Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway Inc. 是總部位於美國 Nebraska 州 Omaha 的跨國綜合企業控股公司（NYSE: BRK.A/BRK.B），業務橫跨保險、鐵路、能源、製造與零售。Warren Buffett 自 1965 年取得控制權並經營至 2025 年，Greg Abel Greg AbelGreg Abel（Gregory E. Abel）是 Berkshire Hathaway 總裁兼首席執行官，自2026年1月起接替 Warren Buffett。他曾領導 Berkshire Hathaway Energy，並於2018至2025年擔任伯克希爾負責非保險業務的副董事長。點擊查看完整詞條自 2026 年初接任 CEO。公司曾長期持有多家美國銀行股份，包括 M&T（1991–2020）、Bank of America、Wells Fargo 等，2020–2024 年間陸續減持或退出。

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詞條資料

公司概況

Berkshire Hathaway Inc. 是總部位於美國 Nebraska 州 Omaha 的跨國綜合企業控股公司，在紐約證券交易所上市（BRK.A、BRK.B），業務橫跨保險、鐵路、能源、製造與零售。公司由 Warren Buffett 自 1965 年取得控制權後經營（1970–2025 年任董事長兼 CEO），Charlie Munger 任副董事長（1978–2023）；Greg Abel 自 2026 年初起接任 CEO，Warren Buffett 轉任名譽董事長。截至 2025 年，公司總資產 1.222 萬億美元。⁠[1]

1839–1959年：紡織廠起源

Berkshire Hathaway 的前身為 1839 年在 Rhode Island 州 Valley Falls 創立的紡織製造商 Valley Falls Company；1888 年 Valley Falls 系公司併入 Hathaway Manufacturing Company；1955 年 Hathaway 與 Berkshire Fine Spinning Associates 合併組建 Berkshire Hathaway，當時有僱員約 12,000 人、年營收超 1.2 億美元，為美國最成功的紡織企業之一。1950 年代末美國紡織業衰退，公司在新英格蘭地區的 15 家工廠中關閉 7 家。⁠[2]

1962–1965年：巴菲特接管

1962 年，Warren Buffett 開始以每股約 7.60 美元買入 Berkshire Hathaway 股票；1965 年 5 月取得公司控制權（持股約 1400 萬美元），當時公司僅剩 2 家工廠、2000 餘名僱員。Buffett 在 2026 年 9 月 18 日致股東信中寫道自己"自 1965 年起為 Berkshire 服務"。⁠[2]

1967年轉向保險業，浮存金模式

1967 年，公司收購 National Indemnity 轉向保險業，開始構建保險業務（2025 年報官方口徑；個別第三方公司史稱 1970 年，不採信）。年報 CEO 信將保險浮存金定義為"為支付未來賠付而持有、期間為 Berkshire 利益進行投資的資金"；2025 年末浮存金為 1760 億美元，高於 2024 年末 1710 億美元、2015 年末 880 億美元。⁠[3]

1991–2020年：M&T 銀行投資與退出

Berkshire 對 M&T Bank 的投資始於 1991 年。2020 年第二、三季度減持約 250 萬股，第四季度拋售剩餘約 290 萬股，售清全部持股（售清時總價值約 8 億美元；2019 年末曾持有 540 多萬股、佔比超 4%）。同一時期 Berkshire 還退出了 JPMorgan Chase 與 PNC Financial，減持了 Wells Fargo 與 U.S. Bancorp。⁠[4]

2011–2024年：美國銀行投資與減持

金融危機後，Buffett 在 2011 年向 Bank of America 注入 50 億美元認購優先股。2024 年 7 月中旬，Berkshire 開始減持 Bank of America（首批約 3390 萬股、約 14.8 億美元）；約 2024 年 10 月 10 日當週出售 950 萬股（3.824 億美元）後持股降至 10% 以下，此後按 SEC 規則不再逐筆披露；累計減持套現超 100 億美元。⁠[5]

