M12

M12官網將其定義為Microsoft的venture capital fund。它是Microsoft內部的企業風險投資平臺，不是獨立於Microsoft的普通合夥製品牌。⁠[1]

2016年啟動文章由Nagraj KashyapNagraj KashyapNagraj Kashyap是Touring Capital聯合創辦人兼普通合夥人，也是Microsoft企業風險投資部門M12的創辦負責人，曾任Qualcomm Ventures創始合夥人兼全球負責人及SoftBank Vision Fund管理合夥人。點擊查看完整詞條署名，並稱他與Microsoft業務發展負責人Peggy JohnsonPeggy JohnsonPeggy Johnson是Agility Robotics首席執行官，曾任Magic Leap首席執行官和Microsoft業務發展執行副總裁；她與Nagraj Kashyap於2016年共同創建Microsoft Ventures，後者後來更名為M12。點擊查看完整詞條共同創建新的Microsoft Ventures企業風險投資集團。⁠[2]

創建公告把新的投資集團與Microsoft Accelerator明確分開：前者進行股權投資，後者繼續為創業公司提供市場進入、技術與工具支持。⁠[2]

2016年公告稱投資集團從San Francisco與Bay Area、Seattle、New York City和Tel Aviv開始佈局，反映其初期跨地區組織結構。⁠[2]

啟動時的官方重點包括cloud infrastructure、machine learning與AI、productivity與communications、security以及SaaS。⁠[2]

2018年4月25日，Microsoft Ventures公佈Innovate.AI全球創業競賽結果。該計劃聯合合作伙伴提供合計350萬美元風險投資和最高200萬美元Azure雲服務額度，分別支持創業資金和技術使用；二者並非同一種現金出資。Zencity與Acerta後來成為M12介紹投後支持方式的案例。⁠[6][7][8]

2018年4月30日，Microsoft Ventures宣佈更名為M12，以區別於Microsoft面向創業者的其他支持項目。字母M代表Microsoft，數字12指英文單詞entrepreneur的12個字母。此次更名沒有改變其為創業企業提供股權資本、市場資源及戰略關係的定位。⁠[9]

2018年公告稱M12投資團隊按傳統風險投資方式評估企業並換取股權，但因由Microsoft支持，不依賴每三年募集一隻新基金；團隊以財務回報衡量投資結果。⁠[9]

更名公告稱該團隊成立後的前兩年完成50多項投資。該數量是2018年時點的機構自報快照，不作為當前累計數量。⁠[9]

2019年7月16日，Druva宣佈收購CloudLanes，將後者的本地至雲端數據管理技術用於連接本地系統和雲端數據保護服務。公告未披露交易金額。CloudLanes後來被M12官網標註為Exited。⁠[14][15]

2019年12月12日，DataRobot宣佈簽訂收購Paxata的最終協議，計劃將數據準備能力加入其自動化機器學習平臺。Paxata的主要業務是幫助企業整理、清洗和轉換分析數據。該公告披露的是協議簽訂；M12官網後來將Paxata列為Exited。⁠[16][15]

M12在2020年1月參與Authomize種子輪。該公司於2019年成立，2020年6月結束隱身階段，同年10月推出產品。M12的案例記錄稱，Microsoft的身份安全專家Ankur Patel參與討論業務計劃、產品介紹和用戶體驗，並協助網絡研討會與分析師溝通。這是身份安全企業從早期產品走向商業化的具體支持案例。⁠[17]

據Finovate報道，Bakkt於2020年3月13日完成3億美元B輪融資，參與者包括M12、PayU、ICE、Boston Consulting Group、Goldfinch Partners、CMT Digital和Pantera CapitalPantera CapitalPantera Capital是一家專注於數字資產和區塊鏈產業的投資管理機構，由Dan Morehead於2003年創辦。其投資覆蓋企業股權、早期代幣和流通數字資產，並管理比特幣基金、創投基金及綜合區塊鏈基金。點擊查看完整詞條。資金支持數字資產產品及忠誠度業務的發展。M12單獨出資額未在報道中披露。⁠[18]

