红杉中国（HongShan）

红杉（HSG，原Sequoia China）成立于2005年，开展创业投资与私募股权投资，关注科技、医疗和消费等领域。其平台覆盖种子、创业、成长、并购、基础设施及公开股票投资。⁠[1]

2007年8月，诺亚向红杉中国第一期基金及其平行基金发行2,934,554股A轮优先股，合计认购金额390万美元。2008年1月，公司为修正此前股价计算错误，向这些投资者无偿增发15,446股同类股份。诺亚主要提供财富管理服务，后扩展至资产管理业务。⁠[2]

美团从团购服务发展为生活服务平台，HSG官网将2010年列为开始合作年份，并列示2018年IPO。⁠[3]

诺亚2010年招股书按优先股转换后的口径，列示红杉中国关联基金合计持有5,900,000股普通股。其比例在发行前为25.5%，发行后为21.6%；招股书该行未列售出股份。⁠[2]

2011年6月，天津红杉聚业向体外诊断企业新产业投入9,600万元人民币，认购250万元新增注册资本，增资后持股20%。双方约定了与2011年度业绩相关的奖励安排。新产业当年净利润达到约定条件后，2012年5月达成结算：红杉以1元将公司1%股权转让给饶微，并支付1,120万元现金补偿；该次变更后红杉持股19%。⁠[4]

HSG官网将2014年列为与字节跳动开始合作的年份。字节跳动经营内容及互联网产品，目录披露不等于基金当前股权比例。⁠[5]

红杉聚业以5,000万元人民币对贝泰妮增资，认购275万元新增注册资本，增资后持股27.5%。款项截至2014年6月30日缴足，7月完成验资和相关增资安排。此前2013年提供的2,500万元借款，已于2014年5月至6月收回本金及182万元利息，属于与股权增资分开的融资安排。⁠[6]

2014年7月24日，北京红杉与德邦创始人崔维星签署股份转让协议，以1亿元人民币受让860万股，约每股11.63元，转让后占当时总股本1%。招股书将交易背景解释为投资者认可快递业务增长，同时转让方存在个人资金需求。⁠[7]

2015年7月，北京红杉铭德以3,160万元人民币购入诺亚易捷9.8%股权。诺亚易捷经营线上金融服务业务；2016年12月引入另一投资者后，红杉铭德的股权比例被稀释至8.6%。⁠[8]

2016年1月19日，红杉铭德从苏州盘实受让新产业390万股，支付1.56亿元人民币，每股40元。双方通过全国股份转让系统完成交割；这是既有股份转让，与2011年红杉聚业的增资分属不同投资主体和交易。⁠[4]

乡村基于2016年4月20日完成合并私有化，普通股现金对价为每股1.3075美元，相当于每份ADS 5.23美元；当时每份ADS代表四股普通股。交割公告对参与滚存的股份另作处理，因此这一每股价格不能直接视作所有原股东均已收到的现金。乡村基在2007年曾向两家创投机构发行合计2,400万股优先股，融资1,300万美元。⁠[9][10]

2016年，红杉铭德以3.36亿元人民币认购New Gopher 8%股权，并向Old Gopher提供1,200万元无息贷款，约定在重组完成后转换为相应股权。交易附带未按约完成重组时的赎回安排。2017年第三季度，双方终止该项投资并完成结算，诺亚财务报表列示支付金额为3.556亿元人民币。这里的股权认购、贷款本金和终止结算金额分别属于不同现金流，不能把合同利率直接当作基金投资回报率。⁠[8][11]

HSG官网将2017年列为与空中云汇开始合作的年份。空中云汇为企业提供跨境收付款、账户和嵌入式金融技术。⁠[12]

2017年6月，瓜子二手车宣布完成超过4亿美元B轮融资，红杉中国领投，经纬中国等既有投资者追加投资，新投资者亦参与。瓜子经营二手车交易平台；该金额是整轮融资规模。⁠[13]

