Clayton, Dubilier & Rice

Clayton, Dubilier & Rice（简称CD&R）是一家私募股权投资机构，由Gene Clayton、Marty Dubilier及Joe Rice于1978年创立，在纽约和伦敦设有办公室。机构由合伙人持有，投资地区主要为北美和欧洲，覆盖工业与商业服务、医疗健康、消费与零售服务、科技及金融服务。⁠[1][2][3]

CD&R的投资团队与运营合伙人共同参与企业选择、交易和经营改善；基金运营顾问则为投资评估和被投企业提供行业经验。机构与大型企业、创始人、家族和其他股东合作，开展企业业务剥离、控股收购、上市公司私有化及共同投资。经营工作包括管理团队建设、产品和技术投入、采购与渠道改善，以及合并相关业务。⁠[2][4]

Clayton, Dubilier & Rice由Gene Clayton、Marty Dubilier及Joe Rice于1978年创立。其官方历史页将结合财务投资与企业运营能力列为创立时的投资思路。⁠[1]

1991年，CD&R投资IBM分拆的打印和成像业务Lexmark。Lexmark于1995年在纽约证券交易所上市，发展为打印、影像及文档管理产品和服务供应商。⁠[5][6]

CD&R于2000年投资飞机制造商Fairchild Dornier。2002年4月，Fairchild Dornier GmbH进入法院指定临时管理人监督程序，并于同年7月在德国开启正式破产程序。⁠[5][7]

CD&R于1996年投资文印服务企业Kinko’s。2004年2月12日，FedEx以约24亿美元现金收购Kinko’s全部普通股，接手其约1,200个营业网点，并承担3,900万美元资本租赁义务。⁠[5][8]

2007年7月3日，CD&R与KKRKKRKKR（Kohlberg Kravis Roberts）是一家从事另类资产管理、资本市场服务和保险业务的投资机构。Jerome Kohlberg、Henry Kravis和George Roberts于1976年共同创立公司。其管理基金投资私募股权、信贷及实物资产，Global Atlantic子公司经营退休、寿险和再保险业务。KKR于2010年在纽约证券交易所上市，交易代码为KKR。点击查看完整词条完成从Ahold收购美国餐饮分销商U.S. Foodservice的交易，交易价值71亿美元。两家机构的关联基金为平等合作方，业务后来以US Foods名义经营。⁠[9][5]

2007年7月27日，CD&R管理的基金与其他投资者通过ServiceMaster Global Holdings完成对ServiceMaster的收购，交易价值55亿美元，原股东每股获得15.625美元现金。其业务包括家庭及商业服务。⁠[10]

2007年8月30日，CD&R与贝恩资本、凯雷共同完成从家得宝收购HD Supply的交易。扣除家得宝支付的费用后，公告列示交易价值约84亿美元。HD Supply经营工业、建筑及维护用品分销。⁠[11]

搬迁服务企业SIRVA是CD&R于1998年开始的投资。2008年2月5日，SIRVA及部分美国子公司申请第11章破产保护，提交的重组计划拟通过削减债务和重新分配股权改善财务结构，并取消原有股权且不支付对价。⁠[5][12]

2009年10月20日，CD&R基金完成对NCI Building Systems的2.5亿美元股权投资，通过新发行优先股取得按转换后计算约68.5%的权益。NCI同期进行债券交换和贷款调整，债务减少3.23亿美元。⁠[13]

2010年11月30日，CD&R基金完成对化学品分销商Univar的投资，取得42.5%权益。交易对Univar的估值约42亿美元，CVC管理的基金保留42.5%，其余由管理层和其他原股东持有。⁠[14]

2010年12月22日，Tyco完成向CD&R出售电气及金属产品业务51%权益的交易，获得约7.2亿美元现金。相关业务作为独立企业Atkore International经营，产品包括钢管、电气导管、电缆和金属框架。⁠[15]

2011年5月25日，CD&R关联公司完成收购Emergency Medical Services Corporation。包括承担的净债务及交易费用在内，交易价值约32亿美元。该公司提供驻院医生和医疗运输服务，后来成为Envision Healthcare的前身。⁠[16][5]

