凱輝基金

凱輝的私募股權業務覆蓋歐洲、北美和亞洲，投資對象以中小型企業為主，領域包括醫療健康、消費、教育、企業軟件和金融服務。交易形式既包括成長投資，也包括控股收購；凱輝可單獨投資或與其他機構組成財團，並通過董事會參與、管理人才引入、跨境收購、生產佈局與數字化建設支持企業發展。⁠[2]

凱輝官網列明，Mingpo Cai 擔任創始人、董事長兼首席執行官，Edouard Moinet 為私募股權業務聯合創始人及管理合夥人；Denis Barrier 為 Cathay Innovation 聯合創始人及管理合夥人，Eric de La Fortelle 為 Cathay Health 管理合夥人。私募股權管理團隊還包括 Lanchun Duan、Bruno Bezard 和 Fabien Wesse，Mark Woods 負責北美私募股權業務。⁠[3]

2014年6月，凱輝通過 Cathay Capital II 和中法中小企業基金向昆明聖火藥業投資1.5億元人民幣。公司從事中成藥研發、生產與銷售。凱輝後續出售公告確認其投資始於2014年6月，受讓方為華潤三九。⁠[4][5]

凱輝於2014年推出中法中型企業基金（Sino-French Midcap Fund），基石投資者包括法國公共投資銀行 Bpifrance 和國家開發銀行。該基金於同年12月達到5億歐元募集上限，支持法國、中國及其他歐洲中型企業的跨境發展。⁠[6]

Cathay Innovation 於2015年在巴黎成立，作為凱輝體系內的創業投資業務，向歐洲、北美、亞洲等地區的創業企業投資，並組織創業公司與大型企業之間的產業合作。其投資方向包括金融科技、數字醫療、消費，以及能源和出行。⁠[7]

凱輝的首期中型企業基金投資了肝病診斷設備企業 Echosens，以及從事發酵法營養原料生產的嘉必優（Cabio）。Echosens 的投資公告說明，原股東福瑞仍持有51%股權；Cabio 公告披露凱輝在交易後持有25%股權。上述比例為當次交易完成後的股權結構。⁠[8][6][9]

凱輝通過中型企業基金投資醫藥合同研發生產企業 Cenexi，支持其國際商業拓展與生產業務發展；同年，凱輝通過中法中小企業基金及 Cathay Capital II 投資 SeaOwl，後者提供船舶管理、技術支持及設施管理服務。⁠[8][10][11]

凱輝通過 Small Cap III 基金於2016年12月投資愛回收，並在2018年再次參與增資。早期投資公告披露的擬投資金額為1,500萬美元。愛回收後以萬物新生（ATRenew）集團名義於2021年6月18日在紐約證券交易所上市，股票代碼為 RERE。⁠[12][13]

凱輝於2017年以少數股權投資者身份支持法國藝術與創意教育集團 AD Education。其後協助集團實施歐洲學校收購及整合。凱輝披露，在隨後四年中集團完成7項學校收購，包括2020年在意大利、西班牙和德國的4項跨境收購。⁠[14]

凱輝通過中法中小企業基金和 Cathay Capital III，向由 K2 與 Karla Otto 業務結合形成的傳播服務集團 The Independents 投資1,500萬歐元。集團面向時尚、奢侈品、美妝及生活方式品牌提供傳播、活動與營銷服務，同時獲得 European Capital 與 Tikehau 的融資支持。⁠[8][15]

凱輝於2018年2月對京東物流進行戰略投資。京東物流從事倉儲、運輸、配送及一體化供應鏈服務，於2021年5月28日在香港上市，發行價格為每股40.36港元。⁠[16]

2018年5月4日，凱輝與 Bpifrance 宣佈簽署協議，擬從 BlackFin Capital Partners 收購金融軟件企業 NeoXam 的多數股權。NeoXam 為金融機構提供數據管理、投資組合管理及後臺交易處理軟件，雙方計劃支持其在亞洲和北美擴展業務。⁠[17]

凱輝旗下 Small Cap 基金領投銅師傅的 B 輪融資，本輪融資總額為3.1億元人民幣，其他參與者包括廣發信德和雲沐資本。銅師傅從事銅製工藝品及家居裝飾產品設計、生產與銷售；3.1億元為整輪融資額。⁠[8][18]

