London Metal Exchange

LME 的淵源可追溯至1571年倫敦的皇家交易所（Royal Exchange），1877年以銅和錫交易正式成立。⁠[1]

1877年，London Metal Market and Exchange Company 在 Lombard Court 一家帽子店樓上設立首個正式場所。⁠[2]

2001年，LME 推出由瑞典軟件公司 Cinnober 開發的電子交易平臺 LME Select；2010年，其首個倫敦以外的辦事處在新加坡設立。2012年，香港交易所以14億英鎊收購 LME。⁠[2]

截至2016年，LME 設有 Ring、inter-office 和 LME Select 三種交易方式，並在14個國家認可了650多個倉庫。同年4月，LME 推出用於非倉單倉儲收據的電子服務 LMEshield。⁠[1]

2022年3月8日早間，LME 三個月期鎳期貨價格升破10萬美元，超過前一日收盤價兩倍；LME 隨後暫停鎳市場8天。⁠[3]

LME 和 LME Clear 取消了危機期間的三個月期鎳期貨交易，受影響的 Elliott Associates 和 Jane Street 申請司法複核。英國高等法院於2023年11月駁回申請，認定 LME 做法合法；上訴法院維持駁回（[2024] EWCA Civ 1168），但認定 Elliott 的相關交易屬於“possessions”（財產），對其權利的干預合法且相稱。⁠[4]

LME 於2025年1月20日認可香港為倉儲地點，隨後批准香港首批4個 LME 許可倉庫設施，運營商為 GKE Metal Logistics、Henry Diaper & Co. 和 PGS (East Asia)。首席執行官 Matthew Chamberlain 表示，香港已具備進一步發展為區域重要金屬樞紐的條件。⁠[5]

2025年3月20日，英國 FCA 以 LME 的系統和控制不足以應對嚴重市場壓力為由，對其罰款920萬英鎊，LME 接受結論。⁠[3]

2026年5月，Chamberlain 在 LME Asia Metals Seminar 上表示，香港正努力將 LME 認可倉庫的存儲能力提升至十萬噸級。當時香港認可倉庫已由一年前的4個增至15個，存放金屬近2.5萬噸；LME 也在研究藉助香港數字資產市場推動實物資產代幣化。⁠[6]

2026年6月，LME 旗下清算所 LME Clear 將每家會員可提交的離岸人民幣抵押品額度提高50%，並開始接受存放於香港的金屬倉單作為抵押品。⁠[7]

2026年9月，香港交易所披露，Elliott 就2022年鎳交易向英國競爭上訴法庭提出新索賠，指控香港交易所和 LME 濫用市場支配地位，未建立足以防止無序交易的系統並未妥善處理利益衝突。香港交易所認為該索賠“without merit”（缺乏依據），並將積極抗辯。⁠[8]

2026年10月5日，香港財經事務及庫務局局長許正宇表示，香港已有19個 LME 認可倉庫，存儲量超過3.6萬噸。⁠[9]

同月，LME 表示其“at the early stages of exploring the tokenisation of off-warrant metal inventories to support financing of business”（正處於探索將非倉單金屬庫存代幣化以支持企業融資的早期階段），並將與利益相關方溝通。倉單金屬已有可用於交易或貸款抵押的所有權文件，非倉單庫存則缺乏標準化融資機制。⁠[10]