凯辉基金

凯辉的私募股权业务覆盖欧洲、北美和亚洲，投资对象以中小型企业为主，领域包括医疗健康、消费、教育、企业软件和金融服务。交易形式既包括成长投资，也包括控股收购；凯辉可单独投资或与其他机构组成财团，并通过董事会参与、管理人才引入、跨境收购、生产布局与数字化建设支持企业发展。⁠[2]

凯辉官网列明，Mingpo Cai 担任创始人、董事长兼首席执行官，Edouard Moinet 为私募股权业务联合创始人及管理合伙人；Denis Barrier 为 Cathay Innovation 联合创始人及管理合伙人，Eric de La Fortelle 为 Cathay Health 管理合伙人。私募股权管理团队还包括 Lanchun Duan、Bruno Bezard 和 Fabien Wesse，Mark Woods 负责北美私募股权业务。⁠[3]

2014年6月，凯辉通过 Cathay Capital II 和中法中小企业基金向昆明圣火药业投资1.5亿元人民币。公司从事中成药研发、生产与销售。凯辉后续出售公告确认其投资始于2014年6月，受让方为华润三九。⁠[4][5]

凯辉于2014年推出中法中型企业基金（Sino-French Midcap Fund），基石投资者包括法国公共投资银行 Bpifrance 和国家开发银行。该基金于同年12月达到5亿欧元募集上限，支持法国、中国及其他欧洲中型企业的跨境发展。⁠[6]

Cathay Innovation 于2015年在巴黎成立，作为凯辉体系内的创业投资业务，向欧洲、北美、亚洲等地区的创业企业投资，并组织创业公司与大型企业之间的产业合作。其投资方向包括金融科技、数字医疗、消费，以及能源和出行。⁠[7]

凯辉的首期中型企业基金投资了肝病诊断设备企业 Echosens，以及从事发酵法营养原料生产的嘉必优（Cabio）。Echosens 的投资公告说明，原股东福瑞仍持有51%股权；Cabio 公告披露凯辉在交易后持有25%股权。上述比例为当次交易完成后的股权结构。⁠[8][6][9]

凯辉通过中型企业基金投资医药合同研发生产企业 Cenexi，支持其国际商业拓展与生产业务发展；同年，凯辉通过中法中小企业基金及 Cathay Capital II 投资 SeaOwl，后者提供船舶管理、技术支持及设施管理服务。⁠[8][10][11]

凯辉通过 Small Cap III 基金于2016年12月投资爱回收，并在2018年再次参与增资。早期投资公告披露的拟投资金额为1,500万美元。爱回收后以万物新生（ATRenew）集团名义于2021年6月18日在纽约证券交易所上市，股票代码为 RERE。⁠[12][13]

凯辉于2017年以少数股权投资者身份支持法国艺术与创意教育集团 AD Education。其后协助集团实施欧洲学校收购及整合。凯辉披露，在随后四年中集团完成7项学校收购，包括2020年在意大利、西班牙和德国的4项跨境收购。⁠[14]

凯辉通过中法中小企业基金和 Cathay Capital III，向由 K2 与 Karla Otto 业务结合形成的传播服务集团 The Independents 投资1,500万欧元。集团面向时尚、奢侈品、美妆及生活方式品牌提供传播、活动与营销服务，同时获得 European Capital 与 Tikehau 的融资支持。⁠[8][15]

凯辉于2018年2月对京东物流进行战略投资。京东物流从事仓储、运输、配送及一体化供应链服务，于2021年5月28日在香港上市，发行价格为每股40.36港元。⁠[16]

2018年5月4日，凯辉与 Bpifrance 宣布签署协议，拟从 BlackFin Capital Partners 收购金融软件企业 NeoXam 的多数股权。NeoXam 为金融机构提供数据管理、投资组合管理及后台交易处理软件，双方计划支持其在亚洲和北美扩展业务。⁠[17]

凯辉旗下 Small Cap 基金领投铜师傅的 B 轮融资，本轮融资总额为3.1亿元人民币，其他参与者包括广发信德和云沐资本。铜师傅从事铜制工艺品及家居装饰产品设计、生产与销售；3.1亿元为整轮融资额。⁠[8][18]

