ABCDE Capital
ABCDE由杜均和BMAN共同创立，专注加密领域投资。其内部开发团队也参与公共技术项目，包括以太坊移动轻客户端与并行排序器等。
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词条资料
加密领域投资与开发
ABCDE由杜均和BMAN共同创立，专注加密领域投资。其内部开发团队也参与公共技术项目，包括以太坊Ethereum（以太坊）Ethereum 是2015年上线的开放式通用智能合约区块链，原生资产为 ether（ETH）。项目由 Vitalik Buterin 提出并由八位联合创始人共同推进；网络现采用权益证明，以 EVM、账户模型、rollup 扩容路线和开放 EIP 流程为核心。点击查看完整词条移动轻客户端与并行排序器等。[1]
待核验资料附录｜第92章｜转录说明
待核验资料附录：以下保留ABAB Club课程的研究记录。表中“当前”“已退出”、金额、估值、回报及证据等级均沿用原资料日期与口径，未逐项完成本次独立核验，不能视为现时持仓或机构实际回款。 来源章节最后更新时间：2026-07-08 22:12:43.066796+00。资料中的教学问题、推演及待办仍属于课程材料。 机构品牌为主体，附录基金与被投项目分别保留原称谓，不将交易参与方机械建为同一实体。[2]
待核验资料附录｜第92章｜导读
本章覆盖ABCDE Capital公开可核验资料中的35个当前官方展示项目、4个官方历史投资但当前未单独展示项目、5个第三方可见但未在当前展示页单独确认的项目，以及5条公开流动性或负面事件。ABCDE更像crypto-native VC，而不是传统PE买入、控股改造、再卖出的模式。公开资料未披露ABCDE的单独买入金额、持股比例、Token allocation、卖出价格或已实现回款。[2]
本章所有金额只按项目本轮融资、项目累计融资、公开估值或媒体报道金额阅读，不能直接推定ABCDE入场价。Botanix是唯一明确负面退出/关停信号，但这是要求用户撤资和项目关停，不是现金退出；其他Token上市、IEO、空投、流动性事件只能写潜在流动性，不能写ABCDE已经卖出。[2]
待核验资料附录｜第92章｜关键结论
- ABCDE的核心打法是早期crypto VC：围绕Bitcoin比特币比特币（Bitcoin，常用符号 BTC）是一套开放的点对点电子现金协议、网络及其原生数字资产。完整节点按共识规则独立验证交易和区块；交易以 UTXO 记录，区块通过工作量证明组织为公开账本。比特币不由单一机构发行或管理，但使用、托管和交易仍涉及密钥、隐私、市场与法律风险。点击查看完整词条 L2、BTCFi、ZK、钱包中间件、开发者平台、链上衍生品和安全合规发掘项目。[2]
- 当前官方展示的35个项目是本章最重要的组合范围，但它不是审计持仓表。[2]
- 官方历史投资文章覆盖0xScope、NFEx、GasZero、Gravity/GRVT等未在当前展示页单独列示的项目；它们不能被自动写成已退出。[2]
- Bitlayer、Polyhedra、Pi Squared、APRO、Botanix、Solayer、Yala、Solv、MegaETH等公开金额都是项目融资或估值口径，不是ABCDE出资额。[2]
- 未发现公开资料披露ABCDE已卖出、并购退出、IPO退出、二级出售、基金分配、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
- Botanix关停和Polyhedra/ZKJ流动性攻击提醒学员：crypto VC案例必须把技术叙事、Token流动性和实际回款分开。[2]
待核验资料附录｜第92章｜覆盖口径
待核验资料附录｜第92章｜覆盖口径
| 口径 | 公开可写事实 | 课程边界 |
|---|---|---|
| 当前官方展示组合 | 35个项目 | 可写为当前公开展示范围；不能写成审计持仓或仍完整持有。 |
| 官方历史投资文章 | 4个未在当前展示页单独列示的历史项目 | 可写为历史投资证据；不能写成已退出。 |
| 第三方CryptoRank口径 | 41个investments、43条融资 rounds；公开可见表仅能稳定读取部分条目 | 第三方数量不是ABCDE内部账本。 |
| 公开金额 | 12个当前项目有美元金额、估值或后续融资报道 | 金额是项目轮次或媒体口径，不是ABCDE单家出资。 |
| Token/流动性线索 | 13个当前项目有Token、上市、IEO或流动性线索 | 只能写潜在流动性，不能写ABCDE已卖出。 |
| 负面/风险事件 | 3类明确负面或风险线索 | Botanix关停不是现金退出；Polyhedra流动性攻击也不是ABCDE卖出证据。 |
待核验资料附录｜第92章｜当前官方展示项目全量表（35个）
待核验资料附录｜第92章｜当前官方展示项目全量表（35个）
| # | 项目 | 方向 | ABCDE证据 | 公开金额/估值 | 价值创造/投资主题 | 退出/流动性状态 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | MegaETH / MegaLabs | 高吞吐EVM / L2 | 当前官方展示页列示 | MegaLabs在2024-06-27公开报道中完成$20M种子轮，由Dragonfly领投；ABCDE单家出资未披露。 | Real-time blockchain 投资主题: high-frequency EVM execution, testnet buildout. | 未披露 ABCDE 退出. |
| 2 | Babylon | Bitcoin质押 / 安全 | 官方 "Why we 投资 in Babylon", 2023-12-07；当前官方展示页 | ABCDE入场金额未披露. Later news: Babylon raised $70m 由 Paradigm, 2024-05；a16z later bought $15m in BABY tokens, 2026-01. | Unlock BTC staking yield without bridging/custody；extend Bitcoin security to PoS chains. | 存在Token或流动性事件，但未披露ABCDE卖出。 |
| 3 | Merlin Chain / Bitmap.tech | Bitcoin L2 / Ordinals生态 | Bitmap.tech 官方 article；Merlin is 当前官方展示页 资产 | 融资 金额 未披露 in 官方 ABCDE post. 2024 media reported Merlin financing/new investments, 金额 not consistently disclosed. | 资产优先的Bitcoin L2：以Bitmap/BRC420社区为用户基础，再延伸到Merlin L2。 | MERL Token/liquidity event, 未披露ABCDE卖出. |
| 4 | Cysic | ZK硬件加速 | 官方 "Why we 投资 in Cysic", 2023-02-16；当前官方展示页 | 金额 未披露 in 官方 post. | ASIC/FPGA acceleration for ZK proof generation；SolarMSM/SolarNTT roadmap. | 未披露退出. |
| 5 | Bitlayer | Bitcoin L2 | 官方 "Why We 投资 in Bitlayer", 2024-04-16；当前官方展示页 | $5m 轮次 由 Framework Ventures and ABCDE. Later The Block title: $300m 估值 and $9m A轮 extension in 2024. | BitVM + OP-DLC桥、EVM兼容、80个生态伙伴和$50M生态激励计划。 | BTR/Token-卖出 liquidity later；未披露ABCDE卖出. |
