Dragonfly Capital

Dragonfly是一家面向全球加密技术团队的投资机构，投资阶段覆盖种子轮、B轮及后续阶段。官网列有纽约和新加坡办公室。⁠[1]

待核验资料附录：以下保留ABAB Club课程的研究记录。表中“当前”“已退出”、金额、估值、回报及证据等级均沿用原资料日期与口径，未逐项完成本次独立核验，不能视为现时持仓或机构实际回款。 来源章节最后更新时间：2026-07-08 22:12:43.066796+00。资料中的教学问题、推演及待办仍属于课程材料。 机构品牌为主体，附录基金与被投项目分别保留原称谓，不将交易参与方机械建为同一实体。⁠[2]

公开资料显示，Dragonfly Capital 是crypto-native私募VC/投资管理人，不是传统控股型PE。公开资料不能完整还原Dragonfly每笔真实持仓、买入价、卖出价、持股比例、Token解锁、剩余数量或回报倍数。本章把可核验信息分成三层：公开页当前展示组合、公开融资/交易事件、确认退出或潜在流动性线索。⁠[2]

本章覆盖公开页当前展示组合122个，精选公开事件32条，新闻候选原始池539条。课程正文只使用已经整理成可核验口径的组合和事件，不把候选新闻逐条当作事实，也不把整轮融资额、基金规模、估值或Token流动性误写成Dragonfly自己的成本或回款。⁠[2]

1. Dragonfly的公开页当前展示122个组合项目，覆盖Stablecoin、DeFi、NFT/游戏、基础设施、L1/L2、CeFi六类，但公开展示不等于仍持有权益。⁠[2]

2. 精选公开事件有32条，既有基金募集、平台收购、平台出售，也有Ethena、Agora、Monad、Inversion、Polymarket、Rain、Mesh等项目融资和估值线索。⁠[2]

3. Spindl被Coinbase收购是明确历史组合M&A流动性事件，但收购价和Dragonfly回款未披露。⁠[2]

4. MetaStable被Dragonfly收购、Brevan Howard买入Dragonfly运营的长短仓crypto对冲基金，都属于管理平台/基金产品层面事件，不是普通组合公司退出。⁠[2]

5. Inversion是最接近PE-style改造的公开案例：Dragonfly领投这个平台，由Inversion计划收购传统低利润业务并嵌入blockchain基础设施。⁠[2]

6. Polymarket、Rain、Mesh等后续融资或估值提升可以作为mark-up或潜在流动性信号，但没有公开证据说明Dragonfly已经卖出。⁠[2]

7. AVAX、ENA、HFT等Token存在公开市场流动性，不等于Dragonfly已经卖出、仍持有多少或实现多少收益。⁠[2]

8. 对学员最重要的训练是把“公开展示关系”“项目融资轮总额”“基金规模”“公司M&A”“组合公司自身并购”“Dragonfly真实回款”分开。⁠[2]

1. **Utorg**：类别为Stablecoin；Utorg属于Stablecoin/支付方向，公开页当前展示；单笔出资、持有比例、Token解锁和退出未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

2. **Agora**：类别为Stablecoin；Agora属于Stablecoin/支付方向，公开页当前展示；单笔出资、持有比例、Token解锁和退出未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

3. **Frax**：类别为Stablecoin；Frax属于Stablecoin/支付方向，公开页当前展示；单笔出资、持有比例、Token解锁和退出未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

4. **Ethena**：类别为Stablecoin；Ethena属于Stablecoin/支付方向，公开页当前展示；单笔出资、持有比例、Token解锁和退出未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

5. **Rain**：类别为Stablecoin；Rain属于Stablecoin/支付方向，公开页当前展示；单笔出资、持有比例、Token解锁和退出未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

6. **Codex**：类别为Stablecoin；Codex属于Stablecoin/支付方向，公开页当前展示；单笔出资、持有比例、Token解锁和退出未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

7. **Conduit**：类别为Stablecoin；Conduit属于Stablecoin/支付方向，公开页当前展示；单笔出资、持有比例、Token解锁和退出未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

8. **USD.ai**：类别为DeFi；USD.ai属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

9. **Velocity**：类别为Stablecoin；Velocity属于Stablecoin/支付方向，公开页当前展示；单笔出资、持有比例、Token解锁和退出未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

10. **ZAR**：类别为Stablecoin；ZAR属于Stablecoin/支付方向，公开页当前展示；单笔出资、持有比例、Token解锁和退出未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

11. **Rhythmic**：类别为Stablecoin；Rhythmic属于Stablecoin/支付方向，公开页当前展示；单笔出资、持有比例、Token解锁和退出未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

12. **Medallion**：类别为NFT/游戏；Medallion属于NFT、游戏或消费者crypto方向，公开页当前展示；回款路径需继续核验。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

13. **Megapot**：类别为NFT/游戏；Megapot属于NFT、游戏或消费者crypto方向，公开页当前展示；回款路径需继续核验。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

14. **Mesh**：类别为基础设施；Mesh属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

15. **MetaPool**：类别为DeFi；MetaPool属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

16. **Morph**：类别为L1/L2；Morph属于L1/L2或扩容基础设施方向，公开页当前展示；Token流动性不等于Dragonfly已卖出。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

17. **MyPrize**：类别为NFT/游戏；MyPrize属于NFT、游戏或消费者crypto方向，公开页当前展示；回款路径需继续核验。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

18. **Optimism**：类别为L1/L2；Optimism属于L1/L2或扩容基础设施方向，公开页当前展示；Token流动性不等于Dragonfly已卖出。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

19. **Ora Labs**：类别为基础设施；Ora Labs属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

20. **PartyDAO**：类别为NFT/游戏；PartyDAO属于NFT、游戏或消费者crypto方向，公开页当前展示；回款路径需继续核验。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

