Brookfield Business Corporation

Brookfield Business Corporation（BBUC）是一家持有和經營工業、商業服務及基礎設施服務企業的加拿大上市公司，也是Brookfield私募股權業務的主要上市平臺。公司通常與機構投資者共同收購企業，通過經營改善、追加投資、業務整合和出售部分或全部權益循環使用資本。其企業資產和收入口徑與Brookfield Asset Management管理的全集團基金資產不同。⁠[2]

Brookfield在2007年將Multiplex Group私有化；其建築承包業務後來成為BBU初始組合的一部分。該業務承建澳大利亞、英國和加拿大的大型複雜建築。2025年年報記載，其合同採用設計階段提前介入的兩階段採購以及建築管理安排，大部分施工工作由專業分包商承擔。⁠[3][2]

Brookfield將自2013年持有的高級擔保貸款轉為North American Palladium股權，在2015年資本重組中取得Lac des Iles鈀礦控制權。2016年年報記載，其後實施擴大產量、儲量及降低現金成本的計劃。⁠[3]

Brookfield完成石墨電極製造業務收購。該業務同時生產電極的重要原料石油針狀焦，主要服務電弧爐煉鋼市場；企業對鋼鐵產量和週期變化較為敏感。⁠[3]

Brookfield完成向Brookfield Business Partners（BBU）分拆商業服務和工業業務，以特別股息方式向母公司股東分配合夥單位，每持有50股獲分配1個BBU單位。BBU以持有和經營企業為主要業務；原有組合包括建築、房地產服務、設施管理和加拿大能源等資產。⁠[2][3]

BBU出售浴缸和淋浴產品製造業務MAAX。該業務在美國住宅市場危機初期被收購，此後更換管理團隊、調整產品和成本結構。按約40%的權益，BBU扣除交易及其他成本後的出售所得為1.41億美元，稅後會計收益約8400萬美元。⁠[4]

BBU與機構投資者投入約10億美元，取得Odebrecht Ambiental核心水務、汙水處理和工業用水業務70%的控股權，業務後更名BRK Ambiental。2017年5月30日，投資集團另以1.16億美元取得相關合資資產87.5%的直接權益。BBU的股權出資承諾約3.83億美元，對平臺經濟權益約26%。截至2025年末，BRK通過長期、通脹調整的特許經營、公共私營合作及照付不議合同，為巴西100多個市鎮、超過1600萬人提供服務。⁠[4][2]

BBU與機構夥伴取得Greenergy燃料分銷業務85%的權益，管理層保留15%；BBU當時的股權出資約3600萬英鎊、經濟權益約14%。同年7月17日，集團另收購加拿大213座零售加油站及附屬便利店，總價約4.23億美元，BBU股權出資約4300萬美元。⁠[4]

BBU出售加拿大西部油氣企業Insignia Energy。Brookfield於2008年首次投資該業務；商品價格下跌後，BBU決定退出。按約38%的持有權益，BBU扣除交易及其他成本後收到約900萬美元，並確認約1600萬美元稅後虧損。⁠[4]

BBU與機構夥伴取得Teekay Offshore約60%的權益。BBU投入約3.17億美元，投資包括約25%的企業經濟權益、貸款、認股權證及普通合夥人權益。2018年7月取得普通合夥人控制權後開始並表；2019年繼續增持。2020年1月22日，集團以1.65億美元收購剩餘公眾普通單位，BBU出資約7500萬美元，經濟權益升至43%；企業隨後更名Altera Infrastructure。⁠[4][5][6]

BBU與機構投資者向印度住宅開發商Total Environment Group提供1.23億美元第一順位擔保貸款，其中BBU投入約3200萬美元。該投資以擔保貸款形式參與住宅開發業務。⁠[4]

BBU與機構夥伴及博彩運營合作方完成與Ontario Lottery and Gaming Corporation的交易，取得大多倫多地區三座博彩娛樂設施的運營安排。2018年年報所列BBU股權投入約800萬加元、經濟權益約13%。2025年年報記載，該娛樂業務已包含四處設施，並通過酒店、會議、演出、餐飲和零售等配套擴建。⁠[5][2]