| 6 | Polyhedra Network | ZK互操作 / 基础设施 | 官方 "Why we 投资", 2023-03-04；当前官方展示页 | 官方 post cites $10m 战略 轮次；CoinDesk reports $15m pre-A轮 由 Polychain with ABCDE 参投. | 通过zkBridge、zkDID、deVirgo和paraPlonk服务ZK互操作与扩展。 | ZKJ Token listed；2025 liquidity-attack/buyback reports. 未披露ABCDE卖出. |
| 7 | Matr1x | Web3游戏 | 官方 "Why We 投资", 2023-11-23；当前官方展示页 | 金额 未找到 in 公开 ABCDE 资料；later OKX Ventures 战略 投资 reported. | Sustainable Web3 game economy；FIRE/MAX Token economy. | FIRE/MAX存在Token流动性，但未披露ABCDE卖出。 |
| 8 | UniSat | Bitcoin钱包 / Ordinals | 当前官方展示页 | 否 公开 ABCDE 轮次 金额 found. | Wallet and Bitcoin 资产 infrastructure. | 未披露退出. |
| 9 | Particle Network | Wallet/login middleware；modular chain | 官方 "Why we led 投资", 2023-03-24；当前官方展示页 | ABCDE led A轮；轮次金额未披露 in 官方 post. 后续公开标题提到2024年$15M Token轮。 | MPC/AA login and wallet middleware to remove mnemonic and gas barriers；200+ dApps/games at time of article. | PARTI有Binance/HODLer流动性事件，但未披露ABCDE卖出。 |
| 10 | Nubit | Bitcoin数据可用性 | 当前官方展示页 | 否 confirmed 公开 金额 from accessible 资料. | Bitcoin-native DA 投资主题. | 未披露退出. |
| 11 | aPriori | Monad流动性质押 / MEV基础设施 | 官方 "Why We 投资", 2024-07-26；当前官方展示页 | The Block title reports seed 融资 at $100m Token 估值 in 2024；later $20m 轮次 in 2025. ABCDE check 未披露. | 服务Monad的MEV和流动性质押基础设施。 | 未披露退出. |
| 12 | BeWater | 开发者平台 / 创业工作室 | 官方 "Why We 投资", 2023-09-21；当前官方展示页 | OKX Ventures 战略 投资 reported 2024-01；金额 未找到. | 开发者社区、黑客松、创业工作室和ABCDE生态平台。 | 未披露退出. |
| 13 | UTXO Stack | BTC UTXO应用链技术栈 | 官方 "Why We 投资", 2024-04-05；当前官方展示页 | 金额 未披露. | 面向Bitcoin UTXO应用链的“OP Stack + EigenLayer”思路，结合RGB++与BTC/CKB再质押安全。 | 未披露退出. |
| 14 | Elven | Web3会计 / 合规 | 官方 "lead 投资", 2023-01-30；当前官方展示页 | ABCDE led 种子轮；Eastern Bell followed. 金额未披露. | 自动化生成类似GAAP/IFRS口径的加密资产负债表、利润表、现金流和合规报告。 | 未披露退出. |
| 15 | BitSmiley | BTC DeFi / 稳定币 / 借贷 | 官方 "Why we 投资", 2023-12-14；当前官方展示页 | 金额 未披露. | 面向Bitcoin的MakerDAO + Compound式组合：bitUSD、bitRC20、P2P BTC借贷和保险/CDS。 | SMILE Token/IEO data exists；未披露ABCDE卖出. |
| 16 | Bsquare / B^2 Network | Bitcoin L2 | 官方 "Why We 投资", 2024-01-02；当前官方展示页 | 金额 未披露. | BTC ZK-rollup plus DA layer；50x lower cost and 300x speed claimed in ABCDE 投资主题. | B2存在Token流动性，但未披露ABCDE卖出。 |
| 17 | DLC.Link | Bitcoin DeFi / DLC桥 | 官方 "Why We 投资", 2023-11-27；当前官方展示页 | 金额 未披露. | Bitcoin-native DLC-based 资产 infrastructure. | 未披露退出. |
| 18 | Arch Network | Bitcoin L1可编程性 | 官方 "Why We 投资", 2024-05-10；当前官方展示页 | 金额 未披露. | 用ZKVM和去中心化验证者网络，让Bitcoin周边具备智能合约执行能力。 | 未披露退出. |
| 19 | DeBox | Web3社交 / 社区 | 官方 "Why we 投资", 2023-01-09；当前官方展示页 | 金额 未披露. | 社区流量入口和社交层。 | 未披露退出. |
| 20 | Solayer | Solana再质押 | 当前官方展示页；CryptoRank visible 轮次 dated 2024-08-27 | 公开标题提到$12M种子轮，对应$80M估值。 | Solana再质押和流动性基础设施。 | LAYER Token liquidity；未披露ABCDE卖出. |
| 21 | Lorenzo Protocol | BTC流动性 / 质押 | 当前官方展示页 | 融资 金额 未确认；Binance listed BANK in 2025 per Google News/Binance title. | Bitcoin流动性质押和收益基础设施。 | BANK Token liquidity；未披露ABCDE卖出. |
| 22 | Pi Squared / Fast | 通用ZK电路 / 可验证计算 | 当前官方展示页；CryptoRank visible 轮次 2024-07-02 | CoinDesk: $12.5m seed 由 Polychain；ABCDE 参投. | 通用ZK电路和无需信任的远程计算，覆盖区块链和AI用例。 | 未披露退出. |
| 23 | corn / Usecorn | 围绕BTCN的区块链 / BTCFi | 当前官方展示页；CryptoRank visible 轮次 2024-08-20 | 金额 hidden on CryptoRank；否 accessible 公开 金额 confirmed. | Bitcoin-aligned EVM chain / BTCFi 投资主题. | 未披露退出. |
| 24 | Yala Finance | BTC支持稳定币 | 当前官方展示页, but 官方 JSON 当前ly links Yala to usecorn.com, likely a data-entry error | 公开标题提到2024-10-10完成$8M种子轮。 | BTC支持稳定币与Bitcoin DeFi扩展。 | 未披露退出. |
