Liquid 2 Ventures

Liquid 2 Ventures 是创立于旧金山的风险投资机构。Joe Montana 于2015年创办该机构，Michael Ma 和 Michael Miller 是其创始团队成员。Ma 曾创办 TalkBin，Miller 曾共同创办 Cloudant；两家公司分别被 GoogleGoogleGoogle是一家美国科技公司，由Larry Page与Sergey Brin创办，1998年注册成立，2015年成为Alphabet旗下企业。其业务涵盖互联网搜索、广告、软件平台、云计算及人工智能。点击查看完整词条 和 IBM 收购。团队将早期创业经历及创始人关系网络用于支持新企业。⁠[1]

Liquid 2为早期创业团队提供资金、行业联系和经营支持，并通过投资组合与团队网络帮助企业发展。⁠[2]

据 Axios 报道，Joe Montana 于2015年通过 Liquid 2 向 GitLab 投资10万美元。⁠[3]

Nate Montana 于2016年加入 Liquid 2。他此前曾任职 Niche 及 TwitterTwitterTwitter 是曾运营同名实时短消息与社交平台的美国公司。服务起源于2006年，Twitter, Inc. 于2007年注册，2013年上市，2022年被 Elon Musk 收购并私有化。2023年公司披露已并入 X Corp.，同年7月平台启用 X 品牌。点击查看完整词条，拥有销售与业务拓展经历。⁠[1]

2018年7月10日，Paddy Power Betfair 将美国业务与 FanDuel 合并成立 FanDuel Group。Paddy Power Betfair 投入既有美国资产及1.58亿美元现金，取得新公司61%权益；FanDuel 一方以其全部业务换取39%权益。现金部分用于偿还原 FanDuel 债务及支持合并公司的营运资金。⁠[4]

Bear Flag Robotics 开发用于拖拉机的自主作业技术。Deere 在2021年8月收购该公司，将其用于农业机械自动驾驶。Deere 财报将现金购买价与交割后服务报酬分列，因此两者合计的2.5亿美元不能全部视为向原股东支付的购买价。⁠[5]

GitLab 提供软件开发、安全测试和持续交付平台。2021年10月13日，公司将首次公开发行价格定为每股77美元，并于10月14日以 GTLB 为代码开始在纳斯达克交易。基础发行共1040万股，包含公司发行的新股与原股东出售的旧股，两部分资金归属不同。⁠[6]

GitLab 2022财年10-K记载，IPO 于2021年10月18日完成，公司实际发行894万股，其中包括承销商选择权项下52万股，扣除3380万美元承销折扣和佣金后所得净额约6.546亿美元，另有470万美元其他发行费用。与首席执行官有关联的股东实际出售250万股，包括选择权项下股份；公司不取得其售股款项。该文件中的出售股东身份不能替换成 Liquid 2。⁠[7]

2022年3月21日，Fresenius Medical Care 宣布将 Fresenius Health Partners 与 Cricket Health、InterWell Health 合并，组建覆盖不同肾病阶段的价值医疗平台。公告对合并后的平台给出约24亿美元估值；这一数字是平台估值，不能作为 Cricket Health 单独的现金售价。⁠[8]

2023年10月4日，Athelas 宣布与 Commure 合并，并获得 General CatalystGeneral CatalystGeneral Catalyst（GC）是一家2000年成立、总部位于美国旧金山的投资机构，由 Joel Cutler、David Fialkow 和 Bill Fitzgerald 创办，支持从种子阶段到成长期的企业。点击查看完整词条 的新资金支持。公告称合并后公司的估值为60亿美元。Athelas 的医疗收费管理、远程患者监测等业务与 Commure 的医疗软件结合，Tanay Tandon 出任合并公司首席执行官。公告所列估值并非 Liquid 2 的售股收入。⁠[10]

2024年4月16日，DynamoFL 宣布更名为 Dynamo AI。公司由隐私保护和个性化机器学习工具扩展至企业 AI 模型的安全评估、监控和防护，面向模型风险及合规管理。Liquid 2 组合中的 DynamoFL 是其原品牌名称。⁠[11][12]