2017年9月，Cointelegraph援引彭博Bloomberg L.P.Bloomberg L.P.（彭博）是 Michael Bloomberg 于1981年创办的全球金融科技、数据与媒体公司，以向金融从业者提供数据、分析与资讯的终端服务起家，1990年创办 Bloomberg News。Michael Bloomberg 已承诺将公司的绝大部分利润用于其慈善机构 Bloomberg Philanthropies。点击查看完整词条报道，红杉和IDG合计向比特大陆提供5,000万美元融资，支持其人工智能芯片研发。比特大陆主要研发数字货币挖矿用计算设备；报道金额没有拆分红杉单独出资。⁠[14]

奕瑞科技于2017年9月完成股份制改造登记。股权结构表列天津红杉630万股、11.59%，北京红杉约440.22万股、8.10%，两者合计19.69%。这一记录是改制时的股份结构，不是当年新增投资额。⁠[15]

HSG披露其于2018年领投泡泡玛特融资。泡泡玛特围绕角色IP开展设计、授权、生产和零售业务，并于2020年12月11日在香港上市。HSG介绍的投后工作包括业务组织、供应链及全球市场拓展；这些运营支持应与公司最终经营成果分别看待。⁠[16]

HSG官网将2018年列为与Canva开始合作的年份。Canva提供在线设计及团队协作工具。⁠[17]

HSG官网将2018年列为与SHEIN开始合作的年份。SHEIN通过按需供应链和线上渠道经营服装及生活方式产品。⁠[18]

据S&P Capital IQIQIQ 是由在线百科 Everipedia 发展而来的区块链项目，运营区块链与加密资产百科 IQ.wiki，2018年在首尔推出 IQ 代币；2025年，IQ 与 Frax 合作推出锚定韩元的稳定币 KRWQ。点击查看完整词条记录，Snow China于2018年1月22日获得软银和红杉中国合计5,000万美元股权融资，两投资方在该交易中合计取得20%股权。资料没有拆分红杉单独投入及比例。⁠[19]

拼多多2018年美国IPO招股书披露，向红杉关联投资者分配7,894,735份ADS，每份发行价19美元。按这两项披露相乘，认购金额约1.5亿美元。该项IPO认购与红杉此前持有的股份应分别计算，公司上市本身也不代表既有股份已经出售。⁠[20]

拼多多招股书列示红杉基金发行前持有302,612,640股，完成IPO配售后增至334,191,580股，发行后占比7.5%。按IPO每份ADS代表四股及每份19美元折算，这批股份当时对应约15.87亿美元报价价值；该数值为上市定价下的权益价值，未扣限售、税费等因素，不是已经实现的收益。⁠[20]

2018年8月的香港上市公司收购公告披露，Sequoia CapitalSequoia CapitalSequoia Capital是一家由Don Valentine于1972年创立的风险投资机构，投资范围从种子期延伸至成长阶段。其历史投资包括Apple、Cisco、Google、YouTube、Airbnb和Stripe；2021年推出可继续持有上市证券的Sequoia Capital Fund结构，2023年区域业务转为独立品牌与合伙组织。点击查看完整词条 CV IV Holdco持有投资控股公司Huobi Universal约23.32%股权；该控股公司再持有要约收购主体70%股权。公告的控制结构图将其追溯至红杉中国创投四期基金。这一比例属于Huobi Universal，不能直接套用于交易平台、上市公司或其后采用HTXHTX（火币）HTX是2013年由李林创办、前称Huobi Global（火币）的数字资产交易平台；2022年原控制股东出售股权，2023年更名HTX，历史中国平台、全球品牌及各地区法人需分别理解。点击查看完整词条名称的业务。⁠[21]

据中国基金报援引红杉中国公告，红杉对君乐宝的投资于2020年3月17日完成，出资超过12亿元人民币，取得15.26%股权。君乐宝的产品包括婴幼儿奶粉、低温乳品及液态奶。上述持股为投资完成时披露的比例。⁠[22]

2020年7月22日，小鹏汽车向红杉中国的SCC Growth VI Holdco E发行16,145,773股C轮优先股，认购对价7,000万美元。同次发行亦包括高瓴、Aspex、CoatueCoatueCoatue 是 Philippe Laffont 于1999年创建、以科技和创新为核心的投资管理机构，业务同时覆盖公开市场和私募市场。当前官网把 Thomas Laffont 列为联合创始人兼私募投资首席投资官；2026年7月29日 Form ADV 披露监管资产管理规模为927.05722582亿美元。点击查看完整词条等投资者，各自出资与红杉金额分别列示。⁠[26]

