Bitmine Immersion Technologies

據公司年度報告，其前身於1995年8月16日在內華達州以Interactive Lighting Showrooms, Inc.註冊。2004年更名Am/Tex Oil and Gas，2008年更名Critical Point Resources，2012年先後使用Renewable Energy Solution Systems和RES Systems名稱，2013年恢復Renewable Energy Solution Systems名稱。⁠[3]

現行公司主體Sandy Springs Holdings於2019年11月在特拉華州設立。2020年，前身遷冊並進行控股公司重組，原股東換取新控股公司的股份；舊業務子公司隨後被出售。這段法人沿革早於比特幣挖礦業務的啟動。⁠[4][3]

2021年7月16日，股東批准Jonathan Bates、Raymond Mow、Michael Maloney和Seth Bayles進入董事會，Bates任董事長，Ryan Ramnath任首席運營官；Erik Nelson暫留首席執行官職務。新管理層及其控制實體取得約62%的股份，推動原空殼公司進入比特幣自營挖礦和託管業務。⁠[3]

公司早期業務圍繞自營比特幣挖礦、第三方設備託管和礦機銷售展開。名稱中的Immersion指浸沒式冷卻，即將設備置於導熱但不導電的液體中散熱。挖礦收入取決於比特幣價格、網絡難度及算力，經營成本則包括電力和設備維護。⁠[3]

2022年5月26日，Jonathan Bates出任首席執行官。此前他已擔任董事長並參與公司進入數字資產挖礦業務的管理權變更。⁠[5]

2024年11月，公司採購約3000臺ASIC礦機，大部分於12月完成安裝。2025年4月30日，其與Soluna SW的託管安排終止；公司隨後出售部分礦機並調整部署。⁠[6]

2025年，公司進一步發展礦機出租和諮詢服務。5月開始的一項安排包括出租3000臺礦機至年底，以及為客戶提供一年期諮詢服務。此時業務仍以比特幣相關收入為主，ETH財庫轉型尚未正式宣佈。⁠[6]

2025年5月15日，公司實施1比20反向拆股，即每20股合併為1股。比較這一日期前後的歷史股數和股價時，需要使用相同的拆股調整口徑。⁠[5]

6月5日，公司普通股開始在NYSE American以BMNR代碼交易。6月6日，公司宣佈完成225萬股、每股8美元的公開發行，募集總額1800萬美元，尚未扣除承銷折扣及費用；當時計劃將淨所得用於增加比特幣資產。⁠[7]

6月30日，Bitmine宣佈簽署約2.5億美元私募融資協議，以每股4.50美元發行普通股或等價證券，資金由現金與加密資產組成，用於建立ETH財庫。同日，公司宣佈Tom Lee出任董事長；Jonathan Bates繼續擔任首席執行官。⁠[8]

融資由MOZAYYX領投，參與方包括Founders Fund、Pantera、FalconX、Republic Digital、Kraken、Galaxy Digital、DCG、Diametric Capital、Occam Crest Management、Graticule、GSR及Tom Lee。公司把提高每股對應ETH的價值列為重要指標。⁠[8]

7月9日，公司宣佈此前的2.5億美元私募已完成。ETH成為主要財庫儲備資產，同時保留原有業務；公司表示擬藉助持有ETH參與質押等原生協議活動。該日為完成公告日，區別於6月30日的簽約和定價公告。⁠[9]

7月25日，董事會批准股份回購計劃，初始授權額度為10億美元。該計劃後來擴大至40億美元；授權額度表示可執行上限，並不代表公司在批准當日已支付同額現金。⁠[2]

9月9日，Bitmine完成對Eightco的2000萬美元普通股投資，每股價格為1.46美元。⁠[10]

11月14日，公司宣佈Chi Tsang接替Jonathan Bates擔任首席執行官，並加入董事會；Robert Sechan、Olivia Howe和Jason Edgeworth被任命為獨立董事。Tom Lee繼續擔任董事長。⁠[11]

公司當前官網將Young Kim列為首席財務官兼首席運營官，Mitchell Kim列為財務控制負責人，Alexa Sinsheimer列為財務與投資者關係副總裁。董事長、首席執行官和財務管理職位分屬不同職責。⁠[1]

1月15日，Bitmine宣佈一項規模2億美元的Beast IndustriesBeast IndustriesBeast Industries是MrBeast（Jimmy Donaldson）於2021年創立的美國企業，業務涵蓋視頻與娛樂節目、消費品和數字平臺。公司圍繞創作者受眾發展Feastables等業務，2026年宣佈收購金融科技公司Step，並與Google達成多年合作。點擊查看完整詞條股權投資安排，將其納入公司核心ETH財庫之外的戰略投資。Beast Industries是MrBeastMrBeastMrBeast，本名James Stephen Donaldson，常用名Jimmy Donaldson，是美國視頻創作者、節目製作人及企業創始人，中文亦稱“野獸先生”。他於2012年開始經營YouTube頻道，後來創立Beast Industries和零食品牌Feastables，併發起多項公益募資活動。2026年6月，其主頻道成為首個達到5億訂閱者的YouTube個人創作者頻道。點擊查看完整詞條旗下公司。⁠[12]

後續季報列示實際現金投資1.8億美元：1.6億美元購買C輪優先股、2000萬美元購買老股，交易時約佔4%權益；另有2000萬美元追加購買安排，截至5月31日尚未行使。⁠[10]