2020年3月27日，Microsoft與AnyVision發表聯合聲明，同意Microsoft撤出對AnyVision的投資。由Eric Holder及Covington團隊進行的調查沒有證實有關AnyVision技術被用於約旦河西岸大規模監控、違反Microsoft相關原則的指稱。Microsoft同時指出，少數股權投資無法提供足夠的監督與控制，因此決定結束對銷售人臉識別技術企業的少數股權投資。聲明沒有披露M12的投資成本、轉讓價格或回款。⁠[19]

2020年6月，M12與Microsoft推出SaaS Launch Lab，為12家企業安排持續五週的工作坊，內容包括企業軟件銷售與市場進入。7月15日，M12與Mayfield、Pivotal Ventures公佈女性創始人競賽結果，向iLoF、Huue、Deployed和Webee四家獲獎企業提供合計600萬美元投資。培訓名額、雲資源和多家機構合計投資分別屬於不同支持形式，不能合併為M12單獨投資金額。⁠[24][25]

Microsoft的客戶服務與支持部門自2018年起成為Directly的客戶。2020年11月新一代Xbox推出時，Directly的300多名產品專家加入支持體系。M12案例稱，發佈首周Microsoft、外包支持團隊與Directly共同處理了約7.3萬件問題，其中22%的問題無需人工介入。該數字描述一次聯合運營活動，不能全部歸為Directly獨立處理量。⁠[26]

F5於2021年1月7日宣佈收購Volterra，並在1月25日確認交割完成。公佈的安排包括約4.4億美元現金，以及約6000萬美元遞延對價和未歸屬激勵。Volterra的分佈式雲服務被納入F5的邊緣與多雲平臺；約5億美元的合計口徑不能全部解釋為出售股東即期收到的現金，更不能直接視為M12的退出收益。⁠[27][28]

2021年2月24日，工業3D打印企業Markforged宣佈與特殊目的收購公司one合併的協議，預計合併後股權價值約21億美元。方案包含2.1億美元PIPE融資，M12作為既有股東承諾參與。該估值是擬合併上市公司的股權價值，不是投資人的已實現回報。⁠[31]

Markforged與one的合併於2021年7月14日完成，股票於7月15日在紐約證券交易所交易。完成公告披露公司獲得約3.61億美元融資總收入，其中包含2.1億美元PIPE。實際融資規模與最初在不發生贖回假設下提出的預期不同；M12單家的出資與後續售股回款沒有在該公告中分列。⁠[32]

M12團隊頁把Michelle GonzalezMichelle GonzalezMichelle Gonzalez是Microsoft企業副總裁兼M12全球負責人，關注虛擬現實、增強現實與人工智能；她此前負責Google Area 120。點擊查看完整詞條列為Corporate Vice President and Global Head；2021年官方公告記錄她在Google Area 120等經歷後接任M12負責人。⁠[33]

2021年10月18日，數字資產平臺Bakkt在紐約證券交易所開始以BKKT代碼交易。此前1月公佈的SPAC交易方案以約21億美元企業價值為基礎，既有投資者計劃將權益轉入上市公司。企業價值與股東現金回收並非同一口徑，上市本身也不能證明M12已售出全部持股。⁠[34][35]

2022年3月15日，Directly的OnDemand業務被出售給CSS Corp旗下的OnDemand Answers Inc.。轉讓對象是按需專家支持業務，不能將其寫成Directly整家公司被收購。該業務與Directly其餘自動化產品的邊界，也解釋了僅憑官網Exited標籤無法還原具體出售範圍。⁠[50][15]

2022年11月9日，M12與GitHub宣佈M12 GitHub Fund，主要投資早期開發者工具及開源生態企業。CodeSee是公告列出的首個投資對象。計劃把資本支持與GitHub開發者生態連接起來；公告沒有披露基金規模，不能把GitHub業務收入或其他Microsoft創業項目的預算當成其募資額。⁠[51]

2022年12月10日，Tecnotree完成購買CognitiveScale的技術資產，包括Truststar、Cortex和Certfai平臺及108項已授權專利。其隨後披露的交易安排為60萬美元現金，並承擔連同利息約540萬美元的有擔保債務。合計600萬美元包含債務承接，不能全部視為股東出售所得；交易對象也應表述為資產。⁠[52][53]