| 25 | APRO Oracle | 预言机 / 基础设施 | 当前官方展示页；CryptoRank visible 轮次 2024-10-07 | 公开标题提到$3M种子轮由Polychain、Franklin Templeton和ABCDE领投。 | 预言机和数据基础设施。 | APRO later Binance airdrop/listing news；未披露ABCDE卖出. |
| 26 | Vanilla Finance / Superp | 永续DEX / DeFi | 当前官方展示页；CryptoRank lists Superp 2024-11-26 | 金额隐藏或未确认. CoinMarketCap reports Vanilla rebrand to Superp in 2025. | Meme和永续DEX。 | SUP Token liquidity；未披露ABCDE卖出. |
| 27 | CoinCatch | 加密交易平台 | 当前官方展示页 | 否 公开 ABCDE 轮次 金额 found. | 交易平台暴露。 | 未披露退出. |
| 28 | Chakra / Chakrachain | BTC结算 / DeFi | 当前官方展示页；CryptoRank visible 轮次 2024-04-26 | 金额隐藏或未确认. | Bitcoin结算和DeFi基础设施。 | 未披露退出. |
| 29 | Seraph | Web3游戏 | 当前官方展示页 | 未找到公开ABCDE出资金额. | GameFi暴露。 | 未披露退出. |
| 30 | Surf Protocol | AMM衍生品 | 官方 "Why We 投资", 2023-10-31；当前官方展示页 | ABCDE was lead 投资方；金额未披露. | 面向长尾Token的无许可永续市场、动态费率池和LP激励。 | 未披露退出. |
| 31 | Perena | Solana稳定币基础设施 | 当前官方展示页；CryptoRank visible 轮次 2024-12-11 | 金额隐藏或未确认；media describes stablecoin infra on Solana. | Solana上的稳定币交易和流动性基础设施。 | 未披露退出. |
| 32 | Solv Protocol | BTC质押 / 收益 | 当前官方展示页 | Binance title: $25m total 融资 by 2024-10；ABCDE check 未披露. | Bitcoin质押采用和SAL机制。 | SOLV Binance Megadrop/listing；未披露ABCDE卖出. |
| 33 | Botanix Labs | Bitcoin EVM L2 | 当前官方展示页；CryptoRank visible 轮次 2024-05-07 | FinanceFeeds: $8.5m in 2024 after earlier $3m pre-seed, total $11.5m, ABCDE在投资方中. | 面向Bitcoin DeFi的EVM兼容Spiderchain L2。 | 负面退出/关停信号：公开报道称Botanix要求用户在2026-07-09前撤资，原因是需求和手续费收入不足；这不是现金退出披露。 |
| 34 | Jokerace | 社交 / 治理 / 竞赛 | 当前官方展示页；CryptoRank visible 轮次 2024-07-31 | 金额隐藏或未确认. | 链上竞赛和社交协作。 | 未披露退出. |
| 35 | MetaTrust | Web3安全 / 软件生命周期 | 官方 "lead 投资", 2023-01-11；当前官方展示页 | ABCDE led seed；later 种子轮/战略 投资方 included M23, Redpoint China, LongHash, Hash Global, SNZ, Yunqi, GGV, Fellows, Aimtop. 金额未披露. | 覆盖软件生命周期左移的Web3安全：设计验证、安全包管理、MetaScan、MetaScout、MetaScore。 | 未披露退出. |
待核验资料附录｜第92章｜当前官方展示项目逐案学习卡（35个）
本节为原课程的分组标题，具体资料见其后的细分章节；相关内容保留为待核验研究记录。[2]
待核验资料附录｜第92章｜1. MegaETH / MegaLabs
- 方向：高吞吐EVM / L2。[2]
- ABCDE证据：当前官方展示页列示。[2]
- 金额/估值口径：MegaLabs在2024-06-27公开报道中完成$20M种子轮，由Dragonfly领投；ABCDE单家出资未披露。[2]
- 价值创造/投资主题：Real-time blockchain 投资主题: high-frequency EVM execution, testnet buildout.[2]
- 退出与流动性：未披露 ABCDE 退出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜2. Babylon
- 方向：Bitcoin质押 / 安全。[2]
- ABCDE证据：官方 "Why we 投资 in Babylon", 2023-12-07；当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：ABCDE入场金额未披露. Later news: Babylon raised $70m 由 ParadigmParadigmParadigm成立于2018年，是一家科技投资机构，投资领域包括加密技术、人工智能和机器人，阶段从初始融资延伸至公开市场。其团队还参与软件与开源项目开发。点击查看完整词条, 2024-05；a16z later bought $15m in BABY tokens, 2026-01.[2]
- 价值创造/投资主题：Unlock BTC staking yield without bridging/custody；extend Bitcoin security to PoS chains.[2]
- 退出与流动性：存在Token或流动性事件，但未披露ABCDE卖出。[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜3. Merlin Chain / Bitmap.tech
- 方向：Bitcoin L2 / Ordinals生态。[2]
- ABCDE证据：Bitmap.tech 官方 article；Merlin is 当前官方展示页 资产。[2]
- 金额/估值口径：融资 金额 未披露 in 官方 ABCDE post. 2024 media reported Merlin financing/new investments, 金额 not consistently disclosed.[2]
- 价值创造/投资主题：资产优先的Bitcoin L2：以Bitmap/BRC420社区为用户基础，再延伸到Merlin L2。[2]
- 退出与流动性：MERL Token/liquidity event, 未披露ABCDE卖出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜4. Cysic
- 方向：ZK硬件加速。[2]
- ABCDE证据：官方 "Why we 投资 in Cysic", 2023-02-16；当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：金额 未披露 in 官方 post.[2]
- 价值创造/投资主题：ASIC/FPGA acceleration for ZK proof generation；SolarMSM/SolarNTT roadmap.[2]
- 退出与流动性：未披露退出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜5. Bitlayer
