CVC Capital Partners

CVC的前身于1981年作为Citicorp Venture Capital的欧洲业务成立。1993年，CVC及其高级管理团队与Citicorp协商，将业务从花旗体系分拆出来。⁠[1]

1996年，CVC欧洲及美洲业务募集Fund I，承诺资本合计6.3亿美元。基金募集额与CVC管理公司的资产或单笔交易出资额属于不同口径。⁠[1]

CVC 于 2006 年取得一级方程式赛车（Formula One）的多数股权。投资期间，该业务通过赛事举办、电视转播及赞助等商业安排运营，并整合 GP2、GP3 等相关赛事业务。⁠[2]

2010 年 9 月，CD&R 签约取得化学品分销企业 Univar 的 42.5% 股权，CVC 基金保留同样比例。交易对公司估值约 42 亿美元。⁠[3]

CVC 与管理层于 2007 年投资马来西亚纸张及包装生产商 GS Paper and Packaging。2010 年 4 月，CVC 宣布已将该企业出售给日本王子制纸。⁠[4]

2010 年 8 月，CVC 签约收购自动售货服务集团 Autobar。⁠[5]

2010 年 9 月，仪表及计量设备企业 Elster 为其纽约上市发行的美国存托股份定价，每份 13 美元。发行同时包括新股和原股东出售的股份；CVC 基金控制的 Rembrandt Holdings 为其主要股东。⁠[6]

CVC 于 2011 年取得西班牙医院运营商 IDC Salud 的多数股权，2014 年推动其与 Grupo Hospitalario Quirón 合并，形成 Quirónsalud。2017 年 1 月 31 日，Fresenius Helios 完成收购 Quirónsalud，购买价为 57.6 亿欧元，其中 53.6 亿欧元以债务融资支付，另以价值 4 亿欧元的新股支付。⁠[7][8]

CVC 于 2011 年 7 月签署收购 ConvergEx 的协议。BNY Mellon 年报记载，该项涉及出售其多数所持股份的协议于同年 12 月 23 日终止。⁠[9][10]

2011 年 8 月 3 日，CVC 基金将鸿兴印刷 29.9% 股权出售给日本联合纸业，交易后仍保留 7.6%。CVC 最初于 2008 年认购鸿兴新股。⁠[11]

CVC 于 2009 年 12 月投资 StarBev，以收购百威英博在中东欧的酿酒业务。2012 年 4 月，Molson Coors 宣布以 26.5 亿欧元签约收购 StarBev；其后财务公告确认交易于 6 月 15 日完成，最终购买价约 27 亿欧元，折合约 34 亿美元。⁠[12][13]

2012 年 4 月，CVC 签约取得咨询机构 AlixPartners 的多数股权；创办人 Jay Alix 与管理层继续保有股权。⁠[14]

2012 年 10 月，CVC 与 Exel Industries 签署出售 Hozelock 集团的协议。该集团经营园艺灌溉、喷洒及相关产品，包括 Hozelock 和 Tricoflex 品牌。⁠[15]

2013 年 2 月 6 日，Nine Entertainment 实施债务重组，约 34 亿澳元债务得到重组处理，优先及夹层债权人成为公司主要股东。由 CVC 基金持有的原投资工具 Red Earth 也依据重组安排获得部分股份。⁠[16]

CVC 于 2012 年 7 月宣布出售紧固件企业 Infastech。Stanley Black & Decker 的年报确认，全部股权收购于 2013 年 2 月 27 日完成，总购买价扣除取得的现金后为 8.264 亿美元。⁠[17][18]

2013 年 2 月，菲律宾电信企业 PLDT 签约将 SPi Global 旗下业务流程外包业务出售给 CVC 控制的 Asia Outsourcing Gamma。该业务提供客户服务、医疗及出版相关外包。⁠[19]

2013 年 8 月，CVC 就收购金宝汤在欧洲的部分食品业务进入排他谈判，涉及比利时、法国、德国、瑞典及芬兰等市场。该业务随后成为 Continental Foods。⁠[20][21]

