凱雷亞洲合夥人基金（Carlyle Asia Partners）

Carlyle Asia Partners（CAP）是凱雷旗下的亞洲併購基金系列，投資方式包括控股收購和重要少數股權投資，覆蓋消費與零售、金融服務、科技、電信與媒體、醫療健康及工業等領域。基金在亞洲設置當地投資團隊，並藉助凱雷在其他地區的行業與運營資源，參與企業治理、業務擴張、分拆和整合。⁠[1][2]

凱雷在香港設立亞洲區域總部。1999年，首支亞洲併購基金 Carlyle Asia Partners I 推出，規模為7.5億美元；早期投資範圍包括大中華區、韓國、印度、東南亞和澳大利亞。⁠[3]

凱雷宣佈 Carlyle Asia Partners II 募集18億美元，主要在日本以外的亞洲開展併購與控制權投資，並披露已完成對臺灣 Eastern Broadcasting Company 的投資。日本併購、亞洲成長及房地產基金作為不同系列分別募集。⁠[3]

Carlyle Asia Partners III 宣佈以25.5億美元完成募集，比第二期基金擴大超過40%。同年，凱雷與北京市金融工作局就設立人民幣基金簽署諒解備忘錄，擬與 CAP III 共同投資，並獨立投資中國大型成長企業。⁠[4]

Carlyle Asia Partners IV 宣佈募集39億美元，超過35億美元的目標。基金首筆投資於當年5月投向韓國安保服務企業 ADT Caps，8月投資趕集網。CAP IV 的策略涵蓋成熟企業的控股投資及重要少數股權投資。⁠[1]

凱雷的亞洲第四期基金參與了後來組成閱文集團的在線文學業務投資。凱雷項目資料將該投資記為2014年11月；閱文2017年年報披露了 CAP IV 相關持股主體和控制鏈。⁠[5][6]

凱雷通過收購 Destimoney Enterprises 進入印度住房金融企業 PNB Housing Finance。Destimoney 是持有住房金融公司股份的投資載體；此後相關股份轉至凱雷旗下 Quality Investments Holdings。⁠[7][8]

凱雷接手通用電氣在亞洲衛星的持股，成為該衛星通信企業的主要投資者之一。亞洲衛星2015年年報將股東變化和特別股息列為當年的資本結構事項；凱雷名錄記錄投資時間為2015年5月。⁠[9][10]

凱雷宣佈由 CAP IV 向上海安能物流投資約1.2億美元。安能以加盟網絡經營零擔物流，為商戶和企業運輸不同重量的貨物，投資用於網絡與業務擴張。⁠[11]

殼牌宣佈將統一潤滑油75%的股份出售給霍氏集團與凱雷。凱雷的股權資金來自 CAP IV；75%是聯合買方購買的股份比例。統一經營潤滑油品牌及生產網絡。⁠[12]

中信股份、中信資本、凱雷與麥當勞協議組建主特許經營企業，經營中國內地與香港的麥當勞業務，初始特許期限為20年。整體交易對價最高20.8億美元，以現金及向麥當勞發行的新股支付；交易後中信兩方合計持股52%，凱雷28%，麥當勞20%。⁠[13]

CAP IV 取得印度物流企業 Delhivery 的重要少數股權，原股東 Tiger GlobalTiger Global ManagementTiger Global Management是Chase Coleman於2001年創立、總部位於紐約的跨公開與私募市場投資機構，原名Tiger Technology。2026年3月Form ADV列監管管理資產779.94億美元、33個全權委託賬戶及38個私募基金載體；這些監管口徑、基金GAV與13F市值在詞條中嚴格分開。點擊查看完整詞條 同時追加投資，兩方合計投入超過1億美元。Delhivery 經營快遞、倉儲履約、整車和零擔運輸及供應鏈技術服務。⁠[14]