Danelec於2023年11月24日宣佈收購Nautilus Labs的AI技術平臺，其2023/24年度報告回顧將實際收購列在2023年12月。平臺為船舶航行、燃耗和排放優化提供分析。該項技術收購與2022年Nautilus Labs融資是不同事件；官網仍展示公司名稱，也不代表M12仍持有原公司的全部投資。⁠[58][59]

2024年1月9日，Delinea宣佈收購Authomize，以擴展雲環境中的身份威脅檢測和權限管理；其後年度業務公告確認已於當年1月完成收購。M12早期提供的身份安全產品支持與這項後續併購構成不同階段，公開材料未分列M12的實際回收金額。⁠[60][61]

Epic Games在2020年收購SuperAwesome。2024年1月17日，SuperAwesome管理層完成對其大部分業務的收購，使相關業務重新獨立運營，Epic繼續作為投資者。Kids Web Services（KWS）保留在Epic，未隨本次交易轉出。因此，官網的歷史退出標記並不意味著此後的每項業務都仍屬於同一買方。⁠[62]

2024年5月14日，GitKraken宣佈收購CodeSee，並把其代碼理解與可視化能力納入開發者體驗平臺。CodeSee此前是M12 GitHub Fund的首個投資對象。此次收購方為GitKraken；公告未披露M12的投資成本與回款。⁠[76][51]

Workday在2024年9月宣佈收購合同智能軟件公司Evisort，並於10月8日完成交易。其2025財年年報披露總購買對價為3.11億美元，全部以現金支付；扣除取得的現金後，淨現金支出為3.03億美元。兩個數字分別反映購買對價與現金流口徑，不能互換，也不能據此推算M12的投資收益。⁠[77]

M12在2025年1月22日發表的創始人訪談回顧稱，d-Matrix於2024年11月公佈累計融資1.54億美元，B輪由Temasek淡馬錫淡馬錫（Temasek）是1974年成立、總部位於新加坡的全球投資公司，由新加坡財政部長全資擁有，自主持有並管理投資資產。點擊查看完整詞條領投、M12參與。創始人Sid Sheth說明，公司在2020年將研發重點轉向生成式Transformer工作負載，以服務低延遲AI推理。後續融資應與這一歷史累計口徑分開記錄。⁠[78]

2024年11月12日，SAS宣佈收購Hazy的主要軟件資產，以增強合成數據生成能力。合成數據可用於模型開發、分析與隱私保護場景。該交易的範圍是軟件資產，公告沒有把它表述為M12持股公司的全體股份出售。⁠[79]

2024年11月13日，Nokia宣佈取得Rapid的技術與研發業務，用於擴展網絡API服務和開發者生態。Rapid即此前以RapidAPI為名發展的API平臺，M12曾領投其2019年B輪。此次交易應按技術與研發資產購買描述，不是可直接據此計算的全公司股權退出。⁠[80][13]

2025年4月25日，Nano Dimension收購Markforged全部股份。財務披露列示購買對價約1.162億美元，其中約1.151億美元為現金、對應每股5美元，另約110萬美元為替代股權獎勵中歸屬於收購前服務的部分。這是上市後再次發生的控制權交易，與2021年合併上市估值及PIPE融資分別記錄。⁠[96]

2025年5月14日，DatabricksDatabricksDatabricks 是2013年創立、總部位於美國舊金山的數據與人工智能公司，起源於加州大學伯克利分校的 Apache Spark 研究團隊。公司提供結合數據工程、分析、治理、機器學習和 AI 應用開發的雲平臺，並參與 Spark、Delta Lake、MLflow 和 Unity Catalog 等開源項目。點擊查看完整詞條宣佈收購無服務器PostgreSQL平臺Neon。M12曾在2024年領投Neon的2560萬美元戰略融資。據SiliconANGLE當日報道，交易價格據報約10億美元；該報道金額應與公司正式披露和M12實際所得區分，不能把它直接填作M12回報。⁠[97][69]

2025年8月報道披露，CIBC Innovation Banking向MedMe提供增長用途的信貸額度，支持其北美業務、醫療賬單功能和AI產品發展。M12在報道中作為既有投資者出現；這項銀行授信不能當作M12的新一輪股權投資，公開報道沒有列明額度。⁠[98]