凱輝領投智能照明企業 Yeelight 的 C 輪融資，藍圖資本、順為資本及 GICGICGIC 是新加坡政府全資擁有的長期投資管理機構，1981年成立，總部設在新加坡。它受託投資新加坡外匯儲備，投資範圍包括股票、固定收益、私募股權、房地產及基礎設施，以維護並提升儲備的國際購買力。公司現名 GIC Private Limited，董事長為 Lee Hsien Loong，首席執行官為 Lim Chow Kiat。點擊查看完整詞條 等共同參與。資金用於智能照明產品發展、海外市場及線下渠道拓展。⁠[8][19]

2019年3月，凱輝與普洛斯領投縱騰網絡7億元人民幣 B 輪融資，鐘鼎資本參與。縱騰為跨境電商提供海外倉儲、運輸及物流服務，該輪融資用於流程自動化、設施擴展及海外市場開發。⁠[20]

2019年7月24日，凱輝取得德國手術室設備企業 medifa healthcare group 的少數股權。2021年7月12日，Hohnhaus & Jansenberger 與凱輝牽頭的財團宣佈收購 medifa，並重整其資產負債結構；公司首席執行官 Christian Keller 繼續持股。⁠[21][22]

2020年3月3日，編程教育機構 Le Wagon 宣佈完成首次外部融資，由凱輝領投、AfricInvest 共同參與，總額為1,700萬歐元。融資用於擴大國際業務、發展課程及企業培訓服務。⁠[23]

2020年7月15日，凱輝與 FuturMaster 宣佈凱輝取得該公司的少數股權，創始人 Bo Zhou 繼續持股。FuturMaster 開發供應鏈計劃與促銷管理軟件，凱輝的投資用於支持其雲軟件業務和國際擴張。⁠[24]

凱輝在2020年公佈，Midcap II 完成8億歐元最終募集。同期 Cathay Innovation II 達到5億歐元階段性募集規模，因此該次公告合計為13億歐元。兩個基金分別面向中型企業收購與創業投資。⁠[25]

2020年7月16日，活體生物治療產品合同研發生產企業 Biose Industrie 宣佈完成3,000萬歐元融資，由凱輝領投，管理團隊、銀行合作方及法國奧弗涅—羅訥—阿爾卑斯大區參與。該金額為整體融資規模，資金用於公司產能及業務發展。⁠[26]

凱輝在2020年7月發佈的公告中表示，已向西安跨境電商企業 OrderPlus 完成1億元人民幣 B 輪投資，資金用於人才引入、信息系統升級及海外市場開拓。公司以自營電商網站等渠道向海外銷售服飾與家居產品。⁠[27]

2020年9月23日，由 Eurazeo PME 管理的基金控制的 EasyVista Holding 收購 EasyVista 約67.2%的股本和71.5%的理論投票權，並取得125,000張可轉換債券。凱輝是共同投資者之一。股份收購價格為每股70歐元。⁠[28]

2021年1月，巴黎香水品牌 Juliette Has a Gun 引入凱輝為少數股東，支持直營電商渠道及國際市場發展。2023年5月，該品牌再次調整股權結構，凱輝增持，Weinberg Capital Partners 成為新投資者。2023年的交易屬於後續投資。⁠[29][30]

凱輝的 Small Cap IV 基金報告將 AD Education 列為投資項目，並將本期投資日期列為2021年3月。該投資延續了凱輝自2017年開始與 AD Education 的合作。⁠[31][14]

2021年4月1日，Altus Group 宣佈完成對 Finance Active 的收購。此前公佈的交易條款為收購100%股權，以無現金、無債務基礎估值1億歐元，並按協議調整。⁠[32][33]

凱輝2021年4月9日公告披露，元氣森林的新一輪融資估值為60億美元；凱輝參與的上一輪融資估值為20億美元。⁠[34]

寵幸（ChowSing）於2021年10月宣佈完成接近4億元人民幣的 B+ 輪融資，凱輝與騰訊共同領投。寵幸經營衛仕（Nourse）等寵物營養及食品品牌，融資用於品牌、供應鏈、研發及信息系統。⁠[35]