凱雷與 Pacific Equity Partners 宣佈通過共同持有的公司，以9.3億美元現金收購 Valeant 的 iNova 製藥業務。凱雷出資來自 CAP IV，交易於2017年9月完成；iNova 經營處方藥與非處方藥，覆蓋澳大利亞、南非和亞洲市場。⁠[15][16]

麥當勞中國戰略合作交易取得監管批准並完成交割，業務包括當時中國內地約2,500家及香港約240家餐廳。合資企業負責當地經營管理及後續擴張。⁠[17]

印度國家銀行與凱雷完成對 GE Capital 所持 SBI Card 股權的收購。交易後，雙方在髮卡及交易處理兩家運營實體中分別持有74%和26%；凱雷出資來自 CAP IV 關聯實體。⁠[18][19]

Carlyle Asia Growth Partners V 的關聯實體 Carlyle Growth Investments IV 收購 Visionary RCM 的絕大多數股權。公司在印度開展醫療編碼、風險調整及收入週期管理外包。該交易屬於亞洲成長基金系列。⁠[20]

百度宣佈分拆金融服務業務，並由 TPGTPGTPG Inc.（前身及舊稱包括Texas Pacific Group、TPG Capital）是1992年起步的美國全球另類資產管理機構，業務覆蓋大型私募股權、成長投資、影響力投資、信貸、房地產與市場解決方案；2022年在Nasdaq上市。點擊查看完整詞條 和凱雷牽頭引入投資者。整體交易金額約19億美元，其中8.4億美元注入度小滿，其餘用於購買原股東股份。度小滿經營消費信貸、財富管理等金融服務；凱雷單方出資額未在該公告中列示。⁠[21]

凱雷宣佈以2.97萬億韓元向 SK Telecom 與 Macquarie Infrastructure and Real Assets 出售 ADT Caps。凱雷於2014年通過 CAP IV 與美國併購基金 Carlyle Partners VI 共同收購該企業；持有期間採取了產品擴充、交叉銷售和技術改進等措施。⁠[22]

CAP IV 完成對 Accolade Wines 的100%股權收購。Accolade 是澳大利亞葡萄酒企業，擁有 Hardys、Grant Burge、St Hallett 等品牌；凱雷當時將亞洲市場、品牌與銷售渠道擴張列為投資後的業務方向。⁠[16]

2018年6月20日，凱雷宣佈Carlyle Asia Partners V完成最終募集，規模為65.5億美元。該基金屬於凱雷亞洲買斷基金系列，投資範圍包括亞太地區的買斷與戰略投資。⁠[2]

CAP V 參與投資獨立醫學實驗室企業艾迪康，美年大健康亦參與本次投資。艾迪康總部位於杭州，為醫院、診所及合同研究機構提供醫學檢測服務。⁠[23]

CAP V 關聯實體 CA Emerald Investments 收購印度壽險公司 SBI Life 的9%股份。交易後印度國家銀行仍持有62.1%，BNP Paribas Cardif 持有12.8%。凱雷後續披露，該項投資於2021年8月退出。⁠[24][25]

CAP V 收購深圳證券交易所上市企業羅萊生活10%的股份。羅萊從事家紡設計、生產及銷售，經營 LUOLAI、LOVO 等品牌。⁠[26]

Carlyle Asia Growth Partners V 與 Carlyle Beijing Partners Fund II 共同取得安心公寓的重要少數股權。公司為服務業企業提供員工住宿，業務以中國的一線及核心二線城市為主。⁠[27]

凱雷在 SBI Card 首次公開發行中出售相當於公司10%的股份，上市後仍持有16%。其餘投資後來逐步退出，凱雷2025年投資者簡報將最終退出時間列為2022年4月。⁠[19][25]

CAP V 關聯實體 CA Harbor Investments 簽署協議，擬以每股86印度盧比收購 SeQuent Scientific 的控股股份，連同強制公開要約最多取得74%。SeQuent 的業務涵蓋動物保健原料藥、製劑及分析服務。⁠[28]

