3G Capital

3G Capital 於2004年成立，由 Jorge Paulo Lemann、Carlos Alberto Sicupira 與 Marcel Herrmann Telles 的投資辦公室發展而來。到2010年，其關聯方與合夥人已持有 Anheuser-Busch InBev、拉美最大非食品及網絡零售商 Lojas Americanas、拉美最大鐵路物流公司 America Latina Logistica（ALL）等公司的控股或部分股權，主要辦公室設在紐約。⁠[1][2][2][2]

2010年9月2日，3G Capital 與 Burger King Holdings 宣佈簽訂最終協議，由 3G Capital 關聯方以每股24美元、總值40億美元（含承擔債務）收購該公司，較傳聞出現前的股價溢價46%；TPG CapitalTPGTPG Inc.（前身及舊稱包括Texas Pacific Group、TPG Capital）是1992年起步的美國全球另類資產管理機構，業務覆蓋大型私募股權、成長投資、影響力投資、信貸、房地產與市場解決方案；2022年在Nasdaq上市。點擊查看完整詞條、Goldman SachsGoldman SachsGoldman Sachs（高盛）是總部位於紐約的美國金融服務集團，業務包括投資銀行、證券交易、資產管理及財富管理。其起源是 Marcus Goldman 於1869年創辦的商業票據業務，1999年在紐約證券交易所上市，股票代碼為 GS，2008年轉為銀行控股公司。David Solomon 擔任董事長兼首席執行官。點擊查看完整詞條 Capital Partners 與 Bain CapitalBain Capital貝恩資本（Bain Capital）是一家總部位於美國波士頓的私人投資機構，成立於1984年。集團業務涵蓋私募股權、成長與創投、資本解決方案、信貸與資本市場，以及實物資產。其私募股權基金投資於消費、醫療健康、工業、科技和企業服務等行業，參與過達美樂、漢堡王、HCA、鎧俠、Cerevel與維珍澳大利亞等企業的投資和重組。根據2026年5月公告，集團資產管理規模約2250億美元，在四大洲設有24個辦公室。點擊查看完整詞條 的關聯方合計持股約31%，同意參與要約。3G Capital 管理合夥人 Alex Behring 表示，Burger King 品牌與其在全球消費品牌和零售企業長期投資的記錄“完美契合”。⁠[2][2][2][2]

2010年10月19日，3G Capital 通過其控制的投資載體 3G Special Situations Fund II 完成收購 Burger King Holdings 100%股權，Burger King 股票當日收盤後從紐約證券交易所退市。到2012年3月，Behring 任 Burger King 董事長，Sicupira 與 Telles 任董事，Bernardo Hees 任首席執行官，Daniel Schwartz 任首席財務官。⁠[3][3][3][3][3][3]

收購後，Burger King 從2010年12月起實施全球重組，在全公司範圍裁員，2011年6月又在邁阿密總部推行自願離職計劃，2011年相關遣散費用達4650萬美元；同時推行“零基預算”，要求各部門每年從零開始論證預算，並把部分管理層獎金與管理費用預算掛鉤，還積極把直營餐廳轉售給特許經營商。⁠[3][3][3][3][3][3]

2012年6月20日，Burger King 與在倫敦上市的 Justice Holdings 完成合並，3G 方面獲得新公司2.494億股股份和約14.1億美元現金，合併後持股約71%；新公司更名 Burger King Worldwide，以代碼 BKW 在紐約證券交易所上市。⁠[4][4][4][4]

2013年2月14日，H.J. Heinz 宣佈由 Berkshire Hathaway 與 3G Capital 組成的投資財團以每股72.50美元現金收購，交易總值280億美元（含承擔債務），為當時食品業史上最大交易；兩家投資方承諾把全球總部保留在匹茲堡。Behring 表示，是 3G 主動接觸 Heinz 探討合作。⁠[5][5][5][5][5]

交易於2013年6月7日完成，Heinz 的母公司由 Berkshire 與 3G Special Situations Fund III 控制，現金對價約287.5億美元。原 Burger King 首席執行官 Bernardo Hees 出任 Heinz 首席執行官，Paulo Basilio 任首席財務官。⁠[6][6][6][6]

2014年8月26日，Burger King 確認與加拿大咖啡甜甜圈連鎖 Tim Hortons 進行約110億美元的合併，新母公司設在加拿大，被視為“稅務倒置”而受到奧巴馬政府和民主黨人批評，參議員 Sherrod Brown 呼籲抵制 Burger King。時任 Burger King 執行董事長的 Behring 表示“這不是稅務驅動的交易”，而是關乎增長；Berkshire Hathaway 為交易提供30億美元融資。⁠[7][7][7][7][7][7]

Tim Hortons 股東於2014年12月9日以約99.2%的贊成票批准交易，新母公司定名 Restaurant Brands International（RBI）。交易於12月12日完成，原 Burger King 首席執行官 Daniel Schwartz 出任 RBI 首席執行官；RBI 於12月15日以代碼 QSR 在多倫多和紐約證券交易所上市，旗下約1.8萬家餐廳分佈在100個國家。⁠[8][9][9][9][9]