2020年9月，投资界援引36氪报道，咖啡品牌三顿半完成过亿元人民币B轮融资，由红杉领投、峰瑞资本跟投，资金用于供应链升级、品牌、新品及消费场景开发。⁠[27]

日本建筑项目管理软件公司ANDPAD于2020年10月12日宣布完成约20亿日元C轮追加融资，由Minerva Growth Partners领投，红杉中国新加入。连同此前融资，整个C轮规模约60亿日元；20亿日元和60亿日元均不是红杉单独出资。⁠[28]

古茗招股书将上市前投资协议日期列为2020年3月31日及6月27日，全部结算日为11月26日。红杉通过Max Mighty持有86,956,540股，上市前占4.00%，按招股书发行假设上市后为3.73%。招股书列经重组调整的每股成本约2.40元人民币；会计师报告对应A-4优先股的总对价为2.0904亿元人民币，每股价格已四舍五入，不宜再以2.40元乘股数充当精确支付额。⁠[29]

英诺特2020年11月改制时，红杉智盛持约1,342.09万股、13.42%；12月公司实施股权激励增资后，比例为13.15%。投资者协议约定优先认购、共同出售、反稀释、清算优先、回购和董事席位等权利。2021年4月30日签订的终止协议规定，相关特殊权利自正式提交IPO申请起终止；若撤回、被否决或未成功上市等约定情形发生，权利可恢复。⁠[30]

红杉中国于2021年取得法国服装品牌AMI Paris的多数股权。此后，AMI拓展韩国、中国及美国业务。品牌管理层向Vogue Business介绍了当地零售合作和旗舰店布局；这些动作属于品牌经营扩张，收购价和红杉后续现金回收额未在该报道中披露。⁠[31]

2021年3月，Delivery Hero完成收购韩国外卖平台Woowa Brothers。交割公告按当时现金及股票价值列示交易价值约57亿欧元；交易完成行动于3月2日进行，新股于3月4日开始交易。该数值为整项交易价值，不能作为HSG所获出售收入。⁠[32]

Roivant于2021年2月公布收购计算药物发现企业Silicon Therapeutics的协议，对价为4.5亿美元Roivant股权，另有潜在里程碑付款。Roivant随后财报确认交易在当年3月完成。交易把分子模拟和计算药物发现能力纳入其研发体系；公告对价不是红杉一家投资者的收入。⁠[33][34]

2021年3月，简爱酸奶公布8亿元人民币B轮融资，红杉中国与经纬、黑蚁等机构参与。该数值为整轮金额。⁠[35]

智能健身设备公司FITURE于2021年4月完成3亿美元B轮融资，红杉中国参与。该轮由君联资本、全明星、DST Global及Coatue共同领投，用于产品开发和健身课程扩展。⁠[36]

迪哲医药于2021年在上海证券交易所科创板上市。红杉成长五期基金通过全资持有的Imagination V (HK) Limited参与投资，其上市前股份数为27,837,209股。后续员工期权行权、股份出售和证券出借均影响权益申报，相关持股变化需按每次披露日期记录。⁠[40]

AMI管理层在2022年接受Vogue Business采访时表示，公司2021年度销售额约1.35亿欧元。其在同次采访中提出2022年度约2.5亿欧元销售预期；后者属于预测，不能视为最终财务结果。⁠[31]

2022年1月，红杉中国收购韩国时装品牌WE11DONE多数股权，Mirabaud Lifestyle Impact & Innovation亦参与。收购后的经营计划包括发展中国市场和直接面向消费者的销售渠道。Vogue Business后续采访提及财务人员招聘、物流和成本管理支持，以及品牌管理层提出的2024年销售额1亿美元目标；该目标不是已实现收入。⁠[41][42]

