Clayton, Dubilier & Rice

Clayton, Dubilier & Rice（簡稱CD&R）是一傢俬募股權投資機構，由Gene Clayton、Marty Dubilier及Joe Rice於1978年創立，在紐約和倫敦設有辦公室。機構由合夥人持有，投資地區主要為北美和歐洲，覆蓋工業與商業服務、醫療健康、消費與零售服務、科技及金融服務。⁠[1][2][3]

CD&R的投資團隊與運營合夥人共同參與企業選擇、交易和經營改善；基金運營顧問則為投資評估和被投企業提供行業經驗。機構與大型企業、創始人、家族和其他股東合作，開展企業業務剝離、控股收購、上市公司私有化及共同投資。經營工作包括管理團隊建設、產品和技術投入、採購與渠道改善，以及合併相關業務。⁠[2][4]

Clayton, Dubilier & Rice由Gene Clayton、Marty Dubilier及Joe Rice於1978年創立。其官方歷史頁將結合財務投資與企業運營能力列為創立時的投資思路。⁠[1]

1991年，CD&R投資IBM分拆的打印和成像業務Lexmark。Lexmark於1995年在紐約證券交易所上市，發展為打印、影像及文檔管理產品和服務供應商。⁠[5][6]

CD&R於2000年投資飛機制造商Fairchild Dornier。2002年4月，Fairchild Dornier GmbH進入法院指定臨時管理人監督程序，並於同年7月在德國開啟正式破產程序。⁠[5][7]

CD&R於1996年投資文印服務企業Kinko’s。2004年2月12日，FedEx以約24億美元現金收購Kinko’s全部普通股，接手其約1,200個營業網點，並承擔3,900萬美元資本租賃義務。⁠[5][8]

2007年7月3日，CD&R與KKRKKRKKR（Kohlberg Kravis Roberts）是一家從事另類資產管理、資本市場服務和保險業務的投資機構。Jerome Kohlberg、Henry Kravis和George Roberts於1976年共同創立公司。其管理基金投資私募股權、信貸及實物資產，Global Atlantic子公司經營退休、壽險和再保險業務。KKR於2010年在紐約證券交易所上市，交易代碼為KKR。點擊查看完整詞條完成從Ahold收購美國餐飲分銷商U.S. Foodservice的交易，交易價值71億美元。兩家機構的關聯基金為平等合作方，業務後來以US Foods名義經營。⁠[9][5]

2007年7月27日，CD&R管理的基金與其他投資者通過ServiceMaster Global Holdings完成對ServiceMaster的收購，交易價值55億美元，原股東每股獲得15.625美元現金。其業務包括家庭及商業服務。⁠[10]

2007年8月30日，CD&R與貝恩資本、凱雷共同完成從家得寶收購HD Supply的交易。扣除家得寶支付的費用後，公告列示交易價值約84億美元。HD Supply經營工業、建築及維護用品分銷。⁠[11]

搬遷服務企業SIRVA是CD&R於1998年開始的投資。2008年2月5日，SIRVA及部分美國子公司申請第11章破產保護，提交的重組計劃擬通過削減債務和重新分配股權改善財務結構，並取消原有股權且不支付對價。⁠[5][12]

2009年10月20日，CD&R基金完成對NCI Building Systems的2.5億美元股權投資，通過新發行優先股取得按轉換後計算約68.5%的權益。NCI同期進行債券交換和貸款調整，債務減少3.23億美元。⁠[13]

2010年11月30日，CD&R基金完成對化學品分銷商Univar的投資，取得42.5%權益。交易對Univar的估值約42億美元，CVC管理的基金保留42.5%，其餘由管理層和其他原股東持有。⁠[14]

2010年12月22日，Tyco完成向CD&R出售電氣及金屬產品業務51%權益的交易，獲得約7.2億美元現金。相關業務作為獨立企業Atkore International經營，產品包括鋼管、電氣導管、電纜和金屬框架。⁠[15]

2011年5月25日，CD&R關聯公司完成收購Emergency Medical Services Corporation。包括承擔的淨債務及交易費用在內，交易價值約32億美元。該公司提供駐院醫生和醫療運輸服務，後來成為Envision Healthcare的前身。⁠[16][5]