- 方向：Bitcoin L2。[2]
- ABCDE证据：官方 "Why We 投资 in Bitlayer", 2024-04-16；当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：$5m 轮次 由 Framework VenturesFramework VenturesFramework Ventures是一家位于旧金山的风险投资机构，主要寻找新兴技术领域的创业团队，并领投早期融资轮次。点击查看完整词条 and ABCDE. Later The Block title: $300m 估值 and $9m A轮 extension in 2024.[2]
- 价值创造/投资主题：BitVM + OP-DLC桥、EVM兼容、80个生态伙伴和$50M生态激励计划。[2]
- 退出与流动性：BTR/Token-卖出 liquidity later；未披露ABCDE卖出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜6. Polyhedra Network
- 方向：ZK互操作 / 基础设施。[2]
- ABCDE证据：官方 "Why we 投资", 2023-03-04；当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：官方 post cites $10m 战略 轮次；CoinDesk reports $15m pre-A轮 由 Polychain with ABCDE 参投.[2]
- 价值创造/投资主题：通过zkBridge、zkDID、deVirgo和paraPlonk服务ZK互操作与扩展。[2]
- 退出与流动性：ZKJ Token listed；2025 liquidity-attack/buyback reports. 未披露ABCDE卖出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜7. Matr1x
- 方向：Web3游戏。[2]
- ABCDE证据：官方 "Why We 投资", 2023-11-23；当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：金额 未找到 in 公开 ABCDE 资料；later OKX VenturesOKX VenturesOKX Ventures是OKX的投资部门，投资方向包括区块链基础设施、去中心化金融和Web3应用。点击查看完整词条 战略 投资 reported.[2]
- 价值创造/投资主题：Sustainable Web3 game economy；FIRE/MAX Token economy.[2]
- 退出与流动性：FIRE/MAX存在Token流动性，但未披露ABCDE卖出。[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜8. UniSat
- 方向：Bitcoin钱包 / Ordinals。[2]
- ABCDE证据：当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：否 公开 ABCDE 轮次 金额 found.[2]
- 价值创造/投资主题：Wallet and Bitcoin 资产 infrastructure.[2]
- 退出与流动性：未披露退出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜9. Particle Network
- 方向：Wallet/login middleware；modular chain。[2]
- ABCDE证据：官方 "Why we led 投资", 2023-03-24；当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：ABCDE led A轮；轮次金额未披露 in 官方 post. 后续公开标题提到2024年$15M Token轮。[2]
- 价值创造/投资主题：MPC/AA login and wallet middleware to remove mnemonic and gas barriers；200+ dApps/games at time of article.[2]
- 退出与流动性：PARTI有Binance币安币安（Binance）是2017年上线的全球数字资产交易与多资产金融平台，由赵长鹏与何一共同创办。业务从现货扩展至衍生品、钱包、支付、公链生态、市场数据、传统证券与人工智能接口；其历史也包括安全事故、多司法辖区监管执法、2023年美国刑事和解及后续合规重组。点击查看完整词条/HODLer流动性事件，但未披露ABCDE卖出。[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜10. Nubit
- 方向：Bitcoin数据可用性。[2]
- ABCDE证据：当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：否 confirmed 公开 金额 from accessible 资料.[2]
- 价值创造/投资主题：Bitcoin-native DA 投资主题.[2]
- 退出与流动性：未披露退出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜11. aPriori
- 方向：Monad流动性质押 / MEV基础设施。[2]
- ABCDE证据：官方 "Why We 投资", 2024-07-26；当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：The Block title reports seed 融资 at $100m Token 估值 in 2024；later $20m 轮次 in 2025. ABCDE check 未披露.[2]
- 价值创造/投资主题：服务Monad的MEV和流动性质押基础设施。[2]
- 退出与流动性：未披露退出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜12. BeWater
- 方向：开发者平台 / 创业工作室。[2]
- ABCDE证据：官方 "Why We 投资", 2023-09-21；当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：OKX Ventures 战略 投资 reported 2024-01；金额 未找到.[2]
- 价值创造/投资主题：开发者社区、黑客松、创业工作室和ABCDE生态平台。[2]
- 退出与流动性：未披露退出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜13. UTXO Stack
- 方向：BTC UTXO应用链技术栈。[2]
- ABCDE证据：官方 "Why We 投资", 2024-04-05；当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：金额 未披露.[2]
- 价值创造/投资主题：面向Bitcoin UTXO应用链的“OP Stack + EigenLayer”思路，结合RGB++与BTC/CKB再质押安全。[2]
- 退出与流动性：未披露退出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜14. Elven
- 方向：Web3会计 / 合规。[2]
- ABCDE证据：官方 "lead 投资", 2023-01-30；当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：ABCDE led 种子轮；Eastern Bell followed. 金额未披露.[2]
