Leonard Green & Partners

LGP由Leonard I. Green創立。Green此前於1969年共同創辦Gibbons, Green, van Amerongen，後於1989年建立LGP，並於2001年退休。機構總部位於洛杉磯。⁠[2]

1992年，Big 5管理層與LGP關聯基金Green Equity Investors共同收購公司。1997年，創始人Robert Miller、Steven Miller與該基金實施再資本化，使管理層及員工持有多數普通股。⁠[3]

據公司歷史資料，LGP管理的投資者群於1992年從Pacific Enterprises取得Thrifty，1994年通過受其控制的TCH與Kmart旗下PayLess合併，形成Thrifty PayLess藥房連鎖。⁠[4]

1996年，Rite Aid擬以14億美元股票並承接9億美元債務收購Thrifty PayLess。⁠[5]

1997年2月，LGP參與每股14.50美元的Leslie’s私有化協議。⁠[6]

Petco於2000年10月2日完成由LGP與TPGTPGTPG Inc.（前身及舊稱包括Texas Pacific Group、TPG Capital）是1992年起步的美國全球另類資產管理機構，業務覆蓋大型私募股權、成長投資、影響力投資、信貸、房地產與市場解決方案；2022年在Nasdaq上市。點擊查看完整詞條關聯方發起的槓桿再資本化，資金來自股權、次級債務及高級信貸。發起方領導的股權投資者合計投入約2億美元；這是整個股權投資者群的資金，未單獨分配為LGP出資。⁠[7]

Big 5於2002年6月完成810萬股首次公開發行，其中160萬股由售股股東出售；7月超額配售增加120萬股，其中約50萬股為舊股。公司取得的淨募資與股東售股所得分別計算。2003年S-3另登記Green Equity Investors最多6,171,074股可供出售，登記本身不證明這些股份已全部賣出。⁠[3]

Petco於2006年7月14日公佈每股29美元現金的收購協議，含承接債務的交易總價值約18億美元。10月26日的管理服務協議確認合併已完成，並列出股權投資者合計投入7.65億美元，其中Green Equity Investors IV為199,282,500美元。單項基金股權出資與含債交易價值分別列示。⁠[8][9]

2007年，LGP取得Container Store控股公司的多數權益，餘下權益由部分員工持有。該企業經營收納用品零售與Elfa定製收納系統。⁠[10]

2008年11月5日，Whole Foods Market宣佈向LGP關聯基金出售4.25億美元A系列優先股，按當時轉換條件相當於約17%權益。這筆交易為優先股投資。⁠[11]

據RTTNews對公司公告的報道，LGP發起的收購平臺於2010年8月16日與Prospect達成每股8.50美元現金的合併協議，整筆交易價值約3.63億美元，含承接約1.58億美元淨債務。原股東有部分權益滾存；交易總價值並非購買LGP最終持股比例的獨立現金價格。⁠[13][14]

泳池用品零售商Leslie’s於2010年8月26日宣佈與CVC達成投資協議，LGP關聯方與管理層保留重要權益，金額未披露。CVC後來說明投資在2010年9月實施；2017年1月宣佈向L Catterton及GICGICGIC 是新加坡政府全資擁有的長期投資管理機構，1981年成立，總部設在新加坡。它受託投資新加坡外匯儲備，投資範圍包括股票、固定收益、私募股權、房地產及基礎設施，以維護並提升儲備的國際購買力。公司現名 GIC Private Limited，董事長為 Lee Hsien Loong，首席執行官為 Lim Chow Kiat。點擊查看完整詞條關聯方出售，公告未披露價格。⁠[15][16]

Prospect Medical於2010年8月16日簽署Ivy合併協議，並於12月15日完成私有化，每股現金對價8.50美元。其隨後10-Q第4註明確記載：交割時LGP關聯基金間接持有約62%，滾存股東及員工合計約38%。⁠[14]

2010年12月23日，Jo-Ann Stores宣佈由LGP關聯方按每股61美元現金收購，公告總價約16億美元。交易於2011年3月18日完成，公司成為LGP關聯收購平臺的全資子公司並退市。⁠[17][18]

2011年3月7日，TPG與LGP關聯方完成J.Crew收購。公司後續招股文件將相關收購交易口徑列為約31億美元，包含約16億美元債務及約1.52億美元交易費用。這一交易資金口徑不能解釋為LGP單家股權出資。⁠[19]