Sola的A輪公司公告列出3500萬美元新增融資、6500萬美元累計融資；M12在2025年10月的創始人特寫則寫作累計6000萬美元。這裡保留公司融資公告的6500萬美元口徑，並區分M12特寫中的不同數字，不將兩者累加。⁠[90][99]

M12於2025年9月9日發表的創始人訪談稱，Inworld自2021年成立以來累計融資超過1.2億美元，估值為5億美元。Kylan Gibbs介紹，公司最初從遊戲和媒體中的AI角色切入，隨後把業務拓展為支持消費應用規模化運行的Inworld Runtime，並藉助M12推動Azure Marketplace部署。融資與估值是訪談時點的企業數據，不代表M12變現。⁠[100]

2026年1月8日，CrowdStrike宣佈計劃收購SGNL。公司發言人向SecurityWeek表示交易價值約7.4億美元，主要以現金支付。這是宣佈時披露的交易價值；後續季度報告中的交割現金淨額和股權獎勵按財務會計口徑分列，不能把兩組數字當作同一個數值互相替換。⁠[101]

CrowdStrike在2026年1月宣佈收購SGNL，隨後於2月20日完成全部股權收購。其截至2026年7月31日的季度報告披露，現金對價淨額約6.279億美元，已扣除取得的約940萬美元現金，另有約920萬美元替代股權獎勵歸屬於收購前服務。收購後服務獎勵另行處理。SGNL的持續身份訪問控制能力被納入CrowdStrike平臺，交易對價沒有分列M12實際所得。⁠[110]

M12當前官網稱其從seed階段投資到B-stage，覆蓋公司早期至擴張前階段。⁠[1]

當前官網列出的重點為AI Applications、Security for AI、AI Cloud Infrastructure、AI Data Operations and Models，以及Deep Tech and Systems。⁠[1]

M12官網當前展示140多家活躍組合公司和50多項退出。兩項數字均為機構自報的當前頁面口徑，並非獨立審計數據。⁠[1]

當前團隊頁列Cheryl ChengCheryl ChengCheryl Cheng是M12管理合夥人，主要關注醫療健康領域的軟件與技術投資；她曾創辦Vive Collective，並曾任BlueRun Ventures普通合夥人。點擊查看完整詞條、Todd GrahamTodd GrahamTodd Graham是M12管理合夥人，關注網絡安全、開發工具與雲基礎設施；他此前曾任Venrock副總裁，並在Cisco和VMware任職。點擊查看完整詞條、Peter LenkePeter LenkePeter Lenke是M12管理合夥人，關注AI應用與開發工具；他此前負責Atlassian Ventures，並曾在Twitter、Criteo和SVB Capital任職。點擊查看完整詞條和Michael StewartMichael StewartMichael Stewart是M12管理合夥人，關注人工智能、深科技與未來計算；他曾在Applied Ventures、Applied Materials和Intel Research任職。點擊查看完整詞條為Managing Partner，Alan DuAlan DuAlan Du是M12合夥人，關注AI應用、AI安全與金融科技；他曾任PayPal Ventures投資合夥人，並有Docker、Revolution等機構經歷。點擊查看完整詞條、Alessandro LeviAlessandro LeviAlessandro Levi是M12投資合夥人，關注人工智能、深科技與下一代計算；他曾任Longview Innovation投資合夥人，並曾在Prime Movers Lab投資。點擊查看完整詞條與James WuJames WuJames Wu是M12合夥人，關注金融科技、開源軟件、安全與數據基礎設施；他此前曾在FTV Capital和Jefferies任職。點擊查看完整詞條為Partner或Investment Partner。Michelle Gonzalez作為全球負責人另列。⁠[111]

公開材料能夠識別M12在多項融資中的角色，並追蹤部分公司上市、併購與資產出售，但多數公告沒有公開M12單家的初始成本、各次追加投資、實際出售收入及剩餘權益。因而不能用整輪融資額、公司估值或買方收購對價計算M12的IRR、DPI或投資倍數。官網展示目錄與退出標籤提供查找線索，具體交易仍以各方公告和財務文件的範圍為準。⁠[9][15][110]