Liquid 2 Ventures

Liquid 2 Ventures 是創立於舊金山的風險投資機構。Joe Montana 於2015年創辦該機構，Michael Ma 和 Michael Miller 是其創始團隊成員。Ma 曾創辦 TalkBin，Miller 曾共同創辦 Cloudant；兩家公司分別被 GoogleGoogleGoogle是一家美國科技公司，由Larry Page與Sergey Brin創辦，1998年註冊成立，2015年成為Alphabet旗下企業。其業務涵蓋互聯網搜索、廣告、軟件平臺、雲計算及人工智能。點擊查看完整詞條 和 IBM 收購。團隊將早期創業經歷及創始人關係網絡用於支持新企業。⁠[1]

Liquid 2為早期創業團隊提供資金、行業聯繫和經營支持，並通過投資組合與團隊網絡幫助企業發展。⁠[2]

據 Axios 報道，Joe Montana 於2015年通過 Liquid 2 向 GitLab 投資10萬美元。⁠[3]

Nate Montana 於2016年加入 Liquid 2。他此前曾任職 Niche 及 TwitterTwitterTwitter 是曾運營同名實時短消息與社交平臺的美國公司。服務起源於2006年，Twitter, Inc. 於2007年註冊，2013年上市，2022年被 Elon Musk 收購併私有化。2023年公司披露已併入 X Corp.，同年7月平臺啟用 X 品牌。點擊查看完整詞條，擁有銷售與業務拓展經歷。⁠[1]

2018年7月10日，Paddy Power Betfair 將美國業務與 FanDuel 合併成立 FanDuel Group。Paddy Power Betfair 投入既有美國資產及1.58億美元現金，取得新公司61%權益；FanDuel 一方以其全部業務換取39%權益。現金部分用於償還原 FanDuel 債務及支持合併公司的營運資金。⁠[4]

Bear Flag Robotics 開發用於拖拉機的自主作業技術。Deere 在2021年8月收購該公司，將其用於農業機械自動駕駛。Deere 財報將現金購買價與交割後服務報酬分列，因此兩者合計的2.5億美元不能全部視為向原股東支付的購買價。⁠[5]

GitLab 提供軟件開發、安全測試和持續交付平臺。2021年10月13日，公司將首次公開發行價格定為每股77美元，並於10月14日以 GTLB 為代碼開始在納斯達克交易。基礎發行共1040萬股，包含公司發行的新股與原股東出售的舊股，兩部分資金歸屬不同。⁠[6]

GitLab 2022財年10-K記載，IPO 於2021年10月18日完成，公司實際發行894萬股，其中包括承銷商選擇權項下52萬股，扣除3380萬美元承銷折扣和佣金後所得淨額約6.546億美元，另有470萬美元其他發行費用。與首席執行官有關聯的股東實際出售250萬股，包括選擇權項下股份；公司不取得其售股款項。該文件中的出售股東身份不能替換成 Liquid 2。⁠[7]

2022年3月21日，Fresenius Medical Care 宣佈將 Fresenius Health Partners 與 Cricket Health、InterWell Health 合併，組建覆蓋不同腎病階段的價值醫療平臺。公告對合並後的平臺給出約24億美元估值；這一數字是平臺估值，不能作為 Cricket Health 單獨的現金售價。⁠[8]

2023年10月4日，Athelas 宣佈與 Commure 合併，並獲得 General CatalystGeneral CatalystGeneral Catalyst（GC）是一家2000年成立、總部位於美國舊金山的投資機構，由 Joel Cutler、David Fialkow 和 Bill Fitzgerald 創辦，支持從種子階段到成長期的企業。點擊查看完整詞條 的新資金支持。公告稱合併後公司的估值為60億美元。Athelas 的醫療收費管理、遠程患者監測等業務與 Commure 的醫療軟件結合，Tanay Tandon 出任合併公司首席執行官。公告所列估值並非 Liquid 2 的售股收入。⁠[10]

2024年4月16日，DynamoFL 宣佈更名為 Dynamo AI。公司由隱私保護和個性化機器學習工具擴展至企業 AI 模型的安全評估、監控和防護，面向模型風險及合規管理。Liquid 2 組合中的 DynamoFL 是其原品牌名稱。⁠[11][12]