21. **Perpl**：类别为DeFi；Perpl属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

22. **Prodia**：类别为基础设施；Prodia属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

23. **Routemesh**：类别为基础设施；Routemesh属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

24. **Sipher**：类别为NFT/游戏；Sipher属于NFT、游戏或消费者crypto方向，公开页当前展示；回款路径需继续核验。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

25. **Slingshot DAO**：类别为DeFi；Slingshot DAO属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

26. **Hibachi**：类别为DeFi；Hibachi属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

27. **Solend**：类别为DeFi；Solend属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

28. **Starkware**：类别为L1/L2；Starkware属于L1/L2或扩容基础设施方向，公开页当前展示；Token流动性不等于Dragonfly已卖出。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

29. **SynFutures**：类别为DeFi；SynFutures属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

30. **Taker**：类别为L1/L2；Taker属于L1/L2或扩容基础设施方向，公开页当前展示；Token流动性不等于Dragonfly已卖出。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

31. **Thesis**：类别为基础设施；Thesis属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

32. **TRLab**：类别为NFT/游戏；TRLab属于NFT、游戏或消费者crypto方向，公开页当前展示；回款路径需继续核验。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

33. **Two Cents**：类别为基础设施；Two Cents属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

34. **UMA Protocol**：类别为DeFi；UMA Protocol属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

35. **Variational**：类别为DeFi；Variational属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

36. **Yeet**：类别为NFT/游戏；Yeet属于NFT、游戏或消费者crypto方向，公开页当前展示；回款路径需继续核验。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

37. **ZA Bank**：类别为CeFi；ZA Bank属于CeFi、交易所或金融基础设施方向，公开页当前展示；退出和剩余权益未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

38. **Hopscotch**：类别为DeFi；Hopscotch属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

39. **InfStones**：类别为基础设施；InfStones属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

40. **Inversion**：类别为基础设施；Inversion属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

41. **Li.Finance**：类别为基础设施；Li.Finance属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

42. **Lighter**：类别为DeFi；Lighter属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

43. **Ancient8**：类别为NFT/游戏；Ancient8属于NFT、游戏或消费者crypto方向，公开页当前展示；回款路径需继续核验。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

44. **Artemis**：类别为基础设施；Artemis属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

45. **August**：类别为CeFi；August属于CeFi、交易所或金融基础设施方向，公开页当前展示；退出和剩余权益未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

46. **Avalanche**：类别为L1/L2；Avalanche属于L1/L2或扩容基础设施方向，公开页当前展示；Token流动性不等于Dragonfly已卖出。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

47. **BIT**：类别为CeFi；BIT属于CeFi、交易所或金融基础设施方向，公开页当前展示；退出和剩余权益未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

48. **BitgetBitgetBitget是2018年上线的数字资产交易平台，提供现货、衍生品、跟单交易、Launchpad、链上交易及其他数字资产服务。平台后来通过控股BitKeep把业务扩展至非托管钱包，并在2025年提出Universal Exchange（UEX）定位，逐步接入股票、黄金、外汇等传统资产产品。Gracy Chen自2024年5月起任首席执行官。Bitget品牌由不同司法辖区的关联实体提供服务，许可、注册、产品范围和用户限制因地区而异。点击查看完整词条**：类别为CeFi；Bitget属于CeFi、交易所或金融基础设施方向，公开页当前展示；退出和剩余权益未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

49. **Commonware**：类别为基础设施；Commonware属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

50. **Domination Finance**：类别为DeFi；Domination Finance属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

51. **DoubleZero**：类别为基础设施；DoubleZero属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

52. **Drakula**：类别为NFT/游戏；Drakula属于NFT、游戏或消费者crypto方向，公开页当前展示；回款路径需继续核验。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

53. **Eigenlayer**：类别为基础设施；Eigenlayer属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

54. **Ethlas**：类别为NFT/游戏；Ethlas属于NFT、游戏或消费者crypto方向，公开页当前展示；回款路径需继续核验。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

55. **Exo**：类别为基础设施；Exo属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

56. **Fantasy Top**：类别为NFT/游戏；Fantasy Top属于NFT、游戏或消费者crypto方向，公开页当前展示；回款路径需继续核验。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

57. **Florida Street**：类别为DeFi；Florida Street属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

58. **Galactic Holdings**：类别为CeFi；Galactic Holdings属于CeFi、交易所或金融基础设施方向，公开页当前展示；退出和剩余权益未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

59. **Hello.Trade**：类别为DeFi；Hello.Trade属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

60. **Parcl**：类别为NFT/游戏；Parcl属于NFT、游戏或消费者crypto方向，公开页当前展示；回款路径需继续核验。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

61. **Crusoe**：类别为基础设施；Crusoe属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

62. **Sanctum**：类别为DeFi；Sanctum属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

63. **Common**：类别为基础设施；Common属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

64. **Gelato**：类别为基础设施；Gelato属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

65. **Aevo**：类别为DeFi；Aevo属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

66. **Caldera**：类别为L1/L2；Caldera属于L1/L2或扩容基础设施方向，公开页当前展示；Token流动性不等于Dragonfly已卖出。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

67. **Dune Analytics**：类别为基础设施；Dune Analytics属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

68. **Hashflow**：类别为DeFi；Hashflow属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

69. **Polymarket**：类别为基础设施；Polymarket属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

70. **Monad**：类别为L1/L2；Monad属于L1/L2或扩容基础设施方向，公开页当前展示；Token流动性不等于Dragonfly已卖出。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

71. **MakerDAO**：类别为DeFi；MakerDAO属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

72. **Aptos**：类别为L1/L2；Aptos属于L1/L2或扩容基础设施方向，公开页当前展示；Token流动性不等于Dragonfly已卖出。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