CAP V 關聯實體協議通過增資取得 Piramal Pharma 20%的股份。公告按當時淨債務及匯率估計股權投入約4.9億美元，對應業務企業價值27.75億美元，另有最高3.6億美元的業績相關調整；最終出資須按交割條件調整。Piramal Pharma 彙集合同研發製造、醫院藥品和消費健康等業務。⁠[29]

CAP V 關聯實體 Comfort Investments II 協議向 Airtel 旗下 Nxtra 投資2.35億美元，預計交割後持股約25%，Airtel 保留約75%。公告給出的約12億美元為投後企業價值。Nxtra 提供數據中心託管、雲基礎設施與相關管理服務。⁠[30]

CAP V 關聯實體 CA Roam Holdings 協議取得深圳上市藥企信立泰5%的股份。投資合作涉及藥品研發、國際業務及併購等方面。⁠[31]

CAP Growth I 關聯實體領投和譽醫藥（Abbisko）的1.23億美元D輪融資。該金額為整輪融資總額；和譽是一家以腫瘤藥物研發為主要業務的生物醫藥企業。⁠[32]

凱雷與 Brighton Park Capital 協議以合計2億美元取得 Indegene 的少數股權，交易包含老股轉讓和向公司注入新資本。Indegene 為生命科學企業提供數字化、商業化及技術服務。⁠[33]

CAP V 協議向韓國出行平臺 Kakao Mobility 投資2億美元。公司通過 Kakao T 提供叫車、代駕、自行車、停車與導航等服務，投資合作涵蓋技術開發及新業務擴張。⁠[34]

凱雷於2018年通過 CAP IV 關聯實體投資京東物流。京東物流於2021年5月28日在香港上市，未計超額配售權的發行募資為241.13億港元，用於物流網絡、技術及供應鏈服務等業務建設。⁠[35]

凱雷投資和黃醫藥。公司2021年7月披露的持股鏈包括 CAP V Mauritius、CAP V Coinvest 及亞洲共同投資載體；7月2日提交的通知列示，截至6月30日，凱雷控制鏈合計涉及40,847,500股、佔4.81%的投票權。⁠[36][37]

CAP V 關聯實體 CA Hull Investments 與 Viyash Life Sciences 開始合作。Viyash 控股收購原料藥企業 Symed Labs，並收購美國製劑企業 Appco Pharma 的控股股份，整合原料藥中間體、原料藥與製劑製造能力。⁠[38]

凱雷歷史投資企業 OneSmart 在中國停止教育課程及學習中心業務，隨後將相關業務列為終止經營。股東於2022年4月28日批准將上市公司名稱改為 Meta Data Limited。⁠[39]

CAP V 關聯實體與 Anchor Equity Partners 簽署協議，收購韓國咖啡甜品連鎖 A Twosome Place。交易於2022年1月完成，凱雷取得100%股份，其投資後的經營工作包括門店、產品、營銷和數字業務擴張。⁠[40][41]

凱雷從現代汽車集團家族股東手中購買現代 Glovis 的10%股份，成為其第三大股東。現代 Glovis 經營汽車運輸、進出口物流、港口及供應鏈服務。⁠[41]

貝恩資本宣佈完成從凱雷收購 VXI Global Solutions 的交易。VXI 經營客戶關係管理、業務流程外包及軟件服務；凱雷官網記錄其投資始於2016年10月。⁠[42][43]

凱雷亞洲成長基金相關實體協議取得印度瓷磚與衛浴企業 Varmora Granito 的重要少數股權。公司以自有品牌經營瓷磚、龍頭及衛浴產品，投資合作涉及渠道、品牌、產品及產能。⁠[44]

CAP Growth II 關聯實體共同領投神策數據2億美元D輪融資。神策提供客戶數據分析、客戶數據平臺與營銷軟件；融資用於研發和銷售團隊擴充。2億美元為整輪金額。⁠[45]