2011年9月30日，CD&R管理的基金完成對Hussmann International的投資，取得60%權益，Ingersoll Rand保留40%。Hussmann製造供食品零售業使用的冷藏陳列櫃、製冷系統及相關設備。⁠[17]

2012年7月23日，CD&R宣佈完成對Sally Beauty的退出。自2006年投資後，基金通過四次承銷發行和一次公司回購出售所持約8,600萬股，公告列示總所得19億美元。⁠[18]

2012年10月11日，CD&R完成對婚紗及婚禮服飾零售商David’s Bridal的收購。交易估值約10.5億美元，當時公司在美國擁有逾300家門店，並在加拿大經營5家門店。⁠[19]

2012年10月31日，CD&R完成對原ITW裝飾表面材料業務的投資。該業務以Wilsonart International Holding名義獨立經營，ITW繼續持有權益；產品包括高壓層壓板和用於傢俱、檯面及商業空間的表面材料。⁠[20]

2013年3月18日，Cardinal Health完成對AssuraMed的收購，現金收購價20.7億美元。CD&R於2010年投資這家居家醫療用品分銷商；其Edgepark業務向患者直接配送耗材，Independence Medical經營批發分銷。⁠[5][21]

2013年5月9日，CD&R宣佈，通過股息、一次二次發行及四次大宗出售，已全部實現對Hertz的投資退出。CD&R於2005年參與從福特收購Hertz，並在持有期間參與其上市、運營改善和Dollar Thrifty收購。⁠[22]

2013年10月28日，CD&R與Deere就收購John Deere Landscapes簽訂協議，業務剝離交易估值約4.65億美元，Deere將在新公司中初始保留40%權益。該業務向專業景觀承包商分銷灌溉、照明、苗木和草坪養護用品，後來以SiteOne Landscape Supply經營。⁠[23][24]

2013年12月23日，CD&R完成對John Deere Landscapes的收購。企業於2015年第四季度改用SiteOne Landscape Supply品牌，並於2016年進行首次公開發行。⁠[24]

2014年7月1日，CD&R與Healogics宣佈，基金已完成從Metalmark Capital和Scale Venture Partners收購Healogics，交易估值約9.1億美元。該公司運營與醫院合作的傷口護理服務網絡。⁠[25]

2014年，CD&R完成對工業包裝企業Mauser的收購，交易估值約12億歐元。Mauser生產塑料桶、鋼桶和中型散裝容器，並提供包裝容器翻新服務。⁠[26]

2015年3月26日，CD&R宣佈向上市投資平臺Haversham Holdings出售二手車交易企業BCA，交易估值約12億英鎊。包括CD&R基金在內的BCA股東將獲得7.01億英鎊現金及1.04億英鎊股票，公告當時預計4月初完成。⁠[27]

2015年4月2日，BCA Marketplace（原Haversham Holdings）完成收購BCA Group。BCA經營英國及歐洲的車輛拍賣、二手車採購和相關車輛服務。⁠[28]

2015年11月6日，AmerisourceBergen完成從CD&R收購PharMEDium Healthcare Holdings，支付25.75億美元現金，按無現金、無債務基礎並可作約定調整。PharMEDium為美國急性護理醫院提供外包無菌配製藥物。⁠[29]

2015年12月，松下簽約收購Hussmann，公告價格為15.45億美元。交易於2016年4月1日完成，松下獲得Hussmann全部權益；原少數股東Ingersoll Rand在年報中披露其自身取得淨所得4.225億美元。⁠[30][31]

2016年6月30日，CD&R完成對德國Kalle的收購。Kalle為肉類和其他蛋白食品加工行業供應人造腸衣，業務包括增值腸衣、纖維素腸衣和聚合物腸衣，交易條款未公開。⁠[32]

2016年6月30日，CD&R完成對個人護理品牌企業High Ridge Brands的收購，交易估值約4.15億美元。該企業經營Zest、Alberto VO5、White Rain等清潔與護髮品牌。⁠[33]

2017年1月4日，CD&R宣佈其管理的基金與原管理層已完成對Drive DeVilbiss Healthcare的股權投資。該公司生產和供應耐用醫療設備，包括居家移動輔助、呼吸及護理產品。⁠[34]