GrafTech取得15億美元高級擔保定期貸款，其中約4億美元償還原有債務，約11億美元向股東分配，歸於BBU的部分約3.8億美元。同年4月，GrafTech首次公開發行及承銷商部分超額配售出售約13%的股權，發行價每股15美元，總募集所得5.71億美元，歸於BBU約1.97億美元。融資分配與出售股權是兩種不同的資本回收方式。⁠[5]

BBU與機構投資者完成收購循環塑料包裝製造商Schoeller Allibert的70%控股權。BBU投入約4500萬美元，取得約14%的經濟權益。該業務後來參與2025年的包裝平臺合併。⁠[5]

BBU與機構夥伴以約40億美元完成Westinghouse Electric Company收購。交易採用約9.2億美元股權資金及約31億美元長期融資，其中BBU股權出資約4.05億美元，對應44%的權益。此後業務集中於核燃料、維護、工程與核設施服務；BBU於2023年出售該平臺。⁠[5][7]

BBU與機構夥伴收購愛爾蘭固定無線寬帶企業Imagine Communications Group的50.1%控股權，BBU當時的經濟權益約30%。⁠[5]

BBU與機構夥伴向汽車後市場零件再製造企業Cardone提供2.4億美元高級擔保貸款，其中BBU出資約3000萬美元。2019年集團再投入約1.95億美元補充流動性；2020年5月13日重組時承諾新增1.8億美元股權資金，其中BBU約9500萬美元，重組後經濟權益約52%。⁠[5][8][6]

BBU與機構夥伴以21.5億美元將澳大利亞油氣企業Quadrant Energy出售給Santos。BBU的稅後淨出售所得約1.3億美元。⁠[5]

BBU、機構投資者和合作方以約132億美元收購Johnson Controls的Power Solutions業務，後以Clarios運營。交易股權資金約30億美元，BBU最初出資約8.6億美元、權益約29%，並在交割後向機構夥伴分銷部分權益。Clarios生產汽車低壓電池，面向原廠及售後市場；2025年年報記載，約80%的銷售量來自售後更換渠道。⁠[8][2]

BBU與機構投資者向加拿大天然氣生產企業Ember投入約7500萬美元，其中BBU約4500萬美元，經濟權益增至46%。2025年年報所列該業務日均產量約3.5萬桶油當量；其經營結果受到天然氣價格變動影響。⁠[8][2]

BBU與機構夥伴以約10億美元將設施管理企業BGIS出售給CCMP Capital Advisors，BBU獲得稅後淨出售所得約1.71億美元。⁠[8]

BBU與機構夥伴以約41億美元完成澳大利亞私立醫院運營商Healthscope收購。資金包括約10億美元股權、14億美元債務，以及出售並長期租回22處醫院物業所得約17億美元。BBU出資約2.95億美元，取得約28%的經濟權益。2020年11月30日，Healthscope以3.9億美元出售新西蘭病理業務，確認稅前收益約5500萬美元，其中約1500萬美元歸於BBU。⁠[8][6]

BBU將全球員工搬遷業務BGRS出售給Relo Group，歸於BBU的淨出售所得約2.31億美元。⁠[8]

BBU與機構夥伴取得巴西車隊管理企業Ouro Verde全部股本，BBU投入約5000萬美元、經濟權益約38%。該平臺於2022年10月1日進一步收購Unidas租車業務，總對價約7.26億美元，其中包括過渡期相關或有對價；BBU投入約1.25億美元，所列經濟權益約35%。截至2025年末，合併車隊管理和租車業務擁有超過11.5萬輛車。⁠[8][9][2]

BBU與機構投資者以約17億美元股權資金收購Genworth MI Canada約57%的控股權，BBU出資約9.41億美元，隨後向機構夥伴分銷部分投資。企業後更名Sagen；2021年4月1日，集團以約13億美元收購剩餘43%的公眾股份，其中BBU出資約1.85億美元，經濟權益升至約41%。⁠[8][10]

