Ron Baron

Baron 在新澤西州海濱小鎮 Asbury Park 長大，靠多份兼職自己支付大學學費，做過海灘小屋服務員、救生員、滑水教練和冰淇淋車司機。他曾想當醫生，父母也希望他從醫，但他沒有被醫學院錄取。⁠[1][2][2][1]

1965年，Baron 畢業於 Bucknell University，獲化學學士學位，隨後在喬治城大學擔任生物化學助教。⁠[1]

1966年至1969年，Baron 在美國專利局擔任專利審查員，同時在喬治·華盛頓大學法學院就讀。⁠[1]

1969年，Baron 為實現成為華爾街分析師的夢想移居紐約市，四個月內找到第一份分析師工作。1970年至1982年，他先後在幾家券商擔任機構證券分析師，與合夥人一起向機構客戶銷售研究報告。他把早年一隻成功推薦的股票 Big Mac 的名字給自己的狗命名。⁠[1][1][2]

他推薦的許多股票在短期內上漲一兩倍，但按佣金計酬的方式促使客戶在公司潛力完全兌現前賣出。他事後認為，長期持有優秀的成長公司本可獲得更高回報，這一體會成為 Baron Capital 長期持有具持久競爭優勢成長公司的投資理念的基石。⁠[1][1]

1982年3月16日，Baron 以10萬美元初始賬面資本，在一間狹小的辦公室創辦 Baron Capital，同年又聘用兩名員工，其中 Susan Robbins 後來成為高級研究分析師。公司專注於長期投資小盤股，很快令 Baron 登上《Barron’s》與《華爾街日報》。⁠[1][1][1]

1983年，Linda Martinson 作為第三名員工加入，擔任總法律顧問，後來出任首席運營官和總裁；同年1月，Baron 小盤成長策略推出。⁠[1]

1987年6月12日，Baron 推出公司第一隻共同基金 Baron Asset Fund，同年設立 BAMCO, Inc.。自1987年起，他擔任 Baron Investment Funds Trust 的首席執行官、受託人兼基金經理。⁠[1][1][3]

1992年1月31日，Baron Partners Fund 推出。同年，Baron Capital 的管理資產達到1億美元。⁠[1][1]

1993年，Baron Capital 在紐約 Harmonie Club 舉辦首屆 Baron 投資大會（Baron Investment Conference），約30位 Ron Baron 的朋友出席。此後該大會每年舉辦，2005年首次在林肯中心大都會歌劇院舉行。⁠[1][1][1]

1994年12月31日，Baron Growth Fund 成立，Baron 自成立起擔任其基金經理；2017年1月至2018年8月他任首席基金經理，2018年8月28日起與 Neal Rosenberg 共同管理該基金。同年起，他還擔任 Baron USA Partners Fund Ltd. 的基金經理。⁠[3][3][3][3]

1990年代的牛市中，Baron Capital 的客戶資產迅速增長。1995年，Baron Asset Fund 獲得 Morningstar 五星評級；公司其後陸續推出 Baron Focused Growth Fund（1996年）、Baron Small Cap Fund（1997年）等專注中小盤成長股的基金，1998年遷入俯瞰中央公園的通用汽車大廈49層，2000年推出 Baron Opportunity Fund。⁠[1][1][1][1][1][1][1]

互聯網泡沫破裂後，Baron Capital 的管理資產從2002年的65億美元增至2006年的逾170億美元。2003年起，他兼任 Baron Select Funds 的首席執行官、受託人兼基金經理；同年 Andrew Peck 開始與他共同管理 Baron Asset Fund，2008年1月23日起由 Peck 單獨管理。⁠[1][3][3]

2008年全球金融危機給資產管理業帶來重大沖擊。Baron Capital 沒有像許多同行那樣裁員，而是繼續招聘、培訓員工並推出新的投資策略，此後陸續成立國際成長、房地產、新興市場等基金。2006年至2012年，公司員工由57人增至114人。⁠[1][1][1][1][1][1]