凯辉领投智能照明企业 Yeelight 的 C 轮融资，蓝图资本、顺为资本及 GICGICGIC 是新加坡政府全资拥有的长期投资管理机构，1981年成立，总部设在新加坡。它受托投资新加坡外汇储备，投资范围包括股票、固定收益、私募股权、房地产及基础设施，以维护并提升储备的国际购买力。公司现名 GIC Private Limited，董事长为 Lee Hsien Loong，首席执行官为 Lim Chow Kiat。点击查看完整词条 等共同参与。资金用于智能照明产品发展、海外市场及线下渠道拓展。⁠[8][19]

2019年3月，凯辉与普洛斯领投纵腾网络7亿元人民币 B 轮融资，钟鼎资本参与。纵腾为跨境电商提供海外仓储、运输及物流服务，该轮融资用于流程自动化、设施扩展及海外市场开发。⁠[20]

2019年7月24日，凯辉取得德国手术室设备企业 medifa healthcare group 的少数股权。2021年7月12日，Hohnhaus & Jansenberger 与凯辉牵头的财团宣布收购 medifa，并重整其资产负债结构；公司首席执行官 Christian Keller 继续持股。⁠[21][22]

2020年3月3日，编程教育机构 Le Wagon 宣布完成首次外部融资，由凯辉领投、AfricInvest 共同参与，总额为1,700万欧元。融资用于扩大国际业务、发展课程及企业培训服务。⁠[23]

2020年7月15日，凯辉与 FuturMaster 宣布凯辉取得该公司的少数股权，创始人 Bo Zhou 继续持股。FuturMaster 开发供应链计划与促销管理软件，凯辉的投资用于支持其云软件业务和国际扩张。⁠[24]

凯辉在2020年公布，Midcap II 完成8亿欧元最终募集。同期 Cathay Innovation II 达到5亿欧元阶段性募集规模，因此该次公告合计为13亿欧元。两个基金分别面向中型企业收购与创业投资。⁠[25]

2020年7月16日，活体生物治疗产品合同研发生产企业 Biose Industrie 宣布完成3,000万欧元融资，由凯辉领投，管理团队、银行合作方及法国奥弗涅—罗讷—阿尔卑斯大区参与。该金额为整体融资规模，资金用于公司产能及业务发展。⁠[26]

凯辉在2020年7月发布的公告中表示，已向西安跨境电商企业 OrderPlus 完成1亿元人民币 B 轮投资，资金用于人才引入、信息系统升级及海外市场开拓。公司以自营电商网站等渠道向海外销售服饰与家居产品。⁠[27]

2020年9月23日，由 Eurazeo PME 管理的基金控制的 EasyVista Holding 收购 EasyVista 约67.2%的股本和71.5%的理论投票权，并取得125,000张可转换债券。凯辉是共同投资者之一。股份收购价格为每股70欧元。⁠[28]

2021年1月，巴黎香水品牌 Juliette Has a Gun 引入凯辉为少数股东，支持直营电商渠道及国际市场发展。2023年5月，该品牌再次调整股权结构，凯辉增持，Weinberg Capital Partners 成为新投资者。2023年的交易属于后续投资。⁠[29][30]

凯辉的 Small Cap IV 基金报告将 AD Education 列为投资项目，并将本期投资日期列为2021年3月。该投资延续了凯辉自2017年开始与 AD Education 的合作。⁠[31][14]

2021年4月1日，Altus Group 宣布完成对 Finance Active 的收购。此前公布的交易条款为收购100%股权，以无现金、无债务基础估值1亿欧元，并按协议调整。⁠[32][33]

凯辉2021年4月9日公告披露，元气森林的新一轮融资估值为60亿美元；凯辉参与的上一轮融资估值为20亿美元。⁠[34]

宠幸（ChowSing）于2021年10月宣布完成接近4亿元人民币的 B+ 轮融资，凯辉与腾讯共同领投。宠幸经营卫仕（Nourse）等宠物营养及食品品牌，融资用于品牌、供应链、研发及信息系统。⁠[35]