73. **Cosmos**：类别为L1/L2；Cosmos属于L1/L2或扩容基础设施方向，公开页当前展示；Token流动性不等于Dragonfly已卖出。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

74. **OneKey**：类别为基础设施；OneKey属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

75. **Andrena**：类别为基础设施；Andrena属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

76. **Compound Labs**：类别为DeFi；Compound Labs属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

77. **CryptoSlam**：类别为NFT/游戏；CryptoSlam属于NFT、游戏或消费者crypto方向，公开页当前展示；回款路径需继续核验。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

78. **PleasrDAO**：类别为NFT/游戏；PleasrDAO属于NFT、游戏或消费者crypto方向，公开页当前展示；回款路径需继续核验。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

79. **Anchorage Digital**：类别为基础设施；Anchorage Digital属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

80. **Metatheory**：类别为NFT/游戏；Metatheory属于NFT、游戏或消费者crypto方向，公开页当前展示；回款路径需继续核验。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

81. **Afriex**：类别为CeFi；Afriex属于CeFi、交易所或金融基础设施方向，公开页当前展示；退出和剩余权益未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

82. **Animoca BrandsAnimoca BrandsAnimoca Brands于2014年在香港创立，早期从事手机游戏业务，2018年开始转向区块链领域。其业务包括经营项目、咨询服务与投资。点击查看完整词条**：类别为NFT/游戏；Animoca Brands属于NFT、游戏或消费者crypto方向，公开页当前展示；回款路径需继续核验。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

83. **Cozy Finance**：类别为DeFi；Cozy Finance属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

84. **Amber GroupAmber GroupAmber Group提供数字资产领域的财富及资产管理、咨询、流动性与研究等服务。旗下Amber Labs开展Web3一级市场研究与投资。点击查看完整词条**：类别为CeFi；Amber Group属于CeFi、交易所或金融基础设施方向，公开页当前展示；退出和剩余权益未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

85. **Avail**：类别为L1/L2；Avail属于L1/L2或扩容基础设施方向，公开页当前展示；Token流动性不等于Dragonfly已卖出。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

86. **Axelar Network**：类别为基础设施；Axelar Network属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

87. **BybitBybitBybit是2018年成立的数字资产交易平台，由Ben Zhou联合创办并担任首席执行官，提供现货、衍生品、收益、支付及Web3服务，并通过多个地区法人开展合规运营。点击查看完整词条**：类别为CeFi；Bybit属于CeFi、交易所或金融基础设施方向，公开页当前展示；退出和剩余权益未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

88. **Nexus**：类别为基础设施；Nexus属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

89. **DeBank**：类别为基础设施；DeBank属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

90. **1inch Network**：类别为DeFi；1inch Network属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

91. **Quantstamp**：类别为基础设施；Quantstamp属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

92. **Internet Game**：类别为NFT/游戏；Internet Game属于NFT、游戏或消费者crypto方向，公开页当前展示；回款路径需继续核验。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

93. **dYdX**：类别为DeFi；dYdX属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

94. **DerivaDEX**：类别为DeFi；DerivaDEX属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

95. **Consensys**：类别为基础设施；Consensys属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

96. **BENQI**：类别为DeFi；BENQI属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

97. **Gauntlet**：类别为基础设施；Gauntlet属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

98. **Lido**：类别为DeFi；Lido属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

99. **Everyrealm**：类别为NFT/游戏；Everyrealm属于NFT、游戏或消费者crypto方向，公开页当前展示；回款路径需继续核验。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

100. **Alliance DAO**：类别为基础设施；Alliance DAO属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

101. **Kaito**：类别为基础设施；Kaito属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

102. **Blur**：类别为NFT/游戏；Blur属于NFT、游戏或消费者crypto方向，公开页当前展示；回款路径需继续核验。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

103. **Celo**：类别为L1/L2；Celo属于L1/L2或扩容基础设施方向，公开页当前展示；Token流动性不等于Dragonfly已卖出。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

104. **Orderly**：类别为基础设施；Orderly属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

105. **Polygon**：类别为L1/L2；Polygon属于L1/L2或扩容基础设施方向，公开页当前展示；Token流动性不等于Dragonfly已卖出。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

106. **Oasis Labs**：类别为L1/L2；Oasis Labs属于L1/L2或扩容基础设施方向，公开页当前展示；Token流动性不等于Dragonfly已卖出。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

107. **Flashbots**：类别为基础设施；Flashbots属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

108. **Matter Labs**：类别为L1/L2；Matter Labs属于L1/L2或扩容基础设施方向，公开页当前展示；Token流动性不等于Dragonfly已卖出。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

109. **Galxe**：类别为基础设施；Galxe属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

110. **BloXroute Labs**：类别为基础设施；BloXroute Labs属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

111. **Coin Metrics**：类别为基础设施；Coin Metrics属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

112. **ParadigmParadigmParadigm成立于2018年，是一家科技投资机构，投资领域包括加密技术、人工智能和机器人，阶段从初始融资延伸至公开市场。其团队还参与软件与开源项目开发。点击查看完整词条**：类别为DeFi；Paradigm属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

113. **Aurora**：类别为L1/L2；Aurora属于L1/L2或扩容基础设施方向，公开页当前展示；Token流动性不等于Dragonfly已卖出。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

114. **ARCx**：类别为DeFi；ARCx属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

115. **Context**：类别为NFT/游戏；Context属于NFT、游戏或消费者crypto方向，公开页当前展示；回款路径需继续核验。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

116. **Near Foundation**：类别为L1/L2；Near Foundation属于L1/L2或扩容基础设施方向，公开页当前展示；Token流动性不等于Dragonfly已卖出。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

117. **Shrapnel**：类别为NFT/游戏；Shrapnel属于NFT、游戏或消费者crypto方向，公开页当前展示；回款路径需继续核验。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