LGP與CVC於2011年6月29日宣佈按每股51.25美元現金收購BJ’s，整筆交易約28億美元。公司財務文件記載收購於9月30日完成。LGP此前已持有上市公司股份。⁠[20][21]

Whole Foods於2012年11月20日公告，LGP提交13D披露向有限合夥人及成員分配約1,100萬股普通股，約佔公司當時1.855億股的6%。接收者可各自決定繼續持有或出售；Jonathan Sokoloff與Jonathan Seiffer繼續擔任董事。該分配為實物股票轉移。⁠[22]

Container Store於2013年11月6日完成IPO，發行並出售1,437.5萬股，每股18美元。這是公司新股發行，原股東具體售股與分配須依據另行披露的交易確定。⁠[10]

SAIC於2015年5月4日完成Scitor收購，全現金對價7.9億美元。交易擴大了SAIC在情報與空軍技術服務領域的業務；Scitor當時年收入約6億美元、員工約1,500人。⁠[29][24]

Life Time於2015年6月10日完成由LGP、TPG、LNK與創始人參與的私有化。除創始人滾存股份外，每股普通股轉換為72.10美元現金；交易價值超過40億美元。⁠[30]

Patterson於2015年6月16日完成Animal Health International收購，全部股權現金價11億美元，公司此前由LGP持有。收購將Patterson的獸醫分銷業務擴大至原來的兩倍以上；買方融資與交易整體對價不構成LGP單家回款披露。⁠[31][27]

2015年11月23日，TPG和LGP領導的股東群宣佈向CVC及CPPIB出售Petco，公告價格約46億美元。Petco財務披露確認該收購於2016年1月26日完成；公告沒有給出LGP單家實際分配。⁠[32][33]

LGP在2016年完成Green Equity Investors VII募資，承諾資本96億美元，包括第三方投資者91億美元及合夥人5億美元。前一期GEI VI於2012年募集62.5億美元。基金承諾額與已向企業投資的現金數額不同。⁠[34][35]

ExamWorks於2016年7月27日完成LGP關聯平臺收購，除滾存及其他約定排除股份外，每股普通股轉換為35.05美元現金。⁠[40][36]

First Interstate於2017年5月30日完成Cascade Bancorp收購，並取得Bank of the Cascades。此前5.89億美元為2016年簽約時的總對價估計，實際合併於次年實施。⁠[44][39]

LGP於2018年成為建築材料分銷商SRS的多數股東，Berkshire Partners繼續持有重要權益。SRS原以屋面材料分銷為主，隨後在2019年拓展景觀材料、2021年進入泳池分銷。上述擴張由兩家股東與管理團隊共同推進。⁠[45]

BJ’s於2018年6月27日將IPO定價為每股17美元，基礎發行3,750萬股，另授予562.5萬股超額配售權，6月28日開始紐交所交易。公告所列發行規模是公司公開募資安排。⁠[48]

MPT於2019年7月10日達成對Prospect醫院組合約15.5億美元的投資安排，其中約14億美元用於取得13家設施的房地產，另涉及其他醫院資產安排。MPT在第三季度業績中確認整體交易已完成。該房地產及資產融資與LGP股權出售為不同交易。⁠[56][57]

2019年12月9日，LGP宣佈GEI VIII募集120億美元、首期Jade Equity Investors募集27.5億美元，合計147.5億美元。LGP合夥人承諾的7.5億美元包含在這一合計內。Jade面向規模較小的中型企業投資。⁠[58]

LGP官網明確記載，其於2020年2月退出Shake ShackShake ShackShake Shack 是源自美國紐約的連鎖漢堡餐廳，以“現代路邊漢堡攤”為定位，供應漢堡、熱狗、波浪薯條、奶昔和冷凍蛋奶凍等。品牌起源於餐飲企業家 Danny Meyer 旗下 Union Square Hospitality Group 在麥迪遜廣場公園設立的熱狗車，2004年在公園內開出第一家門店，2015年在紐約證券交易所上市（股票代碼 SHAK）。點擊查看完整詞條投資，但仍保留與公司有關的稅款應收權益。該後續記錄將2015年IPO、股權退出和繼續存在的稅款權益區分開來。⁠[60]

