Sycamore Partners

2011年，Stefan Kaluzny 创办 Sycamore Partners。他此前任私募股权公司 Golden Gate Capital 的董事总经理，参与软件、半导体、消费品和零售等领域的投资；更早曾共同创办西班牙裔特色食品公司 Delray Farms 并任首席执行官，也曾在 Bain & Company 与 LEK 两家咨询公司任职。⁠[1][2][1][1][1]

2011年11月3日，Sycamore 与 Limited Brands 宣布，Sycamore 取得后者第三方服装采购部门 Mast Global Fashions 51%的控股权，Limited Brands 保留49%，该部门由此成为独立的服装生产与采购公司，交易条款未披露。Mast 资深高管 James Schwartz 出任总裁兼首席执行官。Kaluzny 与 Peter Morrow 当时均以董事总经理身份就交易发表评论。⁠[2][2][2][2][2]

2012年8月7日，Sycamore 关联公司在8月3日完成要约收购后，完成收购传统女装、鞋履与配饰零售商 The Talbots, Inc.，交易估值连同净债务约3.91亿美元，Talbots 随即从纽约证券交易所退市。这是 Sycamore 的第二笔投资，当时其管理资本逾10亿美元。Sycamore 同时任命曾任 Vitamin Shoppe 总裁的 Michael Archbold 为 Talbots 首席执行官兼首席财务官，Lizanne Kindler 为总裁，总部仍设在马萨诸塞州 Hingham。⁠[3][3][3][3][3][3][3][3]

2013年6月12日，Sycamore 完成收购经营 Hot Topic 与 Torrid 两个零售品牌的 Hot Topic, Inc.，交易估值约6亿美元，Hot Topic 从纳斯达克退市。这是 Sycamore 的第四笔投资，此前的投资还包括组建 Pathlight Capital。⁠[4][4][4][4][4][4]

2014年4月8日，Sycamore 完成收购服装与鞋履等产品的设计、营销与批发集团 The Jones Group，交易估值约22亿美元，The Jones Group 从纽约证券交易所退市。该集团拥有或授权经营逾35个品牌，包括 Nine West、Anne Klein、Stuart Weitzman 和 Kurt Geiger。这是 Sycamore 的第五笔投资。⁠[5][5][5][5][5][5][5]

2014年4月11日，Sycamore 宣布让原属 The Jones Group 的鞋履品牌 Stuart Weitzman 作为独立公司运营，由执行董事长 Stuart Weitzman 与首席执行官 Wayne Kulkin 继续领导。⁠[6][6][6]

2014年6月9日，Sycamore 宣布第二支基金 Sycamore Partners II, L.P. 完成募集，有限合伙人承诺额25亿美元；第一支基金 Sycamore Partners, L.P. 于2012年完成募集，承诺额10亿美元。第二支基金完成后，公司管理资产逾35亿美元。⁠[7][7][7]

2015年12月10日，Sycamore 完成收购总部位于北卡罗来纳州夏洛特的百货公司 Belk, Inc.。Belk 由 William Henry Belk 于1888年创办，当时在美国南部16个州经营296家门店；交易后 Tim Belk 继续担任首席执行官。⁠[8][8][8][8][8]

2017年6月29日，总部位于波士顿附近的 Staples, Inc. 与 Sycamore 宣布签署合并协议，由 Sycamore 管理的投资基金以每股现金10.25美元收购 Staples，股权价值约69亿美元，较2017年4月3日（市场广泛传出交易传闻前的最后一个交易日）之前10个交易日的成交量加权均价溢价约20%；交易不设融资条件。2017年9月12日，Sycamore 完成收购，Staples 股票不再在纳斯达克交易；Sycamore 表示期待与首席执行官 Shira Goodman 及其管理团队合作。⁠[9][9][9][9][9][10][10][10]

2018年7月30日，Sycamore 宣布第三支基金 Sycamore Partners III, L.P. 完成募集，有限合伙人承诺额47.5亿美元，投资者包括捐赠基金、基金会、母基金、家族办公室、保险公司、养老金计划和主权财富基金；公司管理资产由此约达100亿美元。⁠[11][11][11]

2020年12月23日，处于财务重组中的 ascena retail group 完成将 Ann Taylor、LOFT、Lou & Grey 和 Lane Bryant 四个品牌出售给 Sycamore 关联公司 Premium Apparel LLC；买方承诺保留这些品牌相当部分的门店、员工和总部运营。⁠[12][12][12]

2021年3月19日，Royal Caribbean Group 完成以2.01亿美元全现金将旗下高端邮轮品牌 Azamara 出售给 Sycamore，交易包括 Azamara 的三艘船及相关知识产权。⁠[13][13][13][13]

2021年10月1日，Sycamore 完成从 Altria Group 收购葡萄酒企业 Ste. Michelle Wine Estates。该公司当时自称美国太平洋西北地区最大的葡萄酒企业，在华盛顿州、俄勒冈州和加利福尼亚州种植逾3万英亩葡萄园。⁠[14][14][14]

2022年6月30日，Sycamore 宣布从私人投资公司 Wind River Holdings 的关联方手中收购 Goddard Systems。该公司是早教连锁 The Goddard School 的特许经营授权方，总部位于宾夕法尼亚州 King of Prussia，当时授权近600所 Goddard School 加盟园所。⁠[15][15][15][15]

