Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway Inc. 是總部位於美國 Nebraska 州 Omaha 的跨國綜合企業控股公司，在紐約證券交易所上市（BRK.A、BRK.B），業務橫跨保險、鐵路、能源、製造與零售。Warren Buffett 自 1965 年取得公司控制權後長期經營，2025 年底卸任 CEO；Charlie Munger 任副董事長（1978–2023）。Greg Abel 自 2026 年初起接任 CEO；2026 年 9 月 18 日，Buffett 卸任董事長、轉任名譽董事長（Chairman Emeritus），其子 Howard G. Buffett 接任董事長。截至 2025 年，公司總資產 1.222 萬億美元。⁠[1][2][3]

Berkshire Hathaway 的前身為 1839 年在 Rhode Island 州 Valley Falls 創立的紡織製造商 Valley Falls Company；1888 年 Valley Falls 系公司併入 Hathaway Manufacturing Company；1955 年 Hathaway 與 Berkshire Fine Spinning Associates 合併組建 Berkshire Hathaway，當時有僱員約 12,000 人、年營收超 1.2 億美元，為美國最成功的紡織企業之一。1950 年代末美國紡織業衰退，公司在新英格蘭地區的 15 家工廠中關閉 7 家。⁠[4]

1962 年，Warren Buffett 開始以每股約 7.60 美元買入 Berkshire Hathaway 股票；1965 年 5 月取得公司控制權（持股約 1400 萬美元），當時公司僅剩 2 家工廠、2000 餘名僱員。Buffett 在 2026 年 9 月 18 日致股東信中寫道自己"自 1965 年起為 Berkshire 服務"。⁠[4]

1967 年，公司收購 National Indemnity，轉向保險業並開始構建保險業務。年報 CEO 信將保險浮存金定義為"為支付未來賠付而持有、期間為 Berkshire 利益進行投資的資金"；2025 年末浮存金為 1760 億美元，高於 2024 年末 1710 億美元、2015 年末 880 億美元。⁠[5]

Berkshire 對 M&T Bank 的投資始於 1991 年。2020 年第二、三季度減持約 250 萬股，第四季度拋售剩餘約 290 萬股，售清全部持股（售清時總價值約 8 億美元；2019 年末曾持有 540 多萬股、佔比超 4%）。同一時期 Berkshire 還退出了 JPMorgan ChaseJPMorgan Chase & Co.JPMorgan Chase & Co. 是總部位於美國紐約的金融控股公司，以 J.P. Morgan 和 Chase 兩個品牌經營投資銀行、消費者與小企業金融、商業銀行、金融交易處理和資產管理等業務，其前身可追溯到1799年的 Manhattan Company。點擊查看完整詞條 與 PNC Financial，減持了 Wells Fargo 與 U.S. Bancorp。⁠[6]

金融危機後，Buffett 在 2011 年向 Bank of America 注入 50 億美元認購優先股。2024 年 7 月中旬，Berkshire 開始減持 Bank of America（首批約 3390 萬股、約 14.8 億美元）；約 2024 年 10 月 10 日當週出售 950 萬股（3.824 億美元）後持股降至 10% 以下，此後按 SEC 規則不再逐筆披露；累計減持套現超 100 億美元。⁠[7]

2023 年 11 月 28 日上午，副董事長 Charlie Munger 在加州一家醫院安詳去世，終年 99 歲。公司當日發佈官方新聞稿，Buffett 評價："Berkshire Hathaway could not have been built to its present status without Charlie's inspiration, wisdom and participation."後事按 Munger 本人指示由家屬處理。⁠[8]

2025 年 5 月，Buffett 在股東大會上宣佈將於 2025 年底卸任 CEO，由 Greg Abel 接任。⁠[3]

2025 財年：總營收 3714.44 億美元；經營利潤 445 億美元（2024 年為 474 億美元）；歸屬 Berkshire 股東淨利 669.68 億美元（含投資收益 390.78 億美元、權益法投資減值損失 106.81 億美元）；經營活動現金流 459.69 億美元；2025 年股票回購為 0；2025 年淨賣出股票（買入 169.23 億美元、賣出 306.86 億美元）。⁠[5]

2026 年 1 月 1 日，Greg Abel 正式接任 CEO；Buffett 留任董事長。⁠[3]

Abel 於 1992 年移居 Omaha 加入 CalEnergy（後被 Berkshire 收購為 MidAmerican Energy）；2018 年起任非保險業務副董事長。在其 2026 年 2 月 28 日首封年度致股東信中披露：2025 年 BNSF 與 Swinomish 印第安部落社區就穿越部落土地的原油運輸長期糾紛達成和解（BNSF 承認過往錯誤並道歉）。⁠[5]