2024年10月10日，Fullscript 宣布收购 Rupa Health，将其检验订购与结果管理服务纳入 Fullscript 平台。交易加强了医疗专业人员使用补充剂及检验工具的工作流程；公告没有披露对 Liquid 2 的个别付款。⁠[13][14]

Edge Impulse 为企业和开发者提供从数据处理、模型训练到边缘设备部署的机器学习工具。公司于2025年3月10日公布与 Qualcomm 的收购协议，其公司介绍随后确认收购于2025年3月完成。该业务被纳入 Qualcomm 的物联网及边缘 AI 布局。⁠[15][16]

2025年7月31日，Flutter 宣布完成收购 Boyd 持有的 FanDuel 5%权益，至此持有 FanDuel 全部权益；公告仍保留 FOX 既有选择权的说明。该次交易是 Flutter 与 Boyd 之间的权益交易，不能据此推算 Liquid 2 的退出日期或所得金额。⁠[17]

2025年8月22日，DatabricksDatabricksDatabricks 是2013年创立、总部位于美国旧金山的数据与人工智能公司，起源于加州大学伯克利分校的 Apache Spark 研究团队。公司提供结合数据工程、分析、治理、机器学习和 AI 应用开发的云平台，并参与 Spark、Delta Lake、MLflow 和 Unity Catalog 等开源项目。点击查看完整词条 公布 Tecton 加入公司的安排，以补充其 AI 智能体的实时数据能力。交易法律顾问 Fenwick 明确将交易表述为收购 Tecton 资产的最终协议。Tecton 提供的实时特征计算与数据服务，可用于个性化、欺诈识别及风险判断；这项公告不能直接等同于原公司全体股东出售股份。⁠[18][19]

FanDuel 的2018年合并引发原普通股股东诉讼。纽约州上诉法院公布的案件背景摘要记载，优先股的分配顺序使普通股股东未取得合并对价，原告因此质疑交易估值；这与“所有原股东均换入新公司股份”的说法不同。2025年10月6日的后续裁定驳回了阻止相关仲裁的临时禁令请求，并将诉讼暂缓30日，属于程序裁定，并未终局认定交易责任。两份文件没有披露 Liquid 2 自身所持证券类别或实际所得。⁠[20][21]

2025年12月2日，原名 EdgeDB 的 Gel 宣布 Gel Data Inc. 将关闭、团队加入 VercelVercelVercel 是 Guillermo Rauch 于2015年创办的云应用开发与部署公司，前身为 ZEIT。公司参与开发开源 React 框架 Next.js，并提供应用托管、部署及运行服务；其产品后来扩展至 AI SDK、v0 和面向 AI 应用的基础设施。2020年公司改用现名，2025年完成3亿美元F轮融资。点击查看完整词条。公司立即停止新云账户及新实例创建，并安排于2026年1月31日关闭 Gel Cloud；开源代码仍可使用，用户可自行托管或迁移数据。此事件涉及公司关闭及人员去向，不宜写成普通的整体股权收购或投资成功退出。⁠[22]

2026年1月27日，WTW 宣布完成收购 Newfront。Newfront 的商业保险业务并入 WTW 的 Risk & Broking 部门，Total Rewards 业务进入 Health, Wealth & Career 部门；Newfront 联合创始人兼首席执行官 Spike Lipkin 参与后续整合。⁠[24]

2026年3月26日提交的 Form ADV 记载，管理实体为 Liquid 2 Ventures LLC，CRD编号305376，SEC编号802-117335。该实体以《投资顾问法》203(l)-1条风险投资基金顾问豁免提交报告，属于豁免报告顾问（ERA）。Schedule A 将 Joseph Clifford Montana 列为自2015年12月起的成员，所有权类别 E 表示其持有管理实体75%或以上权益；这不是其对各基金资产的个人所有权比例。⁠[25]

