London Metal Exchange

LME 的渊源可追溯至1571年伦敦的皇家交易所（Royal Exchange），1877年以铜和锡交易正式成立。⁠[1]

1877年，London Metal Market and Exchange Company 在 Lombard Court 一家帽子店楼上设立首个正式场所。⁠[2]

2001年，LME 推出由瑞典软件公司 Cinnober 开发的电子交易平台 LME Select；2010年，其首个伦敦以外的办事处在新加坡设立。2012年，香港交易所以14亿英镑收购 LME。⁠[2]

截至2016年，LME 设有 Ring、inter-office 和 LME Select 三种交易方式，并在14个国家认可了650多个仓库。同年4月，LME 推出用于非仓单仓储收据的电子服务 LMEshield。⁠[1]

2022年3月8日早间，LME 三个月期镍期货价格升破10万美元，超过前一日收盘价两倍；LME 随后暂停镍市场8天。⁠[3]

LME 和 LME Clear 取消了危机期间的三个月期镍期货交易，受影响的 Elliott Associates 和 Jane Street 申请司法复核。英国高等法院于2023年11月驳回申请，认定 LME 做法合法；上诉法院维持驳回（[2024] EWCA Civ 1168），但认定 Elliott 的相关交易属于“possessions”（财产），对其权利的干预合法且相称。⁠[4]

LME 于2025年1月20日认可香港为仓储地点，随后批准香港首批4个 LME 许可仓库设施，运营商为 GKE Metal Logistics、Henry Diaper & Co. 和 PGS (East Asia)。首席执行官 Matthew Chamberlain 表示，香港已具备进一步发展为区域重要金属枢纽的条件。⁠[5]

2025年3月20日，英国 FCA 以 LME 的系统和控制不足以应对严重市场压力为由，对其罚款920万英镑，LME 接受结论。⁠[3]

2026年5月，Chamberlain 在 LME Asia Metals Seminar 上表示，香港正努力将 LME 认可仓库的存储能力提升至十万吨级。当时香港认可仓库已由一年前的4个增至15个，存放金属近2.5万吨；LME 也在研究借助香港数字资产市场推动实物资产代币化。⁠[6]

2026年6月，LME 旗下清算所 LME Clear 将每家会员可提交的离岸人民币抵押品额度提高50%，并开始接受存放于香港的金属仓单作为抵押品。⁠[7]

2026年9月，香港交易所披露，Elliott 就2022年镍交易向英国竞争上诉法庭提出新索赔，指控香港交易所和 LME 滥用市场支配地位，未建立足以防止无序交易的系统并未妥善处理利益冲突。香港交易所认为该索赔“without merit”（缺乏依据），并将积极抗辩。⁠[8]

2026年10月5日，香港财经事务及库务局局长许正宇表示，香港已有19个 LME 认可仓库，存储量超过3.6万吨。⁠[9]

同月，LME 表示其“at the early stages of exploring the tokenisation of off-warrant metal inventories to support financing of business”（正处于探索将非仓单金属库存代币化以支持企业融资的早期阶段），并将与利益相关方沟通。仓单金属已有可用于交易或贷款抵押的所有权文件，非仓单库存则缺乏标准化融资机制。⁠[10]