118. **MegaEth**：类别为L1/L2；MegaEth属于L1/L2或扩容基础设施方向，公开页当前展示；Token流动性不等于Dragonfly已卖出。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

119. **ApeX Protocol**：类别为DeFi；ApeX Protocol属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

120. **Saffron**：类别为DeFi；Saffron属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

121. **Goldsky**：类别为基础设施；Goldsky属于crypto基础设施方向，公开页当前展示；买入成本和持仓比例未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

122. **Renegade**：类别为DeFi；Renegade属于DeFi方向，公开页当前展示；是否仍持有、持有数量和已卖出金额未披露。 公开状态：公开页当前展示；不等同于仍持有权益；退出/待核验：买入成本、持股/Token比例、当前仍持有多少、是否已卖出和回款金额未披露。⁠[2]

1. **Dragonfly Ventures / Dragonfly Capital**：日期为2018-10-09；事件类型为基金形成；赛道为基金管理人；轮次/交易为首只crypto/blockchain创投基金；公开金额为$100M target; $20M deployed after first close；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为Founder / GP platform；对手/联合方为LPs 报道 by Axios include Marc Andreessen; Chris Dixon; Salil Deshpande; Cyan Banister; Olaf Carlson-Wee; Neil Shen; Eric Xu; Bob Xu; Zhang Tao; Bao Fan包凡包凡是中国投资银行家和投资人，华兴资本与险峰K2VC共同创办人；他已于2024年2月辞去华兴资本董事长、执行董事和首席执行官职务。点击查看完整词条；金额边界：Fund size is manager AUM/capital commitment; not a 组合公司 purchase price；公开状态：Active manager; now branded Dragonfly；改造/用途：Asia-US bridge thesis: invest in funds; protocols; applications via token claims; 创业公司 equity；退出/流动性状态：Not an 退出; baseline for Dragonfly strategy；课程边界：这是基金募集或基金规模口径，不是组合公司买入价、卖出价或回款。⁠[2]

2. **MetaStable Capital**：日期为2022-08-15；事件类型为管理平台收购；赛道为对冲基金/流动crypto；轮次/交易为Dragonfly 已收购 MetaStable；公开金额为未披露；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为收购方；对手/联合方为MetaStable; co-founded by Naval Ravikant；金额边界：Transaction consideration 未披露; this is Dragonfly buying a manager/fund platform rather than a 组合公司 investment；公开状态：Integrated into Dragonfly brand per Dragonfly site；改造/用途：Expanded Dragonfly into ventures + liquid strategies; MetaStable historically backed EthereumEthereum（以太坊）Ethereum 是2015年上线的开放式通用智能合约区块链，原生资产为 ether（ETH）。项目由 Vitalik Buterin 提出并由八位联合创始人共同推进；网络现采用权益证明，以 EVM、账户模型、rollup 扩容路线和开放 EIP 流程为核心。点击查看完整词条; Avalanche; Cosmos; Starkware; NEAR; ZcashZcash（ZEC）Zcash 是2016年10月28日上线的开源隐私型区块链，原生资产为 ZEC，采用 Equihash 工作量证明，协议供应上限为2,100万枚。它由 Zerocoin／Zerocash 研究发展而来，由 Zooko Wilcox 领导的团队推动上线，提供透明和屏蔽交易、查看密钥及统一地址。2026年7月，Ironwood／NU6.3 上线，建立新屏蔽池并限制旧 Orchard 池，以加强供应完整性验证。点击查看完整词条; Filecoin; Dfinity; Algorand；退出/流动性状态：Dragonfly acquisition; not a Dragonfly 组合公司退出；课程边界：这是Dragonfly买入/整合对冲基金平台，不是Dragonfly组合公司退出。⁠[2]

3. **Dragonfly long-short 对冲基金**：日期为2023-unknown；事件类型为管理平台出售；赛道为对冲基金/流动crypto；轮次/交易为Brevan Howard 已收购 a long-short 对冲基金 run by Dragonfly；公开金额为未披露；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为卖方/转让方；对手/联合方为Brevan Howard；金额边界：Sale price and 投资方 proceeds 未披露；公开状态：Not listed as Dragonfly 公开页当前展示组合 asset；改造/用途：Shows institutional asset managers buying crypto 组合管理 talent and 基础设施；退出/流动性状态：Manager-level liquidity event; not a 创业公司 组合公司退出；课程边界：这是管理平台/基金产品层面的出售线索，不是startup股权退出；价格和LP回款未披露。⁠[2]

4. **Ethena**：日期为2023-07-17；事件类型为股权或Token创投；赛道为Stablecoin；轮次/交易为Seed轮；公开金额为$6M；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为领投方；对手/联合方为Arthur Hayes / Maelstrom; Deribit; Bybit; OKXOKXOKX是2017年开始运营的全球数字资产交易平台，前称OKEx，现由不同地区法人提供交易、钱包、支付和相关服务；全球平台、OKCoin及各地持牌实体需要分别理解。点击查看完整词条; Gemini; HuobiHTX（火币）HTX是2013年由李林创办、前称Huobi Global（火币）的数字资产交易平台；2022年原控制股东出售股权，2023年更名HTX，历史中国平台、全球品牌及各地区法人需分别理解。点击查看完整词条 and others；金额边界：报道 amount is total Seed轮; Dragonfly single check and ownership 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Launch USDe synthetic Stablecoin and bond-token product; Stablecoin design hedges ETH collateral exposure with perpetual swaps；退出/流动性状态：Token/公开市场 liquidity later exists for ENA/USDe ecosystem; Dragonfly sale 未披露；课程边界：公开金额多为整轮融资、估值或交易规模，不等于Dragonfly单家出资、当前持仓或退出回款。⁠[2]