凱雷宣佈擬取得 YES BANK 最多10%的股份，出資主要來自 CAP V。該投資屬於銀行約11億美元總體融資的一部分，用於支持資本充足水平與零售銀行、交易銀行及數字支付業務。⁠[46]

TPG Capital Asia 與共同投資者完成對 iNova Pharmaceuticals 的控股投資。凱雷官網將 iNova 列為已退出項目。⁠[47][48]

凱雷宣佈亞洲併購基金相關實體取得印度美容與護膚企業 VLCC 的多數股權，創始人繼續保留重要持股。VLCC 經營護膚產品、美容健康服務及職業培訓網絡，交易價格未披露。⁠[49]

凱雷與 Quest Global 達成戰略投資協議，亞洲併購基金相關實體擬取得重要少數股權。交易安排同時包括原投資者貝恩資本與安宏退出、公司回購股份及創始人 Ajit Prabhu 增持。Quest 總部在新加坡，提供工程研發服務；凱雷此前曾是其早期投資者。⁠[50]

麥當勞以18億美元完成從凱雷收購中國業務合資企業28%股權的交易，其持股由20%增加至48%。該企業運營中國內地、香港和澳門的麥當勞業務。18億美元是此次股權轉讓對價。⁠[51]

Accolade Wines 與債權人達成資本重組安排，計劃由 Australian Wine Holdco 接手股權。參與方包括 Bain CapitalBain Capital貝恩資本（Bain Capital）是一家總部位於美國波士頓的私人投資機構，成立於1984年。集團業務涵蓋私募股權、成長與創投、資本解決方案、信貸與資本市場，以及實物資產。其私募股權基金投資於消費、醫療健康、工業、科技和企業服務等行業，參與過達美樂、漢堡王、HCA、鎧俠、Cerevel與維珍澳大利亞等企業的投資和重組。根據2026年5月公告，集團資產管理規模約2250億美元，在四大洲設有24個辦公室。點擊查看完整詞條 Special Situations、Intermediate Capital Group、Capital Four、Sona Asset Management 和 Samuel Terry Asset Management。該安排發生於公司面臨需求減弱、成本上升及債務壓力的背景下。⁠[52]

凱雷完成日本肯德基股份要約收購，後續通過擠出程序及向三菱商事回購股份實施私有化。交易由 CAP V 與 Carlyle Japan Partners IV 共同投資，體現亞洲基金與日本基金共同參與同一項目的安排。⁠[53]

凱雷協議以38億美元收購 Baxter 的腎臟護理業務 Vantive，股權資金來自 CAP V 及凱雷美國、歐洲基金，並與 Atmas Health 合作。Vantive 提供透析及相關護理業務，是跨地區基金共同投資的企業分拆項目。⁠[53]

亞洲併購基金相關實體協議從 Livingbridge 收購澳大利亞廢棄物處理企業 Waste Services Group 的多數股權，Livingbridge 同時保留重要少數股權。公司服務商業、工業及液體廢棄物處理市場；交易條款未披露。⁠[54]

Baxter 完成向凱雷出售 Vantive 腎臟護理業務。協議現金購買價為38億美元，按交割現金、營運資本及債務機制調整後，Baxter 獲得約37.1億美元現金。Vantive 此後作為獨立企業經營透析和重要器官治療業務。⁠[55]

凱雷宣佈完成對 Highway Industries 與 Roop Automotives 控股股份的收購，建立汽車零部件平臺，原創始人繼續持股。平臺生產精密零件、轉向系統、變速及動力總成部件，資金來自亞洲併購基金相關實體。⁠[56]

Hexaware Technologies 在孟買證券交易所與印度國家證券交易所上市，發行規模約10億美元。凱雷於2021年通過 Carlyle Partners 與 CAP 的跨地區共同投資收購公司，上市後繼續持有股份並與管理層合作。Hexaware 提供信息技術及業務流程服務。⁠[57][58]