- 价值创造/投资主题：自动化生成类似GAAP/IFRS口径的加密资产负债表、利润表、现金流和合规报告。[2]
- 退出与流动性：未披露退出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜15. BitSmiley
- 方向：BTC DeFi / 稳定币 / 借贷。[2]
- ABCDE证据：官方 "Why we 投资", 2023-12-14；当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：金额 未披露.[2]
- 价值创造/投资主题：面向Bitcoin的MakerDAO + Compound式组合：bitUSD、bitRC20、P2P BTC借贷和保险/CDS。[2]
- 退出与流动性：SMILE Token/IEO data exists；未披露ABCDE卖出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜16. Bsquare / B^2 Network
- 方向：Bitcoin L2。[2]
- ABCDE证据：官方 "Why We 投资", 2024-01-02；当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：金额 未披露.[2]
- 价值创造/投资主题：BTC ZK-rollup plus DA layer；50x lower cost and 300x speed claimed in ABCDE 投资主题.[2]
- 退出与流动性：B2存在Token流动性，但未披露ABCDE卖出。[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜17. DLC.Link
- 方向：Bitcoin DeFi / DLC桥。[2]
- ABCDE证据：官方 "Why We 投资", 2023-11-27；当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：金额 未披露.[2]
- 价值创造/投资主题：Bitcoin-native DLC-based 资产 infrastructure.[2]
- 退出与流动性：未披露退出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜18. Arch Network
- 方向：Bitcoin L1可编程性。[2]
- ABCDE证据：官方 "Why We 投资", 2024-05-10；当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：金额 未披露.[2]
- 价值创造/投资主题：用ZKVM和去中心化验证者网络，让Bitcoin周边具备智能合约执行能力。[2]
- 退出与流动性：未披露退出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜19. DeBox
- 方向：Web3社交 / 社区。[2]
- ABCDE证据：官方 "Why we 投资", 2023-01-09；当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：金额 未披露.[2]
- 价值创造/投资主题：社区流量入口和社交层。[2]
- 退出与流动性：未披露退出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜20. Solayer
- 方向：Solana再质押。[2]
- ABCDE证据：当前官方展示页；CryptoRank visible 轮次 dated 2024-08-27。[2]
- 金额/估值口径：公开标题提到$12M种子轮，对应$80M估值。[2]
- 价值创造/投资主题：Solana再质押和流动性基础设施。[2]
- 退出与流动性：LAYER Token liquidity；未披露ABCDE卖出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜21. Lorenzo Protocol
- 方向：BTC流动性 / 质押。[2]
- ABCDE证据：当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：融资 金额 未确认；Binance listed BANK in 2025 per Google News/Binance title.[2]
- 价值创造/投资主题：Bitcoin流动性质押和收益基础设施。[2]
- 退出与流动性：BANK Token liquidity；未披露ABCDE卖出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜22. Pi Squared / Fast
- 方向：通用ZK电路 / 可验证计算。[2]
- ABCDE证据：当前官方展示页；CryptoRank visible 轮次 2024-07-02。[2]
- 金额/估值口径：CoinDesk: $12.5m seed 由 Polychain；ABCDE 参投.[2]
- 价值创造/投资主题：通用ZK电路和无需信任的远程计算，覆盖区块链和AI用例。[2]
- 退出与流动性：未披露退出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜23. corn / Usecorn
- 方向：围绕BTCN的区块链 / BTCFi。[2]
- ABCDE证据：当前官方展示页；CryptoRank visible 轮次 2024-08-20。[2]
- 金额/估值口径：金额 hidden on CryptoRank；否 accessible 公开 金额 confirmed.[2]
- 价值创造/投资主题：Bitcoin-aligned EVM chain / BTCFi 投资主题.[2]
- 退出与流动性：未披露退出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜24. Yala Finance
- 方向：BTC支持稳定币。[2]
- ABCDE证据：当前官方展示页, but 官方 JSON 当前ly links Yala to usecorn.com, likely a data-entry error。[2]
- 金额/估值口径：公开标题提到2024-10-10完成$8M种子轮。[2]
- 价值创造/投资主题：BTC支持稳定币与Bitcoin DeFi扩展。[2]
- 退出与流动性：未披露退出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜25. APRO Oracle
- 方向：预言机 / 基础设施。[2]
- ABCDE证据：当前官方展示页；CryptoRank visible 轮次 2024-10-07。[2]
- 金额/估值口径：公开标题提到$3M种子轮由Polychain、Franklin Templeton和ABCDE领投。[2]
- 价值创造/投资主题：预言机和数据基础设施。[2]
- 退出与流动性：APRO later Binance airdrop/listing news；未披露ABCDE卖出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜26. Vanilla Finance / Superp
- 方向：永续DEX / DeFi。[2]
- ABCDE证据：当前官方展示页；CryptoRank lists Superp 2024-11-26。[2]
- 金额/估值口径：金额隐藏或未确认. CoinMarketCap reports Vanilla rebrand to Superp in 2025.[2]
- 价值创造/投资主题：Meme和永续DEX。[2]