2017年4月3日，CD&R完成向Stone Canyon Industries出售Mauser，現金交易價值23億美元。買方通過BWAY經營剛性包裝業務。CD&R公告稱，持有期間Mauser收入及EBITDA年均分別增長9%和15%。⁠[35]

2017年8月1日，CD&R以25億美元完成收購HD Supply的Waterworks業務，建立獨立的水務、汙水、排水及消防用品分銷企業。該企業隨後更名Core & Main。⁠[36][5]

2017年9月1日，CD&R與高瓴旗下CareCapital完成收購Carestream Health的牙科數字業務。Carestream Dental作為獨立企業，提供牙科影像設備、CAD/CAM系統和診所管理軟件。⁠[37]

2018年4月6日，CD&R基金完成收購American Greetings的60%權益，創始人後代Weiss家族保留40%。該公司生產和分銷賀卡、禮品包裝、派對用品及文具，並經營數字賀卡業務。⁠[38]

2018年10月1日，CD&R完成收購PowerTeam Services，投資美國天然氣及電力基礎設施的維護、維修、升級和建設服務。該企業後來更名Artera Services。⁠[39][5]

2018年10月10日，SmileDirectClub宣佈完成總額3.8億美元的機構股權私募，估值32億美元，由CD&R領投，Kleiner PerkinsKleiner PerkinsKleiner Perkins成立於1972年。1977年，Frank Caufield和Brook Byers加入Eugene Kleiner、Tom Perkins所在的機構，形成Kleiner Perkins Caufield & Byers名稱。點擊查看完整詞條和Spark Capital參與。3.8億美元是整輪融資總額，CD&R單獨出資額未在該公告中列明。⁠[40]

2018年11月16日，NCI Building Systems完成與Ply Gem的合併。Ply Gem股東獲得約5,870萬股NCI普通股，合併後NCI原股東持有53%、Ply Gem原股東持有47%；組合業務覆蓋住宅和商業建築外部產品，後來更名Cornerstone Building Brands。⁠[41][5]

David’s Bridal在2018年申請第11章破產保護。特拉華州破產法院於2019年1月4日確認其預先協商的重組計劃，該計劃於1月18日生效。⁠[42]

2019年7月30日，CD&R完成向Willis Towers Watson出售TRANZACT，總收購價13億美元。TRANZACT通過營銷、數據分析和持牌銷售人員，為個人客戶銷售Medicare及人壽保險產品。⁠[43]

2020年4月2日，High Ridge Brands完成法院監督下的業務出售：Perrigo關聯公司收購口腔護理業務，Tengram關聯公司收購護髮及皮膚清潔業務。兩項交易的約定對價包括1.205億美元現金，以及承接營運資本和相關持續經營負債。⁠[44]

2020年5月1日，CD&R完成收購醫療服務企業Huntsworth，當時交易估值5.75億英鎊。其業務為製藥和生物技術公司提供醫學事務、市場準入、營銷與治療產品商業化服務，後與Ashfield整合為Inizio。⁠[45][46]

2020年10月14日，CD&R基金完成對Epicor的收購，交易估值47億美元。Epicor面向製造、分銷、零售及服務行業提供企業軟件及雲服務。⁠[47]

2021年2月1日，CD&R完成從Ferguson收購Wolseley UK。交易淨對價3.08億英鎊，業務由CD&R基金與管理層持有並獨立經營，專門分銷給排水、供暖、溫控和公用事業基礎設施產品。⁠[48]

2021年2月12日，基金法律顧問Debevoise & Plimpton公佈，Clayton, Dubilier & Rice Fund XI已完成設立，規模約160億美元。⁠[49]

2021年3月12日，CD&R完成與原股東及管理層共同收購S&S Activewear的交易。S&S向服裝印花、品牌商品和其他專業客戶分銷可定製服裝及配件。⁠[50]

2021年4月29日，CD&R完成向Wipro出售Capco，總收購價14.5億美元。CD&R基金於2017年7月從FIS取得Capco的60%權益，使該金融服務管理與技術諮詢業務獨立運營，期間支持其數字諮詢及業務擴張。⁠[51]