5. **Agora**：日期为2024-04-02；事件类型为股权或Token创投；赛道为Stablecoin；轮次/交易为Seed轮；公开金额为$12M；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为领投方；对手/联合方为公开标题未完整披露；金额边界：报道 amount is total Seed轮; Dragonfly single check and ownership 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Build white-label / institutional Stablecoin 基础设施 and AUSD ecosystem；退出/流动性状态：No 公开 Dragonfly 退出; later Series A financing led by Paradigm 报道 in 2025；课程边界：公开金额多为整轮融资、估值或交易规模，不等于Dragonfly单家出资、当前持仓或退出回款。⁠[2]

6. **MegaETH / MegaLabs**：日期为2024-06-27；事件类型为股权或Token创投；赛道为L1/L2；轮次/交易为Seed/早期融资；公开金额为$20M；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为领投方；对手/联合方为公开标题未完整披露；金额边界：报道 amount is total 轮; Dragonfly single check and ownership 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Build high-throughput real-time blockchain / Ethereum scaling 基础设施；退出/流动性状态：No 公开 Dragonfly 退出; token/company liquidity status 未披露；课程边界：公开金额多为整轮融资、估值或交易规模，不等于Dragonfly单家出资、当前持仓或退出回款。⁠[2]

7. **Monad Labs**：日期为2023-02-14；事件类型为股权或Token创投；赛道为L1/L2；轮次/交易为Seed轮；公开金额为$19M；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为领投方；对手/联合方为公开标题未完整披露；金额边界：报道 amount is total Seed轮; Dragonfly single check and ownership 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Build high-performance EVM-compatible Layer 1 blockchain；退出/流动性状态：No 公开 Dragonfly 退出; later ecosystem/token liquidity not enough to prove sale；课程边界：公开金额多为整轮融资、估值或交易规模，不等于Dragonfly单家出资、当前持仓或退出回款。⁠[2]

8. **Caldera**：日期为2023-02-13；事件类型为股权或Token创投；赛道为L1/L2；轮次/交易为两轮融资；公开金额为$9M；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为One of 轮 leads；对手/联合方为Sequoia and others；金额边界：报道 amount is combined rounds; Dragonfly single check and ownership 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Build rollup deployment / appchain 基础设施；退出/流动性状态：No 公开 Dragonfly 退出；课程边界：公开金额多为整轮融资、估值或交易规模，不等于Dragonfly单家出资、当前持仓或退出回款。⁠[2]

9. **Morph**：日期为2024-03-20；事件类型为股权或Token创投；赛道为L1/L2；轮次/交易为融资轮；公开金额为$20M；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为参与/支持方；对手/联合方为Pantera and others；金额边界：报道 amount is total 轮; Dragonfly single check and ownership 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Build Ethereum Layer 2 基础设施；退出/流动性状态：No 公开 Dragonfly 退出；课程边界：公开金额多为整轮融资、估值或交易规模，不等于Dragonfly单家出资、当前持仓或退出回款。⁠[2]

10. **Avalanche**：日期为2024-12-12；事件类型为Token或生态融资；赛道为L1/L2；轮次/交易为私募Token出售/融资；公开金额为$250M；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为参与方；对手/联合方为Galaxy Digital and others；金额边界：报道 amount is total financing; Dragonfly single check and token allocation 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Fund Avalanche ecosystem / treasury growth；退出/流动性状态：AVAX is liquid 公开 token; Dragonfly sale or remaining holdings 未披露；课程边界：公开金额多为整轮融资、估值或交易规模，不等于Dragonfly单家出资、当前持仓或退出回款。⁠[2]

11. **Hashflow**：日期为2021-04-30；事件类型为股权或Token创投；赛道为DeFi；轮次/交易为Seed轮；公开金额为$3.2M；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为支持方；对手/联合方为Electric CapitalElectric CapitalElectric Capital自2018年起开展投资，关注人工智能、密码学和分布式系统等技术。官网列出的重点投资阶段为种子前轮至A轮，并介绍了面向创业团队的工程、产品及经营支持。点击查看完整词条 and others；金额边界：报道 amount is total Seed轮; Dragonfly single check and ownership 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Build decentralized exchange / trading 基础设施；退出/流动性状态：HFT token is 公开; Dragonfly sale 未披露；课程边界：公开金额多为整轮融资、估值或交易规模，不等于Dragonfly单家出资、当前持仓或退出回款。⁠[2]

12. **Renegade**：日期为2023-02-20；事件类型为股权或Token创投；赛道为DeFi；轮次/交易为Seed/隐身期融资；公开金额为$3.4M；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为支持方；对手/联合方为Naval Ravikant and others；金额边界：报道 amount is total 轮; Dragonfly single check and ownership 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Build zero-knowledge dark-pool / private trading 基础设施；退出/流动性状态：No 公开 Dragonfly 退出；课程边界：公开金额多为整轮融资、估值或交易规模，不等于Dragonfly单家出资、当前持仓或退出回款。⁠[2]

13. **Perpl**：日期为2025-05-13；事件类型为股权或Token创投；赛道为DeFi；轮次/交易为融资轮；公开金额为$9.25M；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为领投/主要支持方；对手/联合方为公开标题未完整披露；金额边界：报道 amount is total 轮; Dragonfly single check and ownership 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Build derivatives 基础设施 on Monad；退出/流动性状态：No 公开 Dragonfly 退出；课程边界：公开金额多为整轮融资、估值或交易规模，不等于Dragonfly单家出资、当前持仓或退出回款。⁠[2]

14. **Variational**：日期为2026-05-20；事件类型为股权或Token创投；赛道为DeFi；轮次/交易为Series A；公开金额为$50M；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为领投方；对手/联合方为Peak XV and others per 公开 headlines；金额边界：报道 amount is total Series A; Dragonfly single check and ownership 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Bring traditional-market liquidity into crypto derivatives rails；退出/流动性状态：No 公开 Dragonfly 退出；课程边界：公开金额多为整轮融资、估值或交易规模，不等于Dragonfly单家出资、当前持仓或退出回款。⁠[2]