2014 年 4 月，高盛Goldman SachsGoldman Sachs（高盛）是总部位于纽约的美国金融服务集团，业务包括投资银行、证券交易、资产管理及财富管理。其起源是 Marcus Goldman 于1869年创办的商业票据业务，1999年在纽约证券交易所上市，股票代码为 GS，2008年转为银行控股公司。David Solomon 担任董事长兼首席执行官。点击查看完整词条商人银行部门与 Koch Equity Development 宣布收购 CVC 基金持有的 Flint Group 全部股权。Flint 生产油墨及印刷耗材。⁠[22]

2014 年 5 月，CVC Asia IV 签约取得德事商务中心（The Executive Centre）多数股权；卖方 Headland 保留少数股权。该公司提供商务办公空间及服务。⁠[23]

2014 年 11 月，原已持有 Betafence 少数股权的 CVC 签约收购 Gilde 所持股份，拟取得控制权。Betafence 从事周界安全设施业务。⁠[24]

CVC 于 2015 年投资波兰铁路电力供应企业 PKP Energetyka，持有 93% 股权。投资期间，公司扩建和改造铁路供电网络。2023 年 4 月 3 日，PGE 完成收购其母公司 PKPE Holding 全部股份，最终对价为 18.733 亿波兰兹罗提。⁠[25][26]

CVC 于 2015 年向反欺诈及数字身份技术企业 Kount 投资 8,000 万美元。Equifax 的财务披露记载，其于 2021 年 2 月 10 日以 6.4 亿美元购入 Kount 全部普通股，并将业务纳入美国信息解决方案部门。两次金额分别对应 CVC 的投资与全公司收购，不构成可直接相除的投资回报倍数。⁠[27][28]

2015 年 6 月，CVC 签约收购音乐剧及剧院集团 Stage Entertainment 的 60% 股权，创办人 Joop van den Ende 保留 40%。⁠[29]

2015 年 7 月，CVC 与 Astorg 就智能卡连接器制造商 Linxens 的收购进入排他谈判。⁠[30]

2016 年 3 月，HgCapital 宣布取得人力资源软件企业 Raet 的多数股权，接替 CVC 及原管理层股东的控制地位。⁠[31]

2016 年 5 月，CVC 宣布以 10 亿欧元交易额取得意大利博彩及支付企业 Sisal 的全部股权。其博彩与支付业务后来分拆，支付平台成为 Mooney。⁠[32][33]

2016 年 5 月，CVC 签署收购 AR Packaging 全部股权的协议，卖方为 Ahlström Capital 和 Accent Equity。该公司生产纸板及软包装。⁠[34]

2016 年 8 月，CVC Asia IV 宣布通过购买股份及参与配股取得 Siloam 医院集团约 15% 股权，协议金额为 2.2 万亿印度尼西亚盾。⁠[35]

2016 年 9 月，CVC Asia IV 购入 Hasegawa Holdings 多数股权，与创办人成为共同股东。该企业经营养老、托育及清洁服务。⁠[36]

2017 年 1 月 23 日，Liberty Media 完成收购一级方程式赛车。交易企业价值为 80 亿美元，股权价值为 44 亿美元。卖方包括 CVC 基金及其他股东，上述金额是整个交易的定价，并非 CVC 单独取得的收益。⁠[37]

2017 年 1 月，CVC 签约向 L Catterton 与 GICGICGIC 是新加坡政府全资拥有的长期投资管理机构，1981年成立，总部设在新加坡。它受托投资新加坡外汇储备，投资范围包括股票、固定收益、私募股权、房地产及基础设施，以维护并提升储备的国际购买力。公司现名 GIC Private Limited，董事长为 Lee Hsien Loong，首席执行官为 Lim Chow Kiat。点击查看完整词条 关联方出售泳池用品零售企业 Leslie’s。CVC 于 2010 年 9 月投资该公司。⁠[38]

2017 年 2 月，CVC 签约从若干原股东购入 Pension Insurance Corporation Group 股份。该企业为英国企业养老金计划提供批量年金及相关保险。⁠[39]

2017 年 4 月，CVC Fund VI 签约取得希腊 Metropolitan Hospital Group 多数股权，原管理层保留少数股权。⁠[40]

2017 年 7 月，凯雷在提出有约束力的报价后，进入向 CVC Fund VI 收购 Præsidiad 的排他谈判。该企业经营周界安全系统。⁠[41]

2017 年 7 月，CVC Fund V 签约出售能源计量及楼宇能效服务企业 ista 的多数股权，买方由长江实业与长江基建合作设立。⁠[42]

