Brookfield Business Corporation

Brookfield Business Corporation（BBUC）是一家持有和经营工业、商业服务及基础设施服务企业的加拿大上市公司，也是Brookfield私募股权业务的主要上市平台。公司通常与机构投资者共同收购企业，通过经营改善、追加投资、业务整合和出售部分或全部权益循环使用资本。其企业资产和收入口径与Brookfield Asset Management管理的全集团基金资产不同。⁠[2]

Brookfield在2007年将Multiplex Group私有化；其建筑承包业务后来成为BBU初始组合的一部分。该业务承建澳大利亚、英国和加拿大的大型复杂建筑。2025年年报记载，其合同采用设计阶段提前介入的两阶段采购以及建筑管理安排，大部分施工工作由专业分包商承担。⁠[3][2]

Brookfield将自2013年持有的高级担保贷款转为North American Palladium股权，在2015年资本重组中取得Lac des Iles钯矿控制权。2016年年报记载，其后实施扩大产量、储量及降低现金成本的计划。⁠[3]

Brookfield完成石墨电极制造业务收购。该业务同时生产电极的重要原料石油针状焦，主要服务电弧炉炼钢市场；企业对钢铁产量和周期变化较为敏感。⁠[3]

Brookfield完成向Brookfield Business Partners（BBU）分拆商业服务和工业业务，以特别股息方式向母公司股东分配合伙单位，每持有50股获分配1个BBU单位。BBU以持有和经营企业为主要业务；原有组合包括建筑、房地产服务、设施管理和加拿大能源等资产。⁠[2][3]

BBU出售浴缸和淋浴产品制造业务MAAX。该业务在美国住宅市场危机初期被收购，此后更换管理团队、调整产品和成本结构。按约40%的权益，BBU扣除交易及其他成本后的出售所得为1.41亿美元，税后会计收益约8400万美元。⁠[4]

BBU与机构投资者投入约10亿美元，取得Odebrecht Ambiental核心水务、污水处理和工业用水业务70%的控股权，业务后更名BRK Ambiental。2017年5月30日，投资集团另以1.16亿美元取得相关合资资产87.5%的直接权益。BBU的股权出资承诺约3.83亿美元，对平台经济权益约26%。截至2025年末，BRK通过长期、通胀调整的特许经营、公共私营合作及照付不议合同，为巴西100多个市镇、超过1600万人提供服务。⁠[4][2]

BBU与机构伙伴取得Greenergy燃料分销业务85%的权益，管理层保留15%；BBU当时的股权出资约3600万英镑、经济权益约14%。同年7月17日，集团另收购加拿大213座零售加油站及附属便利店，总价约4.23亿美元，BBU股权出资约4300万美元。⁠[4]

BBU出售加拿大西部油气企业Insignia Energy。Brookfield于2008年首次投资该业务；商品价格下跌后，BBU决定退出。按约38%的持有权益，BBU扣除交易及其他成本后收到约900万美元，并确认约1600万美元税后亏损。⁠[4]

BBU与机构伙伴取得Teekay Offshore约60%的权益。BBU投入约3.17亿美元，投资包括约25%的企业经济权益、贷款、认股权证及普通合伙人权益。2018年7月取得普通合伙人控制权后开始并表；2019年继续增持。2020年1月22日，集团以1.65亿美元收购剩余公众普通单位，BBU出资约7500万美元，经济权益升至43%；企业随后更名Altera Infrastructure。⁠[4][5][6]

BBU与机构投资者向印度住宅开发商Total Environment Group提供1.23亿美元第一顺位担保贷款，其中BBU投入约3200万美元。该投资以担保贷款形式参与住宅开发业务。⁠[4]

BBU与机构伙伴及博彩运营合作方完成与Ontario Lottery and Gaming Corporation的交易，取得大多伦多地区三座博彩娱乐设施的运营安排。2018年年报所列BBU股权投入约800万加元、经济权益约13%。2025年年报记载，该娱乐业务已包含四处设施，并通过酒店、会议、演出、餐饮和零售等配套扩建。⁠[5][2]

