Kidder Peabody

1865年，Henry P. Kidder與Francis H. Peabody、Oliver W. Peabody兄弟在波士頓組建銀行合夥企業Kidder, Peabody & Co.。Francis H. Peabody此前與兄弟Oliver一同在波士頓銀行行號John E. Thayer & Brother任職。⁠[1][2]

在經歷數年經營困境後，Kidder, Peabody & Co.於1931年3月改組，由一個三人新合夥企業承繼原有業務，合夥人為Chandler Hovey、其外甥Edwin Sibley Webster Jr.以及Albert Gordon。⁠[2]

1986年4月，總部位於康涅狄格州Fairfield的General Electric（GE）宣佈有意以約6億美元收購Kidder, Peabody & Co. 80%的股權，其餘20%由Kidder管理層保留，GE並將在交易完成時注資1.3億美元。當時Kidder是華爾街歷史最悠久的私人持有證券公司之一，總裁為Ralph D. DeNunzio。⁠[3]

1987年2月，Kidder前僱員Richard B. Wigton和Timothy L. Tabor因涉嫌內幕交易被捕；同為Kidder前僱員的Martin Siegel已就證券違法行為認罪，並指認了二人。⁠[4]

作為母公司的GE隨後對Kidder進行內部調查，發現其內部管理與財務控制存在問題。Kidder董事長兼首席執行官Ralph DeNunzio及另兩名高層於1987年6月1日卸任，由GE董事、Illinois Tool Works前董事長Silas Cathcart接任；Kidder同時與美國證券交易委員會（SEC）商談和解。⁠[4]

Orlando Joseph Jett是Kidder的政府債券交易員，1993年2月升任政府債券交易部門董事總經理。1991年11月至1994年3月間，他利用與聯邦儲備系統進行的本息分離債券（STRIPS）兌換和遠期重組交易，借Kidder交易記錄系統中的異常記錄賬面利潤；Kidder的報表顯示其交易獲利超過2.64億美元，而SEC認定這些交易實際造成7,470萬美元虧損。⁠[5][6]

1994年4月17日，Kidder解僱Jett。GE就此在1994年第一季度計提一次性稅前費用3.5億美元。⁠[5]

1994年6月，GE為Kidder更換管理團隊；自當年4月起GE已向Kidder注資約5.5億美元。7月，Jett的上司、Kidder第二號高管Edward Cerullo辭職；在GE公佈的同期業績中，Kidder本身虧損2,900萬美元。⁠[7]

1994年10月17日，GE宣佈將Kidder的大部分業務出售給PaineWebber，交易以股票為主，價值約6.7億美元。根據當日簽訂的資產購買協議，Kidder將獲得2,150萬股Paine Webber Group普通股及可轉換優先股和可贖回優先股，GE因此間接持有PaineWebber約22.2%的已發行普通股。當時Kidder約有4,500名員工，其中零售經紀團隊約1,100人；分析人士估計多達一半員工可能被裁。⁠[8][9]

PaineWebber收購的Kidder業務分批完成交割：房地產業務於1994年12月9日、歐洲債券業務於12月16日、零售經紀業務於1995年1月30日完成，資產管理業務則於1995年1月30日和2月13日分兩部分完成。PaineWebber以現金加普通股和優先股支付對價，其中包括2,150萬股普通股、票面價值1億美元的可轉換優先股和2.5億美元的可贖回優先股；完成首批交割後，GE按完全攤薄計算持有PaineWebber約25%的普通股。⁠[10][11]

SEC對Jett提起行政程序。1998年7月21日，行政法官裁定Jett未違反反欺詐條款，但認定他導致並協助教唆Kidder違反記錄保存規定。SEC委員會複審後於2004年3月5日認定Jett欺詐公司並違反反欺詐條款，命令其停止違法行為、禁止其與任何經紀商或交易商相關聯，並須交出821萬美元非法所得及繳納20萬美元民事罰款。⁠[5]

2007年9月7日，美國紐約南區聯邦地區法院作出判決，執行SEC 2004年的命令；法院認為Jett未及時向上訴法院提起上訴，因而不能在執行程序中質疑命令的實體內容。⁠[6]