2021年10月8日，CD&R與KKR關聯公司完成收購Cloudera，現金交易估值約53億美元。Cloudera隨後停止在紐約證券交易所交易，繼續提供本地、公有云和混合雲環境的數據管理與分析服務。⁠[52]

2021年10月27日，CD&R完成收購英國超市集團Morrisons。Morrisons同時經營食品零售、批發與食品製造，擁有垂直整合的生鮮供應鏈。⁠[53][54]

2021年11月1日，CD&R完成將Fort Dearborn與Multi-Color Corporation合併，形成服務食品飲料、家居個護及酒類品牌的標籤企業。合併企業當時年收入約30億美元，交易條款未公開。⁠[55]

2021年11月9日，CD&R完成將水處理特種化學品企業Solenis出售給Platinum Equity，企業價值52.5億美元。CD&R基金與管理層合計持有51%，BASF持有49%，雙方均全部退出。CD&R於2014年7月以18億美元企業估值從Ashland剝離該業務，Solenis於2019年與BASF紙張及水處理化學品業務合併。⁠[56]

2021年12月2日，CD&R完成向CDW出售Sirius Computer Solutions，總收購價25億美元。CD&R基金於2019年通過估值15億美元的交易取得Sirius，持有期間支持其安全、託管服務及雲業務。⁠[57]

2021年12月17日，CD&R Fund X出售其Belron投資。其中原持倉約39%售予Hellman & FriedmanHellman & FriedmanHellman & Friedman（H&F）是一傢俬募股權投資機構，由Warren Hellman與Tully Friedman於1984年創立。機構官網列有舊金山、紐約和倫敦辦公室。點擊查看完整詞條、GICGICGIC 是新加坡政府全資擁有的長期投資管理機構，1981年成立，總部設在新加坡。它受託投資新加坡外匯儲備，投資範圍包括股票、固定收益、私募股權、房地產及基礎設施，以維護並提升儲備的國際購買力。公司現名 GIC Private Limited，董事長為 Lee Hsien Loong，首席執行官為 Lim Chow Kiat。點擊查看完整詞條及BlackRock Private Equity Partners管理的基金，剩餘約61%售予新的CD&R Value Building Partners I及相關投資工具。交易對Belron估值210億歐元；新工具規模約40億美元，交易後CD&R管理工具持有Belron約20%權益。Fund X此前於2018年2月取得Belron的40%權益，當時企業估值30億歐元。⁠[58]

2022年5月2日，Vialto Partners宣佈完成從普華永道網絡出售給CD&R關聯基金的交易。其前身為普華永道全球人員流動服務業務，獨立後提供跨境人才的移民、稅務、託管及技術服務。⁠[59]

2022年6月1日，Roper Technologies同意向CD&R關聯公司出售16項工業業務的多數權益。Roper預期獲得約26億美元初始稅前現金，並保留新獨立企業49%權益。組合包括泵、閥、傳感器、測試及測量設備業務，後以Indicor經營。⁠[60]

2022年7月25日，CD&R完成對Cornerstone Building Brands的收購，公司停止在紐約證券交易所交易。CD&R自2009年投資其前身NCI起參與該建材組合的發展。⁠[61][5]

2022年8月11日，Humana完成向CD&R出售Kindred at Home旗下臨終關懷及個人護理業務的多數權益，相關業務重組為後來以Gentiva經營的獨立企業，Humana保留少數權益。⁠[62]

2023年2月15日，CD&R與Greenbriar管理的基金完成收購併合併Whitcraft和Paradigm Precision，組成Pursuit Aerospace。其業務為商用及軍用航空發動機製造精密零部件，結合兩家企業的機械加工、製造與生產能力。⁠[63]

CD&R於2022年12月收購OCS Group，並於2023年2月收購Atalian在英國、愛爾蘭及亞洲的業務，隨後將相關業務合併為設施管理企業。組合提供清潔、技術維護和安保服務。⁠[64][65]

2023年8月23日，基金法律顧問Debevoise & Plimpton公佈CD&R Fund XII設立完成，基金規模約260億美元，超過此前第十一期基金。⁠[66]