2023年2月3日，Sycamore 完成收购 Lowe’s 的加拿大零售业务，该业务改以 RONA inc. 名义运营，总部设在魁北克省 Boucherville，以 RONA、Lowe’s、Réno-Dépôt 和 Dick’s Lumber 等招牌经营或服务约450家直营及加盟经销商门店。⁠[16][16]

2023年8月30日，Sycamore 宣布组建控股公司 KnitWell Group，旗下包括 Ann Taylor、LOFT 和 Talbots 三个服装品牌，合计年销售额逾30亿美元，并继续为 Lane Bryant 提供监督与共享服务；Talbots 首席执行官 Lizanne Kindler 出任 KnitWell 执行主席兼首席执行官。2024年1月5日，Chico’s FAS 出售给 Sycamore 后，KnitWell 宣布纳入 Chico’s、White House Black Market 和 Soma，旗下品牌年销售额约达60亿美元。⁠[17][17][17][17][18][18][18]

2025年3月6日，医疗保健、药房与零售集团 Walgreens Boots Alliance（WBA）宣布与 Sycamore 关联实体签署最终协议，由后者收购 WBA，交易总价值最高237亿美元。WBA 股东每股可在交割时获得11.45美元现金，另获一项不可转让的“剥离资产收益权”（DAP 权利），可从 WBA 日后出售其在 VillageMD（含 Village Medical、Summit Health 和 CityMD）的债权与股权所得中，再获每股最多3美元现金。以2024年12月9日（首次出现交易报道前一日）WBA 收盘价8.85美元计，现金对价溢价29%，总对价溢价最高63%。⁠[19][19][19][19][19][19][19]

WBA 董事会在执行董事长 Stefano Pessina 与董事 John Lederer 回避的情况下一致批准交易。交易须经 WBA 股东批准（包括与 Pessina 或 Sycamore 无关联股东所投票数的过半数）并取得监管批准，不设融资条件，Sycamore 已取得全额承诺融资；协议另设35天的 go-shop 期，允许 WBA 主动征集其他报价。Sycamore 与 WBA 同时和合计持有 WBA 约17%股份的 Pessina 及其控股公司签署投票与再投资协议：后者须投票支持交易，并把所得全部现金对价连同追加现金再投资于收购方。⁠[19][19][19][19][19][19]

2025年7月11日，WBA 特别股东大会批准由 Sycamore 关联实体收购公司的合并协议。初步结果显示，全体股东所投票数中约96%赞成，非关联股东所投票数中约95%赞成；WBA 当时预计交易在2025年第三或第四季度完成，仍待取得监管批准等条件。⁠[20][20][20][20]

2025年8月28日，Sycamore 宣布完成收购 WBA：收购主体 Blazing Star Merger Sub 并入 WBA，WBA 成为 Sycamore 管理基金关联方 Blazing Star Parent 的全资子公司，股票停止在纳斯达克交易。交割时应付股东的现金对价合计约82.5亿美元，资金来自 Sycamore 关联基金的股权投资、金融机构的债务融资，以及 Stefano Pessina 及其关联实体的再投资。Sycamore 表示，此次收购与 Stefano Pessina 及其家族合作进行，后者已将其在 WBA 的权益100%再投资。⁠[21][22][22][21][22][22][21]

交易完成后，WBA 原有业务拆分为 WalgreensWalgreensWalgreens 是创立于 1901 年的美国零售药房连锁品牌，提供处方调配、疫苗接种、健康服务及日用品零售。其经营主体 Walgreen Co. 曾隶属 Walgreens Boots Alliance（WBA），2025 年在 Sycamore Partners 完成收购后转为独立运营的私人公司。点击查看完整词条、The Boots Group、Shields Health Solutions、CareCentrix 和 VillageMD 五家独立运营的公司。Walgreen Co. 同日宣布已作为独立私人公司运营，由曾任 Sycamore 旗下 Staples 美国零售业务首席执行官的 Mike Motz 出任首席执行官，Sycamore 高级顾问 John Lederer 出任执行董事长；由 WBA 原国际业务组成的 The Boots Group 在英国注册并设总部，由 Ornella Barra 任首席执行官；CareCentrix 恢复为 WBA 在2022年收购前的独立所有权结构；Shields Health Solutions 则在9月2日宣布作为独立私人公司运营。存续公司 WBA 的原董事会成员在交割前辞职，交割后由 Pessina、Kaluzny 和 Kevin Burke 出任董事。⁠[21][23][23][23][24][24][25][26][22][22]

2026年3月12日，Sycamore 宣布任命英国零售业高管、Marks & Spencer 董事长 Archie Norman 为高级顾问，协助公司管理现有投资，并评估英国及欧洲消费与零售领域的新机会。Sycamore 通过2025年8月收购 WBA 时取得 Boots，将业务延伸至英国。⁠[27][27][27]

Sycamore 的策略是与被投企业管理团队合作，提升其经营利润和战略价值，并为每项投资量身设计资本结构。投资领域涵盖全渠道零售与电商、食品饮料、消费品、多门店零售服务、B2B 分销，以及旅游、休闲与酒店等。⁠[28][28][28][28][28][28][28][28]

截至2025年12月31日，Sycamore 向美国证交会申报的监管口径管理资产约140亿美元；官网另列出30余项投资和40余名投资专业人员。注册投资顾问实体为 Sycamore Partners Management, L.P.，关联运营咨询团队 Sycamore Executive Advisors 为被投企业提供运营支持。截至2026年10月，Kaluzny 仍任董事总经理。⁠[29][29][29][30][30]

Sycamore Partners：官网：https://www.sycamorepartners.com/（在新窗口打开）。⁠[23]