Benchmark

Benchmark创立于1995年，是以科技公司为主要对象的风险投资机构。其长期辨识度来自小型合伙团队、合伙人平等分享管理费与附带权益以及由投资合伙人直接参与项目的模式；这种治理结构是机构安排，不表示所有合伙人在每笔交易中的个人持股或决策贡献完全相同。⁠[1]

长期媒体回顾常把Bob KagleBob KagleBob Kagle是Benchmark 联合创始人、前普通合伙人。本词条以监管文件、本人或机构履历、上市公司披露及可信报道交叉核对其身份、职业、投资与教育经历，并严格区分历史角色、机构资产和个人权益。点击查看完整词条、Bruce DunlevieBruce DunlevieBruce Dunlevie是Benchmark 联合创始人、历史普通合伙人。本词条以监管文件、本人或机构履历、上市公司披露及可信报道交叉核对其身份、职业、投资与教育经历，并严格区分历史角色、机构资产和个人权益。点击查看完整词条、Andy RachleffAndy RachleffAndy Rachleff是Benchmark 联合创始人、前普通合伙人；Wealthfront 联合创始人。本词条以监管文件、本人或机构履历、上市公司披露及可信报道交叉核对其身份、职业、投资与教育经历，并严格区分历史角色、机构资产和个人权益。点击查看完整词条和Kevin HarveyKevin HarveyKevin Harvey是Benchmark 联合创始人、普通合伙人（公开公司履历口径）；科技创业者。本词条以监管文件、本人或机构履历、上市公司披露及可信报道交叉核对其身份、职业、投资与教育经历，并严格区分历史角色、机构资产和个人权益。点击查看完整词条列为Benchmark四位联合创始人；Val VadenVal VadenVal Vaden是Cota Capital 风险合伙人；Benchmark 与 Vector Capital 联合创始人。本词条以监管文件、本人或机构履历、上市公司披露及可信报道交叉核对其身份、职业、投资与教育经历，并严格区分历史角色、机构资产和个人权益。点击查看完整词条当前Cota Capital官方履历明确称其共同创办Benchmark。鉴于Vaden较早离开，本词条把五人均建立founder结构化关系，并明确“四人叙事”与“五人创办口径”的来源差异，不把差异静默抹平。⁠[2]

TechCrunch在2020年回顾称，Kagle、Harvey、Rachleff与Dunlevie均已在此前年份停止代表新基金主动投资；同文讨论Bill Gurley逐步退出活跃角色。停止新基金主动投资不等于所有旧基金经济权益、董事席位或历史关系在同一天终止，因此人物词条均以分日期的历史角色表达。⁠[3]

TechCrunch于2026年6月列出的普通合伙人是Peter Fenton、Eric Vishria、Chetan Puttagunta、Everett Randle和Jack Altman；Sarah Tavel自2025年起以Venture Partner身份工作。最新Form ADV Schedule A也列Fenton、Vishria、Puttagunta、Randle和Altman为成员及控制人，形成媒体与监管文件的交叉核验。⁠[4]

2026年3月24日Form ADV把法律名称列为Benchmark Capital Holdings Co. LLC，主要业务名称列为Benchmark Capital Holdings，CRD编号160352、SEC文件号802-75842。该802编号及申报内容表明其为SEC Exempt Reporting Adviser；Benchmark品牌、管理公司以及各基金有限合伙载体不能视为同一个法律实体。⁠[5]

Benchmark官网公开两个地址：140 New Montgomery Street, San Francisco, California 94105，以及2965 Woodside Road, Woodside, California 94062。Form ADV把Woodside地址列为主要营业地并申报另有一个办公室，因此资料卡把Woodside作为监管口径主要办公地，同时保留San Francisco办公室，不把多办公室结构压缩成唯一运营地点。⁠[6]

Form ADV Schedule A列Peter H. Fenton、Eric I. Vishria、Chetan Puttagunta、Everett Michael Randle和Jack Altman为member并标记control person，成员取得时间分别为2006年5月、2014年8月、2018年6月、2025年10月和2026年2月；另列An-Yen E Hu为2020年7月起的officer及控制人。这里是管理公司所有权或控制申报，不代表每个基金或被投公司里的直接个人权益。⁠[5]