凯辉与 ArdianArdianArdian是一家源自法国的全球私人投资机构，前身为1996年成立的AXA Private Equity，2013年通过员工主导的收购成为独立公司。其业务覆盖私募股权、基础设施、房地产和信贷；2026年3月披露管理资产超过2,000亿美元，在全球设有22个办公室。点击查看完整词条 共同参与数据服务企业 Artefact 的私有化交易。2021年12月14日公告说明，简化要约收购已经完成，剩余股份将于12月21日以每股7.80欧元强制收购退市；管理层亦进行再投资。⁠[36]

2021年12月，凯辉与淡马锡淡马锡淡马锡（Temasek）是1974年成立、总部位于新加坡的全球投资公司，由新加坡财政部长全资拥有，自主持有并管理投资资产。点击查看完整词条共同领投 WeNext 的5,500万美元融资。WeNext 为企业提供3D打印、数控加工、注塑及钣金制造等非标准零部件服务；该金额为融资总额，用于研发、数字平台升级和市场拓展。⁠[37]

2022年1月12日，凯辉公布对 CPAP.com 的战略投资。公司通过直接面向消费者的电商渠道销售睡眠呼吸设备、配件与耗材。凯辉官网名录将这笔投资列于2021年12月，公告日期与投资月份分别记录。⁠[38][8]

2022年4月5日，凯辉宣布取得 SNOCKS 的少数股权。SNOCKS 经营袜子、内衣等基础服饰，主要通过自营网站及第三方电商平台销售。凯辉的支持方向包括欧洲市场扩张、产品线发展及销售渠道拓展。⁠[39]

2022年5月，法律与公司治理软件企业 DiliTrust 完成由凯辉、Eurazeo 和 Sagard 组成的财团投资，总额为1.3亿欧元。3月公告所述尚为排他性谈判，5月17日公司公告明确交易已于当月完成。⁠[40]

2022年5月23日，凯辉推出专门投资医疗健康、生命科学与技术交叉领域的 Cathay Health，公布规模为5亿欧元。其策略覆盖 A 至 D 轮创业及成长企业，单笔投资区间为500万至5,000万欧元，并预留后续投资资金。重点方向包括诊断、生命科学工具、临床试验技术、新型医疗服务及医疗器械。⁠[41]

2022年6月29日，凯辉公布与管理层、Financière Arbevel 一同投资 TransCure bioServices。该企业提供药物临床前体内药理研究服务，凯辉拟支持其业务扩展和国际化。⁠[42]

2022年10月11日，法国游戏开发与发行公司 Shiro Games 宣布引入凯辉为新股东，联合创始人 Nicolas Cannasse 和 Sébastien Vidal 继续持有多数股权。融资支持新游戏项目以及 Shiro Unlimited 发行业务的发展。⁠[43]

根据 Eurazeo 2023年半年度财务报告，其于2023年1月25日取得 NeoXam 控制权。凯辉的现行名录将 NeoXam 列为历史退出项目。⁠[44][8]

2023年6月29日，凯辉宣布 Small Cap IV 最终募集2.7亿美元。基金计划投资欧洲、北美及亚洲的医疗健康、消费和技术企业，目标组合为15至20家公司，单笔股权投资通常为1,500万至2,500万美元，既可控股，也可持有少数股权。⁠[45]

凯辉于2023年10月投资美国牙科服务组织 Parkview Dental Partners，并于11月发布公告。这是 Small Cap IV 的首项北美投资，原有管理团队亦保留实质性投资。Parkview 为佛罗里达州牙科诊所提供运营管理支持。⁠[46][47]

2024年1月8日，凯辉宣布向放射治疗设备企业 BEBIG Medical 投资1,500万欧元，用于线性加速器及术中放疗产品的商业化和全球业务拓展。该公告明确，凯辉早在2021年已经首次投资该企业。⁠[48]

凯辉自2018年支持 Caillau。公司在2021年收购光伏业务 AdiWatt 后，于2024年3月公布收购德国光伏安装系统企业 B&K Solar 的多数股权，扩展其太阳能业务。⁠[49]

