Benjamin Graham
Benjamin Graham（1894—1976）是投資人、證券分析師、作者與教師，價值投資的先驅。他與 David Dodd 合著《證券分析》，另著《聰明的投資者》，並在哥倫比亞教授 Warren Buffett。其方法強調內在價值、安全邊際與投資者的情緒紀律。
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詞條資料
1894年出生與早年生活
Benjamin Graham 於1894年5月9日生於倫敦，幼年隨家人遷往紐約。[1]
1914年哥倫比亞畢業並進入華爾街
他以1914屆第二名畢業於哥倫比亞學院，獲得哲學、英文、數學三個系的任教邀請，隨後為支撐家庭進入華爾街。[2]
1926年投資管理與 Newman 合作
1926年初，Benjamin Graham Joint Account 開始運營；同年末 Jerome Newman 加入，合作持續約三十年。[1]
1928年在哥倫比亞教授證券分析
Graham 與 David Dodd 在哥倫比亞商學院講授以研究和推理為基礎的投資方法。他強調分析資產、盈利等事實，區分證券的市場價格與內在價值。[3]
1934年出版《證券分析》
Graham 與 David Dodd 合著 Security Analysis（《證券分析》），成為價值投資與證券分析的奠基著作。其方法通過基本面研究，尋找價格顯著低於內在價值的證券。[3]
1936年Graham-Newman 公司接續合夥業務
Graham-Newman Corporation 自1936年1月1日起接續先前的共同賬戶合夥業務。[1]
1937至1944年：商品與貨幣研究
除證券投資外，他還研究商品儲備與貨幣問題，出版 Storage and Stability（1937）及 World Commodities and World Currency（1944）。[4]
1948年投資 GEICO
Graham-Newman 以72萬美元購買 Government Employees Insurance Company 的一半權益，並將保險公司股份分配給基金股東。[1]
1949年出版《聰明的投資者》
The Intelligent Investor（《聰明的投資者》）面向普通投資者，討論投資的思考框架與情緒紀律。Warren Buffett 曾高度評價這本書。[2]
1951年巴菲特的老師
Warren Buffett 在哥倫比亞學習時師從 Graham，1951年在其課程獲得 A+。這段師承關係對巴菲特後來的投資方法具有持續影響。[3]
1956年移居加州並在 UCLA 任教
Graham 於1956年離開紐約移居加州，隨後擔任加州大學洛杉磯分校的金融兼職教授。[1]
1963年證券分析職業標準的延續
Graham 倡議提高投資分析的職業標準。CFA Institute 的歷史資料將 CFA 考試的構想追溯至他；首屆考試於1963年舉行，共284名考生參加。[5]
1976年逝世
Graham 於1976年9月21日在法國 Aix-en-Provence 家中逝世，享年82歲。[1]
價值投資方法與影響
他的投資框架重視內在價值、安全邊際與投資者的獨立判斷。價格低於價值所形成的緩衝是安全邊際；市場的情緒波動則被視為分析對象，而非直接照單全收的投資指令。[3]