2017 年 9 月，CVC Fund VI 同意收购 Teva 的国际妇女健康资产。10 月，CVC 公布该业务拟由 Anish Mehta 出任首席执行官。⁠[43]

CVC 投资 Sky Betting & Gaming 后，公司扩充移动端产品、技术研发和市场推广。2018 年 4 月，The Stars Group 宣布以现金及股票收购 CVC 与 Sky 持有的该公司，公布交易价值为 47 亿美元；交易于同年 7 月 10 日完成。⁠[44][45][46]

2018 年 6 月，Delachaux 家族与 CDPQ 就收购 CVC 在 Delachaux 集团的股权达成排他协议，公司此前启动的首次公开发行程序暂停。⁠[47]

2018 年 6 月，CVC Growth Fund 与 Montagu 达成出售物联网连接服务企业 Wireless Logic 的协议。⁠[48]

2018 年 6 月，会员制零售商 BJ’s Wholesale Club 将首次公开发行价格定为每股 17 美元，发行 3,750 万股普通股。⁠[49]

2018 年 7 月，Messer 与 CVC Fund VII 签约收购林德在北美的大部分气体业务和南美的若干业务。公布购买价格为 33 亿美元，并约定按交割情况调整。⁠[50]

2018 年 8 月，Advance 宣布从 CVC Fund VI 与创办人 Joop van den Ende 收购 Stage Entertainment。⁠[51]

2018 年 11 月，CVC Fund VII 签约收购 DKV Mobility Services Group 少数股权。该企业为商用车运输提供燃料卡及相关出行服务。⁠[52]

2019 年 2 月，Polaris Fund IV 等投资者签约从 CVC Asia IV 等股东收购 HITOWA 全部股份，计划于同年 3 月交割。⁠[53]

2019 年 4 月，ICG Europe VII 与 Mérieux Equity Partners 及管理层同意收购 CVC 持有的意大利仿制药企业 DOC Generici，交易须获反垄断批准。⁠[54]

2019 年 5 月，GBfoods 就收购 CVC Fund V 持有的 Continental Foods 进入最终排他谈判。CVC 于 2013 年取得这项原金宝汤欧洲业务。⁠[21]

2019 年 7 月，CVC 牵头的投资财团签约取得 GEMS Education 约 30% 股权。GEMS 经营私立中小学教育。⁠[55]

2019 年 10 月，CVC 基金同意以超过 4 亿美元取得移动广告及游戏技术企业 ironSource 的少数股权。⁠[56]

CVC 于 2017 年收购建筑铝系统企业 Corialis。2021 年，Astorg 取得该公司多数股权。⁠[57]

2021 年 5 月，Graphic Packaging 签约以约 14.5 亿美元现金收购 CVC 持有的 AR Packaging，价格按惯常条款调整。⁠[58]

2021 年 6 月，Freshstream 宣布向 CVC 出售英国度假公园运营商 Away Resorts。⁠[59]

2021 年 6 月，PAI Partners 签约从 CVC 收购汽车内饰皮革制造商 Pasubio，财务条款未公开。⁠[60]

2021 年 7 月，CVC 公布拟向 Lone Star 关联方出售特种树脂企业 AOC，交易须履行员工委员会咨询及监管审批程序。AOC 此前于 2018 年与 Alpha Corporation 业务整合。⁠[61]

2021 年 10 月，眼镜零售商 Synsam 将首次公开发行价格定为每股 50 瑞典克朗。CVC 于 2014 年签约收购 Synsam Nordic。⁠[62][63]

2021 年 12 月，CVC 控制的 Schumann Investments 签约出售 Mooney 的 70% 股权。交易按企业价值 13.85 亿欧元定价，计划完成后由 Intesa Sanpaolo 与 Enel 各持有 50%。⁠[33]

CVC Fund VII 于 2019 年 6 月从创办人手中收购保险分销企业 APRIL，2022 年 11 月宣布向 KKRKKRKKR（Kohlberg Kravis Roberts）是一家从事另类资产管理、资本市场服务和保险业务的投资机构。Jerome Kohlberg、Henry Kravis和George Roberts于1976年共同创立公司。其管理基金投资私募股权、信贷及实物资产，Global Atlantic子公司经营退休、寿险和再保险业务。KKR于2010年在纽约证券交易所上市，交易代码为KKR。点击查看完整词条 出售。2023 年 4 月，CVC Credit 公布为 KKR 的收购提供优先贷款融资。股权基金退出后，CVC 的信贷业务通过贷款参与该企业的融资。⁠[64]