2014年至2016年，Baron Capital 建立 Tesla 倉位，首批投入3.8億美元，平均成本每股43.07美元。Baron 2021年回憶，十年前初次見到 Elon MuskElon MuskElon Musk 是企業家，創辦 SpaceX 並長期擔任 Tesla 首席執行官，亦參與 PayPal、OpenAI、Neuralink、The Boring Company 與 xAI 的創建。他於2022年收購 Twitter，業務橫跨航天、電動車、能源、人工智能及社交平臺。點擊查看完整詞條 時，他對 Tesla 能否成功非常懷疑，因為他一生中見過50多家汽車公司失敗；Tesla 2012年推出 Model S 後他改變了看法。他認為 Tesla 是在犧牲當期利潤、把利潤再投入工廠和研發以壯大自身。⁠[4][4][4][4][4]

2014年3月，Baron Capital 持有英超球會 Manchester United 9,581,636股，約佔 Glazer 家族2012年在紐約證券交易所掛牌股份的四分之一，市值約1.51億美元；由於上市股份只佔俱樂部約10%，Glazer 家族仍控制約90%。同年秋季，Baron Capital 將持股增至15,026,190股，佔公開交易股份的37.8%、公司總股本的9.2%。⁠[5][5][5][6]

2017年9月，Baron Capital 首次買入 Elon Musk 的 SpaceX 股份，當時 SpaceX 估值約200億美元，Baron Partners Fund 的倉位約佔其資產的4%。⁠[4][7]

2021年10月，Tesla 市值突破1萬億美元后，Baron Capital 的 Tesla 持倉已增至逾61億美元，另持有約130萬股 SpaceX。Baron 當時表示，公司管理資產589億美元、持有400多項投資，累計為客戶賺取540億美元利潤，其中61億美元來自 Tesla；他說這是一項非常長期的投資，公司大概還會再持有 Tesla 和 SpaceX 約10年。⁠[4][4][4][4][4][4]

Baron 管理的 Baron Partners Fund 一向不為控制單一持股比例而減持贏家。2022年 Tesla 在該基金的權重一度升至淨資產的54%，同年成長股熊市中基金下跌43%，排在同類後10%；2023年和2024年分別回升43%和33%。⁠[7][7][7]

同年，Baron Capital 在林肯中心舉辦第29屆年度投資大會，逾4600名股東與客戶出席，慶祝公司成立40週年；2023年第30屆大會吸引逾5000人。⁠[1][1]

2025年12月4日，SpaceX 估值上調，使 Baron Partners Fund 約20%的 SpaceX 倉位幾乎翻倍，基金當日回報19%；到12月31日，SpaceX 已佔該基金淨資產的32%。Baron Capital 原把 SpaceX 視為非流動證券，受15%持倉上限約束，後因其二級市場交易活躍且公司持續回購股份，改將其歸為“較低流動性”證券，從而不受該上限限制；公司稱已就此方案與美國證交會溝通。Morningstar 認為該基金在可預見的將來會把逾60%的淨資產集中在兩家公司，給予 Negative 評級。⁠[7][7][7][7][7][7][7]

2025年12月15日，Baron Capital 推出五隻主動管理型 ETF，其中 Baron First Principles ETF（紐交所代碼 RONB）由 Ron Baron 與兩個兒子 David Baron、Michael Baron 共同管理，以“第一性原理”和“質疑一切”為投資框架。⁠[8][8][8][3]

截至2026年10月，Baron 仍任 Baron Capital 首席執行官兼基金經理，並與家人同為控股公司 Baron Capital Group 的主要所有者；截至2026年6月30日，公司管理資產約697億美元。他的兒子 David Baron 與 Michael Baron 任公司聯席總裁。⁠[3][9][1][9]

Baron Capital 主張長期持有具備持久競爭優勢的成長公司，只投資受益於長期趨勢、擁有出色管理團隊的成長企業，並以“we invest in people”（我們投資於人）作為使命宣言的核心。Baron 本人熱衷於向所投資企業學習、指導年輕分析師，並致力於支持猶太公益事業。⁠[1][8][6][9][9]

Baron Capital：官網：https://www.baroncapitalgroup.com/（在新窗口打開）。⁠[9]