2024年10月10日，Fullscript 宣佈收購 Rupa Health，將其檢驗訂購與結果管理服務納入 Fullscript 平臺。交易加強了醫療專業人員使用補充劑及檢驗工具的工作流程；公告沒有披露對 Liquid 2 的個別付款。⁠[13][14]

Edge Impulse 為企業和開發者提供從數據處理、模型訓練到邊緣設備部署的機器學習工具。公司於2025年3月10日公佈與 Qualcomm 的收購協議，其公司介紹隨後確認收購於2025年3月完成。該業務被納入 Qualcomm 的物聯網及邊緣 AI 佈局。⁠[15][16]

2025年7月31日，Flutter 宣佈完成收購 Boyd 持有的 FanDuel 5%權益，至此持有 FanDuel 全部權益；公告仍保留 FOX 既有選擇權的說明。該次交易是 Flutter 與 Boyd 之間的權益交易，不能據此推算 Liquid 2 的退出日期或所得金額。⁠[17]

2025年8月22日，DatabricksDatabricksDatabricks 是2013年創立、總部位於美國舊金山的數據與人工智能公司，起源於加州大學伯克利分校的 Apache Spark 研究團隊。公司提供結合數據工程、分析、治理、機器學習和 AI 應用開發的雲平臺，並參與 Spark、Delta Lake、MLflow 和 Unity Catalog 等開源項目。點擊查看完整詞條 公佈 Tecton 加入公司的安排，以補充其 AI 智能體的實時數據能力。交易法律顧問 Fenwick 明確將交易表述為收購 Tecton 資產的最終協議。Tecton 提供的實時特徵計算與數據服務，可用於個性化、欺詐識別及風險判斷；這項公告不能直接等同於原公司全體股東出售股份。⁠[18][19]

FanDuel 的2018年合併引發原普通股股東訴訟。紐約州上訴法院公佈的案件背景摘要記載，優先股的分配順序使普通股股東未取得合併對價，原告因此質疑交易估值；這與“所有原股東均換入新公司股份”的說法不同。2025年10月6日的後續裁定駁回了阻止相關仲裁的臨時禁令請求，並將訴訟暫緩30日，屬於程序裁定，並未終局認定交易責任。兩份文件沒有披露 Liquid 2 自身所持證券類別或實際所得。⁠[20][21]

2025年12月2日，原名 EdgeDB 的 Gel 宣佈 Gel Data Inc. 將關閉、團隊加入 VercelVercelVercel 是 Guillermo Rauch 於2015年創辦的雲應用開發與部署公司，前身為 ZEIT。公司參與開發開源 React 框架 Next.js，並提供應用託管、部署及運行服務；其產品後來擴展至 AI SDK、v0 和麵向 AI 應用的基礎設施。2020年公司改用現名，2025年完成3億美元F輪融資。點擊查看完整詞條。公司立即停止新雲賬戶及新實例創建，並安排於2026年1月31日關閉 Gel Cloud；開源代碼仍可使用，用戶可自行託管或遷移數據。此事件涉及公司關閉及人員去向，不宜寫成普通的整體股權收購或投資成功退出。⁠[22]

2026年1月27日，WTW 宣佈完成收購 Newfront。Newfront 的商業保險業務併入 WTW 的 Risk & Broking 部門，Total Rewards 業務進入 Health, Wealth & Career 部門；Newfront 聯合創始人兼首席執行官 Spike Lipkin 參與後續整合。⁠[24]

2026年3月26日提交的 Form ADV 記載，管理實體為 Liquid 2 Ventures LLC，CRD編號305376，SEC編號802-117335。該實體以《投資顧問法》203(l)-1條風險投資基金顧問豁免提交報告，屬於豁免報告顧問（ERA）。Schedule A 將 Joseph Clifford Montana 列為自2015年12月起的成員，所有權類別 E 表示其持有管理實體75%或以上權益；這不是其對各基金資產的個人所有權比例。⁠[25]