據 S&P Capital IQIQIQ 是由在線百科 Everipedia 發展而來的區塊鏈項目，運營區塊鏈與加密資產百科 IQ.wiki，2018年在首爾推出 IQ 代幣；2025年，IQ 與 Frax 合作推出錨定韓元的穩定幣 KRWQ。點擊查看完整詞條 記錄，凱雷完成從 Livingbridge 收購 Waste Services Group 多數股權的交易。亞洲併購基金相關實體參與投資，Livingbridge 通過再投資繼續持有重要少數股權。⁠[59][54]

根據 CRISIL 對公司股權變化的記錄，凱雷相關實體 Quality Investments Holdings 在多次出售後，於2025年5月2日售清 PNB Housing Finance 的持股。凱雷投資者簡報同樣將該項目的退出月份列為2025年5月。⁠[8][25]

據印度報業托拉斯報道，凱雷出售 Indegene 剩餘約10.2%的股份，交易金額約144.7億印度盧比，完成退出。凱雷官網亦將 Indegene 列為已退出投資。⁠[60][61]

三井住友銀行在完成從印度國家銀行等賣方購買 YES BANK 的20%股份後，另行與凱雷關聯實體 CA Basque Investments 簽署協議，購買額外4.2%的股份。兩筆交易對應不同賣方和交易階段；凱雷官網後來將 YES BANK 列為已退出項目。⁠[62][63]

CAP 關聯實體簽署協議，擬收購韓國肯德基100%股份。韓國肯德基依據與 Yum! Brands 的主特許經營協議經營當地餐廳。賣方 Orchestra 後於2026年4月17日公告，交易已在4月完成，買方資金來自 CAP V。⁠[64][65]

SeQuent Scientific 在與 Viyash Life Sciences 合併後正式更名為 Viyash Scientific Limited，名稱變更自2026年1月8日生效。原動物健康、原料藥和製劑業務由合併後的上市平臺承接。⁠[66]

凱雷亞洲基金協議向 Edelweiss 旗下住房金融企業 Nido 投入210億印度盧比：通過老股交易購買增資前45%的股份，並向公司注入150億印度盧比新資本，形成戰略控股安排。45%為老股購買比例，增資還會改變股本結構。Edelweiss 在2026年8月6日財報中表示，交易處於最後監管審批階段，預計9月完成。⁠[67][68]

Quest Global 與高瓴簽署少數股權投資協議，安排包括向公司注入新資本及從部分原股東購買股份。公司同時確認凱雷為現有支持者，新增資本將用於業務發展。公告沒有披露凱雷在本輪出售股份的數量或所得。⁠[69]

Airtel 宣佈 Nxtra 的10億美元融資協議，其中 Alpha Wave Global 擬投資4.35億美元，凱雷2.4億美元，Anchorage Capital 3500萬美元，其餘由 Airtel 投入。Airtel 將繼續控股，最終持股比例須按交割調整，交易完成後的估值約31億美元。⁠[70]

凱雷宣佈取得 Knack RCM 與 EqualizeRCM 多數股權，建立面向美國醫療機構的收入週期管理平臺。投資由 CAP VI 與 CAP Growth II 共同參與；兩家公司創始人將部分出售所得重新投入平臺。⁠[71]

CAP 關聯實體協議收購韓國家族企業 Chung Ho Group 最多100%的股權，價格未披露。集團經營淨水器、濾芯及家電租賃等業務，創辦於1993年。S&P Capital IQ 後記錄，收購於2026年8月26日完成。⁠[72][73]

原 BASF Coatings 業務以 Surventis 名稱獨立運營，由凱雷與卡塔爾投資局支持，巴斯夫保留40%股份。凱雷二季度業績演示材料將該項投資列為 Carlyle Partners VIII 與 CAP VI 共同參與的交易。Surventis 從事汽車塗料與表面處理業務。⁠[75][76]