2019年4月，BBU與機構夥伴先出售North American Palladium約570萬股，每股10美元，歸於BBU淨所得約1500萬美元。12月，集團再以約5.72億美元將其剩餘權益出售給Impala Platinum，歸於BBU的稅後出售所得約1.32億美元。⁠[8]

BBU與機構夥伴出售加拿大冷庫、運營及物流業務Nova Cold，總出售所得約2.55億美元；BBU淨所得約4500萬美元，歸於BBU的會計收益約4200萬美元。⁠[6]

BBU與機構夥伴以約13億美元收購腳手架、支撐系統及相關工業服務企業BrandSafway的49%權益。BBU股權出資約4.45億美元，經濟權益約17%。截至2025年末的年報記載，持有期間完成十項追加收購，擴展多工種、塗層、防腐、保溫及區域腳手架服務；該投資按權益法核算。⁠[6][2]

BBU與機構夥伴以1.62億美元取得印度非銀行金融公司IndoStar約31%的權益，並於7月9日通過二級交易及強制要約另取得約26%，對價1.33億美元。BBU總投入約1.05億美元，經濟權益約20%。平臺業務包括商用車貸款；2025年7月出售非核心住房融資業務後，所得留在企業支持核心貸款業務。⁠[6][2]

BBU與機構夥伴認購Superior Plus的2.6億美元可轉換優先股，其中BBU出資4500萬美元。Superior Plus於2026年2月發佈的2025年度業績仍列2.6億美元優先股，並討論可能於2027年中按面值贖回的安排，優先股仍未贖回。⁠[6][11]

BBU與機構夥伴收購客戶管理服務企業Everise。2021年年報最終列示總對價2.82億美元，包括2.19億美元股權及6300萬美元或有對價；BBU以8000萬美元股權資金取得36%的經濟權益。2022年初支付部分或有對價並向機構夥伴分銷權益後，BBU經濟權益降至29%。⁠[10]

BBU與機構夥伴在2021年1月出售GrafTech的2000萬股，3月再出售3000萬股，後者總所得3.5億美元。3月交易後BBU經濟權益降至約13%，停止並表並改按權益法核算；5月兩次大宗交易再出售1130萬股，經濟權益降至8%。2023年再出售1400萬股後，所列權益約3%，改列金融資產。上述出售所得、停止並表產生的會計收益及剩餘股份估值不是同一口徑。⁠[10][7]

BBU與機構夥伴收購巴西分佈式太陽能設備分銷商Aldo，總對價6.23億美元，由2.95億美元股權資金和3.28億美元或有對價構成。BBU承擔約1.04億美元現金對價，取得35%的經濟權益。⁠[10]

BBU與機構夥伴以約38億美元收購拖車及牽引設備零部件製造商DexKo。對價包括約11億美元股權、26億美元債務及3000萬美元或有對價；BBU出資約3.96億美元，初始經濟權益約35%。⁠[10]

BBU與機構夥伴以約48億美元收購歐洲及亞太模塊化建築租賃企業Modulaire，股權資金約16億美元、債務約32億美元，另有1900萬美元非現金對價。BBU股權出資約5.81億美元、初始經濟權益約36%。2023年1月，該業務以4.19億美元追加收購英國儲物集裝箱租賃企業。2025年末年報所列平臺覆蓋23個國家，擁有約31.9萬個模塊單元。⁠[10][7][2]

BBU向登記於2022年3月7日的單位持有人作特別分配，每兩個合夥單位獲得一股原Brookfield Business Corporation的可交換股份。該股份設計上可按一比一交換為BBU單位或等值現金，目標是提供相當的經濟回報。該原公司在2026年結構簡化中成為新上市公司的子公司。⁠[2][10]

BBU與機構夥伴收購Scientific Games的彩票服務業務。2022年年報最終列示總對價58億美元，BBU投入8.6億美元，初始經濟權益約36%。該業務向政府彩票機構提供即開票、系統、終端、分銷及數字彩票技術；2025年末年報所列服務覆蓋超過50個國家。⁠[9][2]