同一份 ADV 的 Section 7.B.(2) 另列 LI Fund I, a Series of Liquid 2 Ventures AL LP，私募基金编号805-6335851522，其报告顾问为 Platform Advisor LLC，编号802-78135。该项不属于前表七只基金的资产求和范围。⁠[25]

2026年5月19日，Commure 宣布按70亿美元投后估值融资7000万美元，由 General Catalyst 领投，参与者包括 Sequoia CapitalSequoia CapitalSequoia Capital是一家由Don Valentine于1972年创立的风险投资机构，投资范围从种子期延伸至成长阶段。其历史投资包括Apple、Cisco、Google、YouTube、Airbnb和Stripe；2021年推出可继续持有上市证券的Sequoia Capital Fund结构，2023年区域业务转为独立品牌与合伙组织。点击查看完整词条、Morgan Stanley 和 Kirkland & Ellis。公告将 Athelas 明确列为 Commure 子公司，资金用于医疗收费管理、诊所管理及 AI 基础设施扩展；本轮发行主体与估值属于 Commure。⁠[26]

2026年6月1日，Vertice 宣布收购 Vendr，并接收其团队、技术与软件采购数据，扩大企业软件采购及谈判服务。公告所列750亿美元软件支出数据是其平台数据覆盖规模，并非收购价。⁠[27]

Liquid 2 将投资策略分为早期与成长阶段。官网 FAQ 表示，早期覆盖种子前及种子轮，单笔投资的中位范围为25万至50万美元；成长阶段主要为B轮及以后，典型单笔为200万至500万美元。两类策略并不表示旗下只有两只法律基金，相关金额也不能分配为每家组合公司的实际认购额。机构面向全球科技企业，并与其他投资人共同参与融资。⁠[35]

Liquid 2 的支持方式包括潜在客户、后续融资和招聘联系，以及经营建议。官网收录的创始人评价中，MercuryMercuryMercury 是由 Immad Akhund、Jason Zhang 和 Max Tagher 于2017年创办的美国金融科技公司，2019年推出面向企业的账户服务。其平台结合合作银行提供的金融服务与账单、发票、费用管理等软件。Mercury 本身目前仍是金融科技公司；筹建中的 Mercury Bank, N.A. 与现有合作银行服务模式需要区分。点击查看完整词条 的 Immad AkhundImmad AkhundImmad Akhund 是企业创办者与天使投资人，Mercury 联合创始人兼首席执行官。他曾就读剑桥大学 Clare College，参与创办 RevMap、Clickpass 和 Heyzap；Heyzap 于2016年被收购。2017年，他与 Jason Zhang、Max Tagher 共同创办 Mercury，将企业账户服务与财务软件结合。其公开投资案例包括 Zero Hash 和 Lightfield。点击查看完整词条 将其称为公司的首家基金投资人；Rupa Health 的 Tara Viswanathan 强调其客户与行业引荐；Stoke Space 的 Andy Lapsa 提到 Joe Montana 到工厂了解产品并提供战略建议。这些为创始人对合作经历的评价。⁠[2][35]

截至2026年9月，Liquid 2 官网投资组合分页展示100家企业，涉及软件、金融技术、医疗、工业及其他科技领域。官网还表示曾帮助超过800家公司，并在组合页给出这些企业合计超过1000亿美元的企业价值口径；这一机构自述的覆盖范围大于网页逐家展示的名单，也不等于 Liquid 2 管理资产。以下保留全部100家展示企业，并标明已查明的上市、收购、更名或关闭事件。名单包含历史投资，不是当前持仓表。⁠[36]

公开资料中的基金总资产、证券发行金额、企业融资或收购金额，分别对应不同主体与时间。Liquid 2 的投资组合名单没有列出全部项目的认购成本、各轮稀释后持股、卖股所得及向有限合伙人的分配记录。因此，不能以单笔常见支票、公司估值或收购总价计算各项目的基金回报倍数、内部收益率，上市或被收购也不能直接认定为基金已全部退出。⁠[25][35][36][7]