S&P Dow Jones Indices

S&P Dow Jones Indices 把自身歷史追溯到1884年 Charles Dow 編制第一隻指數；其旗下兩大標誌性指標是 S&P 500 指數與道瓊斯工業平均指數。⁠[1][1]

1983年，CboeCboe Global MarketsCboe Global Markets是一家全球交易所與市場基礎設施集團，業務覆蓋衍生品、股票、外匯、清算與數據服務。點擊查看完整詞條 推出以 S&P 500 指數為標的的 SPX 期權，由此開啟與該指數所有方之間的長期合作。此後 Cboe 與 S&P Dow Jones Indices LLC 之間的《重述授權協議》日期為1994年11月1日，並經多次修訂。⁠[1][2]

2011年11月4日，S&P Indices 的所有者 McGraw-Hill 與 CME Group 宣佈組建指數業務合資公司。當時 CME Group 持有擁有 Dow Jones Indexes 的 CME Group 與道瓊斯合資企業90%的權益。按協議，McGraw-Hill 投入 S&P Indices 業務，CME Group 與道瓊斯的合資企業投入 Dow Jones Indexes 業務，組建年營收逾4億美元的新公司，約6萬億美元資產以這些指數為基準；McGraw-Hill 將持股73%，CME Group 經關聯方持股24.4%，道瓊斯持股2.6%。⁠[3][3][3][3][3]

作為合資安排的一部分，新公司與 CME Group 簽訂新的授權協議：CME Group 不再按每筆交易付費，而是向指數方支付其股指產品業務的一部分利潤；協議把授權範圍擴大到掉期，並延長 CME Group 對 E-mini 等 S&P 指數期貨的獨家權利（原協議有效至2017年12月31日）。⁠[3][3][3]

2012年7月2日，McGraw-Hill 與 CME Group 宣佈 S&P Dow Jones Indices 正式成立，稱其為全球最大的金融市場指數提供商。成立時公司計算逾83萬隻指數，其基準是全球575只 ETF（資產3870億美元）的基礎，並支撐全球1.5萬億美元指數化資產；2011年實際營收為4.21億美元。持股比例為 McGraw-Hill 73%、CME Group 經關聯方24.4%、道瓊斯公司間接2.6%。⁠[4][4][4][4]

S&P Indices 執行董事總經理 Alexander Matturri 出任首任首席執行官；公司設七人董事會，由 McGraw-Hill 指派五名、CME Group 指派兩名董事，S&P Capital IQ 總裁 Lou Eccleston 任董事長。⁠[4][4]

2016年4月27日，S&P Dow Jones Indices 的控股母公司由 McGraw Hill Financial, Inc. 更名為 S&P Global Inc.。⁠[5]

2025年11月起，Catherine Clay 擔任 S&P Dow Jones Indices 首席執行官。她此前在 Cboe Global Markets 任職，2023年10月起任執行副總裁兼全球衍生品業務負責人，2021年3月起任執行副總裁兼 Cboe Data Vantage 全球負責人。⁠[6][6]

在 S&P Global 的分部報告中，指數業務（Indices）2025年營收為18.50億美元，較2024年的16.28億美元增長14%，其中與資產掛鉤的費用12.06億美元、訂閱收入3.20億美元、按銷售或使用量計的授權費3.24億美元，美國以外收入佔20%；分部經營利潤為12.71億美元（2024年為11.03億美元）。營收增長主要來自 ETF 與共同基金資產規模上升、交易所衍生品收入和數據訂閱收入增加；以其指數為基準的 ETF 期末資產增長25%至5.480萬億美元。⁠[6][6][6][6][6]

2026年第二季度，指數業務營收5.34億美元，同比增長20%；上半年營收10.53億美元，同比增長18%，增長仍主要來自 ETF 與共同基金資產規模上升、交易所衍生品與數據訂閱收入。截至2026年6月30日，以其指數為基準的 ETF 期末資產為6.350萬億美元，同比增長34%。⁠[7][7][7]

2026年9月28日，Cboe Global Markets 子公司 Cboe Exchange 與 S&P DJI 旗下的 S&P Opco 簽訂主授權協議及相關訂單，延續、擴展並取代1994年的《重述授權協議》，有效期至2051年12月31日。根據協議，Cboe 繼續獨家使用 S&P 500 指數及相關商標，在其美國市場創設、上市、交易和清算標準化期權合約；雙方還交叉授權編制和發佈波動率指數、BuyWrite 指數等。更新後的授權費按每張合約計收，自2027年1月1日起生效。⁠[2][2][2][2][2][2][2]

9月29日，雙方聯合宣佈將獨家授權協議延長25年至2051年：Cboe 將繼續擁有 SPX 期權的獨家交易權，雙方還可能合作推進傳統指數衍生品以外的創新，包括代幣化期權合約等新產品；這只是雙方可能合作的方向，雙方未公佈具體產品或時間表。2025年 SPX 期權全年成交9.706億張合約，日均390萬張，同比增長25%。⁠[1][1][1][1]

Cboe 首席執行官 Craig Donohue 表示，延期使 Cboe 能進一步發展 SPX 與 VIX 業務，併為下一輪創新留出空間。S&P DJI 首席執行官 Catherine Clay 表示，投資者對美國股票敞口的需求持續加速，公司希望讓各地投資者都能以最適合自己的形式使用這一基準。Cboe 同日另行說明，2026年的授權費條款不變，更新後的條款自2027年起生效，並估計2027年的費率調整對其當年淨收入增長影響甚微。⁠[1][1][1][8][8]

S&P Dow Jones Indices 是 S&P Global 的五個報告分部之一（分部名 Indices），是面向投資顧問、財富管理機構和機構投資者的全球指數提供商。其收入來自四類：以其指數為基準的 ETF 和共同基金等投資產品按資產收取的費用；按各交易所上市衍生品合約成交量收取的授權費；場外衍生品和零售結構化產品的指數授權費；以及支持指數基金管理、投資組合分析和研究的數據與定製指數訂閱費。⁠[6][6][6][6][6][6]

截至2025年底與2026年6月30日，S&P Dow Jones Indices LLC 的少數股東合計持有27%權益。根據該公司經營協議，2017年12月31日之後，CME Group 與 CME Group Index Services LLC 有權隨時向 S&P Global 出售其所持權益中至少20%，S&P Global 有義務買入；S&P Global 發生控制權變更時，二者還可在15天內按當時公允價值出售全部少數股權。截至2025年12月31日，S&P Global 為這部分可贖回少數股東權益入賬49億美元。⁠[6][7][6][6][6]

S&P Dow Jones Indices：官網：https://www.spglobal.com/spdji/（在新窗口打開）。⁠[1]