Westinghouse旗下核技術服務業務以總對價7.37億美元取得BHI Energy全部經濟權益，並將其納入合併報表。業務整合擴大了核電站維護、檢修及相關服務能力；其中電力輸送業務於2023年2月單獨出售。⁠[7][7]

BBU與機構夥伴收購板岩屋面產品供應商Cupa，總對價8.79億美元，BBU投入1億美元股權資金，取得23%的經濟權益。該投資具有共同控制權並按權益法核算；2025年末年報所列企業擁有29座採石場。⁠[9][2]

BBU與機構夥伴完成收購澳大利亞住宅按揭貸款及資產管理企業La Trobe，總對價約11億美元，由債務、股權、非現金及或有對價共同構成。企業為貸款客戶提供擔保信貸，併為投資者提供固定收益產品。⁠[9][2]

BBU與機構夥伴以約83億美元收購汽車經銷商軟件公司CDK Global。其經銷商管理系統支持汽車採購、銷售、融資、維修、庫存及財務流程，以訂閱軟件及技術服務產生收入。2023年5月，CDK以約4.9億美元出售服務重型設備行業的非核心部門，確認稅前淨收益約8700萬美元。⁠[9][7][2]

BBU與機構夥伴取得支付處理商Magnati的60%經濟權益。2022年年報列示企業總對價7.63億美元，包括債務、股權、或有對價，以及原股東保留40%權益的非現金對價；BBU以6800萬美元取得22%的經濟權益。該7.63億美元並非BBU單獨支付的現金收購價。⁠[9]

BBU與合作方完成Nielsen私有化，BBU通過可轉換優先股投入約4億美元；按轉換為普通股的口徑對應約7%權益。2025年年報仍將該投資作為金融資產，業務主要提供第三方受眾測量、數據及分析。⁠[9][2]

Centrilogic宣佈收購雲諮詢、工程和託管服務公司WatServ。BBU歷年報告曾列示該數字雲服務業務，交易完成後已不屬於其原有運營組合。⁠[12][7]

Altera從美國Chapter 11重組程序中退出，調整貸款期限，使償債安排與業務現金流更為匹配。重組後BBU所列經濟權益約53%。後續資本回收依賴分項出售及分配，並非在重組完成時已全額收回投入。⁠[7]

Westinghouse旗下核技術服務平臺出售其電力輸送業務，總出售所得約2.75億美元，確認稅前淨收益約1400萬美元。該業務屬於BHI Energy相關收購後的非核心處置，與後來出售Westinghouse核心業務分別列示。⁠[7]

BBU完成出售住宅物業管理業務，確認稅前淨收益約6700萬美元。該交易與仍持有權益的加拿大房地產經紀及品牌特許經營平臺不同。⁠[7]

BBU出售汽車後市場零件再製造業務Cardone，確認稅前淨收益約4900萬美元。該會計收益不能直接視為BBU自2018年起全部貸款和股權投入的現金回報。⁠[7]

CBRE宣佈Sera Global的投資銀行團隊加入公司，包括分佈於紐約、倫敦、多倫多和其他城市的人員。Sera由BBU設立，提供實物資產相關併購、募資及戰略諮詢；原首席執行官Leo van den Thillart轉任CBRE全球投資銀行負責人。⁠[13]

Greenergy相關道路燃料業務出售北美零售加油站資產，總對價約4.6億美元，其中含賣方融資票據，稅前淨收益約4200萬美元。2024年7月，BBU再完成道路燃料運營業務出售，總對價2.5億美元，確認稅前淨收益4.83億美元；會計收益與交易對價分別反映不同的財務口徑。⁠[7][14]

Cameco與Brookfield Renewable及機構夥伴完成Westinghouse收購，Cameco持有49%，Brookfield一方持有51%。買方公告列示企業價值在營運資本交割調整後由79億美元增至82億美元，企業保留38億美元債務承諾，因此企業價值不等於股權支付額。BBU的2023年年報確認出售核技術服務業務產生約39億美元稅前淨收益；出售所得部分用於贖回7.5億美元優先證券和償還5.8億美元公司銀行貸款。⁠[15][7]