凱輝與 ArdianArdianArdian是一家源自法國的全球私人投資機構，前身為1996年成立的AXA Private Equity，2013年通過員工主導的收購成為獨立公司。其業務覆蓋私募股權、基礎設施、房地產和信貸；2026年3月披露管理資產超過2,000億美元，在全球設有22個辦公室。點擊查看完整詞條 共同參與數據服務企業 Artefact 的私有化交易。2021年12月14日公告說明，簡化要約收購已經完成，剩餘股份將於12月21日以每股7.80歐元強制收購退市；管理層亦進行再投資。⁠[36]

2021年12月，凱輝與淡馬錫淡馬錫淡馬錫（Temasek）是1974年成立、總部位於新加坡的全球投資公司，由新加坡財政部長全資擁有，自主持有並管理投資資產。點擊查看完整詞條共同領投 WeNext 的5,500萬美元融資。WeNext 為企業提供3D打印、數控加工、注塑及鈑金製造等非標準零部件服務；該金額為融資總額，用於研發、數字平臺升級和市場拓展。⁠[37]

2022年1月12日，凱輝公佈對 CPAP.com 的戰略投資。公司通過直接面向消費者的電商渠道銷售睡眠呼吸設備、配件與耗材。凱輝官網名錄將這筆投資列於2021年12月，公告日期與投資月份分別記錄。⁠[38][8]

2022年4月5日，凱輝宣佈取得 SNOCKS 的少數股權。SNOCKS 經營襪子、內衣等基礎服飾，主要通過自營網站及第三方電商平臺銷售。凱輝的支持方向包括歐洲市場擴張、產品線發展及銷售渠道拓展。⁠[39]

2022年5月，法律與公司治理軟件企業 DiliTrust 完成由凱輝、Eurazeo 和 Sagard 組成的財團投資，總額為1.3億歐元。3月公告所述尚為排他性談判，5月17日公司公告明確交易已於當月完成。⁠[40]

2022年5月23日，凱輝推出專門投資醫療健康、生命科學與技術交叉領域的 Cathay Health，公佈規模為5億歐元。其策略覆蓋 A 至 D 輪創業及成長企業，單筆投資區間為500萬至5,000萬歐元，並預留後續投資資金。重點方向包括診斷、生命科學工具、臨床試驗技術、新型醫療服務及醫療器械。⁠[41]

2022年6月29日，凱輝公佈與管理層、Financière Arbevel 一同投資 TransCure bioServices。該企業提供藥物臨床前體內藥理研究服務，凱輝擬支持其業務擴展和國際化。⁠[42]

2022年10月11日，法國遊戲開發與發行公司 Shiro Games 宣佈引入凱輝為新股東，聯合創始人 Nicolas Cannasse 和 Sébastien Vidal 繼續持有多數股權。融資支持新遊戲項目以及 Shiro Unlimited 發行業務的發展。⁠[43]

根據 Eurazeo 2023年半年度財務報告，其於2023年1月25日取得 NeoXam 控制權。凱輝的現行名錄將 NeoXam 列為歷史退出項目。⁠[44][8]

2023年6月29日，凱輝宣佈 Small Cap IV 最終募集2.7億美元。基金計劃投資歐洲、北美及亞洲的醫療健康、消費和技術企業，目標組合為15至20家公司，單筆股權投資通常為1,500萬至2,500萬美元，既可控股，也可持有少數股權。⁠[45]

凱輝於2023年10月投資美國牙科服務組織 Parkview Dental Partners，並於11月發佈公告。這是 Small Cap IV 的首項北美投資，原有管理團隊亦保留實質性投資。Parkview 為佛羅里達州牙科診所提供運營管理支持。⁠[46][47]

2024年1月8日，凱輝宣佈向放射治療設備企業 BEBIG Medical 投資1,500萬歐元，用於線性加速器及術中放療產品的商業化和全球業務拓展。該公告明確，凱輝早在2021年已經首次投資該企業。⁠[48]

凱輝自2018年支持 Caillau。公司在2021年收購光伏業務 AdiWatt 後，於2024年3月公佈收購德國光伏安裝系統企業 B&K Solar 的多數股權，擴展其太陽能業務。⁠[49]