CVC 于 2021 年与 Booking 签署 Etraveli Group 出售协议。2023 年 9 月 25 日，欧盟委员会禁止该项收购，认为交易会强化 Booking 在欧洲经济区酒店在线旅行代理市场的支配地位。该项出售未能完成。⁠[65][66]

2024 年 1 月 31 日，Eni 完成收购 Neptune Energy。挪威业务由 Vår Energi 同时购入，德国业务在交割前分拆，未包含在出售给 Eni 的资产内。⁠[67]

2024 年 4 月 26 日，CVC Capital Partners plc 在阿姆斯特丹泛欧交易所上市，股票代码 CVC，发行价每股 14 欧元。上市时市值约 140 亿欧元，公司通过新股筹得 2.5 亿欧元。⁠[68]

2024 年 7 月，CVC DIF 宣布收购德国机场地面设备租赁企业 HiSERV。其设备用于欧洲机场的地面运营。⁠[69]

2024 年 8 月，CVC DIF 签约收购移动医学影像服务企业 medneo UK，业务包括磁共振和计算机断层扫描服务。⁠[70]

2024 年 10 月，CVC DIF 签约从 Ogic Informatica 收购 Adam Ecotech 全部股权。该公司经营马德里及巴塞罗那数据中心。⁠[71]

2024 年 12 月，CVC DIF 宣布向 Pluspetrol 出售乌拉圭 Cerro Grande 和 Peralta 风电资产组合，总装机容量 169 兆瓦。⁠[72]

CVC 于 2019 年与创办人家族共同投资西班牙 Universidad Alfonso X el Sabio（UAX）。2025 年 10 月，CinvenCinvenCinven是一家起源于英国的国际私募股权投资机构，1977年成立于英国煤炭业养老金体系，1995年通过管理层收购独立，此后由合伙人拥有。其基金主要投资商业服务、消费、金融服务、医疗健康、工业以及科技、媒体和电信领域，通过行业与地区团队开展收购、企业整合和国际扩张。旗下基金曾投资Amadeus、Allegro、SYNLAB、TK Elevator等企业，并经营旗舰收购基金与面向欧洲中型企业的战略基金。点击查看完整词条 宣布与创办人 Jesús Núñez 和 Mubadala 合作，签约从 CVC 基金收购 UAX 多数股权。⁠[73]

2025 年 2 月，CVC Asia IV 通过持股合伙企业签约向 FTMO 出售 OANDA。该企业提供多资产交易、汇率数据及分析服务。⁠[74]

2025 年 2 月，CVC DIF 宣布向 Potentia Energy 出售澳大利亚超过 1 吉瓦的可再生能源项目组合。⁠[75]

2025 年 2 月，CVC Asia V 签约以每股 445 印度卢比向 KKR 基金出售 Healthcare Global Enterprises 最多 54% 股权。该企业经营印度肿瘤医疗服务。⁠[76]

2025 年 2 月，Multiply Group 签约取得服装零售集团 Tendam 的 67.91% 股权，交易对手包括 CVC 和 PAI Partners。⁠[77]

2025 年 3 月，Piraeus Bank 签约从 CVC Fund VII 收购 Ethniki Insurance 母公司 90.01% 股权。公布的 6 亿欧元现金对价采用全公司 100% 股权计价口径。⁠[78]

2025 年 4 月，GRO Fund III 与 Kirk Kapital 签约收购身份治理软件企业 Omada，交易安排包括 CVC Growth Funds 与 GRO Fund II 全部退出。⁠[79]

2025 年 5 月，CVC Strategic Opportunities II 签约出售制药合同研发制造企业 Genetic 的全部股权，NB Renaissance、NB Aurora 和创办人家族成为交易后的投资者。⁠[80]

2025 年 6 月，Tabreed 与 CVC DIF 宣布共同从 Multiply Group 收购阿布扎比区域制冷企业 PAL Cooling。⁠[81]

2025 年 8 月，CVC DIF 宣布收购 SBA Communications 的加拿大无线通信塔业务。⁠[82]