- 退出与流动性：SUP Token liquidity；未披露ABCDE卖出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜27. CoinCatch
- 方向：加密交易平台。[2]
- ABCDE证据：当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：否 公开 ABCDE 轮次 金额 found.[2]
- 价值创造/投资主题：交易平台暴露。[2]
- 退出与流动性：未披露退出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜28. Chakra / Chakrachain
- 方向：BTC结算 / DeFi。[2]
- ABCDE证据：当前官方展示页；CryptoRank visible 轮次 2024-04-26。[2]
- 金额/估值口径：金额隐藏或未确认.[2]
- 价值创造/投资主题：Bitcoin结算和DeFi基础设施。[2]
- 退出与流动性：未披露退出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜29. Seraph
- 方向：Web3游戏。[2]
- ABCDE证据：当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：未找到公开ABCDE出资金额.[2]
- 价值创造/投资主题：GameFi暴露。[2]
- 退出与流动性：未披露退出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜30. Surf Protocol
- 方向：AMM衍生品。[2]
- ABCDE证据：官方 "Why We 投资", 2023-10-31；当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：ABCDE was lead 投资方；金额未披露.[2]
- 价值创造/投资主题：面向长尾Token的无许可永续市场、动态费率池和LP激励。[2]
- 退出与流动性：未披露退出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜31. Perena
- 方向：Solana稳定币基础设施。[2]
- ABCDE证据：当前官方展示页；CryptoRank visible 轮次 2024-12-11。[2]
- 金额/估值口径：金额隐藏或未确认；media describes stablecoin infra on Solana.[2]
- 价值创造/投资主题：Solana上的稳定币交易和流动性基础设施。[2]
- 退出与流动性：未披露退出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜32. Solv Protocol
- 方向：BTC质押 / 收益。[2]
- ABCDE证据：当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：Binance title: $25m total 融资 by 2024-10；ABCDE check 未披露.[2]
- 价值创造/投资主题：Bitcoin质押采用和SAL机制。[2]
- 退出与流动性：SOLV Binance Megadrop/listing；未披露ABCDE卖出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜33. Botanix Labs
- 方向：Bitcoin EVM L2。[2]
- ABCDE证据：当前官方展示页；CryptoRank visible 轮次 2024-05-07。[2]
- 金额/估值口径：FinanceFeeds: $8.5m in 2024 after earlier $3m pre-seed, total $11.5m, ABCDE在投资方中.[2]
- 价值创造/投资主题：面向Bitcoin DeFi的EVM兼容Spiderchain L2。[2]
- 退出与流动性：负面退出/关停信号：公开报道称Botanix要求用户在2026-07-09前撤资，原因是需求和手续费收入不足；这不是现金退出披露。[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜34. Jokerace
- 方向：社交 / 治理 / 竞赛。[2]
- ABCDE证据：当前官方展示页；CryptoRank visible 轮次 2024-07-31。[2]
- 金额/估值口径：金额隐藏或未确认.[2]
- 价值创造/投资主题：链上竞赛和社交协作。[2]
- 退出与流动性：未披露退出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜35. MetaTrust
- 方向：Web3安全 / 软件生命周期。[2]
- ABCDE证据：官方 "lead 投资", 2023-01-11；当前官方展示页。[2]
- 金额/估值口径：ABCDE led seed；later 种子轮/战略 投资方 included M23, Redpoint China, LongHash, Hash Global, SNZ, Yunqi, GGV, Fellows, Aimtop. 金额未披露.[2]
- 价值创造/投资主题：覆盖软件生命周期左移的Web3安全：设计验证、安全包管理、MetaScan、MetaScout、MetaScore。[2]
- 退出与流动性：未披露退出.[2]
- 课程边界：上述金额均为项目融资、估值或媒体报道口径，不是ABCDE单家买入金额；未披露持股比例、Token allocation、卖出价、回款、DPI、TVPI、MOIC或IRR。[2]
待核验资料附录｜第92章｜官方历史投资但当前未单独展示项目表（4个）
待核验资料附录｜第92章｜官方历史投资但当前未单独展示项目表（4个）
| # | 项目 | 官方历史证据 | 金额 | 投资主题/转化逻辑 | 状态/退出 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 0xScope | 官方 "Why we lead 投资", 2022-09-22 | 未披露 | Data knowledge graph layer；Watchers app as Web3 Tianyancha；data flywheel from data layer to applications. | Not shown on 当前官方展示组合. 未披露退出/卖出. |
| 2 | NFEx | 官方 "Why we lead 投资", 2023-02-15 | 未披露 | NFT perpetual exchange；hedging/shorting/liquidity for BAYC/Punks and NFTFi liquidations. | Not shown on 当前官方展示组合. 未披露退出/卖出. |
| 3 | GasZero | 官方 "Why We 投资", 2023-09-12 | 天使轮 轮次 由 ABCDE, 金额未披露 | Gas-free L2 to remove Web2-to-Web3 conversion barriers；ABCDE article claims conversion improved from 0.15% to >22% in tests. | Not shown on 当前官方展示组合. 未披露退出/卖出. |
| 4 | Gravity / GRVT | 官方 "Why Are We 投资", 2023-09-11 | 种子轮 轮次, 金额未披露；Matrix Partners and Delphi Digital also 参投 | 基于zkSync的混合交易所：CEX式CLOB/体验、自托管和Validium隐私。 | Not shown on 当前官方展示组合. 未披露退出/卖出. |