2011年9月30日，CD&R管理的基金完成对Hussmann International的投资，取得60%权益，Ingersoll Rand保留40%。Hussmann制造供食品零售业使用的冷藏陈列柜、制冷系统及相关设备。⁠[17]

2012年7月23日，CD&R宣布完成对Sally Beauty的退出。自2006年投资后，基金通过四次承销发行和一次公司回购出售所持约8,600万股，公告列示总所得19亿美元。⁠[18]

2012年10月11日，CD&R完成对婚纱及婚礼服饰零售商David’s Bridal的收购。交易估值约10.5亿美元，当时公司在美国拥有逾300家门店，并在加拿大经营5家门店。⁠[19]

2012年10月31日，CD&R完成对原ITW装饰表面材料业务的投资。该业务以Wilsonart International Holding名义独立经营，ITW继续持有权益；产品包括高压层压板和用于家具、台面及商业空间的表面材料。⁠[20]

2013年3月18日，Cardinal Health完成对AssuraMed的收购，现金收购价20.7亿美元。CD&R于2010年投资这家居家医疗用品分销商；其Edgepark业务向患者直接配送耗材，Independence Medical经营批发分销。⁠[5][21]

2013年5月9日，CD&R宣布，通过股息、一次二次发行及四次大宗出售，已全部实现对Hertz的投资退出。CD&R于2005年参与从福特收购Hertz，并在持有期间参与其上市、运营改善和Dollar Thrifty收购。⁠[22]

2013年10月28日，CD&R与Deere就收购John Deere Landscapes签订协议，业务剥离交易估值约4.65亿美元，Deere将在新公司中初始保留40%权益。该业务向专业景观承包商分销灌溉、照明、苗木和草坪养护用品，后来以SiteOne Landscape Supply经营。⁠[23][24]

2013年12月23日，CD&R完成对John Deere Landscapes的收购。企业于2015年第四季度改用SiteOne Landscape Supply品牌，并于2016年进行首次公开发行。⁠[24]

2014年7月1日，CD&R与Healogics宣布，基金已完成从Metalmark Capital和Scale Venture Partners收购Healogics，交易估值约9.1亿美元。该公司运营与医院合作的伤口护理服务网络。⁠[25]

2014年，CD&R完成对工业包装企业Mauser的收购，交易估值约12亿欧元。Mauser生产塑料桶、钢桶和中型散装容器，并提供包装容器翻新服务。⁠[26]

2015年3月26日，CD&R宣布向上市投资平台Haversham Holdings出售二手车交易企业BCA，交易估值约12亿英镑。包括CD&R基金在内的BCA股东将获得7.01亿英镑现金及1.04亿英镑股票，公告当时预计4月初完成。⁠[27]

2015年4月2日，BCA Marketplace（原Haversham Holdings）完成收购BCA Group。BCA经营英国及欧洲的车辆拍卖、二手车采购和相关车辆服务。⁠[28]

2015年11月6日，AmerisourceBergen完成从CD&R收购PharMEDium Healthcare Holdings，支付25.75亿美元现金，按无现金、无债务基础并可作约定调整。PharMEDium为美国急性护理医院提供外包无菌配制药物。⁠[29]

2015年12月，松下签约收购Hussmann，公告价格为15.45亿美元。交易于2016年4月1日完成，松下获得Hussmann全部权益；原少数股东Ingersoll Rand在年报中披露其自身取得净所得4.225亿美元。⁠[30][31]

2016年6月30日，CD&R完成对德国Kalle的收购。Kalle为肉类和其他蛋白食品加工行业供应人造肠衣，业务包括增值肠衣、纤维素肠衣和聚合物肠衣，交易条款未公开。⁠[32]

2016年6月30日，CD&R完成对个人护理品牌企业High Ridge Brands的收购，交易估值约4.15亿美元。该企业经营Zest、Alberto VO5、White Rain等清洁与护发品牌。⁠[33]

2017年1月4日，CD&R宣布其管理的基金与原管理层已完成对Drive DeVilbiss Healthcare的股权投资。该公司生产和供应耐用医疗设备，包括居家移动辅助、呼吸及护理产品。⁠[34]