2025 年 8 月，CVC DIF 签约从 Access Holdings 收购美国学生运输企业 ASTP。⁠[83]

2025 年 9 月，CVC DIF 签约从 Grenergy 收购智利大型光伏储能项目，包含 272 兆瓦光伏装机及 1,100 兆瓦时电池储能。⁠[84]

2025 年 9 月，CVC DIF 宣布收购加拿大分户计量及楼宇服务企业 CARMA。⁠[85]

2025 年 9 月，CVC DIF 宣布向 Igneo Infrastructure Partners 出售葡萄牙 Norte Litoral 与 Algarve 高速公路特许经营权。⁠[86]

2025 年 10 月，CVC DIF 与 Jersey Telecom 宣布共同收购马恩岛通信及数字基础设施企业 Manx Telecom Group。⁠[87]

2025 年 11 月，CVC DIF 宣布向 Channel Infrastructure 出售 Somerton Pipeline 的 25% 权益。⁠[88]

2025 年 12 月，可再生能源企业 Low Carbon 宣布获得 CVC DIF 投资，用于建设欧洲独立发电业务。⁠[89]

2026 年 4 月 23 日，Banijay Group 完成收购 Tipico，并将其与 Betclic 及 Admiral 整合为 Banijay Gaming。Banijay Group 在交割时持有新平台 65% 股权，CVC 与有关创办人继续持股；交易包括未来进一步购入部分股份的期权。⁠[90]

2026 年 5 月，CVC 签约向 Loomis 出售秘鲁现金管理企业 Hermes 的全部所持股权，公布企业价值为 40 亿瑞典克朗。交易须获批准，公告预计于第三季度完成。⁠[91]

2026 年 5 月，黑石基金签约从 CVC Fund VII 收购希腊电商平台 Skroutz 的多数股权。创办人计划保留部分股份并继续管理公司，交易须获监管批准。⁠[92]

2018 年 5 月，由 CVC 基金控制、Corporación Financiera Alba 参与的 Rioja 投资工具购入 Repsol 持有的 Naturgy 20% 股权。Naturgy 的 2026 年半年财务报表记载，Rioja 于 5 月 26 日通过配售 11.08% 股份及结算涉及另外 2.72% 股份的衍生交易，处置其当时剩余的全部 13.8% 股权。⁠[93][94]

2026 年 6 月 1 日，WWEX Group 与 Auctane 完成合并，新公司以 ShipStation Global 名义运营，结合货运经纪与运输软件业务。Thoma BravoThoma BravoThoma Bravo是一家专注软件行业的投资机构，业务涵盖私募股权和私募信贷。其投资领域包括企业应用软件、基础设施软件和网络安全，通过控股收购、增长投资及企业整合参与软件公司的发展。点击查看完整词条 为主要投资者，CVC 基金及其他原 WWEX 投资者保留重要少数股权。⁠[95]

2026 年 6 月 1 日，CVC 宣布完成向 Bain CapitalBain Capital贝恩资本（Bain Capital）是一家总部位于美国波士顿的私人投资机构，成立于1984年。集团业务涵盖私募股权、成长与创投、资本解决方案、信贷与资本市场，以及实物资产。其私募股权基金投资于消费、医疗健康、工业、科技和企业服务等行业，参与过达美乐、汉堡王、HCA、铠侠、Cerevel与维珍澳大利亚等企业的投资和重组。根据2026年5月公告，集团资产管理规模约2250亿美元，在四大洲设有24个办公室。点击查看完整词条 出售个人护理企业 FineToday。该企业由 CVC 于 2021 年投资的资生堂个人护理业务发展而来。⁠[96]

2026 年 6 月，CVC Asia IV 签约向创办人 Chiongbian 家族的 WLC 出售 Fast Logistics 全部所持股权。交易须取得监管批准，财务条款未公开。⁠[97]

2026 年 6 月，Republic Finance 签约由 J.C. Flowers 牵头、Nowlake 参与的投资集团收购。协议安排 CVC 退出，Phillips 家族继续持有股份，财务条款未公开。⁠[98]

2026 年 6 月，CVC 签约从 Advent 收购意大利食品配料企业 Irca。⁠[99]

2026 年 7 月 1 日，CVC 完成收购 Marathon Asset Management。该交易最初于同年 1 月公布，收购后业务更名为 CVC Marathon。⁠[101]