J.Crew於2020年9月10日宣佈完成Chapter 11重組，將超過16億美元擔保債務轉換為股權，AnchorageAnchorage DigitalAnchorage Digital 是 Nathan McCauley 與 Diogo Mónica 於2017年在舊金山創辦的機構數字資產服務平臺，提供託管、交易、質押、治理、結算及穩定幣相關基礎設施。品牌旗下 Anchorage Digital Bank 於2021年取得美國聯邦特許批准；集團品牌、銀行實體與不同地區業務應分別理解。點擊查看完整詞條成為多數股東，並取得4億美元退出定期貸款。此後所有權結構與2011年LGP、TPG收購階段不同，重組債轉股不等於原股東獲現金退出。⁠[67]

AerSale後續招股文件記載，2020年12月22日業務合併的基礎對價合計317,156,260美元，由約13,050,861美元現金和30,410,540股普通股組成；另有按股價條件觸發的或有增發及特定換股選擇安排。因此2019年最初協議的2.5億美元現金與1.5億美元股票不能作最終結算金額，也不能當作LGP單家所得。⁠[68][66][59]

Allscripts於2020年12月31日向WellSky子公司出售CarePort，約定總對價13.5億美元，並依承接負債和營運資本調整。Allscripts確認的出售收益屬於賣方公司，不是LGP投資收益。⁠[69][63]

2021年6月1日，羅得島州總檢察長對Prospect所有權變更設置條件，包括總額8,000萬美元的託管或信用證保障、資本支出及經營限制。LGP同意提供3,480萬美元，其中包含其原擬從交易取得的1,000萬美元；這一貢獻是整體安排的一部分，不能在8,000萬美元之外再次累加為獨立總承諾。⁠[77]

Life Time於2021年10月12日完成3,900萬股IPO，每股18美元，扣費前募資7.02億美元；股票自10月7日起交易。該次新股融資後，原私募股東仍可在後續進行獨立售股。⁠[78]

LGP參與創辦非營利組織Ownership Works，推動企業員工廣泛持股。該倡議發佈時提出在未來十年為勞動者創造至少200億美元財富的目標；它不是LGP募集的基金規模，也不是已經實現的分配。⁠[82]

2023年12月21日，LGP與AlpInvest宣佈完成22億美元延續基金，承接GEI VI及VII中的SRS、ExamWorks、Veritext與Troon權益。既有基金投資者可按原有經濟條件滾存，或取得現金流動性。這是LGP自身資產的延續安排，與Sage投資其他管理人單資產工具的策略不同。⁠[89][90]

TenCate在2024年度報告中確認，LGP於2024年2月從Crestview取得多數股權。公司在紗線、草坪製造、安裝、維護與回收等環節開展業務。⁠[91]

Signet於2024年4月15日以4.141億美元結算一半可轉優先股，其中210萬美元為應計未付股息。其後在2025財年第二、第三季度支付4.015億美元結算剩餘優先股，最後一次轉換髮生於2024年10月8日。該數額反映優先股結算，不包含據此無法窮盡的歷年分紅與其他現金流，不能直接用來計算完整基金回報。⁠[92]

JOANN於2024年3月進入Chapter 11程序，4月30日重組生效。原普通股權益依方案取消，公司轉為私人公司；包括LGP代表在內的原董事辭任。因此此後業務和債權人持有的重組公司不能繼續按舊股關係描述為LGP現有普通股投資。⁠[93]

Home Depot於2024年6月18日完成SRS Distribution收購，企業價值182.5億美元。LGP於2018年投資SRS，2024年出售；企業價值包含全公司資本結構，不能直接視為LGP權益回款。LGP後續轉載的交易案例稱其持有期間SRS EBITDA增長約5倍，並有員工持股現金分配；這些公司經營與員工收益指標不同於基金淨回報。⁠[102][103]

IRIS在2024年12月18日的管理層公告中回顧了向HgHgHg是一家專注軟件、數據及技術服務企業的私募股權投資機構，2000年從美林旗下業務分拆獨立，前稱HgCapital。其基金系列包括Mercury、Genesis與Saturn，投資領域涵蓋稅務會計、企業管理、法律合規、金融科技及醫療IT等，主要投資記錄包括Visma、IRIS、P&I、IFS和OneStream。點擊查看完整詞條、LGP與ICG的出售，並披露近期收購Dext。這一後續確認表明2023年公告的股東交易已進入完成後的運營階段；公告未披露LGP已經退出。⁠[104][88]