最新Form ADV Section 7.B以匿名数字代码列出34个private fund记录，逐项current gross asset value算术合计7,582,538,663美元。该总额是申报时点34条基金毛资产值之和，不是承诺资本、累计募资、净资产、干火药、投资者净回报，也不宜直接标为普通注册投顾Item 5.F口径的监管资产管理规模。⁠[5]

Form ADV列示：代码1094为59,410,760美元，1154为183,729,427美元，1247为1,654,594美元，1682为9,367,117美元，1973为314,093美元，2148为913,220,620美元，2165为1,500,059,140美元，2583为659,547,137美元，2591为129,827,954美元。数字代码是公开申报中的匿名标识，不能自行映射成某一期基金名称。⁠[5]

Form ADV列示：代码2645为1,336,446,436美元，2845为7,506,492美元，3128为1,248,483美元，3198为104,365,861美元，3846为6,574,218美元，4583为11,074,956美元，4739为7,412,587美元，4927为609,786美元。各值是current gross asset value，不代表该载体的最初募集额或剩余可投金额。⁠[5]

Form ADV列示：代码5613为204,744,659美元，5649为46,883,080美元，5768为99,397,052美元，5983为209,381,365美元，6164为0美元，6546为661,388,641美元，6598为88,189,009美元，7384为243,318,513美元。零值仅是申报时点字段值，不足以单独证明基金已清算、未募集或没有任何法律义务。⁠[5]

Form ADV列示：代码7691为0美元，7919为186,960,603美元，8614为140,107,637美元，9413为11,432,399美元，9763为2,164,324美元，9824为100,129,253美元，9899为606,329,126美元，9912为11,882,960美元，9954为37,860,381美元。公开版隐藏真实基金名称，本文不通过规模相似性反向猜测。⁠[5]

Forbes于2001年报道，Benchmark在1995年募集首只8500万美元基金，并称截至报道时该基金已产生约78亿美元回报。这个数字属于2001年历史报道的组合结果口径，不能直接等同于最终清算价值、投资者净回报、2026年资产规模或创始人的个人财富。⁠[7]

Axios在2018年报道称Benchmark第九期基金募集4.25亿美元，与2013年第八期基金规模相同。两期相同规模体现机构多年保持旗舰基金体量稳定的做法；报道中的完成募资额与2026年匿名基金记录中的GAV不能一一配对，公开资料也没有提供可验证的代码映射。⁠[8]

Axios于2024年7月报道Benchmark第十一期基金募集4.25亿美元，继续保持长期使用的旗舰基金规模。该报道确认的是新基金募集额，不是当年或2026年的基金净资产、已投资金额、剩余储备或回报率。⁠[9]

TechCrunch与Axios交叉报道，Benchmark在2026年合计募集20亿美元，其中第十二期早期旗舰基金为7.5亿美元，首只专门成长基金为12.5亿美元。旗舰基金规模相较多年约4.25亿美元传统明显扩大，成长基金则是机构首次使用独立成长策略载体；总募资额不是SEC申报的34个载体总GAV。⁠[4]

2026年首只成长基金使Benchmark能够在公司进入更后期阶段后继续投入，也改变了其长期只以早期基金为核心的外部形象。媒体同时把AI基础设施与大型技术公司融资需求视为背景；本文只把已披露基金结构写为事实，不把行业背景推断成每笔未来交易或保证配置比例。⁠[10]

Benchmark的平等合伙制通常被描述为投资合伙人平均分享管理费与附带权益，但这一机构级原则不提供具体基金协议、归属期、个人税务或各合伙人的最终现金分配。Form ADV的member与control person字段也不能替代基金有限合伙协议，因此不据此计算任何个人净资产。⁠[1]

本文分别记录Benchmark品牌、Benchmark Capital Holdings Co. LLC管理实体、五位创始人、当前投资团队、34个匿名私募基金载体、各期募资和历史媒体回报。匿名代码不猜基金名称，GAV不写成RAUM或回报，历史合伙人不自动写成现任，机构组合与基金资产也不归为任何个人直接持仓。⁠[5]