2026 年 7 月，CVC 签约向 InfraVia Capital Partners 出售 CVC Fund VII 持有的游艇码头运营商 D-Marin 股权。CVC 最初于 2020 年投资该业务。⁠[102]

2026 年 7 月，CVC Fund IX 签约向音乐发行平台 DistroKid 作出多数股权投资，Insight PartnersInsight PartnersInsight Partners 是1995年在纽约创办、专注全球软件与科技企业的风险投资及私募股权机构，覆盖早期、成长和后期投资。机构由 Jeff Horing 与 Jerry Murdock 共同创办；截至2025年12月31日，官网自报监管资产管理规模超过900亿美元、累计投资超过900家公司。点击查看完整词条 计划保留重要少数股权。公告预计在第三季度完成，财务条款未公开。⁠[103]

2026 年 7 月，CVC 公布 Catalyst III 完成募集，规模约 30 亿欧元，折合约 34 亿美元。该策略主要投资欧洲中型企业，单笔股权投资通常低于 2.5 亿欧元。⁠[104]

2026 年 7 月，CVC Asia VI 签约投资印度尼西亚上市零售集团 PT Mitra Adiperkasa Tbk（MAPI）。该集团经营运动、时尚、电子产品、百货及餐饮等零售业务。⁠[105]

2026 年 7 月，Alimentation Couche-Tard 宣布通过 Circle K Polska 对 Żabka 股份发起每股 32 波兰兹罗提的自愿要约。CVC 等合计持有约 57% 股份的股东承诺接受要约；公布的全公司股权价值约 326.2 亿波兰兹罗提。⁠[106]

2026 年 8 月，CVC Asia VI 签约通过认购可赎回可转换股份取得韩国美妆分销企业 Silicon2 约 9% 股权。公告列示企业价值约 21 亿美元，该数字为整家公司估值。⁠[107]

2026 年 9 月，CVC Strategic Opportunities 与医疗布草服务企业 Unitex 达成投资协议，为该家族企业引入首笔外部股权资本。Potack 家族计划保留重要股权并继续管理业务。⁠[108]

2026 年 9 月，CVC Asia VI 签约取得澳大利亚保险维修及灾后修复企业 Ambrose Construct Group 的控制权。创办人与管理层继续投资，公告预计在获得监管批准后于 2027 年初完成。⁠[109]

2026 年 9 月，CVC Secondary Partners 公布第六期 Secondary Opportunities Fund 完成募集，合计承诺资本为 100 亿美元，包含平行基金及账户、CVC 自身及员工承诺。该基金投资有限合伙人基金份额组合及普通合伙人主导的二级交易。⁠[110]

2026 年 9 月，CVC 宣布计划由 Todd Sisitsky 与 Peter Rutland 在 2028 年第一季度前成为联席首席执行官，届时 Rob Lucas 退出首席执行官职位。该公告是一项未来接班安排。⁠[111]

2026 年 1 月，CVC DIF 签约从 Elliott Investment Management 收购西班牙及葡萄牙停车设施平台 iPark。⁠[270]

2026 年 1 月，CVC DIF 就收购法国企业通信基础设施运营商 Celeste 约 88% 股权进入排他谈判。⁠[271]

2026 年 2 月，CVC DIF 与 Northleaf 宣布向 Igneo Infrastructure Partners 出售美国数据中心平台 Vault Digital Infrastructure。交易前两家各持股 49%，Landmark Dividend 持股 2%。⁠[272]

2026 年 2 月，dsm-firmenich 签约向 CVC 出售动物营养与健康业务，并保留 20% 股权。公布企业价值约 22 亿欧元，其中包括最多 5 亿欧元的业绩附加支付。⁠[273]

2026 年 2 月，CVC DIF 宣布签约向 John Laing 出售 American Roads。其资产包括亚拉巴马州三座收费桥梁和底特律—温莎隧道美国一侧特许经营权。⁠[274]

2026 年 5 月，IFF 签约向 CVC 基金出售食品配料业务，公布企业价值约 43 亿美元。IFF 计划保留约 10% 少数股权。⁠[275]

2026 年 7 月，CVC DIF 签约向 Actis 出售 Klara Renewables。该组合包括波兰六座运营中的陆上风电场，总装机容量 171 兆瓦。⁠[276]