2017年4月3日，CD&R完成向Stone Canyon Industries出售Mauser，现金交易价值23亿美元。买方通过BWAY经营刚性包装业务。CD&R公告称，持有期间Mauser收入及EBITDA年均分别增长9%和15%。⁠[35]

2017年8月1日，CD&R以25亿美元完成收购HD Supply的Waterworks业务，建立独立的水务、污水、排水及消防用品分销企业。该企业随后更名Core & Main。⁠[36][5]

2017年9月1日，CD&R与高瓴旗下CareCapital完成收购Carestream Health的牙科数字业务。Carestream Dental作为独立企业，提供牙科影像设备、CAD/CAM系统和诊所管理软件。⁠[37]

2018年4月6日，CD&R基金完成收购American Greetings的60%权益，创始人后代Weiss家族保留40%。该公司生产和分销贺卡、礼品包装、派对用品及文具，并经营数字贺卡业务。⁠[38]

2018年10月1日，CD&R完成收购PowerTeam Services，投资美国天然气及电力基础设施的维护、维修、升级和建设服务。该企业后来更名Artera Services。⁠[39][5]

2018年10月10日，SmileDirectClub宣布完成总额3.8亿美元的机构股权私募，估值32亿美元，由CD&R领投，Kleiner PerkinsKleiner PerkinsKleiner Perkins成立于1972年。1977年，Frank Caufield和Brook Byers加入Eugene Kleiner、Tom Perkins所在的机构，形成Kleiner Perkins Caufield & Byers名称。点击查看完整词条和Spark Capital参与。3.8亿美元是整轮融资总额，CD&R单独出资额未在该公告中列明。⁠[40]

2018年11月16日，NCI Building Systems完成与Ply Gem的合并。Ply Gem股东获得约5,870万股NCI普通股，合并后NCI原股东持有53%、Ply Gem原股东持有47%；组合业务覆盖住宅和商业建筑外部产品，后来更名Cornerstone Building Brands。⁠[41][5]

David’s Bridal在2018年申请第11章破产保护。特拉华州破产法院于2019年1月4日确认其预先协商的重组计划，该计划于1月18日生效。⁠[42]

2019年7月30日，CD&R完成向Willis Towers Watson出售TRANZACT，总收购价13亿美元。TRANZACT通过营销、数据分析和持牌销售人员，为个人客户销售Medicare及人寿保险产品。⁠[43]

2020年4月2日，High Ridge Brands完成法院监督下的业务出售：Perrigo关联公司收购口腔护理业务，Tengram关联公司收购护发及皮肤清洁业务。两项交易的约定对价包括1.205亿美元现金，以及承接营运资本和相关持续经营负债。⁠[44]

2020年5月1日，CD&R完成收购医疗服务企业Huntsworth，当时交易估值5.75亿英镑。其业务为制药和生物技术公司提供医学事务、市场准入、营销与治疗产品商业化服务，后与Ashfield整合为Inizio。⁠[45][46]

2020年10月14日，CD&R基金完成对Epicor的收购，交易估值47亿美元。Epicor面向制造、分销、零售及服务行业提供企业软件及云服务。⁠[47]

2021年2月1日，CD&R完成从Ferguson收购Wolseley UK。交易净对价3.08亿英镑，业务由CD&R基金与管理层持有并独立经营，专门分销给排水、供暖、温控和公用事业基础设施产品。⁠[48]

2021年2月12日，基金法律顾问Debevoise & Plimpton公布，Clayton, Dubilier & Rice Fund XI已完成设立，规模约160亿美元。⁠[49]

2021年3月12日，CD&R完成与原股东及管理层共同收购S&S Activewear的交易。S&S向服装印花、品牌商品和其他专业客户分销可定制服装及配件。⁠[50]

2021年4月29日，CD&R完成向Wipro出售Capco，总收购价14.5亿美元。CD&R基金于2017年7月从FIS取得Capco的60%权益，使该金融服务管理与技术咨询业务独立运营，期间支持其数字咨询及业务扩张。⁠[51]

