Invesco QQQ Trust

纳斯达克100指数于1985年1月31日推出，旨在代表在Nasdaq上市的“top 100 (non-financial) stocks”（前100只非金融类股票）。此后，以该指数为标的的期权、期货相继出现，1999年推出的QQQ则让投资者可以获取该指数的回报。⁠[1]

1999年3月4日，信托协议生效并完成首次存入。⁠[2]

1999年3月10日，美国证券交易所（Amex）挂牌交易追踪纳斯达克100指数的股票，代码为QQQ。交易所原计划使用单字母代码“Q”，因纽约证券交易所反对而改用QQQ。该股票按指数价值的二十分之一定价，开盘价为102.25美元，代表对Nasdaq-100 Trust的所有权，该信托是旨在紧密追踪指数走势的单位投资信托。⁠[3]

2000年2月14日，Nasdaq宣布QQQ发起人董事会批准一拆二股份拆分，适用于2000年2月28日登记在册的持有人。纳斯达克100指数在1999年上涨逾101%。⁠[4]

拆分于2000年3月20日开盘前生效。截至2000年3月24日收盘，QQQ总资产创下逾120亿美元的纪录，价格较首次上市时上涨130%，上市以来日均成交量为1200万股。NASD董事长兼首席执行官Frank G. Zarb表示“The QQQ continues to be an exciting vehicle for investors”（QQQ仍是令投资者振奋的投资工具）。⁠[5]

2004年11月，Nasdaq与Amex宣布，Nasdaq-100 Index Tracking Stock的上市地自2004年12月1日起由Amex转至Nasdaq，代码改为QQQQ。基金资产从设立时的1450万美元增至2004年10月31日的221亿美元。发起人NASDAQ Financial Products Services的首席执行官John Jacobs称此举“a homecoming of sorts for QQQ”（某种意义上是QQQ的回归）。⁠[6]

2006年10月19日，Nasdaq旗下的Nasdaq Global Funds与PowerShares Capital Management宣布协议，将QQQ等产品的发起人身份转给PowerShares，交易须获美国证券交易委员会等监管机构批准。截至2006年9月30日，QQQ日均成交1.079亿股，是“the most actively traded ETF in the world”（全球交易最活跃的ETF）。⁠[7]

2007年3月21日，发起人身份转移完成，Nasdaq-100 Trust更名为PowerShares QQQ Trust。PowerShares Capital Management总裁Bruce Bond表示“We are pleased to be celebrating today's QQQ sponsorship transfer”（我们很高兴庆祝今天的QQQ发起人转移）。⁠[8]

2011年3月22日，Invesco PowerShares Capital Management宣布，PowerShares QQQ的代码自2011年3月23日起由QQQQ改回QQQ，基金仍在Nasdaq交易，其他属性不变。当时该基金为单位投资信托，通常持有指数全部成分股，组合每季度再平衡、每年重组一次。⁠[9]

2018年4月，Invesco在完成收购Guggenheim Investments的ETF业务后宣布停用PowerShares品牌，自6月4日起，以PowerShares名义交易的206只ETF改用Invesco名称，涉及约1820亿美元资产。PowerShares由Bruce Bond与John Southard于2002年创立，2006年被Invesco收购。⁠[10]

PowerShares QQQ Trust, Series 1自2018年6月4日起更名为Invesco QQQ Trust, Series 1，并启用新的CUSIP编号46090E103。相关招股说明书补充文件的日期为2018年5月31日。⁠[11]

截至2024年，该单位投资信托的受托人为The Bank of New York Mellon，发起人为Invesco Capital Management，发起人承诺普通运营费用不超过资产净值的0.20%，包括受托人费0.04%、Nasdaq许可费0.08%、营销费用0.08%。⁠[2]

截至2024年10月18日，QQQ资产规模为3000.5亿美元，突破3000亿美元，按资产计为美国上市的第五大ETF。2024年是该基金推出25周年。⁠[12]

2025年7月，Invesco Capital Management提交初步委托书，寻求将QQQ由单位投资信托改为开放式基金。在原有结构下，Invesco只获得营销与行政费用的报销而没有利润。改制后，Invesco可就当时3527亿美元的资产收取0.18%的统一管理费，并可使用定制赎回篮子。⁠[13]

正式委托书的日期为2025年8月18日，持有人大会定于2025年10月24日举行，表决修改信托契约、选举受托人委员会及批准与Invesco的投资顾问协议，三项须全部通过。作为单位投资信托，QQQ没有董事会和投资顾问，不能参与证券借贷，所获收入也不能再投资。⁠[14]

2025年10月24日，由于票数未达改制所需门槛，Invesco将特别持有人大会延期至2025年12月5日，并表示“additional time is needed to reach the required totals”（需要更多时间以达到所需票数），而已投出的票数“overwhelmingly in favor”（绝大多数赞成）提案。⁠[15]

2025年12月5日，大会再次延期至2025年12月19日中部时间上午7时。Invesco表示，赞成票已超过份额的50%，接近所需门槛。⁠[16]

纳斯达克100指数每年12月进行重组。2025年12月12日，Nasdaq公布年度重组结果，自2025年12月22日开盘前生效：Alnylam Pharmaceuticals、Ferrovial、Insmed、Monolithic Power Systems、Seagate Technology与Western Digital加入指数，Biogen、CDW、GlobalFoundries、Lululemon Athletica、ON Semiconductor与The Trade Desk移出。⁠[17]

2025年12月19日，Invesco宣布QQQ持有人投票批准现代化提案，QQQ由单位投资信托改为开放式基金，治理改由受托人委员会负责，总费用率由0.20%降至0.18%，预计自12月22日起以开放式基金形式交易。Invesco表示改制对投资者没有税务影响。⁠[18]

重新分类于2025年12月19日收盘后生效，Invesco Capital Management随之由发起人转为投资顾问。⁠[19]

按Invesco在2025年7月财报电话会上的拆分，新费率中约14个基点用于纳斯达克100指数许可、行政、托管与营销等开支，其余4个基点成为Invesco的增量净收入，约合每年1.6亿美元。⁠[20]

2026年2月，QQQ自2025年12月22日以开放式ETF形式交易以来累计净流出39亿美元，2026年年初以来净流出75亿美元。同期，费率为0.15%的QQQM自QQQ改制以来净流入27亿美元。⁠[21]

截至2026年3月31日，基金净资产为371,121,437,386美元，持仓102项。2025年10月1日至2026年3月31日的年化费用率为0.19%。⁠[19]

截至2026年6月30日，基金净资产为485,758,163,019美元。部分持仓证券处于出借状态，以证券借贷现金抵押品投资的金额为1,732,582,992美元。⁠[22]