2023年8月31日，CD&R與Stone Point關聯基金完成收購財富管理企業Focus Financial Partners，現金交易企業價值超過70億美元。交易後Focus普通股停止在納斯達克交易。⁠[67]

2023年11月30日，CD&R關聯公司完成收購包裝、設施及印刷產品分銷企業Veritiv。原股東每股獲得170美元現金，交易對公司估值約26億美元。⁠[68]

SmileDirectClub於2023年12月8日停止運營。紐約州總檢察長辦公室後來與相關貸款及收款主體簽署協議，處理停止運營時未完成治療但仍支付分期款的患者問題。⁠[69]

2024年1月31日，CD&R基金宣佈已從American Securities關聯公司購入Foundation Building Materials的重要權益，American Securities繼續持有多數權益。FBM分銷石膏板、吊頂系統、金屬框架和其他專業建築材料。⁠[70]

2024年4月30日，Morrisons完成向Motor Fuel Group出售337個加油站及逾400個可用於超快速電動車充電設施的關聯場址，交易對價為25億英鎊，以現金及權益工具支付。⁠[71]

2024年5月7日，Truist完成將其剩餘Truist Insurance Holdings權益出售給Stone Point與CD&R領銜的投資者集團，Mubadala等共同投資者參與。現金交易對TIH的隱含企業價值為155億美元；超過1,500名企業領導和業務人員參與了共同持股。⁠[72]

2024年6月14日，Resideo完成收購Snap One，交易價值約14億美元，包含交割時淨債務。同日，CD&R關聯基金完成對Resideo的5億美元可轉換優先股投資，Nate Sleeper與John Stroup加入其董事會。⁠[73]

2024年10月8日，Performance Food Group完成收購食品分銷商Cheney Brothers，擴展美國東南部的分銷網絡。CD&R於2020年與Cheney Brothers合作投資，買方以20.95億美元現金收購全部股份，並按現金、債務、交易費用及營運資本作約定調整。⁠[5][74][75]

2024年10月30日，CVC與CD&R確認，CVC對Epicor的重要權益投資已完成。雙方共同參與董事會治理，交易金額未公開。⁠[76]

2024年11月11日，Vialto宣佈，CD&R及包括HPS Investment Partners在內的原貸款人已同意資本重組交易，擬向公司投入2.25億美元股權資金，並減少約7億美元未償債務，以支持人員流動、稅務及移民服務業務。⁠[77]

2024年11月15日，Marsh McLennan完成收購TIH旗下McGriff，現金對價77.5億美元，並可按慣常條款調整。McGriff為美國企業和個人提供保險經紀及風險管理服務。⁠[78]

2024年11月19日，TowerBrook與CD&R關聯基金完成收購醫療收入週期管理企業R1 RCM。TowerBrook原未持有的普通股按每股14.30美元現金收購，交易企業價值約89億美元，公司隨後退市。⁠[79]

2025年2月3日，Elliott完成收購American Greetings的多數權益。CD&R及Weiss家族保留重要少數權益，交易條款未公開。⁠[80]

2025年2月25日，Vialto完成與CD&R及包括HPS管理基金在內的原債權人的資本重組。最終交易帶來2.25億美元新增股權資金，減少約5.5億美元原有債務。⁠[81]

2025年3月3日，TIH宣佈以CRC Group統一企業品牌，聚焦獨立保險批發及承保業務。業務分為Specialty + Benefits和Underwriting兩部分，涵蓋財產與意外險批發、員工福利，以及Starwind和AmRisc承保平臺。⁠[82]

2025年3月24日，CD&R、PermiraPermiraPermira是一家1985年創立的全球投資機構，經營私募股權與信貸業務，以歐美市場為重點，投資科技、消費、醫療健康及服務企業。其私募股權策略包括旗艦基金、成長投資及能源轉型，採用控股與少數股權投資方式。點擊查看完整詞條控制的Everest UK HoldCo與創始人Olivier Breittmayer組成的財團宣佈完成對Exclusive Networks的收購及退市。財團先於2024年12月17日取得66.7%股份，再對剩餘股份實施簡化強制要約。該公司為網絡安全廠商提供分銷和市場服務。⁠[83]