2021年10月8日，CD&R与KKR关联公司完成收购Cloudera，现金交易估值约53亿美元。Cloudera随后停止在纽约证券交易所交易，继续提供本地、公有云和混合云环境的数据管理与分析服务。⁠[52]

2021年10月27日，CD&R完成收购英国超市集团Morrisons。Morrisons同时经营食品零售、批发与食品制造，拥有垂直整合的生鲜供应链。⁠[53][54]

2021年11月1日，CD&R完成将Fort Dearborn与Multi-Color Corporation合并，形成服务食品饮料、家居个护及酒类品牌的标签企业。合并企业当时年收入约30亿美元，交易条款未公开。⁠[55]

2021年11月9日，CD&R完成将水处理特种化学品企业Solenis出售给Platinum Equity，企业价值52.5亿美元。CD&R基金与管理层合计持有51%，BASF持有49%，双方均全部退出。CD&R于2014年7月以18亿美元企业估值从Ashland剥离该业务，Solenis于2019年与BASF纸张及水处理化学品业务合并。⁠[56]

2021年12月2日，CD&R完成向CDW出售Sirius Computer Solutions，总收购价25亿美元。CD&R基金于2019年通过估值15亿美元的交易取得Sirius，持有期间支持其安全、托管服务及云业务。⁠[57]

2021年12月17日，CD&R Fund X出售其Belron投资。其中原持仓约39%售予Hellman & FriedmanHellman & FriedmanHellman & Friedman（H&F）是一家私募股权投资机构，由Warren Hellman与Tully Friedman于1984年创立。机构官网列有旧金山、纽约和伦敦办公室。点击查看完整词条、GICGICGIC 是新加坡政府全资拥有的长期投资管理机构，1981年成立，总部设在新加坡。它受托投资新加坡外汇储备，投资范围包括股票、固定收益、私募股权、房地产及基础设施，以维护并提升储备的国际购买力。公司现名 GIC Private Limited，董事长为 Lee Hsien Loong，首席执行官为 Lim Chow Kiat。点击查看完整词条及BlackRock Private Equity Partners管理的基金，剩余约61%售予新的CD&R Value Building Partners I及相关投资工具。交易对Belron估值210亿欧元；新工具规模约40亿美元，交易后CD&R管理工具持有Belron约20%权益。Fund X此前于2018年2月取得Belron的40%权益，当时企业估值30亿欧元。⁠[58]

2022年5月2日，Vialto Partners宣布完成从普华永道网络出售给CD&R关联基金的交易。其前身为普华永道全球人员流动服务业务，独立后提供跨境人才的移民、税务、托管及技术服务。⁠[59]

2022年6月1日，Roper Technologies同意向CD&R关联公司出售16项工业业务的多数权益。Roper预期获得约26亿美元初始税前现金，并保留新独立企业49%权益。组合包括泵、阀、传感器、测试及测量设备业务，后以Indicor经营。⁠[60]

2022年7月25日，CD&R完成对Cornerstone Building Brands的收购，公司停止在纽约证券交易所交易。CD&R自2009年投资其前身NCI起参与该建材组合的发展。⁠[61][5]

2022年8月11日，Humana完成向CD&R出售Kindred at Home旗下临终关怀及个人护理业务的多数权益，相关业务重组为后来以Gentiva经营的独立企业，Humana保留少数权益。⁠[62]

2023年2月15日，CD&R与Greenbriar管理的基金完成收购并合并Whitcraft和Paradigm Precision，组成Pursuit Aerospace。其业务为商用及军用航空发动机制造精密零部件，结合两家企业的机械加工、制造与生产能力。⁠[63]

CD&R于2022年12月收购OCS Group，并于2023年2月收购Atalian在英国、爱尔兰及亚洲的业务，随后将相关业务合并为设施管理企业。组合提供清洁、技术维护和安保服务。⁠[64][65]

2023年8月23日，基金法律顾问Debevoise & Plimpton公布CD&R Fund XII设立完成，基金规模约260亿美元，超过此前第十一期基金。⁠[66]