參議院預算委員會於2025年1月公佈調查報告，批評Prospect在私募股權持有期間偏重財務分配、忽視醫院投入。報告所列6.45億美元分紅及優先股贖回中，約4.24億美元支付予LGP投資者；這一數字與包含管理費、交易費的6.58441億美元彙總採用不同範圍。⁠[105][12]

LGP發言人反駁報告分析，稱其於2021年退出時Prospect財務狀況穩健，可獲得超過5億美元經營支持資金，並表示其資本幫助醫院發展。調查報告的結論和公司的回應分別歸屬於發佈方。⁠[105]

Prospect於2025年1月進入破產程序，發生在LGP於2021年退出之後。賓夕法尼亞州總檢察長辦公室隨後於8月確認Crozer Health已關閉，並公佈幫助原患者免費獲取病歷的安排。公司後續經營危機與原投資人的完整現金回報須分別記述。⁠[106][107][105]

Container Store於2024年12月22日申請Chapter 11保護，並於2025年1月28日重組生效。原權益全部取消且不獲分配，新控股公司權益分別分配予DIP定期貸款債權人和重組前定期貸款債權人。由此不能把歷史上市經歷直接稱為所有投資人均已獲利退出。⁠[114]

2025年3月6日，GA Group宣佈與Tiger Group管理JOANN全部790家門店的關閉清倉，法院已於2月26日批准相關拍賣安排。該階段發生於2024年舊股註銷之後，不能依據LGP官網項目卡繼續推斷LGP仍持有原權益。⁠[115][93]

Topgolf交易於2026年1月1日生效。LGP關聯方取得60%權益，Callaway保留40%；股權出售價格為6.6億美元，賣方結合相關債務融資取得約8億美元淨現金。約11億美元是Topgolf全部股權的交易價值，原公告預估7.7億美元淨現金已由實際交割披露更新。⁠[117][118]

2026年1月26日，LGP宣佈Sage Equity Investors I及相關實體募集超過36億美元，初始目標15億美元。Sage向其他私募股權管理人發起的單資產延續工具投資，為原投資者提供流動性並支持被投企業繼續發展。⁠[123][124]

重組後的Container Store於2026年4月2日與Bed Bath & Beyond（後更名Neighborhood Intelligence）達成合並協議，文件列示交割對價約1.5億美元，受調整及協議結構約束。此交易針對債權人持有的重組公司，原普通股已於2025年註銷。⁠[125][114]

LGP自2014年投資Mister Car Wash。2026年5月19日，關聯基金完成再次私有化：管理層滾存部分權益，其餘非LGP已持有股份按每股7美元現金收購，整家公司企業價值約31億美元。上市和後續回購是不同階段，不能只保留2021年上市狀態。⁠[126]

2026年7月15日，AnthropicAnthropicAnthropic是一家於2021年成立的人工智能研究與產品公司，開發Claude模型、助手及Claude Code等工具，並以公益公司形式運營。Dario Amodei與Daniela Amodei為共同創辦人，其研究涉及模型安全、可解釋性和可控性。點擊查看完整詞條、BlackstoneBlackstoneBlackstone是一家另類資產管理機構，服務機構與個人投資者。其官網披露，截至2026年6月30日，管理資產規模超過1.3萬億美元。點擊查看完整詞條及Hellman & FriedmanHellman & FriedmanHellman & Friedman（H&F）是一傢俬募股權投資機構，由Warren Hellman與Tully Friedman於1984年創立。機構官網列有舊金山、紐約和倫敦辦公室。點擊查看完整詞條推出企業AI服務公司Ode with Anthropic，LGP是投資財團成員之一。Ode以5月收購的Fractional AI團隊為運營基礎，幫助企業構建和部署AI應用。該公告沒有披露LGP出資額，也不是LGP直接投資Anthropic股權的證明。⁠[127]

Sysco在2026年9月9日公告中仍將Jetro交易列為待完成，預計不遲於其2027財年第三季度交割。故截至該公告，291億美元企業價值代表簽約交易口徑，不能記作已實現退出。⁠[128][122]

LGP以Green Equity Investors作為旗艦投資平臺，Jade聚焦中型企業，Sage聚焦其他管理人發起的單資產延續工具。投資形式包括控股收購、上市公司私有化、再資本化、成長股權及靈活證券投資，覆蓋消費與商業服務、醫療、分銷及工業服務等領域。官網披露截至2025年12月31日管理資產約850億美元。⁠[124][2]