同一份 ADV 的 Section 7.B.(2) 另列 LI Fund I, a Series of Liquid 2 Ventures AL LP，私募基金編號805-6335851522，其報告顧問為 Platform Advisor LLC，編號802-78135。該項不屬於前表七隻基金的資產求和範圍。⁠[25]

2026年5月19日，Commure 宣佈按70億美元投後估值融資7000萬美元，由 General Catalyst 領投，參與者包括 Sequoia CapitalSequoia CapitalSequoia Capital是一家由Don Valentine於1972年創立的風險投資機構，投資範圍從種子期延伸至成長階段。其歷史投資包括Apple、Cisco、Google、YouTube、Airbnb和Stripe；2021年推出可繼續持有上市證券的Sequoia Capital Fund結構，2023年區域業務轉為獨立品牌與合夥組織。點擊查看完整詞條、Morgan Stanley 和 Kirkland & Ellis。公告將 Athelas 明確列為 Commure 子公司，資金用於醫療收費管理、診所管理及 AI 基礎設施擴展；本輪發行主體與估值屬於 Commure。⁠[26]

2026年6月1日，Vertice 宣佈收購 Vendr，並接收其團隊、技術與軟件採購數據，擴大企業軟件採購及談判服務。公告所列750億美元軟件支出數據是其平臺數據覆蓋規模，並非收購價。⁠[27]

Liquid 2 將投資策略分為早期與成長階段。官網 FAQ 表示，早期覆蓋種子前及種子輪，單筆投資的中位範圍為25萬至50萬美元；成長階段主要為B輪及以後，典型單筆為200萬至500萬美元。兩類策略並不表示旗下只有兩隻法律基金，相關金額也不能分配為每家組合公司的實際認購額。機構面向全球科技企業，並與其他投資人共同參與融資。⁠[35]

Liquid 2 的支持方式包括潛在客戶、後續融資和招聘聯繫，以及經營建議。官網收錄的創始人評價中，MercuryMercuryMercury 是由 Immad Akhund、Jason Zhang 和 Max Tagher 於2017年創辦的美國金融科技公司，2019年推出面向企業的賬戶服務。其平臺結合合作銀行提供的金融服務與賬單、發票、費用管理等軟件。Mercury 本身目前仍是金融科技公司；籌建中的 Mercury Bank, N.A. 與現有合作銀行服務模式需要區分。點擊查看完整詞條 的 Immad AkhundImmad AkhundImmad Akhund 是企業創辦者與天使投資人，Mercury 聯合創始人兼首席執行官。他曾就讀劍橋大學 Clare College，參與創辦 RevMap、Clickpass 和 Heyzap；Heyzap 於2016年被收購。2017年，他與 Jason Zhang、Max Tagher 共同創辦 Mercury，將企業賬戶服務與財務軟件結合。其公開投資案例包括 Zero Hash 和 Lightfield。點擊查看完整詞條 將其稱為公司的首家基金投資人；Rupa Health 的 Tara Viswanathan 強調其客戶與行業引薦；Stoke Space 的 Andy Lapsa 提到 Joe Montana 到工廠瞭解產品並提供戰略建議。這些為創始人對合作經歷的評價。⁠[2][35]

截至2026年9月，Liquid 2 官網投資組合分頁展示100家企業，涉及軟件、金融技術、醫療、工業及其他科技領域。官網還表示曾幫助超過800家公司，並在組合頁給出這些企業合計超過1000億美元的企業價值口徑；這一機構自述的覆蓋範圍大於網頁逐家展示的名單，也不等於 Liquid 2 管理資產。以下保留全部100家展示企業，並標明已查明的上市、收購、更名或關閉事件。名單包含歷史投資，不是當前持倉表。⁠[36]

公開資料中的基金總資產、證券發行金額、企業融資或收購金額，分別對應不同主體與時間。Liquid 2 的投資組合名單沒有列出全部項目的認購成本、各輪稀釋後持股、賣股所得及向有限合夥人的分配記錄。因此，不能以單筆常見支票、公司估值或收購總價計算各項目的基金回報倍數、內部收益率，上市或被收購也不能直接認定為基金已全部退出。⁠[25][35][36][7]