2025年4月30日，Sanofi完成向CD&R出售消費健康業務Opella的50.0%控制性權益。Sanofi保留48.2%，Bpifrance持有1.8%；Sanofi取得淨現金約100億歐元。Opella總部位於法國，品牌包括Allegra、Doliprane及Dulcolax，業務覆蓋非處方藥、維生素、礦物質和膳食補充劑。⁠[84]

2025年5月23日，Kalle公佈完成摺合2.9億歐元的長期再融資，將現有資本結構替換為到期日延至2031至2032年的融資。公告列CD&R為主要股東，並表示其參與支持融資安排。⁠[85]

2025年8月4日，CD&R宣佈出售Motor Fuel Group的部分權益，通過新設特殊目的工具向ApolloApolloApollo（Apollo Global Management, Inc.）是成立於1990年的資產管理及退休服務集團，在紐約證券交易所上市，代碼為APO。其投資業務覆蓋信貸、股權及實物資產；2022年與Athene合併後，資產管理與退休服務歸入同一上市母公司。2026年6月末，集團報告管理資產約1.047萬億美元。點擊查看完整詞條管理的基金及部分原有限合夥人募集約5億英鎊結構化股權資金，用於贖回CD&R的部分普通股權益；CD&R繼續保有多數控制權。⁠[86]

2025年10月9日，American Securities與CD&R完成將Foundation Building Materials出售給Lowe’s，交易價值約88億美元。公告披露FBM自2021年以來收入和EBITDA年均分別增長27%及31%；American Securities於2021年收購，CD&R於2024年加入投資，兩個股東的持有起點不同。⁠[87]

2025年11月，Kingswood完成從CD&R收購Drive DeVilbiss Healthcare。企業後更名Drive Medical，繼續經營移動輔助、呼吸及居家護理醫療產品。⁠[88]

2026年1月21日，Morrisons公佈截至2025年10月26日的52周業績：營業收入158億英鎊，同比增長3.2%；持續經營業務基礎EBITDA為8.35億英鎊，與前期持平。公司稱淨債務較2022年峰值下降46%，並披露預算成本增加、網絡事件和通脹影響。⁠[89]

2026年2月3日，Columbus McKinnon完成以27億美元現金收購Kito Crosby，同時向CD&R XII Keystone Holdings發行80萬股優先股，獲得8億美元資金。優先股初始轉換價格為37.68美元，股息年率7%，並設轉換及投票限制。該投資支持工業起重、搬運和運動控制業務組合。⁠[90]

2026年4月9日，CD&R關聯基金完成收購Sealed Air。原股東每股獲得42.15美元現金，交易企業價值103億美元；Sealed Air停止在紐約證券交易所交易，繼續在夏洛特設總部，經營食品包裝、保護包裝、材料和自動化設備。⁠[3]

Multi-Color於2026年1月29日啟動預先協商的第11章破產程序，並於5月公佈完成重組。重組減少淨債務約38億美元，年化現金利息支出減少逾3.3億美元，長期債務到期延至2033年。CD&R及部分原擔保貸款人共同提供8.89億美元新普通股和優先股投資；重組後CD&R仍為多數股東，部分貸款人成為少數股東。⁠[91][92]

2026年5月27日，CD&R擴大科技價值創造團隊，由合夥人Stephen Shapiro領導，並任命Chris Satchell負責投資組合科技工作。該團隊參與被投企業的技術基礎設施、人工智能應用和經營改善。⁠[4]

2026年6月17日，Morrisons公佈截至4月26日的第二季度銷售額約40億英鎊，同比增長1.7%，同店銷售增長2.2%；上半財年基礎EBITDA為3.23億英鎊，同比增長5.7%。⁠[93]

2026年8月26日，AMETEK完成從Indicor收購一組儀器業務，現金交易價值50億美元。收購對象為Indicor的部分工業及科學儀器企業，而非整個Indicor平臺，業務按產品和市場歸入AMETEK旗下電子儀器及機電業務集團。⁠[94]

2026年9月9日，CD&R聘任Giovanni Caforio為基金運營顧問，參與醫療投資機會評估併為全球被投企業提供支持。Caforio曾任Bristol Myers Squibb首席執行官，具有生物製藥行業經營經驗。⁠[95]