待核验资料附录｜第92章｜官方历史投资逐案学习卡（4个）
本节为原课程的分组标题，具体资料见其后的细分章节；相关内容保留为待核验研究记录。[2]
待核验资料附录｜第92章｜1. 0xScope
- 官方历史证据：官方 "Why we lead 投资", 2022-09-22。[2]
- 金额口径：未披露。[2]
- 投资主题/转化逻辑：Data knowledge graph layer；Watchers app as Web3 Tianyancha；data flywheel from data layer to applications.[2]
- 状态/退出：Not shown on 当前官方展示组合. 未披露退出/卖出.[2]
- 课程边界：这类项目有官方历史投资文章，但未在当前官方展示页单独列示；不能因此推断已经卖出，也不能推断仍完整持有。[2]
待核验资料附录｜第92章｜2. NFEx
- 官方历史证据：官方 "Why we lead 投资", 2023-02-15。[2]
- 金额口径：未披露。[2]
- 投资主题/转化逻辑：NFT perpetual exchange；hedging/shorting/liquidity for BAYCBored Ape Yacht ClubBored Ape Yacht Club（BAYC）是Yuga Labs于2021年推出的10,000枚以太坊头像NFT及会员品牌。其生态包括BAKC、MAYC、Ape Chemistry Club、Otherside、Sewer Pass与HV-MTL、ApeCoin和ApeChain；Yuga Labs、APE Foundation、ApeCoin DAO及外部游戏运营方各有独立权责。点击查看完整词条/PunksCryptoPunksCryptoPunks是Matt Hall与John Watkinson通过Larva Labs于2017年创建的10,000枚以太坊像素角色。它诞生于ERC-721之前，经历V1市场漏洞、V2重发、链上身份文化、国际拍卖和博物馆收藏；品牌IP于2022年转至Yuga Labs，2025年5月再由非营利机构Infinite Node Foundation接管。点击查看完整词条 and NFTFi liquidations.[2]
- 状态/退出：Not shown on 当前官方展示组合. 未披露退出/卖出.[2]
- 课程边界：这类项目有官方历史投资文章，但未在当前官方展示页单独列示；不能因此推断已经卖出，也不能推断仍完整持有。[2]
待核验资料附录｜第92章｜3. GasZero
- 官方历史证据：官方 "Why We 投资", 2023-09-12。[2]
- 金额口径：天使轮 轮次 由 ABCDE, 金额未披露。[2]
- 投资主题/转化逻辑：Gas-free L2 to remove Web2-to-Web3 conversion barriers；ABCDE article claims conversion improved from 0.15% to >22% in tests.[2]
- 状态/退出：Not shown on 当前官方展示组合. 未披露退出/卖出.[2]
- 课程边界：这类项目有官方历史投资文章，但未在当前官方展示页单独列示；不能因此推断已经卖出，也不能推断仍完整持有。[2]
待核验资料附录｜第92章｜4. Gravity / GRVT
- 官方历史证据：官方 "Why Are We 投资", 2023-09-11。[2]
- 金额口径：种子轮 轮次, 金额未披露；Matrix Partners and Delphi Digital also 参投。[2]
- 投资主题/转化逻辑：基于zkSync的混合交易所：CEX式CLOB/体验、自托管和Validium隐私。[2]
- 状态/退出：Not shown on 当前官方展示组合. 未披露退出/卖出.[2]
- 课程边界：这类项目有官方历史投资文章，但未在当前官方展示页单独列示；不能因此推断已经卖出，也不能推断仍完整持有。[2]
待核验资料附录｜第92章｜第三方可见但当前未单独确认项目表（5个）
待核验资料附录｜第92章｜第三方可见但当前未单独确认项目表（5个）
| # | 项目 | 第三方可见日期 | 类别 | 公开金额/备注 | 可信度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | t54 Labs | 2025-02-25 | AI | 金额在登录墙后，公开不可见. | 仅第三方线索. |
| 2 | SOON | 2025-01-22 | 区块链 | 金额在登录墙后，公开不可见；CryptoRank lists SOON among top investments. | 仅第三方线索. |
| 3 | ChainOpera AI | 2024-12-26 | 区块链 | 公开标题称ChainOpera AI和TensorOpera AI融资合计达到$17M。 | 仅第三方线索；not in ABCDE 展示页 list. |
| 4 | CAP | 2024-10-28 | DeFi | 金额在登录墙后，公开不可见. | 仅第三方线索. |
| 5 | Echo Protocol | 2024-10-21 | DeFi | 金额在登录墙后，公开不可见；2026 news reported a $76.7m unauthorized mint/exploit. | 仅第三方线索；否 退出. |
待核验资料附录｜第92章｜第三方线索逐案学习卡（5个）
本节为原课程的分组标题，具体资料见其后的细分章节；相关内容保留为待核验研究记录。[2]
待核验资料附录｜第92章｜1. t54 Labs
- 第三方可见日期：2025-02-25。[2]
- 类别：AI。[2]
- 公开金额/备注：金额在登录墙后，公开不可见.[2]
- 可信度：仅第三方线索.。[2]
- 课程边界：这些项目未在当前官方展示页单独确认，只能作为第三方轮次线索；不能写成ABCDE当前持仓、已退出或已实现回款。[2]
待核验资料附录｜第92章｜2. SOON
- 第三方可见日期：2025-01-22。[2]
- 类别：区块链。[2]
- 公开金额/备注：金额在登录墙后，公开不可见；CryptoRank lists SOON among top investments.[2]
- 可信度：仅第三方线索.。[2]
- 课程边界：这些项目未在当前官方展示页单独确认，只能作为第三方轮次线索；不能写成ABCDE当前持仓、已退出或已实现回款。[2]
待核验资料附录｜第92章｜3. ChainOpera AI
- 第三方可见日期：2024-12-26。[2]
- 类别：区块链。[2]
- 公开金额/备注：公开标题称ChainOpera AI和TensorOpera AI融资合计达到$17M。[2]
- 可信度：仅第三方线索；not in ABCDE 展示页 list.。[2]
- 课程边界：这些项目未在当前官方展示页单独确认，只能作为第三方轮次线索；不能写成ABCDE当前持仓、已退出或已实现回款。[2]
待核验资料附录｜第92章｜4. CAP
- 第三方可见日期：2024-10-28。[2]
- 类别：DeFi。[2]
- 公开金额/备注：金额在登录墙后，公开不可见.[2]
- 可信度：仅第三方线索.。[2]
- 课程边界：这些项目未在当前官方展示页单独确认，只能作为第三方轮次线索；不能写成ABCDE当前持仓、已退出或已实现回款。[2]
待核验资料附录｜第92章｜5. Echo Protocol
- 第三方可见日期：2024-10-21。[2]
- 类别：DeFi。[2]
- 公开金额/备注：金额在登录墙后，公开不可见；2026 news reported a $76.7m unauthorized mint/exploit.[2]
- 可信度：仅第三方线索；否 退出.。[2]