游戏开发商thatgamecompany于2022年3月3日宣布获得TPGTPGTPG Inc.（前身及旧称包括Texas Pacific Group、TPG Capital）是1992年起步的美国全球另类资产管理机构，业务覆盖大型私募股权、成长投资、影响力投资、信贷、房地产与市场解决方案；2022年在Nasdaq上市。点击查看完整词条与红杉合计1.6亿美元投资。公司开发《Journey》《Sky》等作品，融资用于扩大开发团队和组织基础设施，Ed Catmull以主要顾问身份提供创意文化及战略发展支持。⁠[46]

法国配饰及成衣品牌Destree于2022年4月公布A轮融资，由红杉中国的张宇主导，其他参与者包括多位女性企业家和艺人。资金拟用于开店、中国市场、数字业务及批发业务。报道所述2024年直接销售占比80%是当时的目标，不能当作已经实现的经营结果。⁠[47]

2022年8月，挪威服装品牌Holzweiler宣布获得红杉中国多数股权投资，为其首次引入外部投资。品牌计划在中国、英国和美国拓展业务，原家族团队继续经营。品牌当时预计2022年收入5,000万美元、同比增长60%，属于收购时的经营预测。⁠[48]

HSG官网将途虎养车的IPO记为2023年。途虎以线上汽车用品和服务交易、线下养护门店及供应链组成汽车服务网络。⁠[49]

2023年4月19日，医疗机器人公司Noah Medical宣布完成1.5亿美元B轮融资，红杉中国作为既有投资者参与。本轮由软银愿景基金软银愿景基金软银愿景基金（SoftBank Vision Fund）是软银集团旗下的科技投资基金系列，包括愿景基金一期与二期，投资覆盖人工智能、消费互联网、企业服务、金融科技、医疗及交通物流等领域。其投资方式以支持科技企业成长为主，并通过公开上市、股份出售、重组及其他交易管理组合。点击查看完整词条领投，Prosperity7共同领投，资金支持Galaxy支气管镜机器人系统扩展。Noah Medical与诺亚财富是不同企业。⁠[57]

2023年6月，原红杉美国及欧洲、中国、印度及东南亚业务宣布采用独立品牌及合伙架构。中国业务以HongShan发展，印度及东南亚业务改名Peak XV。Peak XV的公告说明，此前三个业务已有独立投资决策，随着策略和地域发展，品牌混淆及投资组合冲突推动了进一步分离。⁠[58][1]

Imagination V的2024年1月报告披露，2023年7月至10月通过大宗交易出售6,003,408股迪哲医药，另出借1,406,000股证券；报告明确说明证券出借不发生所有权转移。员工期权行权增大股本后，截至2024年1月15日，其登记持股为20,427,801股，披露权益比例4.9570%。该比例降至5%以下同时涉及出售、出借和稀释，不能全部解释为现金退出。⁠[40]

亚玛芬体育于2024年1月31日宣布美国IPO定价，每股13美元，基础发行量1.05亿股。按发行价乘股数，基础发行总额为13.65亿美元，未扣承销费及发行费用，也未计超额配股。该金额为发行规模，不是红杉出售股份所得。⁠[59]

天津红杉聚业于2023年8月1日至2024年3月1日期间，出售英诺特6,617,900股，其中大宗交易4,403,500股、集中竞价2,214,400股；持股由13,420,900股降至6,803,000股，期末比例4.99997%。⁠[60]

2024年5月21日，Genmab完成收购抗体药物偶联物研发企业ProfoundBio。公告对价为18亿美元现金，并按交割时债务及交易费用等调整。HSG将ProfoundBio列入投资企业；整项收购对价没有披露HSG对应的分配额。⁠[61]

HSG GF Holdco III-A于2024年9月18日至19日出售九号公司692,600份存托凭证，披露平均成交价每份43.18元人民币。报告期末持有35,837,309份，占存托凭证总数4.999995%。该证券单位为存托凭证，不能与普通股股数混用。⁠[68]

HSG GF Holdco III-A在九号公司的权益变动报告中披露，截至该报告签署时，其在CooTek（触宝）拥有权益的股份达到5%以上。报告脚注同时说明，触宝股份当时已不在美国全国性证券交易所挂牌，但仍依据美国证券交易法注册。⁠[68]