2024年9月25日，DiliTrust 宣布收购美国法律管理软件公司 doeLEGAL，增加案件管理、电子账单及电子证据管理能力，并扩展美国市场。2025年2月27日，DiliTrust 又宣布收购德国合同生命周期管理软件企业 PACTA。⁠[50][51]

2024年10月9日，加拿大外套品牌 Moose Knuckles 宣布与波司登达成战略合作。波司登与凯辉牵头的现有多数投资者集团共同支持公司扩张。⁠[52]

2024年10月29日，Sagard NewGen 宣布从创始人及凯辉处收购 FuturMaster，成为多数股东。管理层和凯辉同时在新交易中再投资，凯辉继续参与企业发展。⁠[53]

2025年5月27日，Cathay Innovation 宣布第三期基金最终募集10亿美元，聚焦垂直行业人工智能应用，涉及医疗、金融、消费及能源和出行。公告发布时，基金已向14家公司投入2.35亿欧元，其中一半位于欧洲。⁠[7]

2025年10月，参与交易的律师事务所 Proskauer 披露，Caillau 已出售给 Montyon Capital，凯辉牵头的原投资者退出。Caillau 主要提供汽车、航空及其他工业用途的金属紧固系统。⁠[54]

2025年10月1日，企业数字工作平台 Powell 宣布引入凯辉为多数股东，创始人及管理团队继续参与。Powell 在 MicrosoftMicrosoftMicrosoft（微软）是由 Bill Gates 和 Paul Allen 于1975年创办、总部位于美国华盛顿州雷德蒙德的科技公司，业务涵盖 Windows、Microsoft 365、Azure、企业软件、人工智能、游戏和设备。点击查看完整词条 365 环境中提供企业内部沟通与协作服务，凯辉的投资支持其在欧洲和美国扩张。⁠[55]

2025年11月20日，凯辉宣布 Diot-Siaci 新股权结构交易完成，出售自2021年起持有的约5%股权。Diot-Siaci 从事企业保险、再保险咨询与经纪业务；该交易此前于2025年8月签署协议。⁠[56]

2026年5月18日，凯辉投资的工业技术平台 Innovative Motion Technologies（IMT）宣布完成由 TPGTPGTPG Inc.（前身及旧称包括Texas Pacific Group、TPG Capital）是1992年起步的美国全球另类资产管理机构，业务覆盖大型私募股权、成长投资、影响力投资、信贷、房地产与市场解决方案；2022年在Nasdaq上市。点击查看完整词条 Twin Brook 提供的新高级信贷融资，用于支持业务发展与收购战略。IMT 从事运动控制、界面及控制技术。⁠[57]

Parkview 在收购 Breezy Dental、Lifetime Smiles 诊所以及 VIP Dental 后，于2026年6月3日宣布在坦帕 Westchase 新开诊所，使其支持的诊所达到26家。⁠[58][59][60][61]

2026年6月29日，凯辉宣布推出美国儿童孤独症服务平台 Ascendia Autism Care。平台通过首家合作机构在8个州运营20个中心，提供应用行为分析相关服务。凯辉表示，投资将同时支持初始交易和后续扩展，财务条款未公布。⁠[62]

2026年7月15日，凯辉宣布任命 Wei Zhou 为合伙人兼中国私募股权业务负责人。他此前担任摩根士丹利亚洲私募股权业务董事总经理。此次任命配合凯辉在欧洲、中国及北美推进控股收购、企业分拆和行业整合。⁠[63]

2026年8月6日，Powell 完成对荷兰数字工作平台 Synigo 的收购，并于9月1日向市场公布。Synigo 继续保留自身名称及产品，其业务补充 Powell 在一线员工协作和荷兰市场的布局。⁠[64]

2026年8月17日，凯辉宣布成立睡眠健康消费平台 ReDream Brands。该平台汇集 cpap.com、The CPAP Shop、Lofta 和 sleeping.com 四个品牌。其形成过程包括凯辉支持的 cpap.com 与 AdaptHealth 成立合资企业，以及随后收购 Lofta；各品牌继续以原名称运营。⁠[65]