- 课程边界：这些项目未在当前官方展示页单独确认，只能作为第三方轮次线索；不能写成ABCDE当前持仓、已退出或已实现回款。[2]
待核验资料附录｜第92章｜公开流动性或负面事件表（5条）
待核验资料附录｜第92章｜公开流动性或负面事件表（5条）
| # | 项目 | 事件 | 课程解释 |
|---|---|---|---|
| 1 | Botanix Labs | FinanceFeeds reported 2026-06-11 that Botanix Labs is shutting down its Bitcoin L2 and asked users to withdraw assets by 2026-07-09. | Failure / wind-down. Not a cash 退出. |
| 2 | Polyhedra / ZKJ | 2025 reports described an 80% Token drop/liquidity attack and buyback promise. | 公开 Token liquidity and risk event. Not evidence ABCDE 卖出. |
| 3 | Particle / PARTI | Binance HODLer/listing news in 2025. | Token流动性事件, 未确认 ABCDE 退出. |
| 4 | Solv / SOLV | Binance Megadrop/listing news in 2024-2025. | Token流动性事件, 未确认 ABCDE 退出. |
| 5 | Matr1x / FIRE/MAX, B2, BitSmiley/SMILE, Lorenzo/BANK, APRO, Vanilla/SUP | 公开 Token/IEO/listing data exists. | 仅流动性事件；否 ABCDE 卖出 proceeds disclosed. |
待核验资料附录｜第92章｜流动性与负面事件逐案学习卡（5条）
本节为原课程的分组标题，具体资料见其后的细分章节；相关内容保留为待核验研究记录。[2]
待核验资料附录｜第92章｜1. Botanix Labs
- 公开事件：FinanceFeeds reported 2026-06-11 that Botanix Labs is shutting down its Bitcoin L2 and asked users to withdraw assets by 2026-07-09.[2]
- 课程解释：Failure / wind-down. Not a cash 退出.[2]
- 课程边界：流动性事件、上市、IEO、攻击、回购或关停，都不等于ABCDE基金层面卖出；真实退出需要卖出、分配或交易材料支持。[2]
待核验资料附录｜第92章｜2. Polyhedra / ZKJ
- 公开事件：2025 reports described an 80% Token drop/liquidity attack and buyback promise.[2]
- 课程解释：公开 Token liquidity and risk event. Not evidence ABCDE 卖出.[2]
- 课程边界：流动性事件、上市、IEO、攻击、回购或关停，都不等于ABCDE基金层面卖出；真实退出需要卖出、分配或交易材料支持。[2]
待核验资料附录｜第92章｜3. Particle / PARTI
- 公开事件：Binance HODLer/listing news in 2025.[2]
- 课程解释：Token流动性事件, 未确认 ABCDE 退出.[2]
- 课程边界：流动性事件、上市、IEO、攻击、回购或关停，都不等于ABCDE基金层面卖出；真实退出需要卖出、分配或交易材料支持。[2]
待核验资料附录｜第92章｜4. Solv / SOLV
- 公开事件：Binance Megadrop/listing news in 2024-2025.[2]
- 课程解释：Token流动性事件, 未确认 ABCDE 退出.[2]
- 课程边界：流动性事件、上市、IEO、攻击、回购或关停，都不等于ABCDE基金层面卖出；真实退出需要卖出、分配或交易材料支持。[2]
待核验资料附录｜第92章｜5. Matr1x / FIRE/MAX, B2, BitSmiley/SMILE, Lorenzo/BANK, APRO, Vanilla/SUP
- 公开事件：公开 Token/IEO/listing data exists.[2]
- 课程解释：仅流动性事件；否 ABCDE 卖出 proceeds disclosed.[2]
- 课程边界：流动性事件、上市、IEO、攻击、回购或关停，都不等于ABCDE基金层面卖出；真实退出需要卖出、分配或交易材料支持。[2]
待核验资料附录｜第92章｜价值创造与投后赋能模型
待核验资料附录｜第92章｜价值创造与投后赋能模型
| 模式 | 公开可见动作 | 边界 |
|---|---|---|
| 早期进入 | 多为种子轮、天使轮、A轮或早期基础设施项目。 | 早期进入不披露ABCDE成本、份额或Token allocation。 |
| 技术论文式投资文章 | 官方历史文章围绕Bitcoin L2、ZK、钱包中间件、BTCFi、开发者平台等发布投资理由。 | 投资主题不等于项目已完成商业化或退出。 |
| 生态分发 | BeWater、黑客松、开发者社区、Huobi/ChainUP/CoinTime等创始人网络构成公开可见资源。 | 生态资源不能量化成每个项目的收入、估值提升或回款。 |
| BTCFi集中暴露 | Bitlayer、Merlin、UTXO Stack、BitSmiley、B^2、DLC.Link、Arch、Yala、Solv、Botanix等集中在Bitcoin生态。 | 主题集中会放大赛道风险。 |
| Token流动性路径 | 部分项目出现Token上市、IEO、空投或交易流动性线索。 | 没有钱包、解锁、OTC、交易所入金或分配证据时，不能写已实现。 |
| 负面案例学习 | Botanix关停和Polyhedra/ZKJ流动性攻击能训练风险识别。 | 负面事件不是普通退出，也不能直接写成基金回款。 |
待核验资料附录｜第92章｜常见误读与正确读法
待核验资料附录｜第92章｜常见误读与正确读法
| 常见误读 | 正确读法 |
|---|---|
| 把当前展示页当成当前真实持仓 | 展示页只说明公开列示，不披露仍持有多少、成本和估值。 |
| 把项目融资额当成ABCDE出资 | 项目$5M、$12.5M、$20M或$25M均是项目轮次/媒体口径，不是单家出资。 |
| 把Token上市当成退出 | Token可交易只代表潜在流动性，售出需链上钱包、解锁、OTC或分配证据。 |
| 把Botanix关停当成现金退出 | 这是失败/关停信号，不是回款事件。 |
| 把CryptoRank 41/43当成完整账本 | 第三方库口径无法替代基金报告。 |
| 把官方投资文章当成运营改造证明 | ABCDE是crypto-native VC，不是控股PE，投后更像技术、社区和生态赋能。 |
待核验资料附录｜第92章｜学员作业
1. 从35个当前展示项目中选5个，把“项目融资额”和“ABCDE单家出资额”分开写。[2]
2. 对Botanix和Polyhedra/ZKJ做风险备忘录：分别说明为什么它们不是普通现金退出。[2]
3. 用Bitlayer、Polyhedra、Pi Squared、APRO四个案例解释“领投/参投”和“真实持仓比例”之间的差异。[2]
4. 选择3个Token流动性项目，写出需要哪些材料才能判断ABCDE是否真实卖出。[2]
来源
- ABCDE — About（在新窗口打开）
- ABAB Club VC课程｜第92章：ABCDE Capital 案例库：Crypto-native VC、BTCFi与Token退出边界（待核验研究快照）