15. **Fantasy Top**：日期为2024-12-12；事件类型为股权或Token创投；赛道为NFT/游戏；轮次/交易为Seed轮；公开金额为$4.25M；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为支持方；对手/联合方为Manifold VenturesManifoldManifold是以Manifold Capital Partners LP为运营与投资管理主体的数字资产投资平台，兼营系统化量化交易与早期风险投资；量化业务常称Manifold Trading，风险投资业务称Manifold Ventures。点击查看完整词条 and others；金额边界：报道 amount is total Seed轮; Dragonfly single check and ownership 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Launch V2 and expand fantasy/social crypto app；退出/流动性状态：No 公开 Dragonfly 退出；课程边界：公开金额多为整轮融资、估值或交易规模，不等于Dragonfly单家出资、当前持仓或退出回款。⁠[2]

16. **MyPrize**：日期为2024-03-26；事件类型为股权创投；赛道为NFT/游戏；轮次/交易为融资轮；公开金额为未披露；估值/交易价值为$140M valuation；Dragonfly角色为支持方；对手/联合方为Other investors not fully extracted from RSS title；金额边界：报道 value is valuation; financing size and Dragonfly single check 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Build crypto casino / gaming platform；退出/流动性状态：No 公开 Dragonfly 退出；课程边界：公开资料能确认事件发生或项目关系，但买入价、持股比例、卖出价和基金回报未披露。⁠[2]

17. **Megapot**：日期为2026-03-27；事件类型为股权或Token创投；赛道为NFT/游戏；轮次/交易为融资轮；公开金额为$5M；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为领投方；对手/联合方为Not fully extracted from RSS title；金额边界：报道 amount is total 轮; Dragonfly single check and ownership 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Reshape online lottery / crypto gaming product；退出/流动性状态：No 公开 Dragonfly 退出；课程边界：公开金额多为整轮融资、估值或交易规模，不等于Dragonfly单家出资、当前持仓或退出回款。⁠[2]

18. **Mesh**：日期为2026-01-27；事件类型为股权创投；赛道为基础设施；轮次/交易为Series C；公开金额为$75M；估值/交易价值为$1B 报道估值；Dragonfly角色为领投方；对手/联合方为Not fully extracted from RSS title；金额边界：报道 amount is total Series C; Dragonfly single check and ownership 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Build universal crypto payments network；退出/流动性状态：No 公开 Dragonfly 退出; unicorn valuation is mark-up signal；课程边界：这是后续融资、估值或潜在流动性信号；没有公开证据说明Dragonfly已经卖出。⁠[2]

19. **Inversion Labs**：日期为2025-09-08；事件类型为股权创投；赛道为基础设施；轮次/交易为Seed轮；公开金额为$26.5M；估值/交易价值为$100M valuation；Dragonfly角色为领投方；对手/联合方为VanEck; ParaFi CapitalParaFi CapitalParaFi成立于2018年，是一家覆盖公开与私人市场的多策略投资机构，关注金融科技及资本市场相关技术。其私人市场业务涉及企业、协议和区块链应用，公开市场业务涉及数字资产、上市股票及相关工具。点击查看完整词条; Faction Ventures; Wintermute Ventures；金额边界：报道 amount is total Seed轮; Dragonfly single check and ownership 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Acquire low-margin traditional businesses and integrate blockchain 基础设施; target telecom; payroll; supply chain; financial services；退出/流动性状态：No 公开 Dragonfly 退出; this is the clearest PE-style transformation case；课程边界：公开金额多为整轮融资、估值或交易规模，不等于Dragonfly单家出资、当前持仓或退出回款。⁠[2]

20. **dYdX**：日期为2025-07-18；事件类型为组合公司 acquisition；赛道为DeFi；轮次/交易为已收购 Pocket Protector；公开金额为未披露；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为Dragonfly 组合公司; not 收购方 shareholder disclosure；对手/联合方为Pocket Protector；金额边界：No Dragonfly buy/sell amount disclosed；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：dYdX expands social trading / user acquisition capability through external acquisition；退出/流动性状态：组合公司 M&A; not proof Dragonfly sold；课程边界：公开资料能确认事件发生或项目关系，但买入价、持股比例、卖出价和基金回报未披露。⁠[2]

21. **Avail**：日期为2025-08-27；事件类型为组合公司 acquisition；赛道为L1/L2；轮次/交易为已收购 Arcana with Token置换；公开金额为未披露；估值/交易价值为4:1 XAR-to-AVAIL Token置换 报道；Dragonfly角色为Dragonfly 组合公司; not 收购方 shareholder disclosure；对手/联合方为Arcana；金额边界：No Dragonfly buy/sell amount disclosed；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Consolidate modular / chain-abstraction ecosystem and migrate XAR holders into AVAIL；退出/流动性状态：组合公司 M&A/token migration; not proof Dragonfly sold；课程边界：公开资料能确认事件发生或项目关系，但买入价、持股比例、卖出价和基金回报未披露。⁠[2]

22. **Polymarket**：日期为2025-10-07；事件类型为后续战略投资/估值提升信号；赛道为基础设施；轮次/交易为ICE strategic investment；公开金额为Up to $2B；估值/交易价值为$8B 报道估值；Dragonfly角色为Existing 公开组合 投资方 per Dragonfly official 公开组合; ICE was new strategic 投资方；对手/联合方为Intercontinental Exchange；金额边界：Not a Dragonfly sale unless secondary sale disclosed; no such disclosure found；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：ICE to distribute Polymarket event-driven data and explore blockchain/Token化 collaboration；退出/流动性状态：Potential mark-up / liquidity signal; Dragonfly 退出 未披露；课程边界：这是后续融资、估值或潜在流动性信号；没有公开证据说明Dragonfly已经卖出。⁠[2]

