Kinnevik

Kinnevik 于1936年由 Hugo Stenbeck、Wilhelm Klingspor 与 Robert von Horn 创办，早期持有农业、糖果和林业企业，并通过收购扩大工业投资。1954年，公司在斯德哥尔摩证券交易所上市。⁠[4]

1980年代，Kinnevik 创办 Comvik 并进入移动通信业。TV3 于1987年末从伦敦开播；1990年，公司整合国际移动牌照业务，成立 Millicom International Cellular。1993年创办的 Tele2 随后成为其主要电信投资。⁠[4]

2005年，Kinnevik 与 Invik 合并，逐步增加互联网领域投资。2010年首次投资 Zalando，2013年出售剩余 BillerudKorsnäs 股份。2019年向股东分配 Millicom 股份，投资重心进一步转向非上市成长企业。⁠[4]

2021年6月23日，Kinnevik 宣布已向自身股东分配所持 Zalando 股份，并启动从瑞典登记股份转换为德国登记股份的程序，使股东可直接持有能够在法兰克福交易的 Zalando 股份。⁠[5]

2024年8月21日，Kinnevik 宣布完成出售 Tele2 持股的最后一步，将剩余650万股 A 类股交予 Freya Investissement。该买方由 iliad 与 Xavier Niel 通过 NJJ Holding 共同控制；扣除已收到的2,300万瑞典克朗股息后，末批销售收入为6.37亿瑞典克朗。⁠[6]

Kinnevik 于2023年开始投资人工智能药物研发公司 Enveda。2024年11月21日，Enveda 宣布完成1.3亿美元 C 轮融资，由 Kinnevik 与 FPV VenturesFPV VenturesFPV Ventures 是美国风险投资机构，以种子期及早期企业为主要投资对象，投资组合涉及软件、金融科技和生命科学。其资金委托方包括大学、医院、基金会与研究机构。点击查看完整词条 联合领投，资金计划用于推进药物开发管线和平台。⁠[7][8]

公司以长期股东身份参与被投企业发展，并提供经营支持。官网列示的投资包括心理健康平台 Spring Health、商务差旅平台 Perk、酒店软件 Mews、支出管理平台 Pleo、医疗服务公司 Cityblock，以及 Enveda、Oviva 和 Strand Therapeutics。⁠[2][7]

Kinnevik 的董事会由股东大会选举，章程规定人数为3至12人。截至2026年10月，董事长为 Cristina Stenbeck；管理团队包括首席执行官 Helena Saxon、临时首席财务官 Caspar Sjöstrand，以及负责投资、法务和人才事务的管理人员。⁠[9][10]

截至2025年末，公司97%的投资组合投向非上市企业。Kinnevik 披露的主要财务风险包括非上市资产估值、流动性与融资、汇率和利率风险；成长企业的经营变化及上市可比公司的估值倍数，都会影响持仓的评估价值。⁠[11]

2026年3月9日，持有 Kinnevik 空头仓位的 NINGI Research 发布报告，质疑其向100A基金出售金融科技资产的安排、关联交易披露及投资估值。Kinnevik 回应称，买方是一家无关联的北欧投资者，100A由前员工管理；公司称交易经过竞争程序并获董事会批准，同时否认向买方提供资金及隐瞒投资减值等说法。上述争议反映双方立场。⁠[12][13]

4月16日，Kinnevik 董事会公布对2025年出售 Lunar、Sure 与 XYB 三项资产的审查结果。董事会称，受托的 PwC Sweden 与 Wallin & Partners 未发现违反适用法律、监管要求或内部政策的情况，并确认出售经过竞争程序；审查同时建议改进交易风险流程、文件记录及沟通。⁠[14]

2026年第一季度报告将健康与生物科技、软件列为主要投资方向，并保留较早期企业组合。公司停止在气候科技领域进行新投资，但继续管理既有持仓；同时取消“核心公司”分类，计划缩减组织规模，将年度管理现金成本降至2027年起约2亿瑞典克朗。⁠[3]

截至2026年6月末，Kinnevik 资产净值为296亿瑞典克朗、每股107克朗，较一季度末增长6%，但上半年累计下降17%；期末净现金为74亿克朗。公司将二季度资产净值回升主要归因于被投企业的上市可比公司估值倍数上升。三季度报告安排于10月15日发布。⁠[2][15]

Helena Saxon 于2026年8月1日接任首席执行官，此前曾于2015至2024年担任 Investor AB 集团首席财务官。5月公布任命时，董事会提出把组合调整得更集中、更偏向欧洲及较后期企业，并优先考虑能够实现盈利增长和产生现金的投资对象。⁠[16][10]

2026年9月23日，Enveda 宣布完成由 Catalio Capital Management 领投的3.11亿美元 E 轮融资，Kinnevik 以既有投资者身份参与。该轮资金计划用于推进临床项目及扩大药物发现平台，公告未单独披露 Kinnevik 的出资金额。⁠[17]