S&P Dow Jones Indices

S&P Dow Jones Indices 把自身历史追溯到1884年 Charles Dow 编制第一只指数；其旗下两大标志性指标是 S&P 500 指数与道琼斯工业平均指数。⁠[1][1]

1983年，CboeCboe Global MarketsCboe Global Markets是一家全球交易所与市场基础设施集团，业务覆盖衍生品、股票、外汇、清算与数据服务。点击查看完整词条 推出以 S&P 500 指数为标的的 SPX 期权，由此开启与该指数所有方之间的长期合作。此后 Cboe 与 S&P Dow Jones Indices LLC 之间的《重述授权协议》日期为1994年11月1日，并经多次修订。⁠[1][2]

2011年11月4日，S&P Indices 的所有者 McGraw-Hill 与 CME Group 宣布组建指数业务合资公司。当时 CME Group 持有拥有 Dow Jones Indexes 的 CME Group 与道琼斯合资企业90%的权益。按协议，McGraw-Hill 投入 S&P Indices 业务，CME Group 与道琼斯的合资企业投入 Dow Jones Indexes 业务，组建年营收逾4亿美元的新公司，约6万亿美元资产以这些指数为基准；McGraw-Hill 将持股73%，CME Group 经关联方持股24.4%，道琼斯持股2.6%。⁠[3][3][3][3][3]

作为合资安排的一部分，新公司与 CME Group 签订新的授权协议：CME Group 不再按每笔交易付费，而是向指数方支付其股指产品业务的一部分利润；协议把授权范围扩大到掉期，并延长 CME Group 对 E-mini 等 S&P 指数期货的独家权利（原协议有效至2017年12月31日）。⁠[3][3][3]

2012年7月2日，McGraw-Hill 与 CME Group 宣布 S&P Dow Jones Indices 正式成立，称其为全球最大的金融市场指数提供商。成立时公司计算逾83万只指数，其基准是全球575只 ETF（资产3870亿美元）的基础，并支撑全球1.5万亿美元指数化资产；2011年实际营收为4.21亿美元。持股比例为 McGraw-Hill 73%、CME Group 经关联方24.4%、道琼斯公司间接2.6%。⁠[4][4][4][4]

S&P Indices 执行董事总经理 Alexander Matturri 出任首任首席执行官；公司设七人董事会，由 McGraw-Hill 指派五名、CME Group 指派两名董事，S&P Capital IQ 总裁 Lou Eccleston 任董事长。⁠[4][4]

2016年4月27日，S&P Dow Jones Indices 的控股母公司由 McGraw Hill Financial, Inc. 更名为 S&P Global Inc.。⁠[5]

2025年11月起，Catherine Clay 担任 S&P Dow Jones Indices 首席执行官。她此前在 Cboe Global Markets 任职，2023年10月起任执行副总裁兼全球衍生品业务负责人，2021年3月起任执行副总裁兼 Cboe Data Vantage 全球负责人。⁠[6][6]

在 S&P Global 的分部报告中，指数业务（Indices）2025年营收为18.50亿美元，较2024年的16.28亿美元增长14%，其中与资产挂钩的费用12.06亿美元、订阅收入3.20亿美元、按销售或使用量计的授权费3.24亿美元，美国以外收入占20%；分部经营利润为12.71亿美元（2024年为11.03亿美元）。营收增长主要来自 ETF 与共同基金资产规模上升、交易所衍生品收入和数据订阅收入增加；以其指数为基准的 ETF 期末资产增长25%至5.480万亿美元。⁠[6][6][6][6][6]

2026年第二季度，指数业务营收5.34亿美元，同比增长20%；上半年营收10.53亿美元，同比增长18%，增长仍主要来自 ETF 与共同基金资产规模上升、交易所衍生品与数据订阅收入。截至2026年6月30日，以其指数为基准的 ETF 期末资产为6.350万亿美元，同比增长34%。⁠[7][7][7]

2026年9月28日，Cboe Global Markets 子公司 Cboe Exchange 与 S&P DJI 旗下的 S&P Opco 签订主授权协议及相关订单，延续、扩展并取代1994年的《重述授权协议》，有效期至2051年12月31日。根据协议，Cboe 继续独家使用 S&P 500 指数及相关商标，在其美国市场创设、上市、交易和清算标准化期权合约；双方还交叉授权编制和发布波动率指数、BuyWrite 指数等。更新后的授权费按每张合约计收，自2027年1月1日起生效。⁠[2][2][2][2][2][2][2]

9月29日，双方联合宣布将独家授权协议延长25年至2051年：Cboe 将继续拥有 SPX 期权的独家交易权，双方还可能合作推进传统指数衍生品以外的创新，包括代币化期权合约等新产品；这只是双方可能合作的方向，双方未公布具体产品或时间表。2025年 SPX 期权全年成交9.706亿张合约，日均390万张，同比增长25%。⁠[1][1][1][1]

Cboe 首席执行官 Craig Donohue 表示，延期使 Cboe 能进一步发展 SPX 与 VIX 业务，并为下一轮创新留出空间。S&P DJI 首席执行官 Catherine Clay 表示，投资者对美国股票敞口的需求持续加速，公司希望让各地投资者都能以最适合自己的形式使用这一基准。Cboe 同日另行说明，2026年的授权费条款不变，更新后的条款自2027年起生效，并估计2027年的费率调整对其当年净收入增长影响甚微。⁠[1][1][1][8][8]

S&P Dow Jones Indices 是 S&P Global 的五个报告分部之一（分部名 Indices），是面向投资顾问、财富管理机构和机构投资者的全球指数提供商。其收入来自四类：以其指数为基准的 ETF 和共同基金等投资产品按资产收取的费用；按各交易所上市衍生品合约成交量收取的授权费；场外衍生品和零售结构化产品的指数授权费；以及支持指数基金管理、投资组合分析和研究的数据与定制指数订阅费。⁠[6][6][6][6][6][6]

截至2025年底与2026年6月30日，S&P Dow Jones Indices LLC 的少数股东合计持有27%权益。根据该公司经营协议，2017年12月31日之后，CME Group 与 CME Group Index Services LLC 有权随时向 S&P Global 出售其所持权益中至少20%，S&P Global 有义务买入；S&P Global 发生控制权变更时，二者还可在15天内按当时公允价值出售全部少数股权。截至2025年12月31日，S&P Global 为这部分可赎回少数股东权益入账49亿美元。⁠[6][7][6][6][6]

S&P Dow Jones Indices：官网：https://www.spglobal.com/spdji/（在新窗口打开）。⁠[1]