2023年8月31日，CD&R与Stone Point关联基金完成收购财富管理企业Focus Financial Partners，现金交易企业价值超过70亿美元。交易后Focus普通股停止在纳斯达克交易。⁠[67]

2023年11月30日，CD&R关联公司完成收购包装、设施及印刷产品分销企业Veritiv。原股东每股获得170美元现金，交易对公司估值约26亿美元。⁠[68]

SmileDirectClub于2023年12月8日停止运营。纽约州总检察长办公室后来与相关贷款及收款主体签署协议，处理停止运营时未完成治疗但仍支付分期款的患者问题。⁠[69]

2024年1月31日，CD&R基金宣布已从American Securities关联公司购入Foundation Building Materials的重要权益，American Securities继续持有多数权益。FBM分销石膏板、吊顶系统、金属框架和其他专业建筑材料。⁠[70]

2024年4月30日，Morrisons完成向Motor Fuel Group出售337个加油站及逾400个可用于超快速电动车充电设施的关联场址，交易对价为25亿英镑，以现金及权益工具支付。⁠[71]

2024年5月7日，Truist完成将其剩余Truist Insurance Holdings权益出售给Stone Point与CD&R领衔的投资者集团，Mubadala等共同投资者参与。现金交易对TIH的隐含企业价值为155亿美元；超过1,500名企业领导和业务人员参与了共同持股。⁠[72]

2024年6月14日，Resideo完成收购Snap One，交易价值约14亿美元，包含交割时净债务。同日，CD&R关联基金完成对Resideo的5亿美元可转换优先股投资，Nate Sleeper与John Stroup加入其董事会。⁠[73]

2024年10月8日，Performance Food Group完成收购食品分销商Cheney Brothers，扩展美国东南部的分销网络。CD&R于2020年与Cheney Brothers合作投资，买方以20.95亿美元现金收购全部股份，并按现金、债务、交易费用及营运资本作约定调整。⁠[5][74][75]

2024年10月30日，CVC与CD&R确认，CVC对Epicor的重要权益投资已完成。双方共同参与董事会治理，交易金额未公开。⁠[76]

2024年11月11日，Vialto宣布，CD&R及包括HPS Investment Partners在内的原贷款人已同意资本重组交易，拟向公司投入2.25亿美元股权资金，并减少约7亿美元未偿债务，以支持人员流动、税务及移民服务业务。⁠[77]

2024年11月15日，Marsh McLennan完成收购TIH旗下McGriff，现金对价77.5亿美元，并可按惯常条款调整。McGriff为美国企业和个人提供保险经纪及风险管理服务。⁠[78]

2024年11月19日，TowerBrook与CD&R关联基金完成收购医疗收入周期管理企业R1 RCM。TowerBrook原未持有的普通股按每股14.30美元现金收购，交易企业价值约89亿美元，公司随后退市。⁠[79]

2025年2月3日，Elliott完成收购American Greetings的多数权益。CD&R及Weiss家族保留重要少数权益，交易条款未公开。⁠[80]

2025年2月25日，Vialto完成与CD&R及包括HPS管理基金在内的原债权人的资本重组。最终交易带来2.25亿美元新增股权资金，减少约5.5亿美元原有债务。⁠[81]

2025年3月3日，TIH宣布以CRC Group统一企业品牌，聚焦独立保险批发及承保业务。业务分为Specialty + Benefits和Underwriting两部分，涵盖财产与意外险批发、员工福利，以及Starwind和AmRisc承保平台。⁠[82]

2025年3月24日，CD&R、PermiraPermiraPermira是一家1985年创立的全球投资机构，经营私募股权与信贷业务，以欧美市场为重点，投资科技、消费、医疗健康及服务企业。其私募股权策略包括旗舰基金、成长投资及能源转型，采用控股与少数股权投资方式。点击查看完整词条控制的Everest UK HoldCo与创始人Olivier Breittmayer组成的财团宣布完成对Exclusive Networks的收购及退市。财团先于2024年12月17日取得66.7%股份，再对剩余股份实施简化强制要约。该公司为网络安全厂商提供分销和市场服务。⁠[83]