23. **Polymarket**：日期为2026-04-20；事件类型为融资洽谈/估值提升信号；赛道为基础设施；轮次/交易为融资洽谈；公开金额为$400M 洽谈；估值/交易价值为Up to $15B 洽谈估值；Dragonfly角色为Existing 公开组合 投资方 per Dragonfly official 公开组合；对手/联合方为未披露；金额边界：Discussion only; not a completed transaction in 资料；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Would finance US expansion and growth of prediction-market platform；退出/流动性状态：Potential mark-up signal; not a confirmed 退出；课程边界：这是后续融资、估值或潜在流动性信号；没有公开证据说明Dragonfly已经卖出。⁠[2]

24. **August**：日期为2025-03-06；事件类型为股权创投；赛道为CeFi；轮次/交易为融资轮；公开金额为$10M；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为领投方；对手/联合方为Not fully extracted from RSS title；金额边界：报道 amount is total 轮; Dragonfly single check and ownership 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Build crypto prime brokerage 基础设施；退出/流动性状态：No 公开 Dragonfly 退出；课程边界：公开金额多为整轮融资、估值或交易规模，不等于Dragonfly单家出资、当前持仓或退出回款。⁠[2]

25. **Bitget**：日期为2023-04-04；事件类型为股权或战略创投；赛道为CeFi；轮次/交易为融资轮；公开金额为$10M；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为投资方；对手/联合方为Not fully extracted from RSS title；金额边界：报道 amount appears to be Dragonfly 融资轮 in 公开 headline; ownership 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Support exchange expansion; Bitget later integrated BitKeep/Bitget Wallet and grew copy-trading / global exchange business；退出/流动性状态：No 公开 Dragonfly 退出; BGB exchange token is liquid but sale 未披露；课程边界：公开金额多为整轮融资、估值或交易规模，不等于Dragonfly单家出资、当前持仓或退出回款。⁠[2]

26. **Conduit**：日期为2025-05-28；事件类型为股权创投；赛道为Stablecoin；轮次/交易为Series A；公开金额为$36M；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为Co-领投方；对手/联合方为Altos Ventures；金额边界：报道 amount is total Series A; Dragonfly single check and ownership 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Build cross-border Stablecoin payments 基础设施；退出/流动性状态：No 公开 Dragonfly 退出；课程边界：公开金额多为整轮融资、估值或交易规模，不等于Dragonfly单家出资、当前持仓或退出回款。⁠[2]

27. **Codex**：日期为2025-04-04；事件类型为股权或Token创投；赛道为Stablecoin；轮次/交易为Seed轮；公开金额为$15.8M；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为领投方；对手/联合方为公开标题未完整披露；金额边界：报道 amount is total Seed轮; Dragonfly single check and ownership 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Build enterprise-focused blockchain for stablecoins；退出/流动性状态：No 公开 Dragonfly 退出；课程边界：公开金额多为整轮融资、估值或交易规模，不等于Dragonfly单家出资、当前持仓或退出回款。⁠[2]

28. **ZAR**：日期为2025-04-30；事件类型为股权创投；赛道为Stablecoin；轮次/交易为融资轮；公开金额为$7M；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为投资方；对手/联合方为Andreessen Horowitz / a16z and others per title；金额边界：报道 amount is total 轮; Dragonfly single check and ownership 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Build Stablecoin 基础设施/支付 business；退出/流动性状态：No 公开 Dragonfly 退出；课程边界：公开金额多为整轮融资、估值或交易规模，不等于Dragonfly单家出资、当前持仓或退出回款。⁠[2]

29. **Rain**：日期为2026-01-09；事件类型为Follow-on financing / mark-up signal；赛道为Stablecoin；轮次/交易为Series C；公开金额为$250M；估值/交易价值为$1.95B 报道估值；Dragonfly角色为Existing 公开组合 投资方 per Dragonfly official 公开组合; Dragonfly role in Series C not confirmed in parsed title；对手/联合方为公开标题未完整披露；金额边界：报道 Series C amount is total financing; Dragonfly single check if any 未披露；公开状态：Dragonfly 公开页当前展示组合；改造/用途：Scale Stablecoin-powered payments 基础设施 for global enterprises；退出/流动性状态：Potential mark-up signal; no 公开 Dragonfly 退出；课程边界：这是后续融资、估值或潜在流动性信号；没有公开证据说明Dragonfly已经卖出。⁠[2]

30. **Spindl**：日期为2025-02-04；事件类型为组合公司退出 / M&A；赛道为基础设施；轮次/交易为Coinbase acquisition；公开金额为未披露；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为Historical 投资方；对手/联合方为Chapter One; Polygon Labs; Bankless Ventures; Multicoin CapitalMulticoin CapitalMulticoin Capital于2017年10月1日开始运营，主要投资加密领域的企业和协议，覆盖公开与私人市场。机构设有主要投资代币的Master Fund，以及支持早期企业的创业投资基金。点击查看完整词条; Tribe CapitalTribe CapitalTribe Capital是一家2018年成立、总部位于美国旧金山的风险投资机构，由Arjun Sethi、Jonathan Hsu和Ted Maidenberg共同创办。机构把产品和数据分析用于私募市场尽调，投资阶段覆盖种子轮至成长阶段，并另设加密投资与孵化业务。其官网截至2026年3月31日披露的资产管理规模超过22亿美元，口径为承诺资本。点击查看完整词条；金额边界：Spindl had raised $11M from investors including Dragonfly; acquisition price and Dragonfly proceeds 未披露；公开状态：Not on Dragonfly 公开页当前展示组合 as of 2026-07-05 crawl；改造/用途：On-chain ads and attribution platform became part of Coinbase；退出/流动性状态：Confirmed liquidity event for a historical Dragonfly-backed company; Dragonfly sale amount 未披露；课程边界：这是明确M&A流动性事件，但收购价、Dragonfly卖出金额和收益倍数未披露。⁠[2]