2023年11月28日查理·芒格去世

2023 年 11 月 28 日上午，副董事長 Charlie Munger 在加州一家醫院安詳去世，終年 99 歲。公司當日發佈官方新聞稿，Buffett 評價："Berkshire Hathaway could not have been built to its present status without Charlie's inspiration, wisdom and participation."後事按 Munger 本人指示由家屬處理。⁠[6]

2025年5月巴菲特宣佈卸任計劃

2025 年 5 月，Buffett 在股東大會上宣佈將於 2025 年底卸任 CEO，由 Greg Abel 接任。⁠[7]

2025財年：截至2025年12月31日

2025 財年：總營收 3714.44 億美元；經營利潤 445 億美元（2024 年為 474 億美元）；歸屬 Berkshire 股東淨利 669.68 億美元（含投資收益 390.78 億美元、權益法投資減值損失 106.81 億美元）；經營活動現金流 459.69 億美元；2025 年股票回購為 0；2025 年淨賣出股票（買入 169.23 億美元、賣出 306.86 億美元）。⁠[3]

2026年1月1日Greg Abel 接任 CEO

2026 年 1 月 1 日，Greg Abel 正式接任 CEO；Buffett 留任董事長。⁠[7]

Greg Abel 背景

Abel 於 1992 年移居 Omaha 加入 CalEnergy（後被 Berkshire 收購為 MidAmerican Energy）；2018 年起任非保險業務副董事長。在其 2026 年 2 月 28 日首封年度致股東信中披露：2025 年 BNSF 與 Swinomish 印第安部落社區就穿越部落土地的原油運輸長期糾紛達成和解（BNSF 承認過往錯誤並道歉）。⁠[3]

2026年收購 OxyChem 與 Taylor Morrison

2026 年 1 月 2 日，Berkshire 以約 94 億美元現金從 Occidental Petroleum 收購其基礎化工業務 OxyChem（Occidental 保留歷史環境負債）；OxyChem 資產初步估值 107 億美元，2026 年第二季度營收 14 億美元、上半年 26 億美元。2026 年 7 月 24 日，Berkshire 以約 68 億美元現金收購美國住宅建築商 Taylor Morrison Home Corporation。⁠[8]

2026年第二季度業績

2026 年第二季度：總營收 1018.08 億美元；歸屬股東淨利 256.67 億美元（含投資收益 160.77 億美元）；2026 年上半年歸屬股東淨利 357.73 億美元；第二季度股票回購約 45.27 億美元（上半年約 47.62 億美元）。⁠[8]

2026年9月18日領導層交接完成

2026 年 9 月 18 日，領導層交接完成：Warren Buffett（96 歲）卸任董事長，轉任 Chairman Emeritus 並留任董事；董事會選舉其子 Howard G. Buffett（自 1993 年起任董事，任職 33 年）為董事長（非執行董事長，職責為守護公司文化與價值觀）；Greg Abel 繼續任 CEO；Susan L. Decker 任首席獨立董事。Buffett 致股東信："Greg runs the company; Howard will guard its culture and values – both worth more than anything on our balance sheet."⁠[9]

財務現狀（截至2026-06-30）

截至 2026 年 6 月 30 日：現金及現金等價物 406.09 億美元加短期美國國庫券 3249.05 億美元，合計約 3655 億美元（合併資產負債表口徑；10-Q 管理層討論中"扣除未結算購買款後的現金、現金等價物與國庫券"為 3592 億美元，口徑不同，並列記錄）；總資產 12630.71 億美元；Berkshire 股東權益 7479.10 億美元；權益證券公允價值 3237.79 億美元。⁠[8]

現狀（截至2026-09-28）

截至 2026 年 9 月 28 日：首席執行官為 Greg Abel（2026-01-01 起）；董事長為 Howard G. Buffett（2026-09-18 起，非執行董事長）；Warren E. Buffett 任 Chairman Emeritus（名譽董事長）並留任董事；首席獨立董事為 Susan L. Decker。股票代碼：NYSE: BRK.A / BRK.B。⁠[9]