GrafTech取得15亿美元高级担保定期贷款，其中约4亿美元偿还原有债务，约11亿美元向股东分配，归于BBU的部分约3.8亿美元。同年4月，GrafTech首次公开发行及承销商部分超额配售出售约13%的股权，发行价每股15美元，总募集所得5.71亿美元，归于BBU约1.97亿美元。融资分配与出售股权是两种不同的资本回收方式。⁠[5]

BBU与机构投资者完成收购循环塑料包装制造商Schoeller Allibert的70%控股权。BBU投入约4500万美元，取得约14%的经济权益。该业务后来参与2025年的包装平台合并。⁠[5]

BBU与机构伙伴以约40亿美元完成Westinghouse Electric Company收购。交易采用约9.2亿美元股权资金及约31亿美元长期融资，其中BBU股权出资约4.05亿美元，对应44%的权益。此后业务集中于核燃料、维护、工程与核设施服务；BBU于2023年出售该平台。⁠[5][7]

BBU与机构伙伴收购爱尔兰固定无线宽带企业Imagine Communications Group的50.1%控股权，BBU当时的经济权益约30%。⁠[5]

BBU与机构伙伴向汽车后市场零件再制造企业Cardone提供2.4亿美元高级担保贷款，其中BBU出资约3000万美元。2019年集团再投入约1.95亿美元补充流动性；2020年5月13日重组时承诺新增1.8亿美元股权资金，其中BBU约9500万美元，重组后经济权益约52%。⁠[5][8][6]

BBU与机构伙伴以21.5亿美元将澳大利亚油气企业Quadrant Energy出售给Santos。BBU的税后净出售所得约1.3亿美元。⁠[5]

BBU、机构投资者和合作方以约132亿美元收购Johnson Controls的Power Solutions业务，后以Clarios运营。交易股权资金约30亿美元，BBU最初出资约8.6亿美元、权益约29%，并在交割后向机构伙伴分销部分权益。Clarios生产汽车低压电池，面向原厂及售后市场；2025年年报记载，约80%的销售量来自售后更换渠道。⁠[8][2]

BBU与机构投资者向加拿大天然气生产企业Ember投入约7500万美元，其中BBU约4500万美元，经济权益增至46%。2025年年报所列该业务日均产量约3.5万桶油当量；其经营结果受到天然气价格变动影响。⁠[8][2]

BBU与机构伙伴以约10亿美元将设施管理企业BGIS出售给CCMP Capital Advisors，BBU获得税后净出售所得约1.71亿美元。⁠[8]

BBU与机构伙伴以约41亿美元完成澳大利亚私立医院运营商Healthscope收购。资金包括约10亿美元股权、14亿美元债务，以及出售并长期租回22处医院物业所得约17亿美元。BBU出资约2.95亿美元，取得约28%的经济权益。2020年11月30日，Healthscope以3.9亿美元出售新西兰病理业务，确认税前收益约5500万美元，其中约1500万美元归于BBU。⁠[8][6]

BBU将全球员工搬迁业务BGRS出售给Relo Group，归于BBU的净出售所得约2.31亿美元。⁠[8]

BBU与机构伙伴取得巴西车队管理企业Ouro Verde全部股本，BBU投入约5000万美元、经济权益约38%。该平台于2022年10月1日进一步收购Unidas租车业务，总对价约7.26亿美元，其中包括过渡期相关或有对价；BBU投入约1.25亿美元，所列经济权益约35%。截至2025年末，合并车队管理和租车业务拥有超过11.5万辆车。⁠[8][9][2]

BBU与机构投资者以约17亿美元股权资金收购Genworth MI Canada约57%的控股权，BBU出资约9.41亿美元，随后向机构伙伴分销部分投资。企业后更名Sagen；2021年4月1日，集团以约13亿美元收购剩余43%的公众股份，其中BBU出资约1.85亿美元，经济权益升至约41%。⁠[8][10]