泡泡玛特公布2024年收入约130.4亿元人民币，同比增长106.9%；经调整净利润约34亿元。中国内地以外市场收入约50.7亿元，占总收入38.9%。这些是被投企业的年度经营指标，不是红杉基金业绩。⁠[69]

2025年12月，HSG公布Golden Goose多数股权投资安排。公告列示Golden Goose 2024年度收入6.55亿欧元，2025年前九个月收入同比增长13%、直接面向消费者渠道收入增长21%。实际完成投资的日期为2026年6月24日。⁠[82][83]

2026年1月13日，新产业权益变动报告披露：红杉聚业自2025年1月14日起通过大宗交易累计出售12,904,420股，持股由91,476,298股降至78,571,878股，剩余比例10.00%。报告表格列明本次减持比例为1.64个百分点。⁠[84]

鸣鸣很忙于2026年1月28日在香港联交所上市。红杉中国于2021年4月联合领投零食很忙A轮，后续继续投资；零食很忙与赵一鸣零食于2023年合并。红杉自述参与的投后工作包括数字化交流、商品规划和合并决策支持。⁠[85]

2026年3月25日，HSG宣布其投资的瑞士配送机器人公司RIVR被亚马逊AmazonAmazon（亚马逊）是 Jeff Bezos 于1994年创办的美国上市科技与零售公司，主要公司办公地位于西雅图。业务涵盖电子商务、物流履约、数字广告、会员与影音服务、消费电子，以及 Amazon Web Services 云计算。点击查看完整词条收购。HSG于2024年8月与Bezos ExpeditionsBezos ExpeditionsBezos Expeditions 是 Jeff Bezos 的个人投资平台，公开投资组合覆盖互联网、企业软件、生命科学、人工智能与机器人等领域。其投资活动与 Amazon 的公司投资分开，已披露参与项目包括 Business Insider、Skild AI 和 Generalist 等。点击查看完整词条共同领投RIVR种子轮。RIVR研发可爬楼梯的配送机器人，收购金额未在该公告中披露。⁠[86]

微牛2026年4月转售招股书的售股股东表列HSG Growth VI Holdco F持有13,034,604股A类普通股，表内比例3.4%；其中2,803,396股列入本次可转售股份。文件说明登记延续自2025年5月启动的发售范围，股东可以出售全部、部分或不出售。因此，登记股数不能当作已完成减持，假设全部转售后的余额也不是实际持仓更新。⁠[87]

2026年6月24日，意大利鞋履及服装公司Golden Goose宣布HSG多数股权收购完成。淡马锡淡马锡淡马锡（Temasek）是1974年成立、总部位于新加坡的全球投资公司，由新加坡财政部长全资拥有，自主持有并管理投资资产。点击查看完整词条及其全资资产管理公司True Light Capital成为少数股东，PermiraPermiraPermira是一家1985年创立的全球投资机构，经营私募股权与信贷业务，以欧美市场为重点，投资科技、消费、医疗健康及服务企业。其私募股权策略包括旗舰基金、成长投资及能源转型，采用控股与少数股权投资方式。点击查看完整词条保留战略少数股权。Silvio Campara继续担任首席执行官，Marco Bizzarri于当日出任非执行董事长。该公告未披露交易财务条款。⁠[83]

HSG官网披露，截至2026年6月30日资产管理规模超过610亿美元；截至2026年9月检索时，官网累计投资企业口径为超过1,800家，其中超过190家完成IPO、超过140家达到独角兽估值。上述数字为机构自行披露的累计及管理规模指标，代表性企业目录并不覆盖全部投资。⁠[1]

HSG覆盖种子、创业、成长、并购、基础设施及公开股票投资，关注科技、医疗和消费。官网列示香港、上海、北京、深圳、伦敦、东京和新加坡办公室。公开股票管理平台HCEP自述主要开展科技及消费领域投资研究和投资管理服务。⁠[1][92]

截至2026年9月，红杉官网列沈南鹏为创始及执行合伙人，计越、郭山汕为投资合伙人，刘星、苏凯为合伙人；叶小慧为合伙人及首席财务官，杨咪咪为首席合规官。团队另设医疗并购、基础设施投资及人力资本等专业岗位。⁠[99]