2026 年 1 月 2 日，Berkshire 以約 94 億美元現金從 Occidental Petroleum 收購其基礎化工業務 OxyChem（Occidental 保留歷史環境負債）；OxyChem 資產初步估值 107 億美元，2026 年第二季度營收 14 億美元、上半年 26 億美元。2026 年 7 月 24 日，Berkshire 以約 68 億美元現金收購美國住宅建築商 Taylor Morrison Home Corporation。⁠[9]

2026 年第二季度：總營收 1018.08 億美元；歸屬股東淨利 256.67 億美元（含投資收益 160.77 億美元）；2026 年上半年歸屬股東淨利 357.73 億美元；第二季度股票回購約 45.27 億美元（上半年約 47.62 億美元）。⁠[9]

2026年8月14日，Warren E. Buffett、Berkshire Hathaway Inc. 與旗下 National Indemnity Company 等提交 Schedule 13G：截至2026年6月30日，Buffett、Berkshire 與 National Indemnity 各自實益持有住宅建築商 Lennar CorporationLennarLennar Corporation（紐約證券交易所代碼 LEN、LEN.B）是總部位於美國佛羅里達州邁阿密的住宅建築商，以交付量、營收和淨利潤計是美國最大的住宅建築商之一，另經營住房按揭貸款、產權保險與成交服務，並開發多戶型租賃住宅。點擊查看完整詞條 普通股13,111,741股，佔該類別的6.2%，投票權與處置權均為共同持有；同為申報人的 Berkshire Hathaway Life Insurance Company of Nebraska 與 BHG Life Insurance Company 各持有其中745,392股（0.4%）。申報人在 Schedule 13G 中證明，這些證券在日常業務中取得和持有，並非為改變或影響發行人的控制權。⁠[10][10][10][10][10][10]

2026年9月21日，Berkshire 與 Buffett 提交 Form 3，以 Lennar 10%以上股東身份申報，須申報事件日期為2026年9月17日；當時 Berkshire 經 National Indemnity、AZGUARD、BHG Life、Medical Protective、NorGUARD 與 WestGUARD 等子公司間接持有 Lennar Class A 普通股21,050,601股、Class B 普通股453,196股。Berkshire 因處於這些子公司的所有權鏈條中，可被視為實益擁有相關股份；Buffett 作為 Berkshire 的控股股東可被視為實益擁有人，但聲明僅在其金錢利益範圍內承認實益所有權。⁠[11][11][11][11][11][11][11][11]

此後 Berkshire 連續以交易代碼 P 買入 Lennar 股份，每筆申報價格為加權平均價。9月21日提交的 Form 4 申報了9月17日、18日與21日的買入，交易後持有 Class A 23,719,109股、Class B 528,217股。⁠[12][12][12][12][12][12]

9月25日提交的 Form 4 申報了9月23日至25日三個交易日的9筆買入：Class A 共1,659,025股（加權平均價每股80.58至81.65美元），Class B 共20,675股（每股79.42至79.99美元），合計1,679,700股，按各筆申報股數與加權平均價計算約1.364億美元；交易後持有 Class A 25,378,134股、Class B 548,892股。⁠[13][13][13][13][13][13]

9月30日提交的 Form 4 申報了9月28日至30日的買入，交易後持有 Class A 26,034,436股、Class B 553,000股；10月5日提交的 Form 4 申報了10月1日與2日的買入，交易後持有 Class A 28,438,045股、Class B 568,028股。截至10月2日，Class A 持股較9月17日的21,050,601股增加7,387,444股。⁠[14][14][14][14][15][15][15][15][11]

2026 年 9 月 18 日，領導層交接完成：Warren Buffett（96 歲）卸任董事長，轉任 Chairman Emeritus 並留任董事；董事會選舉其子 Howard G. Buffett（自 1993 年起任董事，任職 33 年）為董事長（非執行董事長，職責為守護公司文化與價值觀）；Greg Abel 繼續任 CEO；Susan L. Decker 任首席獨立董事。Buffett 致股東信："Greg runs the company; Howard will guard its culture and values – both worth more than anything on our balance sheet."⁠[2]

截至 2026 年 6 月 30 日：現金及現金等價物 406.09 億美元加短期美國國庫券 3249.05 億美元，合計約 3655 億美元（合併資產負債表口徑；10-Q 管理層討論中"扣除未結算購買款後的現金、現金等價物與國庫券"為 3592 億美元，口徑不同，並列記錄）；總資產 12630.71 億美元；Berkshire 股東權益 7479.10 億美元；權益證券公允價值 3237.79 億美元。⁠[9]

截至 2026 年 9 月 28 日：首席執行官為 Greg Abel（2026-01-01 起）；董事長為 Howard G. Buffett（2026-09-18 起，非執行董事長）；Warren E. Buffett 任 Chairman Emeritus（名譽董事長）並留任董事；首席獨立董事為 Susan L. Decker。股票代碼：NYSE: BRK.A / BRK.B。⁠[2]