2019年4月，BBU与机构伙伴先出售North American Palladium约570万股，每股10美元，归于BBU净所得约1500万美元。12月，集团再以约5.72亿美元将其剩余权益出售给Impala Platinum，归于BBU的税后出售所得约1.32亿美元。⁠[8]

BBU与机构伙伴出售加拿大冷库、运营及物流业务Nova Cold，总出售所得约2.55亿美元；BBU净所得约4500万美元，归于BBU的会计收益约4200万美元。⁠[6]

BBU与机构伙伴以约13亿美元收购脚手架、支撑系统及相关工业服务企业BrandSafway的49%权益。BBU股权出资约4.45亿美元，经济权益约17%。截至2025年末的年报记载，持有期间完成十项追加收购，扩展多工种、涂层、防腐、保温及区域脚手架服务；该投资按权益法核算。⁠[6][2]

BBU与机构伙伴以1.62亿美元取得印度非银行金融公司IndoStar约31%的权益，并于7月9日通过二级交易及强制要约另取得约26%，对价1.33亿美元。BBU总投入约1.05亿美元，经济权益约20%。平台业务包括商用车贷款；2025年7月出售非核心住房融资业务后，所得留在企业支持核心贷款业务。⁠[6][2]

BBU与机构伙伴认购Superior Plus的2.6亿美元可转换优先股，其中BBU出资4500万美元。Superior Plus于2026年2月发布的2025年度业绩仍列2.6亿美元优先股，并讨论可能于2027年中按面值赎回的安排，优先股仍未赎回。⁠[6][11]

BBU与机构伙伴收购客户管理服务企业Everise。2021年年报最终列示总对价2.82亿美元，包括2.19亿美元股权及6300万美元或有对价；BBU以8000万美元股权资金取得36%的经济权益。2022年初支付部分或有对价并向机构伙伴分销权益后，BBU经济权益降至29%。⁠[10]

BBU与机构伙伴在2021年1月出售GrafTech的2000万股，3月再出售3000万股，后者总所得3.5亿美元。3月交易后BBU经济权益降至约13%，停止并表并改按权益法核算；5月两次大宗交易再出售1130万股，经济权益降至8%。2023年再出售1400万股后，所列权益约3%，改列金融资产。上述出售所得、停止并表产生的会计收益及剩余股份估值不是同一口径。⁠[10][7]

BBU与机构伙伴收购巴西分布式太阳能设备分销商Aldo，总对价6.23亿美元，由2.95亿美元股权资金和3.28亿美元或有对价构成。BBU承担约1.04亿美元现金对价，取得35%的经济权益。⁠[10]

BBU与机构伙伴以约38亿美元收购拖车及牵引设备零部件制造商DexKo。对价包括约11亿美元股权、26亿美元债务及3000万美元或有对价；BBU出资约3.96亿美元，初始经济权益约35%。⁠[10]

BBU与机构伙伴以约48亿美元收购欧洲及亚太模块化建筑租赁企业Modulaire，股权资金约16亿美元、债务约32亿美元，另有1900万美元非现金对价。BBU股权出资约5.81亿美元、初始经济权益约36%。2023年1月，该业务以4.19亿美元追加收购英国储物集装箱租赁企业。2025年末年报所列平台覆盖23个国家，拥有约31.9万个模块单元。⁠[10][7][2]

BBU向登记于2022年3月7日的单位持有人作特别分配，每两个合伙单位获得一股原Brookfield Business Corporation的可交换股份。该股份设计上可按一比一交换为BBU单位或等值现金，目标是提供相当的经济回报。该原公司在2026年结构简化中成为新上市公司的子公司。⁠[2][10]

BBU与机构伙伴收购Scientific Games的彩票服务业务。2022年年报最终列示总对价58亿美元，BBU投入8.6亿美元，初始经济权益约36%。该业务向政府彩票机构提供即开票、系统、终端、分销及数字彩票技术；2025年末年报所列服务覆盖超过50个国家。⁠[9][2]