3月，Bitmine向Eightco作出至少7500萬美元的投資承諾。Eightco同期宣佈ARK Invest和PaywardPaywardPayward（Payward, Inc.）是加密貨幣交易所 Kraken 的母公司，2011年7月由 Jesse Powell 等人創立，註冊於美國懷俄明州。公司以 Kraken 為旗艦，旗下還有期貨經紀商 NinjaTrader、代幣化股票平臺 xStocks、指數公司 CF Benchmarks 等業務，服務190多個司法轄區，2024年10月起由 Arjun Sethi 與 Dave Ripley 擔任聯合首席執行官。點擊查看完整詞條也提供資金承諾，並任命Tom Lee為董事。⁠[13]

季報列示，Bitmine於3月12日另買入8000萬美元Eightco股票，3月13日結算。⁠[10]

3月24日，公司通過子公司Standard Validator完成收購澳大利亞Pier Two的全部股份。Pier Two提供非託管質押、驗證者運營和區塊鏈基礎設施服務。交易對價包括交割現金及股票、1400萬美元遞延對價，以及最高約1180萬美元、以運營里程碑為條件的額外股票對價。⁠[14]

配套管理服務協議由Ethereum Tower向收購主體及子公司提供服務，初始期限十年，報酬包括收購主體2%的權益及與原生質押獎勵掛鉤的月度費用。因此，公司對Pier Two的持有通過受控子公司實現。⁠[14]

3月25日，Bitmine正式推出MAVAN，全稱Made in America VAlidator Network。這一平臺結合美國本土基礎設施與全球分佈式架構，起初服務公司自身ETH財庫，並計劃向機構投資者、託管機構及生態合作方擴展。⁠[15]

公司披露，截至3月24日已質押約314萬枚ETH，並在此前一週向MAVAN配置了101,776枚ETH。公司另提出擴展至其他權益證明網絡、鏈上金庫及相關技術的計劃；公告中的預期年化質押獎勵屬於測算，不是已實現年度收入。⁠[15]

4月9日，BMNR由NYSE American轉至紐約證券交易所主板交易，股票代碼不變。同日，公司將股份回購授權從10億美元擴大至40億美元，包含此前已執行的回購，並可通過與Cantor Fitzgerald的安排在公開市場實施。⁠[2]

截至5月31日的季度，公司營收約4650萬美元，其中質押與驗證服務約4570萬美元、佔98%，相關收入已取代挖礦成為營收主體。⁠[16]

該季度淨虧損約8360萬美元。截至2026年5月31日的九個月，公司數字資產公允價值變動損失約90.39億美元，其中ETH約90.32億美元。該項目反映按公允價值計量的價格變動，不能直接等同於售幣現金損失。⁠[10]

6月4日，公司為350萬股A系列永久優先股定價，每股發行價80美元，募集總額2.8億美元；6月5日公佈的預計淨所得約2.738億美元。公司列明資金可用於數字資產、質押基礎設施、一般營運、戰略投資及普通股回購。⁠[17]

該優先股按每股100美元的規定金額計算9.50%的年股息率，並設計為現金周度分派；9.50%不是按80美元發行價計算的收益率。其股息、贖回及清算權利也不同於普通股BMNR。⁠[17]

7月16日，公司發佈董事長公開說明，由Tom Lee解釋ETH財庫、MAVAN及數字資產基礎設施的發展方向，並討論AI和資產代幣化的潛在應用。公司官網提供視頻和文字稿。⁠[18]

8月10日，公司披露，自7月1日起已回購約1910萬股普通股，屬於此前40億美元授權計劃下的實際執行。該股數是截至公告時點的累計數據，不能把授權上限當作已支出金額。⁠[19]

8月31日公告披露，截至8月30日美東時間15時，公司持有5,901,112枚ETH和211枚BTC。按公告採用的每枚ETH 2511美元價格計算，加上現金、可交易證券及戰略投資，公司公佈的相關資產合計約156億美元。⁠[20]

該時點，公司現金及可交易證券為5.41億美元，Beast Industries投資列示1.8億美元，Eightco投資列示8100萬美元；已質押ETH為5,067,309枚，約佔其ETH持倉86%。公司稱持倉約佔以太坊供應量4.9%，接近其5%目標。這些都是公告時點的數據。⁠[20]

公司通過資本市場融資增加ETH持倉，並以質押等方式參與以太坊網絡。每股ETH、資產價格和融資成本共同影響其財庫策略；持倉增加本身不等於每股資產價值必然增長。公司公告將ETH未來價格、融資能力和業務擴展列為重要不確定因素。⁠[9][2]

MAVAN仍需要在安全性、運行表現、客戶拓展和競爭中持續投入。公司關於服務更多機構、支持更多鏈及未來質押獎勵的說明包含前瞻性假設，應與已經上線的平臺和已披露資產區分。⁠[15]

Bitmine：公司官網；官方鏈接：https://www.bitminetech.io/（在新窗口打開）。⁠[1]

投資者關係：公司材料、財務資料及董事長說明；官方鏈接：https://www.bitminetech.io/investor-relations（在新窗口打開）。⁠[18]

公司X賬號：@BitMNR；官方鏈接：https://x.com/BitMNR（在新窗口打開）。⁠[2]

Tom Lee：公司董事長公開X賬號；官方鏈接：https://x.com/fundstrat（在新窗口打開）。⁠[2]