Precision Drilling完成CWC Energy Services收購。對價包含947807股Precision普通股、約1400萬加元現金及承接約3800萬加元淨債務；按2023年11月7日股價計的交易總值約1.27億加元，不含交易成本。CWC此前為BBU組合內加拿大鑽井和修井服務企業。⁠[16][3]

BBU完成Everise部分權益出售，歸於BBU的出售所得約1.2億美元。合併報表確認稅前淨收益約5.24億美元，停止將該企業並表，並將剩餘17%的經濟權益作為權益法投資。此次交易為部分退出。⁠[7]

BBU將普通合夥人權益及住宅房地產經紀組合出售給Bridgemarq，換取上市實體的有限合夥單位，所列持股從28%增至約42%。相關房地產服務包含Royal LePage等品牌特許經營以及估值和分析業務；2025年年報記載，其特許經營網絡服務超過20500名住宅房地產經紀人。⁠[14][2]

BBU完成加拿大骨料生產業務Hammerstone的出售，總對價1.4億美元，稅前淨收益8400萬美元。⁠[14][2]

BBU與機構夥伴完成中東及非洲支付處理商Network收購，企業總對價約27億美元，其中BBU股權出資約1.56億美元。集團將其與原支付處理業務Magnati組合，BBU在合併平臺的經濟權益約11%，並改按權益法核算。⁠[14]

Team Group宣佈已從Brookfield取得Imagine Broadband的控股權，Brookfield繼續作為少數股東。買方公告沒有披露交易對價。⁠[17]

Clarios籌集50億美元新的第一順位債務，其中45億美元用於向股東作特別分配，歸於BBU的部分約12億美元。BBU繼續持有該企業。2026年第一季度公告記載，Clarios在3月收到與2025財年美國生產和關鍵礦產活動相關的約10億美元現金稅收返還，用於支持美國再投資計劃。⁠[2][18]

Altera完成穿梭油輪業務出售，對價4.84億美元。2024年年報所列償還債務後歸於BBU的出售所得約2.5億美元；2025年年報記錄該交易淨收益2.14億美元。⁠[14][2]

BBU與機構夥伴從大型工業集團剝離收購電伴熱系統製造商Chemelex。2025年財務報表列示總對價16.54億美元；BBU股權投入2.12億美元，經濟權益26%。業務包括電伴熱、地板加熱、防火電線及洩漏檢測，並提供工程和維護服務，2025年末運營18處設施、覆蓋12個國家。⁠[2]

Healthscope在與關鍵相關方商議長期方案未果後，因違反信貸協議而進入接管程序。接管人獲任後BBU失去控制權，停止並表。合併報表因終止確認該業務淨負債產生2.36億美元稅前淨收益；這項會計結果並不表示原投資盈利或已收回成本。⁠[2]

BBU與機構夥伴完成實驗室耗材和檢測設備企業Antylia Scientific收購，總對價約13億美元；BBU股權投入1.68億美元，經濟權益26%，按權益法核算。業務服務診斷、環境、生命科學實驗室及研究市場，2025年末年報所列客戶超過5萬家。⁠[2][2]

Schoeller Allibert相關循環塑料包裝業務與北美包裝解決方案企業合併，形成IPL Schoeller平臺。BBU停止並表原包裝業務，確認1.8億美元權益法投資，集團所持合併企業權益為45%，其中BBU經濟權益約10%。⁠[2]

BBU向Brookfield Asset Management管理的新常青私募股權基金出售DexKo的12%、CDK Global的7%和BrandSafway的5%權益，換取初始贖回價值6.88億美元的基金單位，該定價較所轉讓權益淨資產價值折讓8.6%。DexKo和CDK繼續並表，BrandSafway繼續按權益法核算；此次換取基金單位不等於立即收到6.88億美元現金。⁠[2]

IndoStar完成非核心住房融資業務出售，對價1.96億美元，淨收益1.1億美元。出售所得留在IndoStar，用於支持商用車貸款業務增長，不是BBU直接取得等額現金分配。⁠[2]