Westinghouse旗下核技术服务业务以总对价7.37亿美元取得BHI Energy全部经济权益，并将其纳入合并报表。业务整合扩大了核电站维护、检修及相关服务能力；其中电力输送业务于2023年2月单独出售。⁠[7][7]

BBU与机构伙伴收购板岩屋面产品供应商Cupa，总对价8.79亿美元，BBU投入1亿美元股权资金，取得23%的经济权益。该投资具有共同控制权并按权益法核算；2025年末年报所列企业拥有29座采石场。⁠[9][2]

BBU与机构伙伴完成收购澳大利亚住宅按揭贷款及资产管理企业La Trobe，总对价约11亿美元，由债务、股权、非现金及或有对价共同构成。企业为贷款客户提供担保信贷，并为投资者提供固定收益产品。⁠[9][2]

BBU与机构伙伴以约83亿美元收购汽车经销商软件公司CDK Global。其经销商管理系统支持汽车采购、销售、融资、维修、库存及财务流程，以订阅软件及技术服务产生收入。2023年5月，CDK以约4.9亿美元出售服务重型设备行业的非核心部门，确认税前净收益约8700万美元。⁠[9][7][2]

BBU与机构伙伴取得支付处理商Magnati的60%经济权益。2022年年报列示企业总对价7.63亿美元，包括债务、股权、或有对价，以及原股东保留40%权益的非现金对价；BBU以6800万美元取得22%的经济权益。该7.63亿美元并非BBU单独支付的现金收购价。⁠[9]

BBU与合作方完成Nielsen私有化，BBU通过可转换优先股投入约4亿美元；按转换为普通股的口径对应约7%权益。2025年年报仍将该投资作为金融资产，业务主要提供第三方受众测量、数据及分析。⁠[9][2]

Centrilogic宣布收购云咨询、工程和托管服务公司WatServ。BBU历年报告曾列示该数字云服务业务，交易完成后已不属于其原有运营组合。⁠[12][7]

Altera从美国Chapter 11重组程序中退出，调整贷款期限，使偿债安排与业务现金流更为匹配。重组后BBU所列经济权益约53%。后续资本回收依赖分项出售及分配，并非在重组完成时已全额收回投入。⁠[7]

Westinghouse旗下核技术服务平台出售其电力输送业务，总出售所得约2.75亿美元，确认税前净收益约1400万美元。该业务属于BHI Energy相关收购后的非核心处置，与后来出售Westinghouse核心业务分别列示。⁠[7]

BBU完成出售住宅物业管理业务，确认税前净收益约6700万美元。该交易与仍持有权益的加拿大房地产经纪及品牌特许经营平台不同。⁠[7]

BBU出售汽车后市场零件再制造业务Cardone，确认税前净收益约4900万美元。该会计收益不能直接视为BBU自2018年起全部贷款和股权投入的现金回报。⁠[7]

CBRE宣布Sera Global的投资银行团队加入公司，包括分布于纽约、伦敦、多伦多和其他城市的人员。Sera由BBU设立，提供实物资产相关并购、募资及战略咨询；原首席执行官Leo van den Thillart转任CBRE全球投资银行负责人。⁠[13]

Greenergy相关道路燃料业务出售北美零售加油站资产，总对价约4.6亿美元，其中含卖方融资票据，税前净收益约4200万美元。2024年7月，BBU再完成道路燃料运营业务出售，总对价2.5亿美元，确认税前净收益4.83亿美元；会计收益与交易对价分别反映不同的财务口径。⁠[7][14]

Cameco与Brookfield Renewable及机构伙伴完成Westinghouse收购，Cameco持有49%，Brookfield一方持有51%。买方公告列示企业价值在营运资本交割调整后由79亿美元增至82亿美元，企业保留38亿美元债务承诺，因此企业价值不等于股权支付额。BBU的2023年年报确认出售核技术服务业务产生约39亿美元税前净收益；出售所得部分用于赎回7.5亿美元优先证券和偿还5.8亿美元公司银行贷款。⁠[15][7]

