Kidder Peabody

1865年，Henry P. Kidder与Francis H. Peabody、Oliver W. Peabody兄弟在波士顿组建银行合伙企业Kidder, Peabody & Co.。Francis H. Peabody此前与兄弟Oliver一同在波士顿银行行号John E. Thayer & Brother任职。⁠[1][2]

在经历数年经营困境后，Kidder, Peabody & Co.于1931年3月改组，由一个三人新合伙企业承继原有业务，合伙人为Chandler Hovey、其外甥Edwin Sibley Webster Jr.以及Albert Gordon。⁠[2]

1986年4月，总部位于康涅狄格州Fairfield的General Electric（GE）宣布有意以约6亿美元收购Kidder, Peabody & Co. 80%的股权，其余20%由Kidder管理层保留，GE并将在交易完成时注资1.3亿美元。当时Kidder是华尔街历史最悠久的私人持有证券公司之一，总裁为Ralph D. DeNunzio。⁠[3]

1987年2月，Kidder前雇员Richard B. Wigton和Timothy L. Tabor因涉嫌内幕交易被捕；同为Kidder前雇员的Martin Siegel已就证券违法行为认罪，并指认了二人。⁠[4]

作为母公司的GE随后对Kidder进行内部调查，发现其内部管理与财务控制存在问题。Kidder董事长兼首席执行官Ralph DeNunzio及另两名高层于1987年6月1日卸任，由GE董事、Illinois Tool Works前董事长Silas Cathcart接任；Kidder同时与美国证券交易委员会（SEC）商谈和解。⁠[4]

Orlando Joseph Jett是Kidder的政府债券交易员，1993年2月升任政府债券交易部门董事总经理。1991年11月至1994年3月间，他利用与联邦储备系统进行的本息分离债券（STRIPS）兑换和远期重组交易，借Kidder交易记录系统中的异常记录账面利润；Kidder的报表显示其交易获利超过2.64亿美元，而SEC认定这些交易实际造成7,470万美元亏损。⁠[5][6]

1994年4月17日，Kidder解雇Jett。GE就此在1994年第一季度计提一次性税前费用3.5亿美元。⁠[5]

1994年6月，GE为Kidder更换管理团队；自当年4月起GE已向Kidder注资约5.5亿美元。7月，Jett的上司、Kidder第二号高管Edward Cerullo辞职；在GE公布的同期业绩中，Kidder本身亏损2,900万美元。⁠[7]

1994年10月17日，GE宣布将Kidder的大部分业务出售给PaineWebber，交易以股票为主，价值约6.7亿美元。根据当日签订的资产购买协议，Kidder将获得2,150万股Paine Webber Group普通股及可转换优先股和可赎回优先股，GE因此间接持有PaineWebber约22.2%的已发行普通股。当时Kidder约有4,500名员工，其中零售经纪团队约1,100人；分析人士估计多达一半员工可能被裁。⁠[8][9]

PaineWebber收购的Kidder业务分批完成交割：房地产业务于1994年12月9日、欧洲债券业务于12月16日、零售经纪业务于1995年1月30日完成，资产管理业务则于1995年1月30日和2月13日分两部分完成。PaineWebber以现金加普通股和优先股支付对价，其中包括2,150万股普通股、票面价值1亿美元的可转换优先股和2.5亿美元的可赎回优先股；完成首批交割后，GE按完全摊薄计算持有PaineWebber约25%的普通股。⁠[10][11]

SEC对Jett提起行政程序。1998年7月21日，行政法官裁定Jett未违反反欺诈条款，但认定他导致并协助教唆Kidder违反记录保存规定。SEC委员会复审后于2004年3月5日认定Jett欺诈公司并违反反欺诈条款，命令其停止违法行为、禁止其与任何经纪商或交易商相关联，并须交出821万美元非法所得及缴纳20万美元民事罚款。⁠[5]

2007年9月7日，美国纽约南区联邦地区法院作出判决，执行SEC 2004年的命令；法院认为Jett未及时向上诉法院提起上诉，因而不能在执行程序中质疑命令的实体内容。⁠[6]