31. **Tornado Cash**：日期为2025-07-25；事件类型为历史投资/法律风险；赛道为DeFi；轮次/交易为DOJ reportedly considered criminal charges tied to years-old investments；公开金额为未披露；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为Historical 投资方 / employees named in reporting；对手/联合方为未披露；金额边界：Investment amount and 当前/退出 status 未披露；公开状态：Not on Dragonfly 公开页当前展示组合 as of 2026-07-05 crawl；改造/用途：No operating improvement claim; this is a legal/regulatory risk event around historical investment；退出/流动性状态：No 公开 退出 found; status unknown；课程边界：这是历史投资相关法律/监管风险线索，不是退出或收益案例。⁠[2]

32. **Dragonfly Capital Fund IV**：日期为2026-02-17；事件类型为基金形成；赛道为基金管理人；轮次/交易为第四只crypto创投基金；公开金额为$650M；估值/交易价值为未披露；Dragonfly角色为基金管理人；对手/联合方为LPs not fully extracted from RSS title；金额边界：Fund size is manager capital commitment; not a 组合公司 purchase price；公开状态：Active manager；改造/用途：报道 focus includes DeFi; prediction markets; stablecoins; real-world assets per 公开 headlines；退出/流动性状态：Not an 退出；课程边界：这是基金募集或基金规模口径，不是组合公司买入价、卖出价或回款。⁠[2]

本节为原课程的分组标题，具体资料见其后的细分章节；相关内容保留为待核验研究记录。⁠[2]

Ethena披露$6M Seed轮且Dragonfly为领投方；Agora披露$12M Seed轮且Dragonfly为领投方；Codex披露$15.8M Seed轮且Dragonfly为领投方；Conduit披露$36M Series A且Dragonfly为共同领投方；ZAR披露$7M融资且Dragonfly为投资方。这些金额都应先读成项目融资轮口径，不是Dragonfly单家出资额。稳定币和支付集群体现的是Dragonfly在美元化、结算、支付和企业级基础设施上的主题配置。⁠[2]

Monad披露$19M Seed轮且Dragonfly为领投方；MegaETH/MegaLabs披露$20M早期融资且Dragonfly为领投方；Caldera披露两轮合计$9M，Dragonfly是领投方之一；Morph披露$20M融资且Dragonfly参与；Avalanche披露$250M私募Token出售/融资，Dragonfly为参与方。课程读法是：L1/L2赛道可以出现Token公开流动性，但公开Token流动性不能证明Dragonfly已卖出或仍持有多少。⁠[2]

Inversion披露$26.5M Seed轮、$100M估值，Dragonfly为领投方。其公开策略是收购低利润传统企业，并嵌入blockchain基础设施，提高电信、薪酬、供应链和金融服务等场景的效率。这里的PE-style改造是被投平台Inversion的商业模式，不是Dragonfly自己控股传统企业、换管理层、加杠杆并做成本削减。⁠[2]

Polymarket被报道获得ICE最高$2B战略投资、$8B估值；后来又有最高$15B估值融资洽谈。Rain披露$250M Series C及$1.95B估值。Mesh披露$75M Series C及$1B估值。这些是组合项目的估值提升或潜在流动性信号，不是Dragonfly已退出或已收款的证据。⁠[2]

Spindl曾获Dragonfly等投资，后被Coinbase收购。公开资料可以确认这是历史组合公司的M&A流动性事件，但收购价、Dragonfly卖出金额、是否全退、持股比例和收益倍数未披露。课程写作时只能写“确认发生M&A”，不能补写IRR、MOIC或现金回款。⁠[2]

Dragonfly在2022年收购MetaStable，这是Dragonfly买入/整合早期crypto对冲基金平台。Brevan Howard在2023年收购Dragonfly运营的长短仓crypto对冲基金，这是基金产品或管理平台层面的流动性事件。两者都不能混同为Dragonfly某个startup组合公司的退出。⁠[2]

dYdX收购Pocket Protector，Avail通过Token置换收购Arcana。这类事件说明组合公司在通过收购、迁移或整合扩张能力，但除非有二级出售、分配或公告，否则不能写成Dragonfly直接退出。⁠[2]

Tornado Cash相关报道属于历史投资、法律和监管风险线索。课程处理上，它不是收益案例，也不是已退出案例；只能用于说明crypto投资中的合规和尾部风险边界。⁠[2]

1. 先判断关系：公开页展示、历史投资、近期融资、后续估值、M&A、基金平台交易、组合公司自身并购必须分开。⁠[2]

2. 再拆金额：基金规模、整轮融资、估值、Token交易、收购价、Dragonfly单家出资和Dragonfly回款不能混用。⁠[2]

3. 再判退出：公司被收购不等于回款披露；Token可交易不等于已经卖出；组合公司收购别人不等于Dragonfly退出。⁠[2]

4. 再看价值创造：Dragonfly的投后更像网络、Token/protocol design、市场结构、生态分发和技术叙事，不是传统控股改造。⁠[2]

5. 最后写边界：买入价、持股比例、Token解锁、卖出数量、卖出价格、IRR、MOIC、DPI和TVPI未披露时，一律写未披露或需继续核验。⁠[2]

本章用于训练公开资料下的crypto-native私募基金案例阅读，不构成投资建议。公开资料不能完整还原Dragonfly逐项基金主体、买入成本、持仓比例、Token allocation、锁仓解锁、当前余额、二级减持、OTC交易、卖出金额、基金分配、IRR、MOIC、DPI或TVPI；未披露事项一律写“未披露”或“需继续核验”。⁠[2]