Precision Drilling完成CWC Energy Services收购。对价包含947807股Precision普通股、约1400万加元现金及承接约3800万加元净债务；按2023年11月7日股价计的交易总值约1.27亿加元，不含交易成本。CWC此前为BBU组合内加拿大钻井和修井服务企业。⁠[16][3]

BBU完成Everise部分权益出售，归于BBU的出售所得约1.2亿美元。合并报表确认税前净收益约5.24亿美元，停止将该企业并表，并将剩余17%的经济权益作为权益法投资。此次交易为部分退出。⁠[7]

BBU将普通合伙人权益及住宅房地产经纪组合出售给Bridgemarq，换取上市实体的有限合伙单位，所列持股从28%增至约42%。相关房地产服务包含Royal LePage等品牌特许经营以及估值和分析业务；2025年年报记载，其特许经营网络服务超过20500名住宅房地产经纪人。⁠[14][2]

BBU完成加拿大骨料生产业务Hammerstone的出售，总对价1.4亿美元，税前净收益8400万美元。⁠[14][2]

BBU与机构伙伴完成中东及非洲支付处理商Network收购，企业总对价约27亿美元，其中BBU股权出资约1.56亿美元。集团将其与原支付处理业务Magnati组合，BBU在合并平台的经济权益约11%，并改按权益法核算。⁠[14]

Team Group宣布已从Brookfield取得Imagine Broadband的控股权，Brookfield继续作为少数股东。买方公告没有披露交易对价。⁠[17]

Clarios筹集50亿美元新的第一顺位债务，其中45亿美元用于向股东作特别分配，归于BBU的部分约12亿美元。BBU继续持有该企业。2026年第一季度公告记载，Clarios在3月收到与2025财年美国生产和关键矿产活动相关的约10亿美元现金税收返还，用于支持美国再投资计划。⁠[2][18]

Altera完成穿梭油轮业务出售，对价4.84亿美元。2024年年报所列偿还债务后归于BBU的出售所得约2.5亿美元；2025年年报记录该交易净收益2.14亿美元。⁠[14][2]

BBU与机构伙伴从大型工业集团剥离收购电伴热系统制造商Chemelex。2025年财务报表列示总对价16.54亿美元；BBU股权投入2.12亿美元，经济权益26%。业务包括电伴热、地板加热、防火电线及泄漏检测，并提供工程和维护服务，2025年末运营18处设施、覆盖12个国家。⁠[2]

Healthscope在与关键相关方商议长期方案未果后，因违反信贷协议而进入接管程序。接管人获任后BBU失去控制权，停止并表。合并报表因终止确认该业务净负债产生2.36亿美元税前净收益；这项会计结果并不表示原投资盈利或已收回成本。⁠[2]

BBU与机构伙伴完成实验室耗材和检测设备企业Antylia Scientific收购，总对价约13亿美元；BBU股权投入1.68亿美元，经济权益26%，按权益法核算。业务服务诊断、环境、生命科学实验室及研究市场，2025年末年报所列客户超过5万家。⁠[2][2]

Schoeller Allibert相关循环塑料包装业务与北美包装解决方案企业合并，形成IPL Schoeller平台。BBU停止并表原包装业务，确认1.8亿美元权益法投资，集团所持合并企业权益为45%，其中BBU经济权益约10%。⁠[2]

BBU向Brookfield Asset Management管理的新常青私募股权基金出售DexKo的12%、CDK Global的7%和BrandSafway的5%权益，换取初始赎回价值6.88亿美元的基金单位，该定价较所转让权益净资产价值折让8.6%。DexKo和CDK继续并表，BrandSafway继续按权益法核算；此次换取基金单位不等于立即收到6.88亿美元现金。⁠[2]

IndoStar完成非核心住房融资业务出售，对价1.96亿美元，净收益1.1亿美元。出售所得留在IndoStar，用于支持商用车贷款业务增长，不是BBU直接取得等额现金分配。⁠[2]