BBU與機構夥伴以約26億美元完成加拿大住宅及多戶住宅按揭貸款機構First National私有化。BBU股權投入1.46億美元，取得11%的經濟權益。集團對該業務具有共同控制權，按權益法核算。⁠[2]

Healthscope接管人公佈方案，擬由新設非營利組織運營31所醫院，將五所醫院出售或轉交其他運營者，並將Northern Beaches Hospital運營移交新南威爾士州政府。其中Tweed Day Surgery已於2025年10月完成移交，其餘事項依各自審批和交割進程推進。這是接管後的醫院安排，不屬於BBUC繼續控制下的投資擴張。⁠[19]

Brookfield Business Partners與原Brookfield Business Corporation完成結構簡化，未償有限合夥單位、可交換股份和Brookfield持有的贖回交換單位按一比一換為新加拿大公司Brookfield Business Corporation的A類次級表決權股份。新公司於2025年10月10日在不列顛哥倫比亞省註冊，重組後BBU及原公司成為其子公司；新股份於2026年3月31日在紐約及多倫多交易所沿用BBUC代碼交易。⁠[20][2]

Brookfield完成從廣東東方精工剝離收購瓦楞包裝機械企業Fosber。企業交割公告列示業務價值約9億美元；BBUC第一季度補充資料披露其投入約1.7億美元、經濟權益37%，第二季度資料將投入資本更新為1.73億美元。2025年簽約時預計總對價約9.5億美元、BBUC經濟權益35%，交割後按完成交易的數據更新。⁠[21][22][23]

BBUC完成對The OpenAIOpenAIOpenAI是2015年創立的人工智能研究與產品機構，開發GPT系列模型、ChatGPT、Codex及開發者API，並開展圖像、語音、視頻與智能代理研究。2025年重組後，非營利的OpenAI Foundation繼續控制營利主體OpenAI Group PBC。其發展涉及大規模融資與算力合作，也伴隨治理、版權、隱私及人工智能安全爭議。點擊查看完整詞條 Deployment Company（DeployCo）的投資。該AI服務平臺由OpenAI及一組投資者共同建立；BBUC以優先股形式參與，第二季度補充資料所列自身預期股權出資約1億美元。Brookfield第一季度公告另列5億美元的Brookfield整體承諾，與BBUC自身的出資份額分開披露。⁠[23][18]

BBUC公告與合作方簽約收購航空貨運銷售及服務代理World Freight Company（WFC），預計BBUC投入約1.75億美元、取得25%的經濟權益。WFC服務航空公司貨運艙位銷售與管理。截至2026年9月，WFC現有投資者頁面已確認Brookfield完成收購，未註明具體交割日。⁠[23][24]

BBUC同意將Multiplex出售給日本大林組（Obayashi Corporation），總額約6.5億美元，包含交割時約5.3億美元現金及按未來業績支付的或有款項。公司7月31日公告預計2026年第四季度交割，仍須滿足交割和監管條件。⁠[23]

BBUC與夥伴同意收購加拿大工業維護、維修及運營物資分銷商Gregg Distributors，預計BBUC股權投入約1.4億美元、經濟權益30%。交易律師披露企業估值約16億加元，原股東及員工保留一定權益；公告預計2026年下半年交割。16億加元企業估值與1.4億美元BBUC股權投入分別列示。⁠[23][25]

BBUC第二季度補充資料記載，Altera於7月20日完成浮式生產、儲油和卸油（FPSO）業務出售，BBUC所得連同相關分配約2.4億美元。Altera於7月21日宣佈Carlyle收購完成，FPSO業務同時取得Altera品牌與名稱使用權。⁠[23][26]

BBUC完成La Trobe Financial的27%權益出售，歸於BBUC的出售所得連同分配約2億美元。公司披露連同此前分配後，相對原始投資的倍數約3倍、內部收益率超過35%；這是公司披露的該項交易回報口徑，不是BBUC全部投資的收益率。其仍保留La Trobe投資權益。⁠[23][27]