2024年9月25日，DiliTrust 宣佈收購美國法律管理軟件公司 doeLEGAL，增加案件管理、電子賬單及電子證據管理能力，並擴展美國市場。2025年2月27日，DiliTrust 又宣佈收購德國合同生命週期管理軟件企業 PACTA。⁠[50][51]

2024年10月9日，加拿大外套品牌 Moose Knuckles 宣佈與波司登達成戰略合作。波司登與凱輝牽頭的現有多數投資者集團共同支持公司擴張。⁠[52]

2024年10月29日，Sagard NewGen 宣佈從創始人及凱輝處收購 FuturMaster，成為多數股東。管理層和凱輝同時在新交易中再投資，凱輝繼續參與企業發展。⁠[53]

2025年5月27日，Cathay Innovation 宣佈第三期基金最終募集10億美元，聚焦垂直行業人工智能應用，涉及醫療、金融、消費及能源和出行。公告發布時，基金已向14家公司投入2.35億歐元，其中一半位於歐洲。⁠[7]

2025年10月，參與交易的律師事務所 Proskauer 披露，Caillau 已出售給 Montyon Capital，凱輝牽頭的原投資者退出。Caillau 主要提供汽車、航空及其他工業用途的金屬緊固系統。⁠[54]

2025年10月1日，企業數字工作平臺 Powell 宣佈引入凱輝為多數股東，創始人及管理團隊繼續參與。Powell 在 MicrosoftMicrosoftMicrosoft（微軟）是由 Bill Gates 和 Paul Allen 於1975年創辦、總部位於美國華盛頓州雷德蒙德的科技公司，業務涵蓋 Windows、Microsoft 365、Azure、企業軟件、人工智能、遊戲和設備。點擊查看完整詞條 365 環境中提供企業內部溝通與協作服務，凱輝的投資支持其在歐洲和美國擴張。⁠[55]

2025年11月20日，凱輝宣佈 Diot-Siaci 新股權結構交易完成，出售自2021年起持有的約5%股權。Diot-Siaci 從事企業保險、再保險諮詢與經紀業務；該交易此前於2025年8月簽署協議。⁠[56]

2026年5月18日，凱輝投資的工業技術平臺 Innovative Motion Technologies（IMT）宣佈完成由 TPGTPGTPG Inc.（前身及舊稱包括Texas Pacific Group、TPG Capital）是1992年起步的美國全球另類資產管理機構，業務覆蓋大型私募股權、成長投資、影響力投資、信貸、房地產與市場解決方案；2022年在Nasdaq上市。點擊查看完整詞條 Twin Brook 提供的新高級信貸融資，用於支持業務發展與收購戰略。IMT 從事運動控制、界面及控制技術。⁠[57]

Parkview 在收購 Breezy Dental、Lifetime Smiles 診所以及 VIP Dental 後，於2026年6月3日宣佈在坦帕 Westchase 新開診所，使其支持的診所達到26家。⁠[58][59][60][61]

2026年6月29日，凱輝宣佈推出美國兒童孤獨症服務平臺 Ascendia Autism Care。平臺通過首家合作機構在8個州運營20箇中心，提供應用行為分析相關服務。凱輝表示，投資將同時支持初始交易和後續擴展，財務條款未公佈。⁠[62]

2026年7月15日，凱輝宣佈任命 Wei Zhou 為合夥人兼中國私募股權業務負責人。他此前擔任摩根士丹利亞洲私募股權業務董事總經理。此次任命配合凱輝在歐洲、中國及北美推進控股收購、企業分拆和行業整合。⁠[63]

2026年8月6日，Powell 完成對荷蘭數字工作平臺 Synigo 的收購，並於9月1日向市場公佈。Synigo 繼續保留自身名稱及產品，其業務補充 Powell 在一線員工協作和荷蘭市場的佈局。⁠[64]

2026年8月17日，凱輝宣佈成立睡眠健康消費平臺 ReDream Brands。該平臺彙集 cpap.com、The CPAP Shop、Lofta 和 sleeping.com 四個品牌。其形成過程包括凱輝支持的 cpap.com 與 AdaptHealth 成立合資企業，以及隨後收購 Lofta；各品牌繼續以原名稱運營。⁠[65]