BBU与机构伙伴以约26亿美元完成加拿大住宅及多户住宅按揭贷款机构First National私有化。BBU股权投入1.46亿美元，取得11%的经济权益。集团对该业务具有共同控制权，按权益法核算。⁠[2]

Healthscope接管人公布方案，拟由新设非营利组织运营31所医院，将五所医院出售或转交其他运营者，并将Northern Beaches Hospital运营移交新南威尔士州政府。其中Tweed Day Surgery已于2025年10月完成移交，其余事项依各自审批和交割进程推进。这是接管后的医院安排，不属于BBUC继续控制下的投资扩张。⁠[19]

Brookfield Business Partners与原Brookfield Business Corporation完成结构简化，未偿有限合伙单位、可交换股份和Brookfield持有的赎回交换单位按一比一换为新加拿大公司Brookfield Business Corporation的A类次级表决权股份。新公司于2025年10月10日在不列颠哥伦比亚省注册，重组后BBU及原公司成为其子公司；新股份于2026年3月31日在纽约及多伦多交易所沿用BBUC代码交易。⁠[20][2]

Brookfield完成从广东东方精工剥离收购瓦楞包装机械企业Fosber。企业交割公告列示业务价值约9亿美元；BBUC第一季度补充资料披露其投入约1.7亿美元、经济权益37%，第二季度资料将投入资本更新为1.73亿美元。2025年签约时预计总对价约9.5亿美元、BBUC经济权益35%，交割后按完成交易的数据更新。⁠[21][22][23]

BBUC完成对The OpenAIOpenAIOpenAI是2015年创立的人工智能研究与产品机构，开发GPT系列模型、ChatGPT、Codex及开发者API，并开展图像、语音、视频与智能代理研究。2025年重组后，非营利的OpenAI Foundation继续控制营利主体OpenAI Group PBC。其发展涉及大规模融资与算力合作，也伴随治理、版权、隐私及人工智能安全争议。点击查看完整词条 Deployment Company（DeployCo）的投资。该AI服务平台由OpenAI及一组投资者共同建立；BBUC以优先股形式参与，第二季度补充资料所列自身预期股权出资约1亿美元。Brookfield第一季度公告另列5亿美元的Brookfield整体承诺，与BBUC自身的出资份额分开披露。⁠[23][18]

BBUC公告与合作方签约收购航空货运销售及服务代理World Freight Company（WFC），预计BBUC投入约1.75亿美元、取得25%的经济权益。WFC服务航空公司货运舱位销售与管理。截至2026年9月，WFC现有投资者页面已确认Brookfield完成收购，未注明具体交割日。⁠[23][24]

BBUC同意将Multiplex出售给日本大林组（Obayashi Corporation），总额约6.5亿美元，包含交割时约5.3亿美元现金及按未来业绩支付的或有款项。公司7月31日公告预计2026年第四季度交割，仍须满足交割和监管条件。⁠[23]

BBUC与伙伴同意收购加拿大工业维护、维修及运营物资分销商Gregg Distributors，预计BBUC股权投入约1.4亿美元、经济权益30%。交易律师披露企业估值约16亿加元，原股东及员工保留一定权益；公告预计2026年下半年交割。16亿加元企业估值与1.4亿美元BBUC股权投入分别列示。⁠[23][25]

BBUC第二季度补充资料记载，Altera于7月20日完成浮式生产、储油和卸油（FPSO）业务出售，BBUC所得连同相关分配约2.4亿美元。Altera于7月21日宣布Carlyle收购完成，FPSO业务同时取得Altera品牌与名称使用权。⁠[23][26]

BBUC完成La Trobe Financial的27%权益出售，归于BBUC的出售所得连同分配约2亿美元。公司披露连同此前分配后，相对原始投资的倍数约3倍、内部收益率超过35%；这是公司披露的该项交易回报口径，不是BBUC全部投资的收益率。其仍保留La Trobe投资权益。⁠[23][27]