2025年4月30日，Sanofi完成向CD&R出售消费健康业务Opella的50.0%控制性权益。Sanofi保留48.2%，Bpifrance持有1.8%；Sanofi取得净现金约100亿欧元。Opella总部位于法国，品牌包括Allegra、Doliprane及Dulcolax，业务覆盖非处方药、维生素、矿物质和膳食补充剂。⁠[84]

2025年5月23日，Kalle公布完成折合2.9亿欧元的长期再融资，将现有资本结构替换为到期日延至2031至2032年的融资。公告列CD&R为主要股东，并表示其参与支持融资安排。⁠[85]

2025年8月4日，CD&R宣布出售Motor Fuel Group的部分权益，通过新设特殊目的工具向ApolloApolloApollo（Apollo Global Management, Inc.）是成立于1990年的资产管理及退休服务集团，在纽约证券交易所上市，代码为APO。其投资业务覆盖信贷、股权及实物资产；2022年与Athene合并后，资产管理与退休服务归入同一上市母公司。2026年6月末，集团报告管理资产约1.047万亿美元。点击查看完整词条管理的基金及部分原有限合伙人募集约5亿英镑结构化股权资金，用于赎回CD&R的部分普通股权益；CD&R继续保有多数控制权。⁠[86]

2025年10月9日，American Securities与CD&R完成将Foundation Building Materials出售给Lowe’s，交易价值约88亿美元。公告披露FBM自2021年以来收入和EBITDA年均分别增长27%及31%；American Securities于2021年收购，CD&R于2024年加入投资，两个股东的持有起点不同。⁠[87]

2025年11月，Kingswood完成从CD&R收购Drive DeVilbiss Healthcare。企业后更名Drive Medical，继续经营移动辅助、呼吸及居家护理医疗产品。⁠[88]

2026年1月21日，Morrisons公布截至2025年10月26日的52周业绩：营业收入158亿英镑，同比增长3.2%；持续经营业务基础EBITDA为8.35亿英镑，与前期持平。公司称净债务较2022年峰值下降46%，并披露预算成本增加、网络事件和通胀影响。⁠[89]

2026年2月3日，Columbus McKinnon完成以27亿美元现金收购Kito Crosby，同时向CD&R XII Keystone Holdings发行80万股优先股，获得8亿美元资金。优先股初始转换价格为37.68美元，股息年率7%，并设转换及投票限制。该投资支持工业起重、搬运和运动控制业务组合。⁠[90]

2026年4月9日，CD&R关联基金完成收购Sealed Air。原股东每股获得42.15美元现金，交易企业价值103亿美元；Sealed Air停止在纽约证券交易所交易，继续在夏洛特设总部，经营食品包装、保护包装、材料和自动化设备。⁠[3]

Multi-Color于2026年1月29日启动预先协商的第11章破产程序，并于5月公布完成重组。重组减少净债务约38亿美元，年化现金利息支出减少逾3.3亿美元，长期债务到期延至2033年。CD&R及部分原担保贷款人共同提供8.89亿美元新普通股和优先股投资；重组后CD&R仍为多数股东，部分贷款人成为少数股东。⁠[91][92]

2026年5月27日，CD&R扩大科技价值创造团队，由合伙人Stephen Shapiro领导，并任命Chris Satchell负责投资组合科技工作。该团队参与被投企业的技术基础设施、人工智能应用和经营改善。⁠[4]

2026年6月17日，Morrisons公布截至4月26日的第二季度销售额约40亿英镑，同比增长1.7%，同店销售增长2.2%；上半财年基础EBITDA为3.23亿英镑，同比增长5.7%。⁠[93]

2026年8月26日，AMETEK完成从Indicor收购一组仪器业务，现金交易价值50亿美元。收购对象为Indicor的部分工业及科学仪器企业，而非整个Indicor平台，业务按产品和市场归入AMETEK旗下电子仪器及机电业务集团。⁠[94]

2026年9月9日，CD&R聘任Giovanni Caforio为基金运营顾问，参与医疗投资机会评估并为全球被投企业提供支持。Caforio曾任Bristol Myers Squibb首席执行官，具有生物制药行业经营经验。⁠[95]