2015年7月2日，Kraft Foods Group 併入 3G 與 Berkshire 控制的 H.J. Heinz Holding，後者更名 The Kraft Heinz Company，在納斯達克以代碼 KHC 上市；Kraft 原股東每股獲得一股新公司股票及16.50美元特別股息。Behring 出任 Kraft Heinz 董事長，Lemann、Telles 留任董事。⁠[10][10][10][10][10][10]

截至2015年12月31日，Berkshire、Buffett 與 3G Global Food Holdings 等因股東協議可能被視為一致行動人，合計持有 Kraft Heinz 6.19億股、佔51.0%，其中 3G 方面約2.935億股；雙方約定在持股不低於一定比例期間，各自投票支持對方提名的三名董事。⁠[11][11][11][11]

2017年2月，Kraft Heinz 提出以1430億美元收購 Unilever，遭對方以出價過低拒絕；2月19日，兩家公司發佈聯合聲明，Kraft Heinz“友好”撤回提議。⁠[12][12]

2019年2月21日，Kraft Heinz 公佈2018年第四季度計提154億美元減值，主要涉及 Kraft 與 Oscar Mayer 品牌，同時披露美國證券交易委員會正在調查其採購會計，並把季度股息削減36%，股價次日下跌約27%。2019年4月 Miguel Patricio 接任首席執行官，原管理層被撤換。⁠[13][14][13][13][13][14][14]

2019年2月24日起，投資者對 Kraft Heinz、部分董事和高管及 3G Capital 提起證券集體訴訟，2020年8月14日的合併修訂起訴書把 3G Capital 及其多家子公司和關聯方列為被告。原告指控公司在合併後宣稱利潤增長來自協同效應，實際上 3G 推行的全面成本削減“掏空”了研發、質量控制和供應鏈投入，導致品牌價值下降，並指控 3G 實體涉及內幕交易；對 3G Capital 的訴由是控制人責任。⁠[15][16][15][16][15]

法院於2021年8月駁回被告的撤訴動議。各方於2023年3月簽署條款書，5月5日提交4.5億美元和解協議，由各被告及其保險人按保密協議分擔；2023年9月12日，伊利諾伊州北區聯邦地區法院最終批准和解並駁回起訴。⁠[15][15][15][15][16]

股東另在特拉華州衡平法院提起衍生訴訟，2020年4月27日的修訂起訴書稱 3G 實體是對公司負有受託義務的控股股東，指其從事內幕交易、濫用公司重大非公開信息。衡平法院於2021年12月15日駁回起訴，特拉華州最高法院於2022年8月1日維持駁回。⁠[16][16][16][16]

原告之一 Erste Asset Management 於2023年11月28日以新發現證據為由重新起訴，指 3G 實體使公司就兩名董事的獨立性作出虛假披露；該案2024年8月8日被駁回，但特拉華州最高法院於2025年6月9日推翻駁回併發回重審，2025年12月1日與原衍生訴訟合併審理。截至2026年2月，訴訟仍在進行。⁠[17][17][17][17][17][17]

2021年9月3日，美國證券交易委員會指控 Kraft Heinz 在2015年第四季度至2018年底長期從事費用管理違規，包括確認尚未賺取的供應商折扣、保留虛假供應商合同，虛增“成本節約”和調整後 EBITDA；公司已於2019年6月重述約2.08億美元。Kraft Heinz 未承認也未否認認定事實，支付6200萬美元民事罰款；前首席運營官 Eduardo Pelleissone 與前首席採購官 Klaus Hofmann 也被起訴並同意支付罰款。⁠[18][18][18][14][18][14]

2022年2月，3G Capital 完成從控股股東 Ralph Sonnenberg 手中收購荷蘭窗飾與建築產品製造商 Hunter Douglas 75%股權，每股175歐元，企業價值約71億美元，Sonnenberg 家族保留25%。⁠[19][19][20]

3G 方面持有的 Kraft Heinz 股份逐年減少：截至2021年12月31日，3G Global Food Holdings 擁有處置權的股份約1.853億股；到2023年12月31日，3G Global Food Holdings、3G Capital Partners II 等實體的實益持股均已降為零。⁠[21][21][22][22][22]

2025年5月5日，全球第三大鞋業公司、年銷售額90億美元的 Skechers 宣佈同意被 3G Capital 收購，每股現金對價63美元，較15個交易日成交量加權均價溢價30%，另向股東提供現金加股權的混合對價選項；Skechers 將繼續由董事長兼首席執行官 Robert Greenberg 領導。⁠[23][23][23][23][23]

2025年9月12日，3G Capital 完成收購 Skechers，Skechers 股票當日起不再在紐約證券交易所交易。⁠[24][24]

3G Capital 稱其投資採取“所有者—經營者”方式，目標是擁有具有標誌性品牌和增長潛力的優秀企業。截至2026年10月，它由聯合創始人兼聯席管理合夥人 Alex Behring 和聯席管理合夥人 Daniel Schwartz 領導，辦公地址在紐約第三大道600號。⁠[1][1][1][1]

其關聯實體 3G Restaurant Brands Holdings 截至2025年年報時仍持有 Restaurant Brands International 約22%的合併投票權。⁠[25]

3G Capital：官網：https://www.3g-capital.com/（在新窗口打開）。⁠[1]